疫情影響之下，一季度中國GDP同比下滑6.8%，上市公司的業(yè)績表現(xiàn)又是如何？隨著A股一季報(bào)（預(yù)告）逐漸披露，疫情對(duì)上市公司的沖擊逐漸浮出水面。

　　2020年全球市場屢迎“黑天鵝”：全球被新冠肺炎疫情籠罩、多國股市熔斷、蝗蟲災(zāi)害、原油期貨首現(xiàn)負(fù)值......“黑天鵝”不斷之下，企業(yè)經(jīng)營面臨壓力可想而知。截至當(dāng)前，已發(fā)布2019年報(bào)的公司數(shù)量占A股總數(shù)僅有四成，而披露一季報(bào)的公司數(shù)量不足一成。本文通過與歷史對(duì)比，從整體、行業(yè)以及個(gè)股等角度，分析疫情對(duì)上市公司的影響，并梳理一批優(yōu)質(zhì)抗壓的上市公司。

　　一季度盈利公司占比跌至歷史同期最低水平

　　截至當(dāng)前，已披露2020年一季度財(cái)報(bào)或預(yù)告的公司數(shù)量不足一半。截至最新，已有近30家公司發(fā)布了延期披露一季報(bào)的公告，包括清水源(300437,股吧)、恒大高新(002591,股吧)、納川股份(300198,股吧)等，其中河鋼資源、萬方發(fā)展(000638,股吧)將一季報(bào)披露時(shí)間更改為今年6月24日、6月27日。

　　從已發(fā)布季報(bào)或預(yù)告公司來看，一季報(bào)業(yè)績表現(xiàn)整體不容樂觀。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，2020年一季度1851家公司凈利潤合計(jì)僅有786.18億元（預(yù)告以中值來計(jì)算），同比下滑31.32%，創(chuàng)下了歷史最差的表現(xiàn)，其中有76%的公司表示業(yè)績變動(dòng)與新冠疫情有密切關(guān)系。

　　凈利潤超過1億元的公司有221家，去年同期有260家（可比范圍）。不少公司更是迎來近5年首度一季報(bào)虧損，如華錦股份(000059,股吧)、中集集團(tuán)(000039,股吧)、萬達(dá)電影(002739,股吧)等，這3家公司一季度虧損額均超過6億元。

　　華錦股份無疑是受疫情影響最嚴(yán)重的一家公司，受疫情和油價(jià)下跌的雙重打擊，公司一季度虧損8.88億元，幾乎虧光了去年全年的利潤，日均虧損額接近千萬，每秒虧損近7000元。營業(yè)收入同比下滑超過30%。萬達(dá)電影去年迎來上市后首度虧損，僅去年四季度虧損額超55億，今年一季度最高虧損額達(dá)到6.5億元，下屬影院受疫情影響全部停業(yè)，同時(shí)公司計(jì)劃春節(jié)檔上映的影片也未能如期上映。

　　與歷史同期對(duì)比發(fā)現(xiàn)，在過去6年里，一季度盈利股占比幾乎均超過了85%，而今年一季度盈利股占比是不到六成的；再從續(xù)虧股占比來看，過去6年間均維持在5%左右，而今年一季度接近15%，首虧股占比更是超過了25%。

　　行業(yè)盈利方面來看，在已披露一季報(bào)（含預(yù)告）的公司中，農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、銀行板塊整體盈利位居前三，其中農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物整體盈利超百億，銀行板塊僅平安銀行(000001,股吧)2020年一季度的凈利潤就達(dá)到85.48億元，同比增長14.8%，同比增幅創(chuàng)下了近5年最高水平。

　　與去年同期相比，僅三成行業(yè)整體凈利潤同比上漲。農(nóng)林牧漁行業(yè)表現(xiàn)毫無置疑絕對(duì)是最靚麗的，今年一季度凈利潤同比增幅接近900%，扭虧股數(shù)量接近10只，3家公司一季度盈利超10億，分別是牧原股份、溫氏股份(300498,股吧)及新希望。

　　與此同時(shí)，7行業(yè)一季度整體呈虧損狀態(tài)，休閑服務(wù)、計(jì)算機(jī)、建筑裝飾行業(yè)虧損額位居前三，其中計(jì)算機(jī)行業(yè)今年一季度虧損12.14億元，僅中國長城(000066,股吧)一家公司就虧損超3億元。建筑裝飾、采掘、有色金屬等傳統(tǒng)行業(yè)整體虧損，同比下滑幅度也超過100%。疫情影響之下，房地產(chǎn)行業(yè)也迎來了危機(jī)，一季度房地產(chǎn)行業(yè)整體盈利僅有8.82億元，去年同期接近74億元，其中去年一季度盈利20.85億元的泛�？毓�(000046,股吧)，今年一季度虧損額超1億。

　　疫情之下，線下消費(fèi)遭受史無前例的重創(chuàng)，休閑服務(wù)、商業(yè)貿(mào)易一季度整體凈利潤下滑幅度均接近150%。雖然影視行業(yè)注銷公司數(shù)量占比位居細(xì)分行業(yè)首位，但休閑服務(wù)行業(yè)受到的重創(chuàng)不亞于影視行業(yè)。已披露一季度業(yè)績的22只休閑服務(wù)股中，盈利的僅有3只，首旅酒店、華天酒店(000428,股吧)虧損額均超過1億元，其中首旅酒店(600258,股吧)虧掉了去年一半以上的凈利潤，而華天酒店虧損額是去年全年凈利的2倍。

　　從盈利股數(shù)量占行業(yè)比例來看，休閑服務(wù)行業(yè)盈利股數(shù)量占比不到15%，而去年同期超過60%；采掘、綜合行業(yè)一季度盈利股數(shù)量占比低于四成，前者比去年同期低了50多個(gè)百分點(diǎn)；紡織服裝行業(yè)僅有四成，大幅低于去年同期水平。傳媒行業(yè)雖然整體盈利股數(shù)量占比超過50%，不過這主要受益于細(xì)分板塊云游戲股的支撐，而文化傳媒板塊盈利股數(shù)量占比不到三成，僅高于休閑服務(wù)，去年同期該比值達(dá)到84%。

　　在疫情影響之下，停工停產(chǎn)、需求下降、原材料價(jià)格上漲，企業(yè)一季度可以說是承受了巨大的壓力。上文中，華天酒店一季度虧損額超過去年全年凈利，而這種公司不在少數(shù)。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，這樣的公司共有107家，幾乎所有公司一季度業(yè)績下滑都與疫情有關(guān)。

　　從這107股一季度虧損額來看，江淮汽車、嘉凱城(000918,股吧)、長虹美菱(000521,股吧)等一季度虧損額居前。其中長虹美菱一季度虧損2.7億元，白電行業(yè)受疫情影響明顯，公司線下門店關(guān)閉、安裝配送受阻，一季度銷售訂單需求大幅下降。

　　不僅僅是復(fù)工方面，不少公司對(duì)海外業(yè)務(wù)依賴度較高，同時(shí)也受到海外疫情的沖擊。以2018年海外業(yè)務(wù)收入占比來看，25家公司海外業(yè)務(wù)收入占比超過了20%。

　　*ST斯太海外業(yè)務(wù)收入占比超過90%，英唐智控(300131,股吧)、維信諾(002387,股吧)、深康佳A等4股海外業(yè)務(wù)收入占比均超過了60%。

　　將時(shí)間軸拉長發(fā)現(xiàn)，長虹美菱過去2年累計(jì)凈利潤僅有0.95億元，也就是說公司僅用了3個(gè)月就虧掉了過去2年的凈利潤。除長虹美菱外，維信諾、天沃科技(002564,股吧)、華聯(lián)股份(000882,股吧)等14家公司也存在這種情況，其中電子板塊維信諾連續(xù)6年一季度虧損，今年一季度虧損2.55億元，而過去兩年凈利潤總和為1億元。

　　疫情帶來了前所未有的沖擊，仍有部分公司在這種“惡劣”環(huán)境下體現(xiàn)了超強(qiáng)的抗壓能力，股價(jià)、業(yè)績表現(xiàn)十分出色。比如生產(chǎn)制氧及呼吸機(jī)的魚躍醫(yī)療春節(jié)以來股價(jià)上漲55%以上，一季度業(yè)績大增，預(yù)告顯示今年上半年業(yè)績會(huì)持續(xù)大增，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測該公司今年凈利潤增幅將在45%以上。金山股份、普利特(002324,股吧)2家公司一季度業(yè)績翻倍，股價(jià)漲幅均超過35%。

　　在一季度凈利潤增幅（含中值）翻2倍的118股中，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測今年凈利潤增幅將超過100%的公司有26家，僅農(nóng)林牧漁行業(yè)就有10家。

　　以機(jī)構(gòu)一致預(yù)測2020年的凈利潤增幅來看，農(nóng)林牧漁股今年表現(xiàn)最出色。

　　傲農(nóng)生物(603363,股吧)、天邦股份(002124,股吧)預(yù)測凈利潤增幅均有望超過3500%，其中傲農(nóng)生物已發(fā)布中報(bào)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)第二季度生豬市場將延續(xù)高景氣度且公司養(yǎng)殖規(guī)模不斷擴(kuò)大。社保基金今年一季度新進(jìn)，持股傲農(nóng)生物2.07%，成為公司第一大流通股東。春節(jié)以來傲農(nóng)生物股價(jià)漲幅超過60%，天邦股份上漲24%。

　　分析人士表示，農(nóng)業(yè)由于需求剛性，加上整體封閉運(yùn)行、自給自足的特點(diǎn)，受到國際和國內(nèi)外部沖擊較小，一季度業(yè)績表現(xiàn)亮眼。在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的宏觀背景下，農(nóng)業(yè)不失為較佳的資金避風(fēng)港，從行業(yè)配置角度，有望吸引更多的資金進(jìn)入。

　　從具體個(gè)股來看，機(jī)械設(shè)備股長川科技一季度凈利潤增幅中值達(dá)到790%，機(jī)構(gòu)預(yù)測其2020年凈利潤增幅接近850%；唐人神一季度凈利潤同比增幅中值超過3800%，機(jī)構(gòu)預(yù)測其2020年凈利潤增幅超過700%；正邦科技一季度凈利潤翻3倍以上，社保基金新進(jìn)十大流通股名單，為第五大流通股東，機(jī)構(gòu)預(yù)測其今年凈利潤增幅將超過500%；醫(yī)藥股英科醫(yī)療一季度凈利潤增幅接近2.7倍，主要因?yàn)橐咔榈挠绊�，一次性防護(hù)手套需求激增，產(chǎn)品售價(jià)有一定增長所致。該公司2月份以來股價(jià)上漲近1.5倍，機(jī)構(gòu)預(yù)測全年凈利潤將翻倍。

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