近日，港股上市公司51信用卡披露的中報(bào)顯示，公司業(yè)績(jī)?nèi)�面虧損且虧損幅度加劇。三項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)：信貸撮合及服務(wù)費(fèi)、信用卡科技服務(wù)費(fèi)和介紹服務(wù)費(fèi)的跌幅均超過(guò)50%。

　　而營(yíng)收大跌的原因，除了受到新冠疫情的影響外，行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)及P2P清退也對(duì)其造成了不小的影響。

　　增長(zhǎng)停滯，營(yíng)收大跌虧損擴(kuò)大

　　具體來(lái)看，今年上半年，51信用卡錄得營(yíng)收1.65億元，同比下降88.2%；調(diào)整后凈虧損達(dá)7.52億元，而去年同期的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)則為3.09億元，同期對(duì)比虧損嚴(yán)重。換一種對(duì)比方式，2019年51信用卡調(diào)整后凈虧損達(dá)8.47億元，今年上半年51信用卡的虧損程度就已經(jīng)快追上去年全年的虧損額。

　　增長(zhǎng)上，51信用卡管家應(yīng)用的注冊(cè)用戶(hù)數(shù)已達(dá)8590萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)3.0%；累計(jì)管理信用卡的數(shù)量達(dá)到1.44億張，同比增長(zhǎng)4.0%。同樣與2019年對(duì)比，去年51信用卡的注冊(cè)用戶(hù)數(shù)為8560萬(wàn)，管理信用卡總數(shù)是1.43億張。這樣對(duì)比下來(lái)，今年上半年51信用卡的新增用戶(hù)約為30萬(wàn)人，信用卡數(shù)量增長(zhǎng)約100萬(wàn)張，增長(zhǎng)十分有限。

　　從三個(gè)主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，51信用卡三項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收創(chuàng)下新低。

　　信貸撮合及服務(wù)費(fèi)錄得0.72億元，同比減少約91.0%。營(yíng)收驟降的原因有兩個(gè)，其中受到新冠疫情導(dǎo)致信貸撮合業(yè)務(wù)增量大幅減少；另一個(gè)原因就是P2P清退，51信用卡稱(chēng)，為鼓勵(lì)借款人還款也其為借款人提供了較大的減免優(yōu)惠措施。

　　信用卡科技服務(wù)費(fèi)錄得0.27億元，同比減少約76.1%。受疫情影響，與51信用卡合作銀行的發(fā)卡量受到個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)的波動(dòng)而大幅下降。

　　介紹服務(wù)費(fèi)錄得0.21億元，同比減少約89.2%。51信用卡解釋稱(chēng)，由于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管不斷趨嚴(yán)，其提高了對(duì)介紹服務(wù)的合作伙伴的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)并主動(dòng)降低了業(yè)務(wù)量。

　　總體來(lái)說(shuō)，外因是新冠疫情與國(guó)內(nèi)監(jiān)管的政策，內(nèi)因是根據(jù)外部因素51信用卡自己做出了相應(yīng)的調(diào)整，包括收緊風(fēng)控、控制規(guī)模等。

　　當(dāng)前，對(duì)于金融科技公司而言合規(guī)是第一要?jiǎng)?wù)。去年下半年監(jiān)管加快了對(duì)P2P行業(yè)的清退速度，“應(yīng)退盡退”可以為行業(yè)定調(diào)，監(jiān)管要求今年完全清退P2P行業(yè)，徹底化解互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，并建立完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管長(zhǎng)效機(jī)制。

　　有鑒于此，51信用卡自然也需要加快速度。截至2019年底，51信用卡的P2P業(yè)務(wù)余額約為56.3億元，51信用卡在報(bào)告中提到，采用了多種措施督促借款人還款，截至今年6月末，其已經(jīng)順利完成P2P清退工作。

　　為了“集中力量辦大事”51信用卡大幅縮減了包括營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用及一般行政開(kāi)支等費(fèi)用，同時(shí)將三個(gè)主營(yíng)業(yè)務(wù)維持在較低水平，以期在疫情得到控制后快速恢復(fù)業(yè)務(wù)增速。不過(guò)究竟能恢復(fù)多少，還需要看三季度財(cái)報(bào)。

　　目前，國(guó)內(nèi)疫情防控持續(xù)向好，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境也在逐步恢復(fù)，對(duì)于51信用卡來(lái)說(shuō)，今年的總體業(yè)績(jī)情況對(duì)其來(lái)說(shuō)將是一場(chǎng)大考。

　　轉(zhuǎn)型路漫漫，現(xiàn)金流吃緊股價(jià)大跌

　　51信用卡也在嘗試新的產(chǎn)品與盈利方式。

　　2018年底，51信用卡上線(xiàn)了銀行理財(cái)產(chǎn)品導(dǎo)流業(yè)務(wù)。于報(bào)告期內(nèi)該業(yè)務(wù)累計(jì)交易金額達(dá)人民幣347.8億元。

　　值得一提的是，此前51信用卡還表示正在申請(qǐng)互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照，不過(guò)似乎并沒(méi)有那么順利。

　　此外，2019年9月，51信用卡又推出了一款商業(yè)資訊搜索工具“小藍(lán)本”，意在為用戶(hù)提供有價(jià)值的商業(yè)資訊。今年上半年，小藍(lán)本的注冊(cè)用戶(hù)數(shù)已達(dá)592萬(wàn)人，同時(shí)，小藍(lán)本已認(rèn)證的用戶(hù)中，中高級(jí)管理人員和營(yíng)運(yùn)決策者占比超過(guò)了50%。

　　據(jù)51信用卡表示，下一步公司將通過(guò)大數(shù)據(jù)和人工智能等先進(jìn)技術(shù)，構(gòu)建全網(wǎng)企業(yè)知識(shí)圖譜和及時(shí)情報(bào)信息。而商業(yè)情報(bào)能夠助力企業(yè)尋找更多的商業(yè)機(jī)會(huì)及為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造價(jià)值。

　　目前，小藍(lán)本尚未具有盈利能力，但51信用卡很看好新業(yè)務(wù)的發(fā)展前景，財(cái)報(bào)中提到，今年上半年小藍(lán)本的運(yùn)營(yíng)主體深圳小藍(lán)本網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司完成了新一輪4000萬(wàn)元的增資。公司實(shí)際控制人為51信用卡高管朱劍飛，持股占比為55.1198%。

　　業(yè)務(wù)不及預(yù)期，51信用卡現(xiàn)金流開(kāi)始吃緊。今年6月其抵押了一套位于杭州的房產(chǎn)給杭州銀行和溫州銀行，分別獲取抵押貸款5300萬(wàn)元和9000萬(wàn)元，資金用途方面財(cái)報(bào)沒(méi)有細(xì)說(shuō)。

　　同時(shí)，為了補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，51信用卡于7月分別與三名認(rèn)購(gòu)人訂立認(rèn)購(gòu)協(xié)議，并以每股0.6港元發(fā)行價(jià)發(fā)行合計(jì)約1.67億股份。認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)所得款項(xiàng)凈額的約50%用作薪金及福利，30%用于擴(kuò)充客戶(hù)群，約10%用于提升催收能力，剩余10%用作營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。

　　2018年7月13日，51信用卡正式登陸香港聯(lián)合交易所主板掛牌交易，發(fā)行價(jià)為 8.76 港幣，今日51信用卡股價(jià)輕微上漲，收盤(pán)價(jià)為0.70港幣。上市2年，51信用卡已跌去92%。

　　原有業(yè)務(wù)受挫，新業(yè)務(wù)尚未盈利，監(jiān)管壓力下，金融牌照也遲遲未到，轉(zhuǎn)型中的51信用卡能否扭轉(zhuǎn)局勢(shì)？目前看來(lái)，似乎并不容易。

　　作者：王梓旭