5月MSCI如期提升A股權(quán)重，不過(guò)，北上資金當(dāng)月凈賣(mài)出金額達(dá)536.73億元，創(chuàng)下歷史新高。

　　MSCI未能扭轉(zhuǎn)凈賣(mài)出趨勢(shì) 5月北上資金凈賣(mài)出規(guī)模創(chuàng)歷史新高▲▲▲

　　隨著周五北上資金再度凈賣(mài)出5.49億元， 5月全月，北上資金以大幅凈賣(mài)出的姿態(tài)結(jié)束了全月的交易，累計(jì)凈賣(mài)出金額達(dá)536.73億元，創(chuàng)下互聯(lián)互通機(jī)制建立以來(lái)的歷史新高。

　　2014年11月，滬港通開(kāi)通，標(biāo)志著內(nèi)地和香港證券市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制的建立；2016年12月，深港通開(kāi)通，標(biāo)志著互聯(lián)互通邁出第二步，相關(guān)機(jī)制更加完善。

　　數(shù)據(jù)顯示，互聯(lián)互通機(jī)制建立以來(lái)北上資金以?xún)糍I(mǎi)入的情形居多。自開(kāi)通以來(lái)的55個(gè)月份中，有45個(gè)月份呈現(xiàn)凈買(mǎi)入，29個(gè)月份凈買(mǎi)入金額超過(guò)百億元。2018年5月、2019年1月、2019年2月的凈買(mǎi)入金額均超過(guò)500億元，其中2019年1月凈買(mǎi)入金額為有史以來(lái)最高，達(dá)到606.88億元。

　　10個(gè)呈現(xiàn)凈賣(mài)出的月份中，包括今年5月份在內(nèi)，凈賣(mài)出金額超百億元的月份僅有5個(gè)。在今年5月之前，北上資金凈賣(mài)出最多的月份為2015年7月，當(dāng)月凈賣(mài)出金額達(dá)314.94億元，彼時(shí)深港通尚未開(kāi)通。

　　不過(guò)，總的來(lái)看，2019年以來(lái)北上資金仍呈現(xiàn)凈買(mǎi)入，累計(jì)凈買(mǎi)入額為537.66億元，互聯(lián)互通機(jī)制建立以來(lái)，北上資金累計(jì)凈買(mǎi)入金額為6955億元。

　　從5月份具體交易日來(lái)看，當(dāng)月只有兩個(gè)交易日呈現(xiàn)凈買(mǎi)入，其中5月28日受MSCI提升A股權(quán)重的提振，當(dāng)天北上資金凈買(mǎi)入55.67億元。

　　對(duì)于北上資金今年5月份大幅凈賣(mài)出的原因，莫尼塔的研究認(rèn)為，這受到多方面因素的影響，主要包括貿(mào)易摩擦、人民幣匯率5月份出現(xiàn)貶值、美股出現(xiàn)小幅調(diào)整等因素。

　　不過(guò)，莫尼塔認(rèn)為，貿(mào)易沖突的影響正逐漸被消化，預(yù)計(jì)后續(xù)其邊際影響減弱。此外，莫尼塔還認(rèn)為，在美元缺乏強(qiáng)勁上行動(dòng)能等背景下，人民幣匯率或?qū)⒉饺胝鹗�，這將有效緩解北上資金進(jìn)一步流出的壓力（但放大的匯率波動(dòng)則需要資本回報(bào)率的提升）；莫尼塔認(rèn)為，預(yù)計(jì)美股即使出現(xiàn)調(diào)整其幅度也將是有限的，對(duì)北上資金的脈沖式影響不會(huì)很大。

　　并非一味凈賣(mài)出 5月北上資金也有青睞行業(yè)▲▲▲

　　從北上資金對(duì)個(gè)股的增減持情況來(lái)看，截至5月30日，北上資金5月對(duì)約700余只股票的持股比例出現(xiàn)下降，同期持股比例出現(xiàn)提升的個(gè)股有600余只。

　　在持股比例下降的個(gè)股中，上海機(jī)場(chǎng)(600009)、索菲亞(002572)、科沃斯、通威股份(600438)、福耀玻璃(600660)、信維通信(300136)、三棵樹(shù)等20多只個(gè)股北上資金的持股比例下降超過(guò)了1個(gè)百分點(diǎn)，減配力度相對(duì)較大。

　　然而，仍有不少個(gè)股獲得北上資金的大力增持。

　　數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)北上資金持股比例提升超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)的個(gè)股達(dá)11只。從行業(yè)分布來(lái)看，仍舊偏愛(ài)食品飲料、醫(yī)藥生物等行業(yè)。

　　另外，在剔除送轉(zhuǎn)股因素后，5月以來(lái)陸股通持股數(shù)量增加超過(guò)千萬(wàn)股的個(gè)股數(shù)量接近40只，其中南京銀行(601009)、包鋼股份(600010)、中國(guó)聯(lián)通(600050)、方正證券(601901)、分眾傳媒、江蘇銀行、華能水電、溫氏股份、君正集團(tuán)(601216)等陸股通持股數(shù)量增加數(shù)量居前。

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