作者： 周艾琳

　　[ 自2013年上海自貿(mào)試驗區(qū)掛牌以來，上海市累計發(fā)布九批110個金融創(chuàng)新案例。第十批金融創(chuàng)新案例重點選取了在率先落實金融業(yè)對外開放、顯著提升上海金融市場國際化水平、助力增強上海金融服務(wù)能級等方面的新舉措、新項目、新典型。 ]

　　7月30日，上海自貿(mào)試驗區(qū)第十批金融創(chuàng)新案例發(fā)布會召開。在此次發(fā)布的金融創(chuàng)新案例中，突出代表案例包括人民幣LPR（利率互換）利率期權(quán)以及相關(guān)交易服務(wù)推出、供應(yīng)鏈票據(jù)平臺設(shè)立等、優(yōu)質(zhì)企業(yè)跨境人民幣結(jié)算便利化啟動等。

　　據(jù)介紹，自2013年上海自貿(mào)試驗區(qū)掛牌以來，上海市累計發(fā)布九批110個金融創(chuàng)新案例。第十批金融創(chuàng)新案例發(fā)布會重點選取了20個金融創(chuàng)新案例。

　　上海市政府副秘書長陳鳴波對入選案例給予了充分肯定，并就進一步深化自貿(mào)試驗區(qū)金融改革開放創(chuàng)新、提升配置全球金融資源功能等提出要求。市金融工作局李軍副局長對第十批金融創(chuàng)新案例總體情況作了說明。中國外匯交易中心、上海票據(jù)交易所、中行上海市分行、浦發(fā)銀行(600000,股吧)、建信商貿(mào)等六家單位作為代表分別介紹了有關(guān)金融創(chuàng)新案例情況。

　　此次發(fā)布會由市金融工作局、人行上�？偛�、上海銀保監(jiān)局、上海證監(jiān)局、自貿(mào)試驗區(qū)管委會、臨港新片區(qū)管委會共同舉辦。

　　一段時間以來，上海市緊緊圍繞深化落實“三大任務(wù)”、“四大功能”，聚焦加快實施人民銀行等發(fā)布的“金融30條”。

　　第十批金融創(chuàng)新案例重點選取了在率先落實金融業(yè)對外開放、顯著提升上海金融市場國際化水平、助力增強上海金融服務(wù)能級、應(yīng)對新冠肺炎疫情和支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)市以及優(yōu)化金融發(fā)展軟環(huán)境等方面的新舉措、新項目、新典型。

　　銀行間LPR利率期權(quán)產(chǎn)品及相關(guān)交易服務(wù)推出

　　3月23日，中國外匯交易中心推出LPR利率期權(quán)業(yè)務(wù)。此次推出的利率期權(quán)品種包括利率互換期權(quán)和利率上/下限期權(quán)兩大類，均為歐式期權(quán)，掛鉤的基準(zhǔn)利率包括1年期LPR利率和5年期LPR利率。參與機構(gòu)類型覆蓋大型商業(yè)銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行、外資行、證券公司、私募基金等。

　　創(chuàng)新點在于，該業(yè)務(wù)為貫徹落實“金融30條”中“發(fā)展人民幣利率衍生產(chǎn)品市場，研究推出人民幣利率期權(quán)”的重要舉措。一是順應(yīng)利率市場化進程不斷深化的整體趨勢，精準(zhǔn)對接各類銀行、金融機構(gòu)及企業(yè)客戶等進行LPR利率相關(guān)風(fēng)險管理的需求，為市場化定價的貸款業(yè)務(wù)保駕護航；二是交易服務(wù)覆蓋利率期權(quán)生命周期全流程，為機構(gòu)提供開展利率期權(quán)業(yè)務(wù)的一攬子解決方案，便利機構(gòu)高效開展利率期權(quán)業(yè)務(wù)；三是建立期權(quán)定價模型，建立波動率報價機制，編制我國首張基準(zhǔn)利率波動率曲面。

　　上海票據(jù)交易所成功推出供應(yīng)鏈票據(jù)平臺

　　4月24日，上海票據(jù)交易所成功試運行供應(yīng)鏈票據(jù)平臺。寶武集團旗下的歐冶金服“通寶”供應(yīng)鏈平臺作為首批參與機構(gòu)接入供應(yīng)鏈票據(jù)平臺，并支持平臺上企業(yè)成功簽發(fā)供應(yīng)鏈票據(jù)。6月18日，首批供應(yīng)鏈票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)成功落地，9家企業(yè)通過供應(yīng)鏈票據(jù)貼現(xiàn)融資10筆、507萬元，貼現(xiàn)利率2.85%~3.8%，貼現(xiàn)票據(jù)全部為商業(yè)承兌匯票。

　　創(chuàng)新點在于，一是現(xiàn)代供應(yīng)鏈金融通過技術(shù)手段，將核心企業(yè)與上下游鏈條企業(yè)之間的物流、信息流、資金流等信息進行整合，基于供應(yīng)鏈場景產(chǎn)生的票據(jù)具有真實貿(mào)易背景的優(yōu)勢。二是創(chuàng)新實現(xiàn)等分化簽發(fā)，使企業(yè)可以用票據(jù)靈活支付。供應(yīng)鏈票據(jù)是由固定面額（最低為1元）的票據(jù)組成，持票人收到供應(yīng)鏈票據(jù)后，可根據(jù)實際支付需要轉(zhuǎn)讓任意金額的票據(jù)。三是豐富了企業(yè)開展票據(jù)業(yè)務(wù)的渠道。供應(yīng)鏈票據(jù)平臺推出后，除銀行網(wǎng)銀外，企業(yè)還可以通過供應(yīng)鏈金融平臺發(fā)起各類供應(yīng)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)，進一步方便了企業(yè)對票據(jù)的使用。

　　優(yōu)質(zhì)企業(yè)跨境人民幣結(jié)算便利化啟動

　　3月5日，上海市銀行外匯及跨境人民幣業(yè)務(wù)自律機制發(fā)布《臨港新片區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)跨境人民幣結(jié)算便利化方案（試行）》（下稱《方案》）。中行上海市分行率先為注冊在新片區(qū)的企業(yè)昂旭（上海）貿(mào)易有限公司提供跨境人民幣結(jié)算便利化服務(wù)。

　　創(chuàng)新點在于，一是《方案》是貫徹落實“金融30條”中“對于符合條件的臨港新片區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，區(qū)內(nèi)銀行可在‘展業(yè)三原則’基礎(chǔ)上，憑企業(yè)收付款指令直接辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，直接辦理外商直接投資、跨境融資和境外上市等業(yè)務(wù)下的跨境人民幣收入在境內(nèi)支付使用”要求的重要舉措；二是《方案》明確符合條件的臨港新片區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，尤其是集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥、航空航天、新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車、高端裝備等領(lǐng)域的重點企業(yè)，以及服務(wù)范圍擴大后的全市供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈和外貿(mào)企業(yè)，在以人民幣辦理跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易以及部分資本項目結(jié)算業(yè)務(wù)時，可以不再需要提交復(fù)雜的交易單據(jù)，享受便利化的跨境人民幣結(jié)算服務(wù)。

　　浦發(fā)成立長三角一體化示范區(qū)管理總部

　　為貫徹落實《關(guān)于在長三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)深化落實金融支持政策推進先行先試的若干舉措》，4月7日，浦發(fā)銀行成立上海浦東發(fā)展銀行長三角一體化示范區(qū)管理總部。5月7日配套制定了《長三角一體化授信業(yè)務(wù)方案專項授權(quán)》，6月3日落地首單長三角一體化專項授權(quán)授信業(yè)務(wù)。

　　創(chuàng)新點在于，該業(yè)務(wù)為貫徹落實“金融30條”中“強化長三角區(qū)域銀行機構(gòu)在項目規(guī)劃、項目評審評級、授信額度核定、還款安排、信貸管理及風(fēng)險化解等方面的合作協(xié)調(diào)，探索建立長三角區(qū)域跨省（市）聯(lián)合授信機制，推動信貸資源流動”要求的重要舉措。一是在總行端成立管理總部，由示范區(qū)管理總部牽頭，統(tǒng)一推進示范區(qū)內(nèi)自貿(mào)、科創(chuàng)、綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，切實強化了板塊之間、總分之間的縱向、橫向溝通；二是推進浦發(fā)長三角六家分行的聯(lián)合授信機制，支持長三角范圍內(nèi)跨區(qū)域聯(lián)合授信，打破以往只能在注冊地銀行貸款的限制，企業(yè)可向長三角區(qū)域內(nèi)浦發(fā)銀行任意一家經(jīng)營機構(gòu)申請貸款。

　　建信商貿(mào)推出“口罩期權(quán)”

　　建信商貿(mào)發(fā)揮其注冊于自貿(mào)區(qū)的區(qū)位、政策優(yōu)勢，利用場外期權(quán)工具，聯(lián)合建行為國內(nèi)某醫(yī)療用口罩布原材料生產(chǎn)商設(shè)計期權(quán)方案，鎖定上游原材料成本，有效降低企業(yè)因上游原材料價格波動所面臨的經(jīng)營風(fēng)險，助力抗疫物資生產(chǎn)。

　　創(chuàng)新點在于，一是行業(yè)內(nèi)首單“口罩期權(quán)”。由于原材料PP（聚丙烯，大連商品交易所上市期貨品種）目前尚無場內(nèi)期權(quán)，建信商貿(mào)運用期貨復(fù)制期權(quán)進行風(fēng)險對沖管理。二是期權(quán)方案設(shè)計合理。設(shè)計方案時充分考慮了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營以及原材料分批采購的情況，同時結(jié)合原材料當(dāng)期價格和價格波動預(yù)期，為企業(yè)提供了規(guī)模為500噸PP2005亞式看漲期權(quán)（行權(quán)價格7234.5元/噸），鎖定了約4.5億只一次性外科口罩或1億只N95口罩的原料成本。三是持續(xù)性開展后續(xù)服務(wù)及完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。根據(jù)后期原材料價格變動情況，為企業(yè)進一步控制風(fēng)險。