國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于下周發(fā)布2019年全年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括GDP增速、工業(yè)、消費(fèi)、投資等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

　　2019年，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）預(yù)計(jì)將接近100萬(wàn)億元人民幣，人均GDP將邁上1萬(wàn)美元的臺(tái)階。

　　機(jī)構(gòu)及專家預(yù)計(jì)，2019年全年GDP將實(shí)現(xiàn)6%～6.5%的預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)，四季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行短期有弱勢(shì)企穩(wěn)跡象。但促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回暖因素與經(jīng)濟(jì)下行壓力仍處相互角力之中，應(yīng)繼續(xù)著力落實(shí)好實(shí)現(xiàn)“六穩(wěn)”的各項(xiàng)政策措施，盡快加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好的基礎(chǔ)。

　　GDP增速預(yù)期目標(biāo)將實(shí)現(xiàn)

　　去年初政府工作報(bào)告將2019年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)定為6%～6.5%，主要預(yù)期目標(biāo)體現(xiàn)了推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展要求，符合我國(guó)發(fā)展實(shí)際，與全面建成小康社會(huì)目標(biāo)相銜接。

　　2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)在國(guó)內(nèi)外不確定性明顯上升的復(fù)雜局面下穩(wěn)中求進(jìn)，抵御了各種風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力加大以及體制性、結(jié)構(gòu)性方面的問(wèn)題。

　　中原銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心學(xué)術(shù)委員會(huì)委員王軍接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)2019年全年GDP增速6.1%，在各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施邊際加碼的刺激下，2019年四季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行短期有弱勢(shì)企穩(wěn)跡象。

　　中國(guó)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)布2019年四季度“中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)人熱點(diǎn)調(diào)研”結(jié)果，認(rèn)為2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體向好，外貿(mào)和就業(yè)形勢(shì)穩(wěn)中有進(jìn)，通脹壓力有所緩和，預(yù)判全年經(jīng)濟(jì)增速為6.2%。

　　國(guó)務(wù)院參事夏斌1月4日在2020年中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇上則表示，無(wú)需過(guò)度探討中國(guó)GDP增速的具體數(shù)字問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力仍在。強(qiáng)調(diào)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，絕不能只是簡(jiǎn)單局限于貨幣財(cái)政的總量政策，而必須同時(shí)實(shí)行結(jié)構(gòu)性改革政策，加快健全各項(xiàng)社會(huì)兜底的政策改革，精確精準(zhǔn)拆彈，逐步暴露和釋放金融風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能使中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)真正能夠行穩(wěn)而致遠(yuǎn)。

　　萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)劉哲對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，穩(wěn)中求進(jìn)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大原則，也是經(jīng)濟(jì)順利轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)和保障，在外部環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的“雙穩(wěn)”尤為重要。未來(lái)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，更多地體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。

　　王軍告訴第一財(cái)經(jīng)記者，我國(guó)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換仍在進(jìn)行中，轉(zhuǎn)型升級(jí)仍處關(guān)鍵時(shí)刻，2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有一定的下行壓力，需求不足的情況將持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速下行趨勢(shì)暫時(shí)難以徹底扭轉(zhuǎn)，緩慢下行仍是主基調(diào)，但不會(huì)顯著失速，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的上下空間均相對(duì)有限，預(yù)計(jì)2020年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)落在5.8%～6.0%的中速增長(zhǎng)區(qū)間。

　　“2020年的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)很有可能是最后一次由官方提出和發(fā)布，未來(lái)可逐步轉(zhuǎn)向由研究機(jī)構(gòu)和智庫(kù)提出，并定期進(jìn)行調(diào)整，以引導(dǎo)社會(huì)預(yù)期�！蓖踯娬f(shuō)。

　　進(jìn)出口增速進(jìn)一步回升

　　當(dāng)前，從各項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，逆周期調(diào)控措施發(fā)揮了積極成效，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象進(jìn)一步顯現(xiàn)。消費(fèi)在穩(wěn)增長(zhǎng)中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，消費(fèi)升級(jí)和消費(fèi)潛力在2020年還將保持向好勢(shì)頭�；�礎(chǔ)設(shè)施投資回升，房地產(chǎn)投資相對(duì)穩(wěn)定。

　　從先行指標(biāo)來(lái)看，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）已連續(xù)兩月重回榮枯線以上。

　　從全年制造業(yè)PMI走勢(shì)來(lái)看，2019年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)健，年內(nèi)經(jīng)濟(jì)有所波動(dòng)，但下半年緩中趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，年底指數(shù)有所回升，實(shí)現(xiàn)良好收官。指數(shù)變化顯示，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行雖然仍有下行壓力，但積極因素持續(xù)累積、逐漸顯現(xiàn)，平穩(wěn)發(fā)展的基礎(chǔ)不斷增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)韌性較好，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，為2020年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行奠定了良好基礎(chǔ)。

　　中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)特約分析師張立群此前撰文分析，12月份PMI指數(shù)與上月持平，維持在榮枯線以上，表明經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)跡象繼續(xù)保持。由于目前處于歲末年初，企業(yè)普遍存在完成今年任務(wù)和規(guī)劃來(lái)年生產(chǎn)目標(biāo)之際；PMI指數(shù)中各項(xiàng)指標(biāo)漲跌互現(xiàn)，表明促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回暖因素與經(jīng)濟(jì)下行壓力仍處相互角力之中，應(yīng)繼續(xù)著力落實(shí)好實(shí)現(xiàn)“六穩(wěn)”的各項(xiàng)政策措施，盡快加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好的基礎(chǔ)。

　　從進(jìn)出口數(shù)據(jù)看，以人民幣計(jì)，2019年11月中國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值同比增長(zhǎng)1.8%，扭轉(zhuǎn)了自9月以來(lái)連續(xù)兩個(gè)月的同比下降態(tài)勢(shì)。前11個(gè)月，中國(guó)外貿(mào)總值同比增長(zhǎng)2.4%，其中出口增長(zhǎng)4.5%；進(jìn)口與去年同期基本持平；貿(mào)易順差擴(kuò)大34.9%。

　　11月當(dāng)月進(jìn)口同比增長(zhǎng)2.5%（以美元計(jì)，同比增0.5%），在連跌3個(gè)月之后首次實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。進(jìn)口增速“轉(zhuǎn)正”意味著內(nèi)需或?qū)⑵蠓�(wěn)，貿(mào)易結(jié)構(gòu)持續(xù)向好，進(jìn)出口市場(chǎng)的多元化發(fā)展，將對(duì)抵御外需疲軟起到良好作用。

　　華創(chuàng)證券發(fā)布的研報(bào)分析，2019年12月國(guó)內(nèi)生產(chǎn)有所改善，且春節(jié)提前導(dǎo)致趕工對(duì)國(guó)內(nèi)需求也有所拉動(dòng)，進(jìn)口在此影響下表現(xiàn)或不差。全球汽車鏈條有復(fù)蘇跡象，有助于全球貿(mào)易量增長(zhǎng)。前瞻指標(biāo)方面，12月海外新興市場(chǎng)、日韓制造業(yè)PMI均有提升，歐元區(qū)PMI環(huán)比略有走弱，中國(guó)PMI出口分項(xiàng)繼續(xù)走強(qiáng)，或指征12月出口表現(xiàn)較佳。考慮到2018年12月的低基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計(jì)以美元計(jì)，去年12月進(jìn)口、出口同比增長(zhǎng)分別為9.6%、2.2%。

　　投資、生產(chǎn)呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象

　　從內(nèi)需來(lái)看，投資、生產(chǎn)也呈現(xiàn)出企穩(wěn)跡象。

　　興業(yè)證券(601377,股吧)首席宏觀分析師王涵發(fā)布的研報(bào)顯示，一方面，逆周期調(diào)控下，2019年11月27日，財(cái)政部提前下達(dá)2020年專項(xiàng)債1萬(wàn)億元，相關(guān)的前期準(zhǔn)備工作或帶來(lái)生產(chǎn)、投資的企穩(wěn)。另外，外需環(huán)境的改善也有助于相關(guān)生產(chǎn)的恢復(fù)。從統(tǒng)計(jì)局12月的PMI數(shù)據(jù)來(lái)看，生產(chǎn)回升較快，特別是汽車和通用設(shè)備制造業(yè)。

　　工業(yè)生產(chǎn)方面，2019年11月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.2%，明顯好于預(yù)期，較上月和2018年同期分別高1.5個(gè)百分點(diǎn)和0.8個(gè)百分點(diǎn)。高頻數(shù)據(jù)顯示，11月六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量61.2萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)17%，顯示出生產(chǎn)好轉(zhuǎn)。

　　投資方面，1～11月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)(不含電力)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)4%，較前值回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，但比2018年同期高0.3個(gè)百分點(diǎn)。近期，一系列穩(wěn)基建政策出臺(tái)，11月社會(huì)融資規(guī)模和新增信貸都超預(yù)期回升，與基建有一定關(guān)系。

　　中國(guó)民生銀行(600016,股吧)首席研究員溫彬撰文分析，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將脫貧攻堅(jiān)提到“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”之首，更加突出了補(bǔ)齊民生短板、改善民生的重要性，川藏鐵路等重大項(xiàng)目建設(shè)，市政管網(wǎng)、城市停車場(chǎng)、冷鏈物流、農(nóng)村公路、信息、水利等設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目將帶來(lái)大量基建需求，而隨著專項(xiàng)債額度提前下發(fā)盡早見效等一系列政策的執(zhí)行，2020年上半年基建有望開始回升。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊告訴第一財(cái)經(jīng)記者，通過(guò)傳統(tǒng)基建補(bǔ)短板是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要手段，而新基建既能穩(wěn)投資、穩(wěn)增長(zhǎng)，也符合促創(chuàng)新的政策目標(biāo)，將為經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)新的動(dòng)能。

　　章俊建議，應(yīng)優(yōu)化基建投資融資環(huán)境。一方面通過(guò)調(diào)降利率為專項(xiàng)債發(fā)行提供更好的利率環(huán)境，另一方面通過(guò)調(diào)降基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例，做好“專項(xiàng)債市場(chǎng)化融資”和“有條件免責(zé)”來(lái)拓寬項(xiàng)目的融資渠道，使基建托底經(jīng)濟(jì)的效果抬升。

　　制造業(yè)投資方面，2019年1～11月制造業(yè)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)2.5%，較前值回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月在2.5%～2.6%區(qū)間震蕩。制造業(yè)投資的再次觸底，既與企業(yè)盈利較弱、生產(chǎn)信心不足有關(guān)，也與2018年同期基數(shù)走高有關(guān)。

　　保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，制造業(yè)具有基礎(chǔ)性支撐作用。1月3日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，明確了促進(jìn)制造業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)的四大措施：一要推進(jìn)改革創(chuàng)新，二要大力發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，三要擴(kuò)大制造業(yè)開放，四要深挖內(nèi)需潛力。

　　去年以來(lái)，雖然制造業(yè)投資維持低位，但高技術(shù)投資保持較高的增速，顯示制造業(yè)內(nèi)生轉(zhuǎn)型升級(jí)持續(xù)加速。1～11月份，中國(guó)高技術(shù)制造業(yè)投資增長(zhǎng)14.8%，增速比1～10月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn)，加快運(yùn)行的態(tài)勢(shì)已持續(xù)6個(gè)月。