瑞幸咖啡持續(xù)刷屏！

5月19日晚，深陷財(cái)務(wù)造假旋渦的瑞幸咖啡公告稱，已于5月15日收到納斯達(dá)克上市資格審查部門的書面通知，決定對其施行摘牌。

2019年5月17日，瑞幸咖啡在納斯達(dá)克掛牌交易，從成立到上市，瑞幸咖啡僅僅花了18個(gè)月，創(chuàng)造了新的世界紀(jì)錄。

如今，上市僅一年便被納斯達(dá)克勒令摘牌，速度同樣驚人。

瑞幸咖啡董事長陸正耀則稱，“納斯達(dá)克不等最終調(diào)查結(jié)果就要求公司退市，出乎意料”。

瑞幸復(fù)牌 盤前閃崩了50%

值得關(guān)注的是，瑞幸咖啡股票于美國東部時(shí)間5月20日上午7點(diǎn)（北京時(shí)間5月20日19:00）恢復(fù)交易。

在該公司對偽造交易展開調(diào)查并致歉后，其股票自4月7日以來一直停牌。停牌前，股價(jià)因披露交易造假而在一個(gè)交易日內(nèi)暴跌逾75%。

而就在剛剛，瑞幸恢復(fù)交易，盤前閃崩了50%！報(bào)2.37美元/股。距離歷史高點(diǎn)崩了94%

不過這個(gè)數(shù)字還在變化，究竟崩了多少，還得晚點(diǎn)美股正式開盤再說。截至發(fā)稿，瑞幸的盤前價(jià)格跌幅稍有收窄！

網(wǎng)友評論

事件回顧

4月2日，瑞幸咖啡公司自曝20億巨額財(cái)務(wù)造假。盤中八次觸發(fā)熔斷暫停交易，股價(jià)從前一日的26.10美元/股暴跌至 4.91美元/股，停牌前的最后一個(gè)交易日（4月6日）收于4.39美元/股。

4月7日暫停股票交易，股價(jià)收4.39美元，距歷史最高點(diǎn)跌幅已超90%。

5月19日晚，瑞幸咖啡公告稱，于5月15日收到了納斯達(dá)克上市資格審查部門的書面通知，決定對瑞幸施行摘牌。

對此，瑞幸計(jì)劃舉行聽證會(huì)，在聽證會(huì)結(jié)果發(fā)布前，將繼續(xù)在納斯達(dá)克上市。聽證會(huì)通常安排在提交聽證會(huì)請求的30至45天后。

根據(jù)披露的文件，SEC上市資格委員會(huì)做出摘牌的決定基于兩個(gè)理由：根據(jù)納斯達(dá)克交易所上市規(guī)則5101條款，瑞幸咖啡于4月2日披露的虛假交易行為引發(fā)了公眾利益的擔(dān)憂；根據(jù)納斯達(dá)克交易所上市規(guī)定5250條款，瑞幸咖啡在過去未能公開披露有效信息，并通過此前的商業(yè)模式進(jìn)行了虛假交易。

5月20日凌晨，瑞幸咖啡董事長陸正耀發(fā)布聲明對此事做出回應(yīng)。聲明中稱，對于瑞幸咖啡事件造成的惡劣影響，再次向廣大投資人、全體瑞幸員工和客戶道歉。目前公司也已根據(jù)階段性調(diào)查結(jié)果，第一時(shí)間處理相關(guān)責(zé)任人、重組董事會(huì)、更新管理層、積極進(jìn)行整改，“但納斯達(dá)克不等最終調(diào)查結(jié)果就要求公司退市，出乎意料，對此我個(gè)人深感失望和遺憾。”

中概股將受波及？

5月19日，據(jù)路透社報(bào)道，納斯達(dá)克將公布對于上市標(biāo)準(zhǔn)的收緊舉措，比如，要求企業(yè)IPO籌資額須達(dá)2500萬美元以上，或至少達(dá)到上市后市值的四分之一，以及要求會(huì)計(jì)事務(wù)所確保其報(bào)表符合國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。這是納斯達(dá)克首次對IPO規(guī)模設(shè)定最低數(shù)額。

分析稱，盡管此次調(diào)整規(guī)則時(shí)，納斯達(dá)克并沒有特別提到中國公司，但此舉主要是因?yàn)槿鹦铱Х仍旒侔负�，出于對部分在納斯達(dá)克上市的中國公司缺乏會(huì)計(jì)透明度的擔(dān)憂。

路孚特（Refinitiv）的數(shù)據(jù)顯示，2000年以來，在納斯達(dá)克上市的155家中國公司中，有40家公司的IPO融資額低于2500萬美元。

除了IPO的收緊，已經(jīng)上市的中概股公司也不好過。瑞幸承認(rèn)財(cái)務(wù)造假后，越來越多的中概股被做空。好未來教育集團(tuán)8日發(fā)布消息稱，在內(nèi)審過程中發(fā)現(xiàn)某一員工可能與外部供應(yīng)商合謀、偽造合同，錯(cuò)誤夸大了公司的銷售數(shù)據(jù)。受此影響，公司股價(jià)盤后一度跌28%；7日晚，做空機(jī)構(gòu)WolfpackResearch將中概股公司愛奇藝推上風(fēng)口浪尖，一份37頁的做空報(bào)告直指愛奇藝財(cái)務(wù)方面涉嫌造假；跟誰學(xué)也被做空，雖4月3日發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示凈利潤暴增10倍，但不被市場買賬，股價(jià)出現(xiàn)下跌。

在瑞幸咖啡自曝造假的兩周后，4月21日美國證監(jiān)會(huì)（SEC）發(fā)布聲明，提示中概股的風(fēng)險(xiǎn)問題。與美國本土公司相比，在包括中國在內(nèi)的許多新興市場，披露不完整或誤導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)要大得多，而且在投資者受到損害的情況下，獲得追索權(quán)的機(jī)會(huì)也要小得多�！斑@種顯著的不對稱性體現(xiàn)在包括報(bào)價(jià)和其他面向投資者的信息中，但通常以與美國本土公司基本相同的形式呈現(xiàn)�！�

4月22日，美國證券交易委員會(huì)（SEC）主席克萊頓（Jay Clayton）在接受媒體采訪時(shí)稱，“現(xiàn)在是機(jī)構(gòu)投資者審查、重新平衡和評估其投資組合的時(shí)候了。我們要提醒大家，當(dāng)你看到新興市場發(fā)行者披露信息時(shí)，它雖然看起來就像是美國本土發(fā)行者的報(bào)告，但這不是同一類投資�！�

摘牌之后去哪里

據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，如果聽證及上訴都失敗了，就等同于瑞幸會(huì)就此退出美股舞臺(tái)了嗎？答案是“不一定”。粉單市場（Pink Sheet）或許成為瑞幸緩沖的第二站。

所謂粉單市場，是比OTCBB更低一級的報(bào)價(jià)系統(tǒng)，已納入納斯達(dá)克最底層的一級報(bào)價(jià)系統(tǒng)，是美國柜臺(tái)交易（OTC）的初級報(bào)價(jià)形式。粉單市場的功能就是為那些選擇不在美國證券交易所或納斯達(dá)克掛牌上市、或者不滿足掛牌上市條件的股票提供交易流通的報(bào)價(jià)服務(wù)。而從交易所退市的股票有很大可能都會(huì)先轉(zhuǎn)到粉單市場。

美國上市律師任颯表示，粉單市場里交易的股票，大多是因公司本身無法定期提出財(cái)務(wù)報(bào)告或重大事項(xiàng)報(bào)告，而被強(qiáng)制摘牌退市的，因此粉單也是“僵尸公司”和“殼公司”的聚集地。相較于在納斯達(dá)克上市，在粉單掛牌要求低得多，且沒有連續(xù)公布財(cái)務(wù)等信息的要求，粉單股票通常呈現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)、低價(jià)格、低流通的特點(diǎn)。

當(dāng)然，粉單并不會(huì)完全無交易量，也不像新三板一樣對精選層、創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的投資者分別設(shè)立100萬元、150萬元、200萬元的準(zhǔn)入資產(chǎn)門檻，但較為相似的是，交易量非常少。“如果瑞幸進(jìn)入粉單，交易量將一落千丈。對于有野心和拓展規(guī)劃的上市公司而言，自然是不愿意在粉單市場長留。” 任颯稱。

值得注意的是，除了被動(dòng)摘牌外，還有一些原本打算上市的境外公司以ADR的形式進(jìn)入粉單，以及一些以納斯達(dá)克為最終目的地的公司會(huì)先入粉單“試水”，因此粉單也并非全然一潭死水，曾經(jīng)也孕育過不少優(yōu)質(zhì)公司。如雀巢、阿迪達(dá)斯、巴黎銀行、帝國煙草、巴斯夫 （BASF）、法國安盛、法國航空、英國天然氣等，都曾踏入粉單市場。

瑞幸終于開始裁員了？公司回應(yīng)

據(jù)澎湃報(bào)道，有瑞幸員工在某網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上透露，公司開始裁員，“各部門最低50%，最高90%，賠償n+1，工作交接時(shí)間平均一周”。記者從瑞幸咖啡一名員工處，確認(rèn)該公司在裁員的信息。

5月20日下午消息，針對裁員傳聞，瑞幸咖啡回應(yīng)稱，個(gè)別部門涉及人員的轉(zhuǎn)崗和優(yōu)化。對于離職員工，瑞幸咖啡按照國家相關(guān)法律進(jìn)行賠償。

瑞幸咖啡回應(yīng)稱，隨著公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整，個(gè)別部門涉及人員的轉(zhuǎn)崗和優(yōu)化，一些員工離職屬于正常的人員流動(dòng)，主要是在執(zhí)行2019年績效考核的末尾淘汰機(jī)制。對于離職員工，瑞幸咖啡按照國家相關(guān)法律進(jìn)行賠償。

瑞幸咖啡還表示，公司在響應(yīng)政府號(hào)召穩(wěn)定就業(yè)，全國門店復(fù)工率在90%以上，尤其在疫情期間，針對未復(fù)工的武漢員工全額發(fā)放基本工資。公司員工總體穩(wěn)定。

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