作者： 魏中原

　　疫情突襲，部分產(chǎn)能尚未完全復(fù)蘇的制造型行業(yè)仍存在產(chǎn)能等方面的不確定因素。而近兩日，A股的主力資金正加速流入光伏板塊，HJT電池（異質(zhì)結(jié)電池）個股更是受資金熱捧。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，通威股份(600438,股吧)（600438.SH）、北玻股份(002613,股吧)（002613.SZ）、京山輕機(jī)(000821,股吧)（000821.SZ）、山煤國際(600546,股吧)（600546.SH）、中環(huán)股份(002129,股吧)（002129.SZ）、晶盛機(jī)電(300316,股吧)（300316.SZ）等個股受主力資金追捧。

　　光伏的“最后搶裝潮”

　　2月11日晚間，通威股份公告稱，擬投建年產(chǎn)30GW高效太陽能(000591,股吧)電池及配套項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資200億元。其中，成都市人民政府及金堂縣人民政府通過下屬國有投資公司按項(xiàng)目實(shí)際投資進(jìn)度提供資金支持約60億元，占項(xiàng)目總投資的30%。項(xiàng)目一期7.5GW將于2020年3月前啟動，于2021年內(nèi)建成投產(chǎn)。

　　上述擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，大于當(dāng)前產(chǎn)能水平，將分四期實(shí)施。一二期大概率投向Perc或Perc+、Topcon電池片等過渡新技術(shù)方向，三四期大概率投向HJT終極方向。通威股份預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后為公司新增營業(yè)收入約300億元每年。

　　同時，通威股份還披露了《高純晶硅和太陽能電池業(yè)務(wù) 2020-2023 年發(fā)展規(guī)劃》。根據(jù)公告，公司計(jì)劃2020年累計(jì)高純晶硅產(chǎn)能目標(biāo)為8萬噸，2023年高純晶硅產(chǎn)能目標(biāo)22萬~29萬噸；2020年累計(jì)光伏電池產(chǎn)能目標(biāo)為30~40GW，2023年光伏電池產(chǎn)能目標(biāo)則為8~100GW。

　　另外，單晶硅片的龍頭企業(yè)隆基股份(601012,股吧)（601012.SH）2月12日晚間公告稱，公司全資子公司西安隆基樂葉光伏科技有限公司與西安國家民用航天產(chǎn)業(yè)基地管理委員會簽訂年產(chǎn)10GW單晶電池及配套中試項(xiàng)目。上述項(xiàng)目擬分兩期實(shí)施：一期實(shí)施年產(chǎn)7.5GW單晶電池項(xiàng)目，二期實(shí)施年產(chǎn)2.5GW單晶電池項(xiàng)目、年產(chǎn)680MW單晶電池及組件中試項(xiàng)目，項(xiàng)目投資約45億元。隆基股份2019～2021三年產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)劃顯示，單晶電池片產(chǎn)能2020年底將達(dá)到15GW，2021年底達(dá)到20GW。

　　前述業(yè)內(nèi)人士對記者表示，“今年1月，政策在補(bǔ)貼、消納等層面給予了光伏行業(yè)明確的支撐，對新建光伏發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼預(yù)算總額度為15億元，且將優(yōu)先推進(jìn)無補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)。今年為國內(nèi)最后一批新增光伏的補(bǔ)貼之年，龍頭企業(yè)先后宣布逆周期的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃是意料中的。但擴(kuò)產(chǎn)未必就是利好，項(xiàng)目涉及的規(guī)模、技術(shù)是否符合未來3~5年的光伏技術(shù)發(fā)展是關(guān)鍵�！�

　　疫情或助推行業(yè)加速發(fā)展

　　一直以來，在我國能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級的背景下，政府大力扶持和鼓勵光伏電站的建設(shè)，與光伏產(chǎn)業(yè)鏈的中上游光伏制造業(yè)的快速發(fā)展密不可分。

　　從技術(shù)路徑來看，HJT電池是目前公認(rèn)的下一代電池技術(shù)路線，因其光電轉(zhuǎn)換效率高、性能優(yōu)異、降成本空間大，平價(jià)上網(wǎng)前景好，成為行業(yè)公認(rèn)的未來幾年電池技術(shù)解決方案。

　　2020年是光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的一年。在上市公司大幅擴(kuò)產(chǎn)的背后，是對光伏產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的看好，印證了“硅料需求大年+新技術(shù)元年”。

　　與此同時，隨著補(bǔ)貼漸行漸遠(yuǎn)，每一次的“擴(kuò)產(chǎn)期”都使得整個行業(yè)的格局更加清晰——龍頭企業(yè)產(chǎn)能充沛、技術(shù)迭代；中小企業(yè)迫于高杠桿壓力，產(chǎn)能縮減，甚至退出。

　　2020年更是被認(rèn)為有望成為HJT產(chǎn)業(yè)化的元年，某光伏上市公司高管認(rèn)為，“疫情期間的生產(chǎn)影響還是比較大的，復(fù)工后生產(chǎn)進(jìn)度要彌補(bǔ)，行業(yè)格局會更清晰，不影響技術(shù)的階段成果。疫情結(jié)束后，國家的相關(guān)支持政策反而會促進(jìn)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展�！�

　　銀河證券研報(bào)顯示，從光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)龍頭產(chǎn)能所在區(qū)域分布情況來看，基本都不在湖北省內(nèi)，受復(fù)工延期的負(fù)面影響較少，龍頭公司春節(jié)期間開工情況普遍較好。國海證券(000750,股吧)也表示，疫情或?qū)��?dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)供給側(cè)得到優(yōu)化。一線廠商庫存相對充足，受影響較小，供應(yīng)將進(jìn)一步向一線龍頭廠商集中。