中國(guó)基金報(bào)記者 房佩燕

北京時(shí)間5月16日凌晨，高瓴資本在美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）公布2020年第一季度末的美股持倉(cāng)情況。截至一季末，高瓴資本在美持有60家公司的股票，持有市值超過(guò)74億美元（約合人民幣525億元）。雖然相對(duì)于去年末的80.3億美元持倉(cāng)市值有所下降，但考慮到一季度美股整體下跌近15%，簡(jiǎn)單計(jì)算高瓴資本在一季度整體沒(méi)有減倉(cāng)，反而略有加倉(cāng)抄底。

具體來(lái)看，高瓴資本持倉(cāng)仍以生物醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)科技為主要布局領(lǐng)域，中概股依然占據(jù)強(qiáng)勢(shì)地位。其中再次新進(jìn)買入特斯拉，抄底優(yōu)步、唯品會(huì)、中通快遞等個(gè)股，減持好回來(lái)、清倉(cāng)新東方等。

前五大重倉(cāng)股分別是ZOOM、愛(ài)奇藝、百濟(jì)神州、優(yōu)步和京東，持有市值分別為9.1億美元、8.3億美元、6.7億美元、5.4億美元和4.8億美元。

ZOOM今年暴漲超150%

躍居高瓴第一大重倉(cāng)股

疫情期間由于遠(yuǎn)程辦公、在線教育需求暴漲，主打多人視頻會(huì)議的ZOOM受到越來(lái)越多的關(guān)注，全球用戶激增，市值逆勢(shì)上揚(yáng)。一季度ZOOM股價(jià)漲幅達(dá)到115%，二季度繼續(xù)上揚(yáng)，截至接著發(fā)稿，ZOOM今年的漲幅已經(jīng)超過(guò)150%。

水漲船高，雖然在一季度高瓴資本略有減持ZOOM，但其在高瓴美股倉(cāng)位的持有市值也從4.7億美元漲至9.1億美元，躍居為第一大重倉(cāng)股。

值得一提的是，ZOOM于去年4月份登上資本市場(chǎng)，而高瓴在2014年便投資了ZOOM。高瓴創(chuàng)始人張磊在美國(guó)加州與ZOOM創(chuàng)始人袁征交流后很快就做出了投資決定。高瓴自此成為ZOOM的重要投資人，并在后續(xù)幾輪融資中持續(xù)加碼。疫情當(dāng)前，視頻會(huì)議軟件成為遠(yuǎn)程辦公的剛需，ZOOM的未來(lái)發(fā)展也持續(xù)被資本市場(chǎng)看好。

十大重倉(cāng)股占比近70%

其中7個(gè)為中概股

高瓴資本一季度前十大重倉(cāng)股合計(jì)持有市值超51美元，占高瓴資本的美股持倉(cāng)市值近70%的比重。前五大重倉(cāng)股分別是ZOOM、愛(ài)奇藝、百濟(jì)神州、優(yōu)步和京東，持有市值分別為9.1億美元、8.3億美元、6.7億美元、5.4億美元和4.8億美元。

前十大重倉(cāng)股中，中概股占據(jù)了7個(gè)席位，愛(ài)奇藝、百濟(jì)神州、京東、好未來(lái)、阿里巴巴、拼多多、泰邦生物七家企業(yè)的持有市值合計(jì)超過(guò)33.8億美元，占總持有市值的45.6%。?

再次買入特斯拉

大幅增持優(yōu)步至5.4億美元

雖然在美股持有市值縮水了，但一季度的時(shí)候，高瓴資本抄底買入不少個(gè)股。

具體而言，增持了4家企業(yè)，其中增持力度最大的為優(yōu)步，一季度高瓴資本增持376萬(wàn)股至1926萬(wàn)股，持有市值達(dá)5.4億美元，優(yōu)步也一舉成為高瓴資本的第四大重倉(cāng)股。

而從優(yōu)步的股價(jià)來(lái)看，優(yōu)步一季度一度從近42美元的高點(diǎn)跌至13.71美元，二季度則早已翻倍反彈。

而從新進(jìn)買入的9家企業(yè)來(lái)看，其中最引人矚目的莫過(guò)于去年底剛清倉(cāng)的特斯拉，在一季度時(shí)高瓴資本又把它撈回來(lái)了：新進(jìn)買入13萬(wàn)股。

據(jù)記者跟蹤，高瓴資本是在去年二季度時(shí)首次買入特斯拉66.83萬(wàn)股，彼時(shí)特斯拉的股價(jià)一度跌至歷史新低，一度跌破200美元，高瓴可以算是成功抄底。不過(guò)，隨后高瓴資本不斷減倉(cāng)，三季度持有特斯拉17.14萬(wàn)股；并于去年底之前清倉(cāng)了。而在高瓴不斷減倉(cāng)至清倉(cāng)期間，特斯拉股價(jià)早已翻倍；清倉(cāng)之后，特斯拉更是直接暴漲至969美元的高點(diǎn)。

成功抄底，卻沒(méi)有享受到5倍的漲幅，高瓴資本終于在一季度美股崩盤(pán)之際，找到新的時(shí)點(diǎn)買入特斯拉。如今特斯拉股價(jià)相較于一季度的低點(diǎn)，也早已再次翻倍。

此外，高瓴資本也新進(jìn)買入704.5萬(wàn)股唯品會(huì)、343萬(wàn)股中通快遞等個(gè)股。

減持好未來(lái)

清倉(cāng)新東方 、奈飛

此外，數(shù)據(jù)顯示，高瓴資本一季度對(duì)教育股做了一些調(diào)整。一季度高瓴資本減倉(cāng)396萬(wàn)股好未來(lái)至750萬(wàn)股，這是高瓴資本連續(xù)第二個(gè)季度減持好未來(lái)，此前曾一度看好、持續(xù)加倉(cāng)超1200萬(wàn)股。

此外，新東方則遭到高瓴資本的清倉(cāng)。值得注意的是，奈飛也遭到高瓴資本的清倉(cāng)。

持續(xù)、全面、深入布局

生物醫(yī)療領(lǐng)域

在高瓴的持倉(cāng)組合中，生物科技、醫(yī)療制藥企業(yè)一直都是重點(diǎn)布局領(lǐng)域。受新冠肺炎影響，醫(yī)療健康領(lǐng)域再次受到投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，在高瓴持有的60只股票中，生物醫(yī)療企業(yè)占據(jù)了29席，持有市值合計(jì)22.76億美元，占高瓴總持倉(cāng)市值的30%。其中，百濟(jì)神州在過(guò)去多個(gè)季度中穩(wěn)居高瓴前三大重倉(cāng)股的寶座。

生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械領(lǐng)域一直是高瓴的重點(diǎn)投資方向，已有近15年的深入研究，高瓴在該領(lǐng)域的布局持久全面深入。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，高瓴在全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)累計(jì)投資160家企業(yè)，其中本土企業(yè)100家，海外企業(yè)60家。

最好的投資機(jī)會(huì)就在中國(guó)

就在當(dāng)下

實(shí)際上，進(jìn)入2020年以來(lái)，高瓴頻繁出手，堅(jiān)定重倉(cāng)中國(guó)的態(tài)度非常明顯。5月13日，高瓴斥資4億參與醫(yī)療器械公司凱利泰(300326,股吧)的定增，并在宣布23億包攬凱萊英(002821,股吧)定增后與其簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

而在二級(jí)市場(chǎng)，高瓴也開(kāi)啟了新一輪“買買買”模式。3月6日，高瓴資本旗下兩只基金以大宗交易的方式，出資13.2億港元增持了微創(chuàng)醫(yī)療。3月26日，華蘭生物(002007,股吧)披露，子公司華蘭生物疫苗有限公司擬引入戰(zhàn)投，高瓴資本斥資12.42億元受讓疫苗公司9％股權(quán)。另外，早前生物制藥龍頭三生制藥發(fā)生了一筆潛在的權(quán)益變動(dòng)，大股東的股權(quán)質(zhì)押被高瓴接下，未來(lái)可能還會(huì)有5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

附：高瓴資本2020年一季度持倉(cāng)詳情：

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