黃金與黃金相關(guān)股票一起飛翔，在全球再度寬松的背景下，黃金這次會(huì)超越歷史的頂峰嗎？

　　5月18日，亞洲市場開盤，黃金期貨與黃金相關(guān)股票齊飛，雙雙大漲引人關(guān)注。在全球?qū)捤梢约靶鹿谝咔楸�發(fā)等多重因素影響下，“黃金熱”持續(xù)升溫，黃金作為對(duì)抗貨幣超發(fā)的最終要工具也被多方提起。

　　對(duì)于后市，無論從技術(shù)面，還是全球經(jīng)濟(jì)狀況以及央行擴(kuò)表等動(dòng)作來看，機(jī)構(gòu)對(duì)黃金后市依然看好，甚至興業(yè)證券(601377,股吧)指出“當(dāng)前時(shí)點(diǎn)或是V型反轉(zhuǎn)的底部，適合布局黃金”。

　　金價(jià)與股價(jià)齊飛

　　5月18日，倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格不斷上揚(yáng)，突破1760美元/盎司；截至下午5點(diǎn)，最高觸及1764.75美元/盎司，創(chuàng)下2012年10月以來的新高。

　　圖為倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格今天走勢

　　另外，國內(nèi)滬金主力合約期貨直接跳空高開，以394.22元/克高開，并迅速突破2011年時(shí)滬金398.08元的歷史高位，盤中創(chuàng)出402.30元的歷史高位，刷新該品種2008年上市以來新高，全天收盤漲2.92%，報(bào)收401.16元/克。

　　在金價(jià)的新高的沖擊下，A股黃金板塊今天也漲勢如虹，赤峰黃金(600988,股吧)接近午盤時(shí)漲停并漲停收盤，另外中金黃金(600489,股吧)漲8.90%、銀泰黃金漲8.44%、山東黃金(600547,股吧)漲8.10%、湖南黃金(002155,股吧)漲5.61%。

　　拉長時(shí)間來看，本輪金價(jià)從去年4月份已經(jīng)開始啟動(dòng)，滬金從去年4月19日的277.80元低位一路上漲，并最終在今天突破400元關(guān)口。倫敦黃金現(xiàn)貨則是從去年5月末開始從1280么遠(yuǎn)/盎司附近快速上揚(yáng)。

　　從近期狀況來看，在國外疫情進(jìn)入全面爆發(fā)期的3月20日開始，黃金價(jià)格開始再次快速反彈，3月20日至今，倫敦現(xiàn)貨黃金和滬金期貨主力漲幅均接近20%。在此期間，A股相關(guān)黃金股同樣表現(xiàn)優(yōu)異，3月20日至今，赤峰黃金、銀泰黃金、山東黃金、恒邦股份(002237,股吧)、中金黃金、紫金礦業(yè)(601899,股吧)、湖南黃金等分別漲52.37%、48.26%、37.92%、34.78%、24.22%、23.21%、19.45%。

　　寬松與擔(dān)憂推高金價(jià)

　　中國民間流傳著一句話:“盛世古董,亂世黃金�！边@波金價(jià)的大漲與全球?qū)捤纱蟊尘耙约叭�球疫情發(fā)展等關(guān)系密切。

　　從消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾早間接受媒體采訪時(shí)表示,美聯(lián)儲(chǔ)的彈藥尚未耗盡,如有需要可采取更多措施,可根據(jù)需要增加資產(chǎn)購買規(guī)模。業(yè)內(nèi)人士表示,鮑威爾的最新言論似乎在暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能加強(qiáng)貨幣政策的刺激,而黃金作為對(duì)抗貶值和通脹的工具,將受益于央行的寬松刺激政策。

　　這是在3月份海外疫情爆發(fā)，美聯(lián)儲(chǔ)牽頭的全球連續(xù)大放水之后，美聯(lián)儲(chǔ)主席再次透露寬松預(yù)期。

　　卓創(chuàng)資訊黃金分析師張偉分析指出，經(jīng)濟(jì)基本面上的一些消息也利好黃金的上漲，上周五美國零售數(shù)據(jù)繼續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄下滑，疊加中美貿(mào)易緊張局勢升溫，引發(fā)市場對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢的深層次擔(dān)憂，金價(jià)獲益延續(xù)上漲。

　　從全球最新發(fā)布的一些數(shù)據(jù)上看。上周五公布的美國4月零售銷售月率為-16.4%，低于市場預(yù)期的-12%，連續(xù)兩個(gè)月刷新了該數(shù)據(jù)的單月最大跌幅。美國失業(yè)率也大幅攀升。據(jù)美國勞工部日前公布4月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，當(dāng)月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少2050萬，修正后數(shù)據(jù)為減少2053.7萬，失業(yè)率升至14.7％，創(chuàng)下大蕭條以來最高紀(jì)錄，相當(dāng)于抹去了2008年國際金融危機(jī)以來的所有增幅。

　　中泰證券梁中華在5月17日發(fā)布的紙幣泛濫下如何配置財(cái)富文章中表示，黃金為對(duì)抗貨幣超發(fā)最重要的工具，并指出，從1971年紙幣和黃金脫鉤至今，美元對(duì)黃金貶值了97%，其它紙幣的貶值幅度更大，紙幣相對(duì)黃金大幅貶值，背后主要是相對(duì)稀缺性的變化，紙幣的過度超發(fā)。

　　從民間層面看，“黃金熱”再度興起，根據(jù)中國黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，“五一”期間全國黃金線上銷售額同比增長153%，黃金消費(fèi)明顯回暖，全國很多商場黃金銷售環(huán)比增加超5成，特別是婚慶飾品備受青睞。其中，熊貓金幣銷售比去年同期增加了近200%。

　　機(jī)構(gòu)看好后市

　　興業(yè)證券有色團(tuán)隊(duì)5月18日也從全球央行視角，對(duì)金價(jià)進(jìn)行了分析研判。興業(yè)證券指出，全球央行連續(xù)11年增加了黃金儲(chǔ)備，央行成為全球黃金需求的主力，央行的黃金儲(chǔ)備是對(duì)本幣購買力的進(jìn)行“背書”，防止投資者對(duì)貨幣購買力失去信心。歷史來看，一輪央行擴(kuò)表后黃金儲(chǔ)備占比大幅下降，央行后期將加碼購入黃金儲(chǔ)備。

　　對(duì)當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，興業(yè)證券表示，央行黃金儲(chǔ)備占比正經(jīng)歷了大幅下挫，央行后期將加碼增加黃金儲(chǔ)備。由于疫情因素，全球央行資產(chǎn)負(fù)債率經(jīng)歷了一輪史無前例的擴(kuò)張，黃金儲(chǔ)備占比大幅下挫，為保障本幣購買力穩(wěn)定，央行后期將加大黃金儲(chǔ)備購買力度，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)或是V型反轉(zhuǎn)的底部，適合布局黃金。

　　滬金主力期貨近期月線走勢圖

　　渤海證券也稱，從月線級(jí)別看，本輪黃金價(jià)格的上漲開始于2018年10月份，事件性沖擊為中美貿(mào)易摩擦，宏觀數(shù)據(jù)可對(duì)應(yīng)中國及美國PMI數(shù)據(jù)9月和10月的快速下跌，此后在19年4季度隨著內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，黃金價(jià)格小幅回調(diào)。5月份以來，隨著美國宏觀數(shù)據(jù)的披露，美國經(jīng)濟(jì)前景仍面臨高度不確定性和重大下行風(fēng)險(xiǎn)，黃金價(jià)格繼續(xù)上漲�？梢姀�2018年至今，支撐黃金價(jià)格上漲的主要因素為經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致的避險(xiǎn)需求，而避險(xiǎn)需求也會(huì)繼續(xù)支撐黃金價(jià)格繼續(xù)上漲，直到宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)反彈跡象。從技術(shù)面上看，黃金價(jià)格3月份波動(dòng)較大，交易風(fēng)險(xiǎn)較大，此后波動(dòng)率逐步降低，低波動(dòng)率情況下的突破為右側(cè)交易者提供了較好的介入時(shí)機(jī)。

　　另外，根據(jù)Kitco上周五公布的黃金周度調(diào)查結(jié)果，華爾街和主體街對(duì)未來一周的金價(jià)仍持樂觀態(tài)度。14位華爾街專業(yè)人士中有10位(71%)表示他們看好黃金未來一周的前景。

　　Adrian Day資產(chǎn)管理公司董事長兼首席執(zhí)行官Adrian Day表示：“金價(jià)的上漲勢頭無疑是毋庸置疑的，因?yàn)樵絹碓蕉嗟耐顿Y者認(rèn)為黃金是在無限量化寬松政策下的唯一選擇�！�

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