隨著經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇轉(zhuǎn)好，防范金融風(fēng)險的重要性再次提升。

8月16日，央行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清在《求是》刊文稱，今后一段時期，我國經(jīng)濟(jì)供需兩端、國內(nèi)外兩個市場同時承壓，金融體系勢必遇到很大困難。2019年銀行業(yè)新形成2.7萬億元不良貸款，出現(xiàn)疫情“黑天鵝”后，資產(chǎn)質(zhì)量加倍劣變不可避免。由于金融財務(wù)反應(yīng)存在時滯，目前的資產(chǎn)分類尚未準(zhǔn)確反映真實風(fēng)險，銀行即期賬面利潤具有較大虛增成分，這種情況不會持久，不良資產(chǎn)將陸續(xù)暴露。

郭樹清表示，經(jīng)過前期持續(xù)努力，金融風(fēng)險總體趨于收斂，金融體系韌性明顯增強(qiáng)。不僅成功避免了風(fēng)險隱患向金融危機(jī)演變，也為應(yīng)對各種復(fù)雜局面創(chuàng)造了寶貴的政策空間和回旋余地。實踐證明，黨中央關(guān)于防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)的決策部署完全正確非常及時。如果當(dāng)初貽誤戰(zhàn)機(jī)，拖延整治，當(dāng)前面臨的困難會大得多，不良后果難以估量。

不過，為了應(yīng)對疫情后金融領(lǐng)域出現(xiàn)的新的重大挑戰(zhàn)，郭樹清提出，要切實增強(qiáng)機(jī)遇意識和風(fēng)險意識，既要“穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)”，進(jìn)一步提升金融服務(wù)質(zhì)效，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展盡快步入正常軌道；又要“分類施策、精準(zhǔn)拆彈”，有序處置重點領(lǐng)域突出風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)增長和防風(fēng)險長期均衡。并將從盡最大可能提早處置不良資產(chǎn)，防止高風(fēng)險影子銀行反彈回潮，及時處置不同類型機(jī)構(gòu)風(fēng)險等方面著手。

防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)取得重大進(jìn)展

維護(hù)金融安全關(guān)乎我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全局。郭樹清稱，放眼世界，一些國家的崛起和衰弱往往同金融能力密切相關(guān)。2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后，國際經(jīng)濟(jì)金融形勢更加復(fù)雜多變，我國經(jīng)濟(jì)周期性、結(jié)構(gòu)性、體制性問題疊加碰頭，金融風(fēng)險形勢復(fù)雜嚴(yán)峻。隨著國際收支狀況逐漸好轉(zhuǎn)，國內(nèi)企業(yè)、政府、居民部門杠桿率快速上升，金融產(chǎn)品和市場結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜、透明度較差，金融體系內(nèi)部資金自我循環(huán)、脫實向虛傾向愈演愈烈，一些不法金融集團(tuán)和違規(guī)金融活動野蠻生長，金融系統(tǒng)內(nèi)部的腐敗和違紀(jì)違規(guī)行為持續(xù)蔓延。如果放任自流，勢必釀成系統(tǒng)性風(fēng)險，產(chǎn)生顛覆性影響，嚴(yán)重危及經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和國家政治安全。

郭樹清總結(jié)稱，近年來，我國防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)取得重大進(jìn)展。一是金融資產(chǎn)盲目擴(kuò)張得到根本扭轉(zhuǎn)。2017年至2019年，銀行業(yè)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供的信貸資金和債券投資年均增速分別高達(dá)12.1%和13.9%。而資產(chǎn)年均增速只有7.7%，不及2008年至2016年的一半，相當(dāng)于向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)多投入64萬億元資金的同時，銀行業(yè)資產(chǎn)少擴(kuò)張88萬億元。保險業(yè)激進(jìn)的投資理財型業(yè)務(wù)得到遏制，壽險業(yè)務(wù)的中短期保費占比從31%的歷史高點降至4%。宏觀杠桿率扭轉(zhuǎn)了2008年至2016年年均上升10多個百分點的勢頭，最近三年總體穩(wěn)定在250%左右。

二是影子銀行風(fēng)險持續(xù)收斂。2019年末，影子銀行規(guī)模較歷史峰值壓降16萬億元。同業(yè)理財、同業(yè)投資和券商資管分別較峰值縮減87%、26%和42%。委托貸款、信托貸款和各類交叉金融投資產(chǎn)品持續(xù)收縮。

三是不良資產(chǎn)認(rèn)定和處置大步推進(jìn)。堅決懲治掩蓋不良資產(chǎn)，嚴(yán)厲打擊做假賬。商業(yè)銀行逾期90天以上貸款與不良貸款之比，2016年一度超過128%，2019年末降至82%。3年時間里，銀行業(yè)共處置不良貸款5.8萬億元，超過之前8年處置額的總和。

四是違法與腐敗行為受到嚴(yán)厲懲治。堅決整治不法金融集團(tuán)和非法金融活動，有序推進(jìn)資產(chǎn)清理、追贓挽損、風(fēng)險隔離。保護(hù)合法收入，取締非法收入，依法處理惡意操控金融機(jī)構(gòu)的問題股東。推動高風(fēng)險中小銀行和信托公司“一企一策”進(jìn)行改革重組和風(fēng)險處置。一批官商勾結(jié)、利益輸送、違法侵占的腐敗分子被繩之以法，其中一部分就是“監(jiān)守自盜”的金融管理部門工作人員。

五是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險大幅壓降。一大批違法開辦的互聯(lián)網(wǎng)理財、保險、證券、基金和代幣機(jī)構(gòu)被取締。全國實際運營P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，由高峰時期約5000家壓降至2020年6月末的29家，借貸規(guī)模及參與人數(shù)連續(xù)24個月下降。

六是大中型企業(yè)債務(wù)風(fēng)險有序化解。截至2019年末，全國建立債委會約2萬家，實施市場化法治化債轉(zhuǎn)股1.4萬億元。約500家大中型企業(yè)實施聯(lián)合授信試點，債務(wù)約束的內(nèi)生動力顯著增強(qiáng)。

七是房地產(chǎn)金融化泡沫化勢頭得到遏制。房地產(chǎn)泡沫是威脅金融安全的最大“灰犀牛”。2019年與2016年相比，房地產(chǎn)貸款增速下降12個百分點，新增房地產(chǎn)貸款占全部新增貸款的比重下降10個百分點。既滿足房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的正常需要，又避免因資金過度集中出現(xiàn)更大風(fēng)險。

八是地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險初步控制。近年來，我國嚴(yán)控地方政府融資增量，嚴(yán)禁違法違規(guī)提供融資。同時，實施疏堵并舉，有序化解存量隱性債務(wù)，金融系統(tǒng)積極配合地方政府進(jìn)行債務(wù)置換。推動地方債在商業(yè)銀行柜臺面向個人投資者發(fā)售，為法定新增的地方政府債務(wù)提供多種資金支持。近三年，銀行保險機(jī)構(gòu)累計增持地方政府債券11萬億元。

九是標(biāo)本兼治的長效機(jī)制逐步健全。2017年至2019年，監(jiān)管部門嚴(yán)肅追究金融機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員違法違規(guī)責(zé)任，處罰銀行保險機(jī)構(gòu)8818家次，處罰責(zé)任人員10713人次，罰沒合計72.4億元，超過以往十幾年總和。

十是服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效明顯提升。2017年至2019年，人民幣貸款增加46萬億元�？蒲屑夹g(shù)、信息軟件、生態(tài)環(huán)保貸款年均增速分別達(dá)31.2%、20.8%和19.5%，顯著高于同期貸款平均增速。小微企業(yè)融資總體實現(xiàn)“量增、面擴(kuò)、價降”，普惠型小微企業(yè)貸款年均增速23.2%。

今后一段時間金融體系勢必遇到很大困難

郭樹清稱，我國經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時期，本來就面臨老齡化加快、儲蓄率下降、資源環(huán)境約束增強(qiáng)等諸多困難。百年不遇的特大疫情直接造成一季度增長深度下跌，盡管二季度恢復(fù)正增長，但是近中期發(fā)展仍然面臨許多不確定性因素。今后一段時期，我國經(jīng)濟(jì)供需兩端、國內(nèi)外兩個市場同時承壓，金融體系勢必遇到很大困難。

“為遏制衰退，經(jīng)濟(jì)活動急劇收縮時，金融活動反而必須擴(kuò)大。原來的調(diào)控目標(biāo)是廣義貨幣與社會融資規(guī)模增速略高于名義GDP增速，今年上半年高出10多個百分點。預(yù)計今年總體杠桿率和分部門杠桿率都會出現(xiàn)較大反彈，金融機(jī)構(gòu)的壞賬可能大幅增加。”郭樹清稱，2019年銀行業(yè)新形成2.7萬億元不良貸款，出現(xiàn)疫情“黑天鵝”后，資產(chǎn)質(zhì)量加倍劣變不可避免。由于金融財務(wù)反應(yīng)存在時滯，目前的資產(chǎn)分類尚未準(zhǔn)確反映真實風(fēng)險，銀行即期賬面利潤具有較大虛增成分，這種情況不會持久，不良資產(chǎn)將陸續(xù)暴露。

當(dāng)前，國際上許多國家特別是最發(fā)達(dá)國家，采取了強(qiáng)刺激做法。短期看，這一做法有利于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)與金融，但是中長期效果則存在很大不確定性。郭樹清稱，世界上沒有免費的午餐，天下也沒有不散的筵席。在以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系中，當(dāng)前美國這種前所未有的無限量化寬松政策，實際上也消耗著美元的信用，侵蝕著全球金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)，會產(chǎn)生難以想象的負(fù)面影響。新興經(jīng)濟(jì)體可能面臨輸入性通脹、外幣資產(chǎn)縮水、匯率和資本市場震蕩等多重壓力。更嚴(yán)重的是，世界可能再次走到全球金融危機(jī)的邊緣。

此外，近些年迅速發(fā)展的金融科技，既為我們帶來許多機(jī)遇，也帶來很大挑戰(zhàn)。郭樹清稱，我國金融科技在部分領(lǐng)域位居世界前列，在風(fēng)險防控方面沒有現(xiàn)成經(jīng)驗可以借鑒。由于大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等高新技術(shù)廣泛應(yīng)用，傳統(tǒng)金融風(fēng)險的表現(xiàn)形式、傳染路徑發(fā)生深刻改變，數(shù)據(jù)安全等非傳統(tǒng)風(fēng)險日益突出。這些風(fēng)險具有較強(qiáng)的突發(fā)性、隱蔽性和破壞力，不能不引起我們高度警惕。

八方面應(yīng)對現(xiàn)階段金融風(fēng)險

面對新冠肺炎疫情發(fā)生后金融領(lǐng)域出現(xiàn)新的重大挑戰(zhàn)，郭樹清表示，要切實增強(qiáng)機(jī)遇意識和風(fēng)險意識，既要“穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)”，進(jìn)一步提升金融服務(wù)質(zhì)效，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展盡快步入正常軌道；又要“分類施策、精準(zhǔn)拆彈”，有序處置重點領(lǐng)域突出風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)增長和防風(fēng)險長期均衡。從現(xiàn)階段來看，做好以下工作尤為重要：

一是全力推動國民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常循環(huán)。當(dāng)前的首要任務(wù)是在嚴(yán)格防控疫情反彈的前提下，全面恢復(fù)產(chǎn)業(yè)循環(huán)、市場循環(huán)、經(jīng)濟(jì)社會循環(huán)。強(qiáng)化財政、金融、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)政策協(xié)同配合，特別要服務(wù)好中小微企業(yè)等各類市場主體，打通生產(chǎn)、分配、流通、消費各環(huán)節(jié)，促進(jìn)形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

二是加快金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。推動金融結(jié)構(gòu)同經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展相適應(yīng)，促進(jìn)融資便利化，降低實體經(jīng)濟(jì)成本，提高資源配置效率。健全金融機(jī)構(gòu)法人治理，矯正大股東操縱和內(nèi)部人控制兩種不良傾向。不斷完善資本市場基礎(chǔ)制度，引導(dǎo)理財、信托、保險等為資本市場增加長期穩(wěn)定資金。加快養(yǎng)老保險第二和第三支柱建設(shè)，推動養(yǎng)老基金在資本市場上的占比達(dá)到世界平均水平。

三是盡最大可能提早處置不良資產(chǎn)。金融機(jī)構(gòu)要采取更審慎的財務(wù)會計制度，做實資產(chǎn)分類，充分暴露不良資產(chǎn)。日常監(jiān)管上，不簡單將不良率上升作為評判標(biāo)準(zhǔn)。要利用撥備監(jiān)管要求下調(diào)騰出的財務(wù)空間，加大不良資產(chǎn)處置。制定切合實際的收入和利潤計劃，增加撥備計提和資本補(bǔ)充。疏通不良資產(chǎn)處置的政策堵點，為提高金融體系穩(wěn)健性創(chuàng)造更有利條件。

四是防止高風(fēng)險影子銀行反彈回潮。影子銀行生存的土壤尚未完全鏟除，稍一放松監(jiān)管，極可能全面回潮，導(dǎo)致前功盡棄。要保持戰(zhàn)略定力，對高風(fēng)險業(yè)務(wù)保持高壓態(tài)勢。突出簡單、透明原則，規(guī)范交叉金融產(chǎn)品，做到公募產(chǎn)品與私募產(chǎn)品邊界清晰，表內(nèi)業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)風(fēng)險隔離，委托業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)分賬經(jīng)營，儲蓄產(chǎn)品和投資產(chǎn)品涇渭分明。努力實現(xiàn)股票市場、債券市場、信貸市場與貨幣市場職責(zé)清晰、分工有序。同時，持續(xù)整治互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，嚴(yán)厲打擊非法集資等違法違規(guī)金融活動。

五是及時處置不同類型機(jī)構(gòu)風(fēng)險。針對不同風(fēng)險的機(jī)構(gòu)，精準(zhǔn)有效施策。對高風(fēng)險金融集團(tuán)，依照既定方案和分工依法依規(guī)處置。對農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，堅持縣域法人地位總體穩(wěn)定，鼓勵采用多種方式補(bǔ)充資本、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。對城商行和信托等地方法人機(jī)構(gòu)，支持省級政府制定并實施處置方案，金融管理部門加強(qiáng)專業(yè)指導(dǎo)。抓緊研究提出國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單，對于名單內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)，組織制定恢復(fù)與處置計劃。

六是穩(wěn)步擴(kuò)大金融業(yè)對外開放。加快構(gòu)建公開透明、穩(wěn)定可預(yù)期的監(jiān)管政策環(huán)境，鼓勵中外金融機(jī)構(gòu)平等競爭、深化合作、互相借鑒、促進(jìn)創(chuàng)新。提高開放條件下的宏觀金融管理和防控風(fēng)險能力，及時發(fā)現(xiàn)并有效阻遏外部沖擊向國內(nèi)擴(kuò)散。

七是切實加強(qiáng)金融消費者教育和保護(hù)。加強(qiáng)金融知識普及，讓城鄉(xiāng)居民都懂得，投資是有風(fēng)險的，世界上沒有高回報低風(fēng)險的金融產(chǎn)品，更沒有所謂“穩(wěn)賺不賠”的理財項目，宣揚“保本高收益”就是金融詐騙。簡化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格客戶分層，如實通報風(fēng)險。強(qiáng)化信息披露，提高市場透明度。加快社會信用體系建設(shè)，進(jìn)一步健全失信聯(lián)合懲戒機(jī)制，及時糾正誤導(dǎo)金融消費者的各種違法違規(guī)行為。

八是進(jìn)一步加強(qiáng)黨對金融工作的領(lǐng)導(dǎo)。近年來，拆除金融風(fēng)險點的經(jīng)驗表明，加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)是最根本最有效的措施。凡實施風(fēng)險處置和重組的金融機(jī)構(gòu)，原則上都要成立臨時黨組織。對股權(quán)關(guān)系復(fù)雜的風(fēng)險機(jī)構(gòu)，首先壓實黨的領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任。要嚴(yán)厲打擊金融腐敗，堅決查處風(fēng)險背后的利益勾結(jié)，把查辦案件、防控風(fēng)險、挽回?fù)p失、堵塞漏洞、重塑文化有機(jī)結(jié)合起來，加快構(gòu)建金融業(yè)健康發(fā)展的長效機(jī)制。

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