4月2日晚，瑞幸承認(rèn)其在2019年二季度至四季度內(nèi)存在偽造交易行為，牽涉約22億元交易額，并表示公司董事會已成立一個(gè)專門的委員會對該事宜進(jìn)行調(diào)查。

　　數(shù)據(jù)顯示，瑞幸咖啡2019年前三季度的主營業(yè)務(wù)收入為29.29億元，而22億元的造假規(guī)模，已逼近其三個(gè)季度總營收規(guī)模。受此消息影響，美東時(shí)間4月2日盤前，瑞幸咖啡股價(jià)暴跌逾80%。

　　瑞幸咖啡稱，公司的獨(dú)立特別委員會經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，COO及其部分下屬員工從2019年二季度起從事了某些不當(dāng)行為。

　　由于高管不當(dāng)行為引發(fā)的危機(jī)，也令保險(xiǎn)業(yè)關(guān)注起了瑞幸咖啡董責(zé)險(xiǎn)的承保情況。那么，保險(xiǎn)公司是否要為瑞幸的這一行為買單？

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　　參與承保，平安、太保皆有份

　　據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，瑞幸在赴美上市前投保了董責(zé)險(xiǎn)，國內(nèi)約有十多家保險(xiǎn)公司以共保體的形式參與了此次承保。中國平安回應(yīng)稱，已收到被保險(xiǎn)人提起的理賠申請，正在進(jìn)一步處理中。

　　中國太保產(chǎn)險(xiǎn)回應(yīng)《國際金融報(bào)》記者稱，公司以跟單形式參與了瑞幸咖啡董責(zé)險(xiǎn)的共保業(yè)務(wù)，并已進(jìn)行了再保分出安排。目前為止，尚未收到主承公司的正式出險(xiǎn)通知。公司將密切關(guān)注，按照保險(xiǎn)合同和共保協(xié)議處理相關(guān)理賠事宜。

　　此外，有知情人士向記者透露，底層首席承保為平安，此外還有安聯(lián)、利寶等公司。

　　就此，記者也詢問了瑞幸的審計(jì)公司安永方面，但截至發(fā)稿對方并未作出答復(fù)。

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　　若為欺詐，保險(xiǎn)公司可拒賠

　　所謂董責(zé)險(xiǎn)，全稱為董監(jiān)事及高級管理人員責(zé)任保險(xiǎn)(Directors and Officers Liability Insurance，簡稱D&O保險(xiǎn))，指的是公司董事及高級管理人員在行使職權(quán)時(shí)，因過錯(cuò)導(dǎo)致第三者遭受經(jīng)濟(jì)損失，依法應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)，將它轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司，由保險(xiǎn)公司按合同約定來承擔(dān)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任。

　　瑞幸的財(cái)務(wù)造假是否在董責(zé)險(xiǎn)的賠付范圍內(nèi)呢？

　　從平安董責(zé)險(xiǎn)產(chǎn)品責(zé)任免除條款來看，保險(xiǎn)人對任何刑事犯罪或欺詐行為不承擔(dān)任何賠償責(zé)任。而中國人壽財(cái)險(xiǎn)、安盛天平等多家財(cái)險(xiǎn)公司的董責(zé)險(xiǎn)保險(xiǎn)條款中，均把“投保人、被保險(xiǎn)人及其代表的故意行為、不誠實(shí)行為、欺詐行為或重大過失”責(zé)任排除在外。

　　不過，平安董責(zé)險(xiǎn)產(chǎn)品責(zé)任免除條款亦明確，在確定是否適用該項(xiàng)責(zé)任免除時(shí)，任何被保險(xiǎn)人的行為不應(yīng)被推定為任何其他被保險(xiǎn)個(gè)人的行為或其亦知曉；除被保險(xiǎn)公司過去、現(xiàn)在或未來的董事長、首席執(zhí)行官、首席財(cái)務(wù)官或公司秘書（或與前述職位相當(dāng)者）以外，任何其他被保險(xiǎn)個(gè)人的行為不應(yīng)被推定為被保險(xiǎn)公司的行為或其亦知曉。

　　關(guān)于索賠的數(shù)額，安達(dá)保險(xiǎn)董責(zé)險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，目前事件還未定責(zé)，而具體情況不明，尚難以預(yù)估。

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　　入華18年，董責(zé)險(xiǎn)仍小眾

　　實(shí)際上，董(監(jiān))事及高級職員責(zé)任保險(xiǎn)并非一項(xiàng)新險(xiǎn)種，進(jìn)入中國也已18年，但之前國內(nèi)的意識一直不高。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，歐美上市公司董責(zé)險(xiǎn)投保率達(dá)90%以上，但A股主板上市公司的投保率偏低，所占比例僅為個(gè)位數(shù)。

　　近年來，隨著美國、歐洲及亞洲的知名企業(yè)財(cái)務(wù)丑聞接連爆發(fā)，全球司法在公司管治上對公司董事及高管人員提出更嚴(yán)格、更廣泛的管理標(biāo)準(zhǔn)，將董事及高管人員的責(zé)任提升到空前的高度。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這次瑞幸事件會提高董責(zé)險(xiǎn)的普及度。

　　據(jù)了解，董責(zé)險(xiǎn)的作用在于，可以保障及補(bǔ)償公司的董(監(jiān))事及高級職員在執(zhí)行職務(wù)時(shí)，因不當(dāng)行為遭受股東、雇員、政府機(jī)構(gòu)、客戶或其他第三方提出的訴訟或調(diào)查而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失。與此同時(shí)，盡管從監(jiān)管角度要求董事高管需要做到忠誠謹(jǐn)慎地經(jīng)營，但是董監(jiān)事也必須要敢于承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)積極尋找發(fā)展機(jī)會。

　　對于企業(yè)而言，一方面可以使董事高管具有足夠的抗辯能力，消除董事高管的后顧之憂，有助于充分發(fā)揮董事高管的經(jīng)營潛能。另一方面，也可以避免公司因承擔(dān)高昂的賠償責(zé)任及法律費(fèi)用而導(dǎo)致股東(股民)利益受損。股民也可以根據(jù)公司公開信息，判斷上市企業(yè)在公司治理方面的能力等。

　　據(jù)蘇黎世保險(xiǎn)（中國）公司特殊風(fēng)險(xiǎn)部高級總監(jiān)毛亮此前介紹，近年來國際市場董責(zé)險(xiǎn)的一個(gè)明顯變化便是費(fèi)率普遍提高。

　　毛亮坦言，此前參與中概股承保的保險(xiǎn)公司普遍遭受過較大損失，在董責(zé)險(xiǎn)上的承保能力和承保意愿也大幅降低。此外，A股市場的索賠增加也導(dǎo)致保險(xiǎn)公司在董責(zé)險(xiǎn)業(yè)務(wù)上愈加謹(jǐn)慎。

　　據(jù)介紹，國內(nèi)投保費(fèi)率也抬升明顯，此前董責(zé)險(xiǎn)費(fèi)率一般是在1‰至3‰，現(xiàn)在比較低限額的費(fèi)率能達(dá)到1%，即10‰。