作者| 貓哥

　　來(lái)源| 大貓財(cái)經(jīng)(ID:caimao_shuangquan)

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　　世事難料。

　　一個(gè)月以前，美股創(chuàng)造了歷史新高，道指創(chuàng)紀(jì)錄的達(dá)到29568點(diǎn)。

　　誰(shuí)也沒(méi)想到，只過(guò)了17個(gè)交易日，跳水般狂跌19.34%。

　　距離公認(rèn)的牛熊交界——20%跌幅一步之遙。

　　雖然昨晚反彈不少，但很多人不會(huì)忘記前天晚上被暴跌支配的恐懼。當(dāng)晚，美國(guó)三大股指開(kāi)盤(pán)3分鐘全部熔斷。如果你對(duì)1997年的美股熔斷不熟悉，那么2015年的中國(guó)股市一定讓你學(xué)習(xí)了這個(gè)知識(shí)點(diǎn)。

　　這是次貸危機(jī)和網(wǎng)絡(luò)泡沫時(shí)都沒(méi)出現(xiàn)過(guò)的情形，面對(duì)疫情+油價(jià)暴跌雙擊，美股直接繳槍了，完全超乎大家的預(yù)期。

　　而在全球股市一片哀鴻遍野時(shí)，唯獨(dú)咱們大A卻特立獨(dú)行，當(dāng)晚不僅沒(méi)跌，A50期指尾盤(pán)還收漲1%，昨日A股更是大漲1.82%，看起來(lái)比黃金白銀還堅(jiān)挺，儼然有點(diǎn)全球“避險(xiǎn)王”的意思。

　　02

　　那么到底A股有沒(méi)有這個(gè)“安全技能”鍵呢？還是大家在YY呢？

　　這事還真不能僅僅理解為避避險(xiǎn)這么簡(jiǎn)單，從走勢(shì)來(lái)看，這更像是全球資本的長(zhǎng)期洗牌和切換“賽道”的結(jié)果，很可能經(jīng)過(guò)這次全球性新冠危機(jī)后，A股市場(chǎng)反而會(huì)更加有吸引力，越來(lái)越強(qiáng)。

　　為什么敢這么說(shuō)呢？

　　光分析沒(méi)有用，用錢投票更能表達(dá)真實(shí)意圖，有三個(gè)小趨勢(shì)其實(shí)早已出現(xiàn)：

　　1、外資持續(xù)買買買，相當(dāng)堅(jiān)決。

　　關(guān)注股市的人都知道“北上資金”，甚至都成了風(fēng)向標(biāo)、指南針，最近幾年外資加速流入A股，體量已經(jīng)和發(fā)展十幾年的股票公募差不多了。

　　去年更是處于“爆買”狀態(tài)，北上資金累計(jì)凈買入3517億元，較18年增長(zhǎng)19.6%，創(chuàng)年度凈流入額新高，而去年的A股大家有目共睹，幾乎牛冠全球，基金最高翻倍，漲幅超60%的比比皆是。

　　今年依然如此，即使最近全球股市都在賣賣賣，“聰明資金”也只是流入放緩，長(zhǎng)期流入趨勢(shì)并沒(méi)改變。

　　2、A股還是便宜，而且稀缺資產(chǎn)的性價(jià)比持續(xù)提高。

　　這也是為什么全球資本如此青睞中國(guó)的原因，相比漲了10多年的美國(guó)跨國(guó)巨頭們，A股的龍頭企業(yè)并不貴，體量相差甚遠(yuǎn)，但反而增長(zhǎng)潛力更大。

　　這種趨勢(shì)也是不可逆的，而某些勢(shì)力害怕這種趨勢(shì)，動(dòng)了自己的“奶酪”，于是強(qiáng)行出手干預(yù)，還記得前一陣有中國(guó)8家高科技公司被列入“實(shí)體清單”嗎？這些公司都是中國(guó)最領(lǐng)先的科技企業(yè)。

　　而這次全球疫情，不但沒(méi)有影響他們，反而加速了他們的崛起。大家應(yīng)該記得當(dāng)年“非典”后，誕生的那批互聯(lián)網(wǎng)巨頭吧？比如阿里，騰訊，京東等，而這次可能是5G、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)安全等等。

　　沒(méi)有金剛鉆不攬瓷器活，其實(shí)不夸張的說(shuō)，在某些技術(shù)領(lǐng)域，中國(guó)已經(jīng)走在了世界前面，比如5G產(chǎn)業(yè)鏈，量子通信，無(wú)人機(jī)，人工智能等等，比如最近火爆的5G高清視頻，云辦公，云教育，無(wú)人機(jī)，機(jī)器人測(cè)溫巡邏等等，一旦推廣，很難想象出他們?cè)鲋捣�度�?huì)有多少。

　　3、對(duì)于很多“黑天鵝”，我們有應(yīng)對(duì)的能力。

　　二月初的時(shí)候，很多人提出問(wèn)題：為什么疫情這么嚴(yán)重，而全球主要金融市場(chǎng)仍舊生機(jī)勃勃，說(shuō)明中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力可能真不如我們想象的那么強(qiáng)大。

　　其實(shí)很多時(shí)候，我們沒(méi)必要狂妄自大，也沒(méi)必要妄自菲薄。全球股市不跌，那是因?yàn)楣��?yīng)鏈的影響需要時(shí)間，疫情還沒(méi)有擴(kuò)散。

　　就像我們雖然也很緊張，但你肯定無(wú)法了解那些重癥家庭的絕望，很多事，不是身處其中很難理解那些痛苦。所以當(dāng)疫情擴(kuò)散時(shí)，大家的反應(yīng)都差不多，這都是最根本的人性。

　　我們發(fā)生的早，看起來(lái)結(jié)束的也會(huì)早一些。國(guó)內(nèi)疫情控制超預(yù)期，距離全面復(fù)工一步之遙，反觀國(guó)外，疫情蔓延卻超預(yù)期，政府官員都被感染，面臨停產(chǎn)停工的風(fēng)險(xiǎn)，老百姓(603883,股吧)正常生活被打亂，這些咱們都經(jīng)歷過(guò)，按照鐘南山的判斷，全球疫情要在6月左右才出現(xiàn)拐點(diǎn)。

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　　所以，分析師們對(duì)于這種大趨勢(shì)有一個(gè)總結(jié)：是美國(guó)主導(dǎo)的舊時(shí)代的結(jié)束，也將是一個(gè)新的多極化時(shí)代的開(kāi)始。

　　這還真不是一句套話。美國(guó)控制能力的衰退不是一年兩年了，2014年小弟沙特直接打擊油價(jià)，目標(biāo)就是美國(guó)的頁(yè)巖油，這種做法放前些年真不敢想。

　　前兩天沙特又把油價(jià)打掉30%，美股牛市要終結(jié)了、石油危機(jī)來(lái)了、全球經(jīng)濟(jì)大衰退……，各種討論搞得很多人人心慌慌，但事實(shí)上，這種號(hào)角已經(jīng)吹了一段時(shí)間了。

　　● 其中最有說(shuō)服力的是美債多次倒掛，3月9日石油大跌時(shí)，10年期美債收益率更是不斷走低到0.477%，比3個(gè)月期國(guó)債0.481%還低，更有專家預(yù)期10年期國(guó)債收益率要向著0奔去。

　　二戰(zhàn)后美國(guó)共發(fā)生9次國(guó)債收益率倒掛，其中7次最終出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，最近一次倒掛是在2005年12月，約兩年后發(fā)生次貸危機(jī)。

　　● 金油比（1盎司黃金所能購(gòu)買的桶油的數(shù)量）也達(dá)到了歷史最高水平。

　　在油價(jià)周一開(kāi)盤(pán)暴跌逾30%的同時(shí)，國(guó)際金價(jià)則一度站上了1700美元/盎司的關(guān)口，這也令金油比一舉突破了50，刷新歷史最高位。

　　的確，這兩種指標(biāo)都是歷史罕見(jiàn)，預(yù)示著實(shí)體需求的疲軟，資金流到了更安全的國(guó)債和黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)上。

　　如果羅列原因，還可以列出不少，關(guān)鍵還要看有沒(méi)有解決方案。

　　2018年10月份由于貿(mào)易摩擦的影響，美股當(dāng)時(shí)就已經(jīng)出現(xiàn)了一輪20%的下跌，但是后來(lái)通過(guò)減稅刺激，很快反彈。

　　其中最主要的就是美聯(lián)儲(chǔ)，但是這個(gè)時(shí)點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)的空間也很有限，像前些天盤(pán)中降息，但對(duì)于走勢(shì)居然沒(méi)起到什么作用，雖然下周才是議息會(huì)議的召開(kāi)時(shí)間，但是市場(chǎng)已經(jīng)迫不及待的呼喚美聯(lián)儲(chǔ)加大力度繼續(xù)降息，押注降息75個(gè)基點(diǎn)的概率為67.5%，押注降息100個(gè)基點(diǎn)的概率上升至32.5%。

　　都很慌，但是以現(xiàn)在的利率水平，基本沒(méi)什么下降空間了，前主席格林斯潘就說(shuō)，走向負(fù)利率不是沒(méi)可能。

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　　那還有別的辦法嗎？有的，老辦法，量化寬松。通過(guò)購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性資金以鼓勵(lì)開(kāi)支和借貸。

　　2008年，美國(guó)用大放水割韭菜的方式重新起步，如果新一輪的量化開(kāi)啟，那新一輪的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)也將升級(jí)并會(huì)更加慘烈。

　　以前，世界上有兩種不會(huì)跌的東西，一個(gè)是美股，一個(gè)是中國(guó)房子，2020年，這兩樣?xùn)|西同漲同跌的格局估計(jì)要結(jié)束了。

　　任澤平說(shuō)，未來(lái)最好的機(jī)會(huì)在中國(guó)，其實(shí)這個(gè)結(jié)論在未來(lái)幾年確實(shí)沒(méi)問(wèn)題，雖然我們還有各種問(wèn)題，就像過(guò)去一段時(shí)間，大家為了吹哨人、發(fā)哨人忙個(gè)不停，但從經(jīng)濟(jì)層面來(lái)看，中國(guó)的機(jī)會(huì)還是最多的。

　　你看巴菲特，最近長(zhǎng)期手握近萬(wàn)億美元重金，卻幾乎不碰黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)，也沒(méi)有重金投資美股的動(dòng)作，卻曾在公開(kāi)場(chǎng)合明確看好中國(guó)市場(chǎng)，隨時(shí)準(zhǔn)備入手。

　　但不論貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)還是技術(shù)革命，其實(shí)對(duì)普通老百姓都不夠友好，就像大盤(pán)漲了但你可能虧錢，時(shí)代變革中最容易被洗掉的就是普通人。

　　如果之前的房地產(chǎn)信仰讓你沒(méi)有掉隊(duì)，那現(xiàn)在，你該做的，就是提高自己的金融資產(chǎn)占比，清楚自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，找到自己資產(chǎn)增值的好途徑并且堅(jiān)持下去。

　　光靠買房就能成為人生贏家的時(shí)代正在過(guò)去。

　　撰文| 金不可失頭圖| Ritomm排版| Seagull

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