導(dǎo)讀：在超50億美元外資入場的預(yù)期之下，9月20日，A股三大股指再度飄紅，下午收盤，滬指再度站上了3000點。

　　另外，作為最受外資青睞板塊之一的白酒板塊早盤反應(yīng)激烈。其中，今生緣、迎駕貢酒(603198,股吧)、洋河股份(002304,股吧)等紛紛上漲，貴州茅臺(600519,股吧)的股價也再創(chuàng)新高。

　　截至收盤，貴州茅臺(600519)上漲1.08%，股價達(dá)到1157.42元，總市值1.45萬億元。

　　在超50億美元外資入場的預(yù)期之下，9月20日，A股三大股指再度飄紅，下午收盤，滬指再度站上了3000點。

　　作為最受外資青睞的板塊之一，白酒板塊早盤反應(yīng)激烈。

　　其中，今生緣、迎駕貢酒、洋河股份等紛紛上漲，貴州茅臺的股價也創(chuàng)出了新高。

　　9月20日早盤，貴州茅臺股價一度沖高至1160元的最高點，截至收盤，貴州茅臺上漲1.08%，股價達(dá)到1157.42元，總市值1.45萬億元。

今年以來，貴州茅臺累計漲幅已經(jīng)達(dá)到99.07%，不僅在市值上早早突破萬億大關(guān)，更是在股價上不斷“自我超越”，向1200元邁進(jìn)。

　　此前，貴州茅臺銷售有限公司下發(fā)通知，要求經(jīng)銷商在9月份提前執(zhí)行四季度剩余計劃和配售指標(biāo)，確保每天店面“有酒可售”。

　　有分析人士指出，預(yù)計隨著后續(xù)公司旺季穩(wěn)價措施的不斷落實，高端白酒的市場熱度有望繼續(xù)維持；且隨著控價、直營等措施對公司銷售的優(yōu)化，下半年公司業(yè)績的確定性有望進(jìn)一步加強。

　　白酒整體走勢亮眼

　　下一交易日（9月23日），標(biāo)普道瓊斯指數(shù)將正式以25%的納入因子納入1099只A股標(biāo)的，富時羅素指數(shù)2019年9月的季度調(diào)整名單也將同日生效，本次富時羅素將把中國A股的納入因子由5%提升至15%。

　　機構(gòu)預(yù)計，此舉將為A股帶來51億美元被動增量資金。

　　9月20日當(dāng)天，北向資金全天凈流入148.62億元，創(chuàng)2018年11月以來單日最大凈流入額；本周外資凈流入218.7億元，9月以來已有兩周凈流入額超200億元，本月累計流入超600億元。

　　而一直以來，白酒都是北上資金交投最為活躍的板塊，年初以來，白酒指數(shù)累計漲幅已經(jīng)超過81.98%。其中8月、9月漲幅上漲7.24%和3.49%。維持著持續(xù)上漲的良好趨勢，外資流入穩(wěn)步提升，板塊表現(xiàn)也遙遙領(lǐng)先整體A股。

　　其中，貴州茅臺最為白酒領(lǐng)域當(dāng)之無愧的龍頭企業(yè)，近四個交易日一直是北上資金交易最為活躍的前十大個股之一。

　　資金方面，貴州茅臺近5日交易日主力資金凈流入68363.01萬元，成交額合計212.45億元。

　　其中，9月20日貴州茅臺主力資金凈流入24251.58萬元，主力凈流入率5.58%。

　　截至9月19日，融資融券余額為96.69億元，融資買入4.97億元，融資凈買入1.58億元。

　　川財證券認(rèn)為，目前高端酒需求較為強勁，預(yù)計中秋國慶雙節(jié)茅臺放量將使得批價小幅下降，普五批價將隨著茅臺批價的回落而短暫下降，由于目前瀘州老窖(000568,股吧)與五糧液(000858)存在一定價差，采取價格跟隨策略的瀘州老窖批價有希望繼續(xù)上挺，白酒行業(yè)結(jié)構(gòu)性機會依舊明顯，高端酒仍為確定性最高的板塊。

　　機構(gòu)再度上調(diào)目標(biāo)價

　　值得注意的是，隨著貴州茅臺股價屢創(chuàng)新高，機構(gòu)的目標(biāo)價也不斷“更新”，從去年年底預(yù)測的900元一直增長至1250元。

　　而近日，又有券商將貴州茅臺的目標(biāo)價從1250元進(jìn)一步抬升，9月20日，華泰證券的最新研報，將貴州茅臺的目標(biāo)價定在了1251.60元~1323.12元。

　　對于這一目標(biāo)價，華泰證券給出了四點理由，即終端需求旺盛、茅臺酒價格持續(xù)高位運行、公司堅定執(zhí)行控價穩(wěn)市政策和增加旺季產(chǎn)品供給量。

　�。�1）茅臺終端需求旺盛，為其全年業(yè)績保駕護航：今年“金九銀十”傳統(tǒng)消費旺季，我國白酒行業(yè)呈現(xiàn)出量價齊升態(tài)勢，貴州茅臺為代表的高端白酒馬太效應(yīng)凸顯，市場一批價和終端零售價持續(xù)提升。

　　華泰證券認(rèn)為，茅臺旺盛的終端需求為其全年的業(yè)績保駕護航，公司業(yè)績或?qū)⒊掷m(xù)較快增長。

　　（2）茅臺酒價格持續(xù)高位運行，印證了市場需求的強勁：茅臺優(yōu)秀的品牌力和獨特的產(chǎn)品力使其長期以來受到消費者的追捧，特別是在傳統(tǒng)的中秋國慶消費旺季，茅臺酒出現(xiàn)了供不應(yīng)求的情況，導(dǎo)致了產(chǎn)品一批價和終端零售價的居高不下。

　　根據(jù)終端調(diào)研顯示，目前廣東地區(qū)53度500ml飛天茅臺一批價近期維持在2600元左右，市場零售價在2800元左右，顯著高于公司1499元/瓶的建議零售價。茅臺酒價格高企再次印證了終端需求的強勁。

　�。�3）公司堅定執(zhí)行控價穩(wěn)市政策，對重點市場進(jìn)行精準(zhǔn)投放：目前市場對高端白酒需求持續(xù)高漲，貴州茅臺通過對重點市場進(jìn)行精準(zhǔn)投放，使得茅臺酒直接面對終端消費人群，滿足消費者節(jié)日消費需求。根據(jù)“茅臺時空”公眾號報道，9月11日和12日，貴州茅臺酒銷售公司通過連鎖會員制倉儲超市Costco上海店，兩天精準(zhǔn)投放5噸茅臺酒，讓本地消費者可以以1499元/瓶的價格買到飛天茅臺。

　　（4）增加旺季產(chǎn)品供給量，公司或?qū)⑻崆皥?zhí)行4季度計劃量：9月18日，根據(jù)鳳凰網(wǎng)消息，貴州茅臺酒銷售有限公司下發(fā)一則《關(guān)于經(jīng)銷商提前執(zhí)行四季度剩余計劃和配售指標(biāo)的通知》，通知要求經(jīng)銷商在9月份提前執(zhí)行四季度剩余計劃和配售指標(biāo)。

　　華泰證券認(rèn)為，公司提前執(zhí)行計劃量意在緩解供需緊張局面以及控制持續(xù)上漲的茅臺酒價格。

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