游戲市場未來的持續(xù)爆發(fā)是清晰可見的，但是疫情之下，這種熱度究竟是會繼續(xù)普惠全行業(yè)，還是越來越向頭部少數(shù)玩家聚攏，是一個疑問。

　　另一個疑問是，對于“老一代”游戲巨頭而言，究竟是不斷轉(zhuǎn)型尋求新的市場空間，還是干脆去投資諸如“法拉第FF”這樣的噱頭，更是一個值得關(guān)注的話題。尤其是面對騰訊、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)巨頭時，那種“比你優(yōu)秀的人并不可怕，可怕的是比你優(yōu)秀的人比你還努力”的感覺，更是會讓九城、盛大、巨人、金山和完美世界(002624,股吧)等老將們感到無力。

　　從剛剛發(fā)布財報的“兩棲”明星企業(yè)完美世界身上，這種情勢更值得探討和研究。

　　No.1游戲與影視難以比翼齊飛

　　近日，完美世界發(fā)布2019年度業(yè)績快報。根據(jù)財報顯示，完美世界2019年營收為80.37億元，較上年微增加0.05%。營業(yè)利潤報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)利潤13.49億元，較上年減少28.71%；實現(xiàn)利潤總額13.53億元，較上年減少29.40%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤15億元，較上年減少11.85%。

　　營收原地踏步、凈利潤同比下滑超過10%。

　　作為一家老牌游戲公司，具體到游戲業(yè)務(wù)上，完美世界過去一年的表現(xiàn)可以先用“不錯”來形容。報告期內(nèi)其游戲業(yè)務(wù)實現(xiàn)凈利潤約18.8億元，相對上年同期凈利潤13.68億元，預計同比增長37.41%。反觀影視業(yè)務(wù)板塊，2019 年營收為 12.1 億元，同比減少 42.54%；凈虧損為 3.1 億元（因公司計提存貨跌價準備 3.6 億元導致）。

　　當然，游戲版塊業(yè)績表現(xiàn)良好的大背景，源自整個游戲市場的回暖，特別是從2018年12月開始游戲版號的恢復審批。某種意義上來看，2018年陡然收緊的版號審核制度重創(chuàng)了實力一般的中小游戲企業(yè)，加劇了國內(nèi)游戲行業(yè)“強者恒強，弱者愈弱”的馬太效應。

　　2019年因為一部分中小型游戲企業(yè)的退場，在一定程度上減弱了行業(yè)的競爭復雜度，部分市場份額會被各大游戲大廠所瓜分。但是，這只是版號審批恢復后市場洗牌的上半場。

　　這一年的洗牌期，騰訊、網(wǎng)易在場內(nèi)持續(xù)擴張，加之字節(jié)跳動這樣實力強勁的新選手入局，對于完美世界等老牌游戲公司而言，前景并非絕對樂觀。具體來說，完美世界的游戲業(yè)務(wù)雖然在2019年實現(xiàn)凈利潤同比增長近37%，但是目前從手游數(shù)量，游戲IP的含金量來看，這種勢能將會持續(xù)多久？

　　我們先不提過去一年來，王者榮耀和夢幻西游等作品的吸金能量，先看一下移動游戲市場，各家的知名IP和排名靠前的游戲作品比例。

　　2019年，完美世界陸續(xù)推出了《完美世界》手游、《云夢四時歌》、《神雕俠侶2》、《我的起源》、《新笑傲江湖》等移動游戲，目前來看，最能打的當屬《完美世界》這一個歷史悠久的IP。從部分第三方調(diào)研公司的相關(guān)數(shù)據(jù)中，也可以看到《完美世界》手游的確都占據(jù)了較高的榜位，但是除此以外呢？

　　No.2游戲IP和市場前景的隱憂

　　因為沒有關(guān)于2019年全面的國內(nèi)移動游戲收入排名，我們先從2019年上半年的相關(guān)市場數(shù)據(jù)分析：騰訊和網(wǎng)易共占據(jù)了90%，完美世界有一款上榜。

　　2019上半年中國移動游戲收入Top10排行榜

　�。〝�(shù)據(jù)來源：伽馬數(shù)據(jù)）

　　《完美世界》手游是2019年上線，但是要追溯起“完美世界”的IP，則是源于2006年，3D網(wǎng)游《完美世界》的正式商業(yè)化運營。當時完美世界的公司名稱還是完美時空，后因《完美世界》的巨大成功，公司更名為完美世界。

　　作為國內(nèi)第一個開發(fā)3D游戲引擎的公司，完美世界也曾一度成為國內(nèi)游戲領(lǐng)域額領(lǐng)頭羊。除了《完美世界》之外，此后推出的網(wǎng)游《誅仙》和《武林外傳》同樣獲得了巨大的市場反響。憑借這幾款大作，完美世界一躍成為和盛大、九城等絕對一線游戲公司平起平坐的行業(yè)巨頭。

　　不過，在2007年登陸納斯達克、在2009年10月走向股價和市值巔峰后，完美世界卻再難以拿出與這些作品相媲美的新作�；仡�2010年之后完美世界在游戲業(yè)務(wù)上的一系列動作，雖然陸續(xù)也推出了不少新游戲，但始終沒能打造出一個更加成功的新IP。

　　尤其是2012年游戲市場掀起端轉(zhuǎn)手熱潮后，騰訊、網(wǎng)易迅速掌握了市場趨勢，從前幾年的行業(yè)數(shù)據(jù)分析整體來看，2012年~2017年騰訊推出的手游數(shù)量超過了120款，網(wǎng)易相關(guān)游戲作品也超過70款，而盛大、暢游、巨人、完美世界和金山等巨頭的手游作品大多在20款左右。

　　騰訊的王者榮耀和網(wǎng)易的陰陽師、夢幻西游近幾年一直高居流水榜前列，而且新IP也層出不窮，但是完美世界只能從《誅仙》等成功的老IP里盡可能地獲取更多的剩余價值。所以，玩家們不斷看到誅仙中越來越多的氪金選項，以及越來越深入的付費系統(tǒng)。

　　雖然這是網(wǎng)絡(luò)游戲的常態(tài)，但誰也不會否認當一個網(wǎng)游的付費系統(tǒng)越來越深入，它的游戲平衡性自然會受到影響，對于那些不氪金玩家也變得越來越不友好，特別是這種MMORPG類型的游戲。

　　后續(xù)新作市場表現(xiàn)的平庸，讓完美世界一直沒有斬獲類似《完美世界》、《誅仙》那樣的現(xiàn)象級IP。直到今天，無論端游還是手游，這那些老牌IP依然是完美世界的頂梁柱。

　　也有不少玩家開玩笑說，憑借MMORPG的熱度，“完美世界”還能再打十年！但是，這樣的玩笑能否當真？看到2019年Q3的最新市場變化，MMORPG類型真的會繼續(xù)火爆十年？

　　（伽馬數(shù)據(jù)對2019年Q3游戲產(chǎn)品的流水預測）

　　當然，完美世界在游戲市場的舉措還有很多值得玩家稱贊的地方，包括《DOTA2》、《CS:GO》代理的知名網(wǎng)游，也為其在火熱的電競熱潮博得了一番天地。不過，游戲企業(yè)的重頭和未來還是在自研方面，這些爆款終究是不是“親生兒子”。千萬不要讓年輕的玩家在未來只剩下“DOTA2的中國代理”、“自研網(wǎng)游氪金嚴重”的負面印象。

　　No.3要不要繼續(xù)成為好“演員”？

　　當然，這些癥結(jié)不是完美世界一家公司的問題，盛大、九城、巨人等老牌網(wǎng)游公司也面臨同樣的壓力，老一代游戲巨頭都在騰訊、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的擠壓之下，生存空間逐漸減少。顯然，端游IP的老本不可能吃下去，拓展新的賽道也就成為老牌游戲公司必須要做的事。

　　但從一個賽道到多個賽道本身就是一件極高風險的事情。曾經(jīng)史玉柱的巨人憑借轉(zhuǎn)型網(wǎng)絡(luò)游戲，重新崛起。但陳天橋的盛大，也因為互動娛樂多元化而跌落神壇。至于九城的多元化……不提也罷。

　　完美世界在2015年從納斯達克退市后，發(fā)力的多元化方向是影視，只不過從現(xiàn)在來看，“游戲＋影視”的兩棲之路，只能用起起落落來形容。

　　單從行業(yè)聯(lián)系來看，影視和游戲是兩個聯(lián)系非常緊密的行業(yè)。完美世界將影視作為自己多元化的主要方向，是一個較為穩(wěn)妥的選擇。過去幾年中，其也先后推出過很多影視劇作品，如2018年出品的仙俠劇《香蜜沉沉燼如霜》，可以被視為其影視業(yè)務(wù)最為輝煌的時刻，在播放量和市場反饋方面成績喜人。另外，2018年推出的 IP劇《烈火如歌》與同名手游也獲得了不俗戰(zhàn)績，堪稱影游聯(lián)動的一個成功案例。

　　但是，2019年的霜凍期隨之迅速到來。根據(jù)此前天眼查公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年有超過1800家影視公司關(guān)停，具體表現(xiàn)為公司狀態(tài)注銷、吊銷、清算、停業(yè)。

　　在這樣的市場大環(huán)境下，完美影視也不能獨善其身，此次財報中，拖累公司業(yè)績的也正是影視業(yè)務(wù)。財報顯示，報告期內(nèi)影視業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入約121,000萬元，較上年減少42.54%，凈虧損為3.1億元。完美世界方面也坦誠，營收原地踏步、利潤下滑的主要原因，正是因為影視業(yè)務(wù)因行業(yè)及市場原因收入及利潤較上年同期下降所致。

　　更直接的虧損，來自子公司同心影視商譽的減值。2017年，完美世界以7.07億元獲得同心影視72.86%的股權(quán)，同時形成商譽6.98億元。而根據(jù)完美世界2019年的業(yè)績報道顯示，同心影視的商譽的可回收金額低于其賬面價值，擬計提商譽減值準備3.5億元—3.8億元。

　　而拋開行業(yè)大背景不景氣和子公司商譽的減值，完美影視在《香蜜沉沉燼如霜》之后的一年，在影視業(yè)務(wù)的成績單上確實缺少高分作品。2019年，完美影視先后推出了例如《七月與安生》、《小女花不棄》、《媽閣是座城》、《老酒館》等作品，其中《老酒館》這樣的年代劇也獲得了較好的口碑，但始終沒能達到同年《陳情令》、《慶余年》和《親愛的，熱愛的》等爆款的水平。

　　因此，外界對完美世界影視業(yè)務(wù)的狀況，以及與游戲業(yè)務(wù)的互動效果，也充滿了各種分析和猜測。同時，完美世界董事長池宇峰在2019年6月20日和21日的連續(xù)減持股份，以及在11月29日第三次大量減持股份并套現(xiàn)約7.94億元，更讓外界充滿了疑慮。

　　對此，相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)觀察家對懂懂筆記表示：“完美世界這兩年在影視方面表現(xiàn)得不太理想，除了整個行業(yè)不景氣、監(jiān)管不斷收緊之外，完美世界手里確實沒有足夠硬的‘牌’——就是IP。所以，它只能一部作品一部作品去試，但影視本身就是一個長周期，且高風險與高回報并存的行業(yè)。完美世界這兩年在影視作品的投資和選擇上，很遺憾沒能遇到一個爆款�！�

　　另外，該人士補充道：“過去完美世界一直強調(diào)自己游影聯(lián)動的優(yōu)勢，市場確實認可游戲和影視之間協(xié)同的可能。但過去幾年雖然完美影視有一定業(yè)績增長，但并沒有讓外界看到1+1〉2的情況出現(xiàn)，影視業(yè)務(wù)始終沒能給公司的發(fā)展提供太多助力，游戲依然是業(yè)績絕對的主力�！�

　　或許，游影聯(lián)動這個方向仍需要完美世界不斷地探索，據(jù)公司對外信息顯示，自己也有足夠的影視作品儲備。未來究竟是游戲IP拉動影視業(yè)務(wù)，還是新打造的成功影視作品掀起新的游戲IP熱潮，要看2020年完美世界如何在自研、策劃和資源儲備上發(fā)力了。畢竟，游戲市場的熱潮尤其特殊原因，2020年Q2之后的市場走向，依舊充滿了不確定性。

　　【結(jié)束語】

　　影視和游戲一樣，都是一個需要前期高投入的長周期性行業(yè)�，F(xiàn)在，《完美世界》、《武林外傳》、《誅仙》等曾經(jīng)支撐起完美世界的知名IP都已經(jīng)走過十多個年頭，原有IP的剩余價值不可能永遠無止境地榨取。整體營收“原地踏步”的完美世界，無論是游戲還是影視方面都需要更多新的爆款，這是其游影聯(lián)動未來的關(guān)鍵。

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