2018年企業(yè)年金基金運作數(shù)據(jù)出爐，在權(quán)益市場大幅下跌的情況下，仍實現(xiàn)3.01%的正收益率。

　　4月3日最新發(fā)布的企業(yè)年金2018年數(shù)據(jù)顯示，全國累計企業(yè)年金基金規(guī)模達1.48萬億，覆蓋2388萬人，企業(yè)數(shù)量超過8.7萬家。2018年，投資收益420.46億元，同比減少25%，當(dāng)年加權(quán)平均收益率3.01%。

　　人社部社會保險基金監(jiān)管局局長唐霽松介紹，企業(yè)年金基金自2007年以來的年均收益率為6.97%。

　　目前企業(yè)年金有受托人13家、托管人10家、投管人22家，與投資業(yè)績直接相關(guān)的投管人，在2018年成績和排名出現(xiàn)不小變化。

　　投管人管理規(guī)模前三為保險機構(gòu)，份額超四成

　　2018年，企業(yè)年金新增1家投管人新華養(yǎng)老，同時將人保資產(chǎn)的投管資格轉(zhuǎn)移給人保養(yǎng)老，由此，投管人數(shù)量增至22家。

　　截至2018年末，投資管理企業(yè)年金資產(chǎn)在千億以上的機構(gòu)有3家，都為保險系。前三依次為泰康資產(chǎn)2188億、平安養(yǎng)老2065億、國壽養(yǎng)老1603億，所占份額分別為15.38%、14.51%、11.27%，3家合計份額超過41%，市場集中度略有提升。

　　其中，投資管理規(guī)模最大的機構(gòu)在2018年發(fā)生變化，此前為平安養(yǎng)老，2018年變?yōu)樘┛蒂Y產(chǎn)。

　　其后，華夏基金、工銀瑞信基金分列第四、第五位，投資管理規(guī)模比較接近，分別為944億、933億，市場份額約6.6%左右。

　　從所管理年金組合的投資收益看，2018年，無論是固收類還是含權(quán)益類組合收益率，不同年金投管人的業(yè)績排名都呈現(xiàn)較大變化。

　　1固收類最高收益率：單一計劃10.81%，集合計劃6.93%

　　2018年，企業(yè)年金固收類組合中，單一計劃的最高收益率達10.81%，最低為4.16%，平均為5.44%；固收類的集合計劃的最高收益率為6.93%，最低為1.6%，平均為4.23%。

　　從單一計劃固收類組合看，收益率較高的包括人保資產(chǎn)（10.81%）、易方達基金（7.49%）、富國基金(博客,微博)（7.04%），收益率未達平均值的包括中金公司、平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、海富通基金、工銀瑞信基金。

　　集合計劃固收類組合收益率較高的包括中信證券(600030)、博時基金、華泰資產(chǎn)、國壽養(yǎng)老、嘉實基金(博客,微博)，這5家收益率都在6%以上，平安養(yǎng)老、招商基金、人保資產(chǎn)、工銀瑞信基金收益率處于平均水平之下。

　　同時，2018年，多家投管人的固收類組合收益率排名，較2017年變化較大。

　　以單一計劃的固收類組合來說，收益率排名變化達到10個位次的，就有華泰資產(chǎn)、華夏基金、平安養(yǎng)老。其中，華泰資產(chǎn)排名從2017年的第18位上升至第5位，華夏基金從第16位提升到第6位，而平安養(yǎng)老排名下降了10位。

　　2含權(quán)益類組合絕大多數(shù)為正收益

　　企業(yè)年金含權(quán)益類組合方面，2018年的投資收益率整體仍取得正收益，其中，單一計劃的加權(quán)平均收益率為2.6%，集合計劃為1.58%。

　　單一計劃方面，所有投管人的含權(quán)益類組合加權(quán)平均收益率全部為正，最高4.04%，最低0.07%。其中，建信養(yǎng)老金、中金公司、中信證券、泰康資產(chǎn)、國壽養(yǎng)老、南方基金的收益率達到3%以上。

　　集合計劃的含權(quán)益類組合中，平均收益率也僅1家投管人為負，其余均實現(xiàn)正的加權(quán)平均收益。其中，最高的是中金公司，達到5.89%；易方達基金、博時基金的收益率排名第二、第三，也均達到3%以上。

　　含權(quán)益類組合的收益率排名，各家投管人變化也較大。

　　據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，單一計劃含權(quán)益類組合收益率排名，長江養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、中信證券都上升了10個位次以上。其中，長江養(yǎng)老從第20位上升到第8位，國壽養(yǎng)老從第16位上升到第5位，中信證券從第13位上升到第3位。而平安養(yǎng)老、國泰基金、工銀瑞信、富國基金、華泰資產(chǎn)的排名，則下降10位及以上。

　　集合計劃含權(quán)益類組合方面，收益率排名較大的投管人為易方達基金，排名從第14位提升到第2位；易方達基金管理這類組合資產(chǎn)的加權(quán)平均收益率，2017年為3.2%，2018年為3.55%。

　　值得一提的是，4月3日，年金行業(yè)有了第一個指數(shù)，即國壽養(yǎng)老發(fā)布的“國壽年金指數(shù)”，可為年金市場投資管理提供業(yè)績評價基準(zhǔn)。

　　該指數(shù)體系包含年金總指數(shù)、投資機構(gòu)指數(shù)、投資經(jīng)理指數(shù)、分行業(yè)指數(shù)、市場基準(zhǔn)指數(shù)和養(yǎng)老金產(chǎn)品指數(shù)六大系列，收益率指數(shù)、資產(chǎn)配置指數(shù)、風(fēng)險績效指數(shù)三大類別。其樣本數(shù)據(jù)覆蓋年金行業(yè)全部投資管理人、超過1/3的市場規(guī)模、超過200名年金投資經(jīng)理，是進行績效評價、投資決策的基礎(chǔ)性工具，填補了行業(yè)空白。

　　呼吁開放港股通、長期股權(quán)投資

　　由于年金基金屬于長線資金，投管人要考慮長期投資，但又由于面臨每年甚至每季度的排名，而不得不考慮短期業(yè)績。這要求投管人在做好配置的基礎(chǔ)上，考慮短期擇時，既追求絕對收益，也要取得相對收益，難度不小。

　　管理目標(biāo)多重的年金資金，投管人對政策還有頗多期待。在4月3日的國壽養(yǎng)老年金管理論壇暨國壽年金指數(shù)發(fā)布會上，泰康資產(chǎn)首席執(zhí)行官段國圣提出，希望將港股通納入年金投資范圍，允許年金投向港股；長江養(yǎng)老董事長蘇罡提出，希望在年金投資范圍中增加長期股權(quán)投資；南方基金總經(jīng)理楊小松則希望人社部等部門出臺基于長期價值考量的考評標(biāo)準(zhǔn)。

　　依據(jù)《企業(yè)年金基金管理辦法》，年金的投資范圍限于境內(nèi)投資，投資范圍包括銀行存款、國債、中央銀行票據(jù)、債券回購、證券投資基金、股票，以及信用等級在投資級以上的金融債、企業(yè)（公司）債、可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可轉(zhuǎn)換債）、短期融資券和中期票據(jù)等金融產(chǎn)品。2013年，其投資范圍又增加商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃、特定資產(chǎn)管理計劃、股指期貨。

　　業(yè)界人士認(rèn)為，將更多資產(chǎn)納入年金可投資范圍，給予投管人更多空間，戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)模型才能更好發(fā)揮作用，更利于實現(xiàn)年金收益安全、穩(wěn)健。

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