山東方圓有色金屬集團（以下簡稱“方圓有色”）位于東營，電解銅產(chǎn)量居全國第四，年營業(yè)收入號稱800億元，是國內(nèi)最大民營銅企。知情人士援引安永一份報告稱公司“虛報數(shù)字”，公司因之站上輿論風口。此前，公司已現(xiàn)流動性危機，并遭遇多家銀行抽貸。

對于東營來說，方圓有色旗下的兩家核心子公司是營收第10大、11大企業(yè)，公司更是東營重點打造的四大產(chǎn)業(yè)集群中有色金屬產(chǎn)業(yè)集群的“帶頭大哥”，也是東營當?shù)囟愂�、GDP的重要貢獻者。而今，駐扎在方圓有色的債務委員會早已成立，東營經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)專人帶隊負責解決方圓有色融資、評估等問題，山東省級層面也有介入。

山東省內(nèi)有色金屬、紡織、化工、鋼鐵等傳統(tǒng)重工業(yè)較多。2018年開始山東推動新舊動能轉(zhuǎn)換，除了培育顯而易見的互聯(lián)網(wǎng)、AI等新動能，如何對待、處理“舊動能”也是重大問題。銅冶煉行業(yè)本身就是賺個“辛苦錢”“加工費”，是傳統(tǒng)重工業(yè)典型代表，在新冠肺炎疫情沖擊波尚未結束的情況下，如何處理傳統(tǒng)重工業(yè)的危機事件是個值得思考的問題。

近日，e公司記者前往東營，實地探訪方圓有色廠區(qū)，還原方圓有色所遇危機以及山東省、東營市應對的臺前幕后。

一、擁有東營第10、11大企業(yè)

紅色磚墻，紅色大門，“東營方圓”四個紅色的大字豎立大門之上，再加上大門兩邊對稱的多層建筑以及門前的河流，顯得很是氣派，這便是東營經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)瀏陽河路99號——方圓有色辦公地。

6月22日下午2時許，方圓有色保安人員在大門口東側(cè)樹下陰涼處休息，三輛大貨車停在大門口�！按饲斑@邊大車很多，我從這邊走，看到很多車往里進，現(xiàn)在一天來不了幾個車。是不是只有企業(yè)領導在這里上班？我也不是很清楚。”一名當?shù)厥忻裾f。

23日，記者再次來到瀏陽河路99號并亮明身份，希望就公司最近債務情況、經(jīng)營情況采訪公司領導。保安人員隨后叫來了一名身穿黑色T恤的男子，該男子也知悉近期公司報道較多。

問明意圖，該男子去廠區(qū)內(nèi)打電話匯報，約兩分鐘后，走出廠區(qū)并表示，“領導出去了，不是很方便。這段時間都很忙，反正各方面……都很正常了現(xiàn)在，都挺好。具體情況我也不是很清楚，有情況給你打電話�！�

方圓有色在東營當?shù)睾蘸沼忻�，董事長為崔志祥，核心子公司有兩家，分別為東營方圓有色金屬有限公司（以下簡稱“東營方圓”）和魯方金屬材料有限公司（以下簡稱“魯方金屬”）。天眼查股權穿透顯示，東營方圓控股股東為東營開發(fā)區(qū)方圓有色金屬工貿(mào)有限公司（以下簡稱“方圓工貿(mào)”），持有公司71.39%股份。崔志祥持有方圓工貿(mào)74.3%股份。魯方金屬2006年成立，位于東營區(qū)養(yǎng)殖區(qū)骨干路22號，崔志祥持有魯方金屬82%的股份，主要經(jīng)營范圍為金、銀、銅、鎳金屬材料的生產(chǎn)、銷售等。

2018年，魯方金屬和東營方圓的營收分別為306.08億元、305.11億元。在2019年中國民企500強榜單中分列278位、279位。在2019年山東省百強企業(yè)榜單中，東營上榜16家，魯方金屬和東營方圓在東營分列第10、11位。也就是說，僅從營收規(guī)模來說，兩公司為東營第10大和第11大企業(yè)。

方圓有色有70萬噸電銅產(chǎn)能及50~60萬噸的正常產(chǎn)量，占全國6%、全球3%的市場份額。公司精銅產(chǎn)量列全國第四位，黃金、白銀產(chǎn)量均居全國前十位。公司年銷售收入800多億元，連續(xù)10年入圍中國企業(yè)500強。

另外，崔志祥旗下還有物流、建筑、物業(yè)、餐飲等公司。崔志祥早已進入胡潤百富榜，2017年~2019年，崔志祥財富分別為85億元、100億元、95億元，排名分別為455名、354名、427名。在2011年，資產(chǎn)過百億曾列東營首富。

公司經(jīng)營目前正常。22日下午，記者來到了魯方金屬廠址，十幾輛卡車排隊向廠區(qū)送貨，貨車拉的多是藍色集裝箱，時有運載硫酸的火車從廠區(qū)駛出。一名司機告訴e公司記者，“拉的是銅精礦，從廣利港那邊過來的�！边@名司機也表示，魯方金屬的貨源渠道很廣，此前送貨車輛更多。

魯方金屬門口大貨車進進出出，公司經(jīng)營正常

廣利港位于東營，就在廠區(qū)南側(cè)不遠處，驅(qū)車約為4公里�？拷�港口，是方圓有色能夠發(fā)展壯大至今的重要因素之一。

二、流動性危機爆發(fā)“很突然”

魯方金屬車水馬龍背后，是方圓有色的資金流動性危機，這在東營本地并非秘密。

方圓有色最近連遭打擊。知情人士爆料，審計機構安永出具了一份方圓有色的報告，與公開披露數(shù)字相比，東營方圓和魯方金屬的“債務明顯更高，利潤較低，產(chǎn)量較低”。消息人士稱，此次審計涵蓋了東營方圓、魯方金屬和其他四個方圓部門的2018年和2019年前三個季度的賬目。

6月18日，方圓有色在官網(wǎng)發(fā)布聲明，稱公司財務造假的媒體報道內(nèi)容并非事實。公司感謝媒體和社會各界的監(jiān)督，但對于虛構事實、惡意中傷公司聲譽的行為保留追究其法律責任的權利。

那么，方圓有色目前有到底有多少負債？這些負債又是如何一步步積累形成的？

截至2019年6月30日，22家銀行給東營方圓授信額度為161.86億元，公司已使用114.69億元，未使用額度為49.17億元。公司從這22家授信的銀行中均有貸款，前四名是中國銀行(601988,股吧)、農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)、工商銀行(601398,股吧)、建設銀行(601939,股吧)，已使用額度分別為22.24億元、15.21億元、14.62億元、12.86億元。

截至2019年6月30日，東營方圓流動負債和非流動負債分別為91.38億元、2.8億元，財務費用達到了2.81億元。2019年上半年，東營方圓營業(yè)收入為122.89億元，同比增長9.43%；歸母凈利潤4.45億元，同比下滑了0.19%。

魯方金屬僅在2014和2015年發(fā)行過6億元、2億元的超短融，并沒有最近公開的財務數(shù)據(jù)，當時公布的數(shù)據(jù)顯示，截至 2014 年 6 月末，魯方金屬有息債務為35.15億元，對外擔�？傤~為 17億元。

東營資本圈內(nèi)人士向e公司記者透露，將方圓有色帶入危機的直接誘因是公司2019年發(fā)行的美元債務，而且事發(fā)很突然，東營當?shù)匾膊缓锰幚怼?/P>

2019年，方圓有色在國際上融資業(yè)務較多。公司官網(wǎng)顯示，2019年上半年，公司完成荷蘭銀行牽頭外債銀團貸款4.3億美元；新增俄羅斯外貿(mào)銀行雙邊貸款1億歐元；續(xù)作星展銀行5000萬美元貸款和阿布扎比銀行1億美元倫敦銅貼現(xiàn)掉期融資業(yè)務。

方圓有色在2019年下半年迎來債務集中兌付期。

2016年10月31日，東營方圓發(fā)行了15億元的債券“16方圓01”，到期日為2019年10月31日。另外，還有兩筆境外負債到期，分別為法國外貿(mào)銀行、荷蘭合作銀行，借款余額分別為3333.33萬元、2515.71萬元，借款到期日為2019年11月10日和2019年12月22日。

看得出來，方圓有色流動性危機雖然“事發(fā)突然”但事出有因。

三、銀行抽貸 擔保企業(yè)中2家破產(chǎn)

早在2019年12月，就有媒體報道稱方圓有色向政府申請破產(chǎn)。當年12月12日，公司聲明稱破產(chǎn)信息不實。但公司也在聲明中確認出現(xiàn)一定程度流動性資金緊張，正與相關債權機構接觸，積極協(xié)商解決當前債務問題。

東營一名資本圈人士向e公司記者透露，自己在去年已經(jīng)聽說方圓有色資金鏈緊張以及破產(chǎn)傳聞。

除了眼前的美元債兌付危機，方圓有色還經(jīng)歷著銀根收緊情況下的銀行抽貸問題。

e公司記者梳理發(fā)現(xiàn)，四家銀行去年年底集中采取了措施，其中恒豐銀行東營分行、廣發(fā)銀行東營分行、浦發(fā)銀行(600000,股吧)東營分行不但步調(diào)協(xié)同，地理位置也接近。府前大街是東營市重要的城區(qū)內(nèi)主干道，東營市政府、東營市經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管委會均坐落在路北，同樣，上述三家銀行也分處路南路北，他們東側(cè)不遠處即是方圓有色的辦公地。

2019年12月12日一日之內(nèi)，法院裁定了兩筆涉及方圓有色的財產(chǎn)保全，均由浦發(fā)銀行東營分行向法院申請，金額也最高。第一筆被申請人為魯方金屬、�？苹�工、東營方圓，金額為1.74億元；第二筆被申請人為東營方圓、魯方金屬，金額為2.14億元。8天后的12月20日，齊商銀行東營西城支行也申請了財產(chǎn)保全，被申請人為東營方圓、魯方金屬，金額為5301.17萬元。再過5天后，即12月25日，恒豐銀行東營分行申請財產(chǎn)保全，法院裁定查封被申請人東營方圓、魯方金屬、崔志祥名下銀行6000萬元存款或者等同價值財產(chǎn)。

廣發(fā)銀行東營分行也采取了應對措施。不過根據(jù)今年6月2日東營中院公布的民事裁定書，因為廣發(fā)銀行東營分行未繳納案件受理費而撤訴。

去年12月17日，方圓有色官網(wǎng)發(fā)表了一篇文章，解釋了危機產(chǎn)生原因。公司認為，近十幾年產(chǎn)能持續(xù)擴張，電銅產(chǎn)能從2006年的20萬噸迅猛擴張到2016年的70萬噸，還有大強度技術投入�！�大大超出自有資金的積累，用的多是借貸資本。”至此，新增產(chǎn)能的利潤回報紅利尚未得到充分釋放，實際營收利潤不能對資金鏈進行正�；仞佈a充。同時，隨著近年來經(jīng)營環(huán)境變化，銀根收緊、抽貸等頻發(fā)，這部分外借資本被強制退場，從而直接導致了公司資金鏈的緊繃及脆弱。

e公司記者注意到，山東尤其是東營地區(qū)企業(yè)間擔保問題近年來頻發(fā)，東營地區(qū)的銀行因此也很受傷，而方圓有色也在擔保圈內(nèi)。

截至2019年6月30日，東營方圓共為7家企業(yè)擔保，合計擔保金額為7.77億元，比上期末有所下滑。其中為大海集團和金茂鋁業(yè)擔保金額分別為8665萬元和1.3億元，這兩家公司已經(jīng)在2018年申請破產(chǎn)重組。另外，這還沒加上魯方金屬的擔保鏈條。

不過，東營方圓稱，目前當?shù)卣�府正在積極采取措施處理破產(chǎn)重整事宜，由政府主導熔斷擔保鏈條，部分銀行已經(jīng)完成債轉(zhuǎn)股。上述企業(yè)破產(chǎn)目前對企業(yè)未造成重大不利影響，暫無代償風險。

另外，東營方圓還為勝利油田勝利動力機械集團有限公司作保，金額3000萬元。這筆擔保情況不妙，2020年1月17日，東營中院的執(zhí)行裁定書顯示，光大銀行(601818,股吧)東營分行申請財產(chǎn)保全，法院裁定凍結勝利油田勝利動力機械集團、東營方圓、勝利油田孚瑞特石油裝備4200萬元。

有媒體援引聯(lián)合信用調(diào)研顯示，東營核心互保圈共9家企業(yè)，其中就有方圓有色。其他八家為山東萬達集團、勝通集團、東辰集團、大海集團、海科化工、富海集團、金茂集團及墾利石化。其中，大海集團、金茂集團、東辰集團、勝通集團均已申請破產(chǎn)重整。

四、崔志祥成“老賴” 政府發(fā)聲支持企業(yè)

因為銀行等金融機構的“追債”，崔志祥最近剛成為“老賴”。

6月29日，東營市中院對東營方圓、魯方金屬發(fā)出限制消費令，崔志祥不得乘坐G字頭動車、不得購買不動產(chǎn)、不得旅游度假等。理由為東營中院4月13日立案執(zhí)行中國長城(000066,股吧)資產(chǎn)管理有限公司山東省分公司申請執(zhí)行與東營方圓、魯方金屬合同糾紛一案，而東營方圓、魯方金屬未按執(zhí)行通知書履行給付義務。天眼查顯示，崔志祥有10條被執(zhí)行人信息，執(zhí)行法院涉及上海金融法院、深圳市中院、北京市第三中級人民法院三家。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，目前東營方圓已有3處動產(chǎn)抵押信息，分別登記于2019年4月3日、2018年12月17日、2015年4月7日。其中，登記于2019年4月3日的動產(chǎn)抵押信息的抵押物為方圓有色的總價值不低于36億元的陽極板、陰極銅、銅精礦、金精礦等，抵押權人為中國銀行股份有限公司東營分行，被擔保主債權數(shù)額為25億元。

魯方金屬在近期也有5條動產(chǎn)抵押信息。2019年12月9日的動產(chǎn)抵押信息顯示，公司抵押了包括包子機、熔煉電收塵器等在內(nèi)的2128件物品，抵押權人為東營市金凱高新投資有限公司，被擔保主債權數(shù)額為7億元，債務人履行債務的期限為2019年12月5日至2020年12月31日。東營市金凱高新投資有限公司是東營經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)國有資產(chǎn)運營有限公司的全資子公司。

魯方金屬內(nèi)景

6月22日下午，記者撥通了方圓有色辦公室的電話，并試圖采訪公司領導。這名工作人員稱，“我們現(xiàn)在不方便，任何采訪都得先聯(lián)系（東營經(jīng)濟技術）開發(fā)區(qū)，開發(fā)區(qū)現(xiàn)在帶領的我們，有一個專屬的領導負責，是張局長。張局長專門帶領我們公司融資各方面、評估。”對于何時由張局長帶領方圓有色，她并不清楚，并表示如果有采訪需求聯(lián)系開發(fā)區(qū)。

記者撥打了東營經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)張姓局長所在的經(jīng)濟發(fā)展局電話，接聽人員稱不知道方圓有色情況。6月29日，記者再次撥通張姓局長辦公電話，記者說出身份后，接電話人員說了一聲“謝謝”后掛斷。

開發(fā)區(qū)，開發(fā)區(qū)管委會有專人帶領公司處理融資、評估等事宜

此前公司發(fā)文也稱：“市區(qū)黨委政府各部門、省高質(zhì)量發(fā)展服務隊等，也正在大力協(xié)調(diào)各方資源，協(xié)助紓困�！�

值得注意的是，2020年1月6日，東營經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)黨工委書記、管委會主任常淮誠一行到方圓有色調(diào)研，另外，他還到安永會計師事務所、泰和泰律師事務所、債委會監(jiān)管組等單位辦公地點走訪。

e公司記者注意到，�；凑\走訪的三個單位辦公地耐人尋味。三個單位中，安永出具的報告是此次爆料人士援引的文件。債委會也是重要單位，根據(jù)相關法律、文件，債委會是債權銀行業(yè)金融機構共同解決債務企業(yè)債務危機的集體協(xié)商、集體決策、一致行動的工作平臺。

�；凑\在調(diào)研時稱，對方圓公司來說，當前的資金流動性困難，是一次很好的自我激發(fā)、強身健體的機會。開發(fā)區(qū)將一如既往支持幫助方圓公司攻堅克難，確保實現(xiàn)健康穩(wěn)定發(fā)展。

五、山東該如何對待“舊動能”

有色金屬產(chǎn)業(yè)是東營市重點打造的四大產(chǎn)業(yè)集群之一，方圓有色是當?shù)赜猩�金屬產(chǎn)業(yè)的龍頭，是“東營銅圈俱樂部”的核心。2016年以來，依托方圓有色，東營每年舉辦全國有色金屬工業(yè)展，至今已舉辦四屆。于東營來說，方圓有色是產(chǎn)業(yè)支柱之一，于山東來說，方圓有色也是“大塊頭”。在2019中國民營企業(yè)500強企業(yè)名單中共有22家有色民營企業(yè)，山東就有6家有色民企上榜，占到近三成，其中就有魯方金屬、東營方圓。

但有色金屬行業(yè)是典型的傳統(tǒng)重工業(yè)，產(chǎn)能過剩，財務杠桿還高。以銅冶煉行業(yè)、有色金屬行業(yè)為代表的傳統(tǒng)重工業(yè)也是東營、乃至山東“大象經(jīng)濟”的一個縮影。單單分析東營上榜的山東省內(nèi)百強企業(yè)名單可以發(fā)現(xiàn)，16家中絕大多數(shù)主業(yè)是化工、地煉、有色、造紙、基建等傳統(tǒng)重工業(yè)。

傳統(tǒng)重工業(yè)有天然的缺點，與“靚鳥”形成鮮明對比，屬于典型的“老鳥”“笨鳥”。卓創(chuàng)資訊銅產(chǎn)品分析師王依對e公司記者也表示，根據(jù)數(shù)據(jù)測算，銅冶煉企業(yè)賺得是辛苦錢，目前企業(yè)單純通過冶銅賺錢空間小、難度大。銅精礦的價格和銅現(xiàn)貨波動方向相同，而且多數(shù)時間波動不大，所以銅冶煉企業(yè)賺的是中間差價，也就是加工費，生存很辛苦。

行業(yè)方面，銅冶煉行業(yè)產(chǎn)能過剩，行業(yè)分化嚴重，江西銅業(yè)(600362,股吧)、銅陵有色(000630,股吧)兩家大型國企占據(jù)主導，利潤相對豐厚，行業(yè)出清于其是利好。

東營甚至山東近些年正承受著重工業(yè)缺點的集中爆發(fā)帶來的沖擊。

2018年11月，位于東營的大海集團和金茂集團同一天向法院申請破產(chǎn)重整。約4個月后，2019年3月份，東營中院受理勝通集團和東辰集團的破產(chǎn)重整申請。這四家公司均曾是山東省民企百強，也均屬于紡織、化工、鋼簾線等傳統(tǒng)重工業(yè)。

今年6月2日，處理過多個大型民企破產(chǎn)重整的東營中院發(fā)布信息，“東營中院立足全市新舊動能轉(zhuǎn)換、化解金融風險、優(yōu)化營商環(huán)境的形勢需要和破產(chǎn)審判工作實際，積極爭取東營市委、市政府支持，與市政府聯(lián)合印發(fā)了《關于構建企業(yè)破產(chǎn)處置府院聯(lián)動機制的實施意見》”。通過政府與法院聯(lián)合發(fā)文，提高企業(yè)破產(chǎn)處置府院聯(lián)動的實施效果。這也是山東全省首個破產(chǎn)審判常態(tài)化府院聯(lián)動機制。

2008年，趁著全球金融危機，廣東省開啟了“騰籠換鳥”，經(jīng)歷過陣痛期后經(jīng)濟重回生機。十年之后的2018年，國務院正式批復《山東新舊動能轉(zhuǎn)換綜合試驗區(qū)建設總體方案》，這也是全國第一個以新舊動能轉(zhuǎn)換為主題的區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略綜合試驗區(qū)。

山東推出的新舊動能轉(zhuǎn)換和廣東的“騰籠換鳥”頗為相似，廣東選擇的是“破而后立”，借金融危機出清落后產(chǎn)能。而十年之后，山東的新舊動能轉(zhuǎn)換是否依舊能夠成功？又該如何走？在山東，對待傳統(tǒng)“舊動能”有不同看法，有人稱“老樹發(fā)新枝”也有人主張直接“騰籠換鳥”，不管哪種路徑，都需要時間和實踐的驗證。

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