熱爆香港的新股“凍資王”農(nóng)夫山泉將于明日正式登陸港交所。9月7日，農(nóng)夫山泉公布認(rèn)購結(jié)果，發(fā)行價21.5港元，為招股價上限；一共有70.75萬人認(rèn)購，凍資6777億港元，成為香港IPO史上最大凍資王。

　　然而，證券時報記者發(fā)現(xiàn)在農(nóng)夫山泉認(rèn)購過程中存在一人多戶現(xiàn)象，且情況嚴(yán)重。某中資券商相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者透露，從規(guī)則上看，港股一個身份證只能打新一次，但由于香港居民身份證只有8位數(shù)，而大陸身份證有18位數(shù)，港交所的IT系統(tǒng)無法識別8位數(shù)以上的身份證件，正是這個超級BUG，導(dǎo)致內(nèi)地投資者利用了制度漏洞一人開多戶打新，這實際上是違規(guī)操作。

　　農(nóng)夫山泉認(rèn)購火爆 成香港IPO史上最大凍資王

　　9月7日，農(nóng)夫山泉（9633.HK）公布認(rèn)購分配結(jié)果，一共有70.75萬人申購，可見投資人打新熱情。按招股價上限21.5港元，計及手續(xù)費所需資金，農(nóng)夫山泉凍資6777億港元，超額認(rèn)購1147.3倍，成為香港IPO史上最大凍資王。

　　農(nóng)夫山泉一手中簽率12%，即每申購150手穩(wěn)獲1手，每手200股，入場費約4343港元。結(jié)果顯示，一共有21.55萬人認(rèn)購一手，當(dāng)中約2.59萬人獲分配，298人俗稱“頂頭錘飛”（即申購上限）認(rèn)購，每人認(rèn)購逾1358萬股，合計凍資超過870億港元，每人獲分1.88萬股或94手。

　　據(jù)悉，在農(nóng)夫山泉正式放開認(rèn)購時，投資人反應(yīng)熱爆，國際配售部分提前一日截止認(rèn)購，孖展認(rèn)購?fù)瑯踊鸨�，多間券商孖展融資額度不夠用。

　　根據(jù)AIPO數(shù)據(jù)顯示，前五大券商孖展融資合計1324.98億港元，其中耀才證券孖展融資340億港元，輝立證券孖展融資327億港元，富途證券孖展融資265.98億港元，信誠證券孖展融資212億港元，大華繼顯孖展融資180億港元。

　　按發(fā)售價21.5港元計算，農(nóng)夫山泉總股本112億股，其中內(nèi)資股為62.118億，占總股本55.5%；由內(nèi)資股轉(zhuǎn)換的H股占45.882億股，占比41%，全球發(fā)行的H股為3.88億股，因此港股股本合計為49.76億，港股市值1069億港元，總市值為2405億港元（注明：港股市值+內(nèi)資股市值）。

　　農(nóng)夫山泉此次全球發(fā)售所得款凈額為81.49億港元，對于募集資金用途，農(nóng)夫山泉在公告中表示，約25%的資金用于品牌建設(shè)，25%的資金用于購買冰箱、暖柜及智能終端零售設(shè)備等，20%的資金用于新增產(chǎn)能所需的資本開支，10%的資金用于加強業(yè)務(wù)運營基礎(chǔ)能力建設(shè)，10%的資金用于償還銀行貸款，約10%的資金用于補充流動資金。

　　暗盤暴漲104.88%

　　農(nóng)夫山泉近年來保持著穩(wěn)定的增長態(tài)勢。招股書顯示，農(nóng)夫山泉2017年、2018年、2019年營收分別為174.91億元、204.75億元、240.21億元，復(fù)合年增長率達(dá)17.2%，高于同期中國軟飲料行業(yè)5.8%以及全球軟飲料行業(yè)3.1%的增速。

　　盈利能力也相當(dāng)可觀，農(nóng)夫山泉三年分別實現(xiàn)凈利潤33.9億元、36.1億元以及49.5億元，凈利潤的年復(fù)合增長率為21.0%。毛利率高達(dá)55.4%，占比最大的飲用水產(chǎn)品毛利率高達(dá)60.2%。

　　今日暗盤收盤，農(nóng)夫山泉飆漲104.88%，報44.05港元，總市值達(dá)到4928.42億港元。中簽的投資者一手賬面盈利4510港元（不包含手續(xù)費、交易費等相關(guān)費用）。

　　一人多戶認(rèn)購 暴露港股打新制度漏洞

　　某中資券商分析師向記者透露，“Crazy，農(nóng)夫山泉有71萬人參與打新，但香港本地投資者可能只有20萬人參與認(rèn)購，剩下基本都是內(nèi)地投資者。此前，阿里巴巴、沛嘉醫(yī)療、康方生物等熱門股上市也只有20萬-30萬人申購。內(nèi)地投資人在打新農(nóng)夫山泉過程中存在一人多戶現(xiàn)象，且情況嚴(yán)重。這對香港本地投資者來說并不公平�！�

　　記者翻閱農(nóng)夫山泉配售結(jié)果，與早前上市的沛嘉醫(yī)療和康方生物等一樣，有大量中簽證件號碼相同，比如“61009956”這組號碼重復(fù)出現(xiàn)多次，對散戶來說，自然想到重復(fù)認(rèn)購。

　　據(jù)記者了解，目前專業(yè)炒港股的內(nèi)地投資者幾乎都是人手多賬戶進(jìn)行新股申購。記者所在的一個港股微信里也確實存在不少內(nèi)地投資者在不同券商開戶打新農(nóng)夫山泉，并曬出中簽記錄。

　　根據(jù)港交所《上市規(guī)則》規(guī)定，并不容許投資者重復(fù)認(rèn)購新股，并要求上市申請人在其上市文件和申請表格中列出相關(guān)條款，包括“任何人士以受益人身份只能作出一次申請”的警告，以及確認(rèn)沒有作出重復(fù)申請。

　　《上市規(guī)則》亦訂明，上市申請人、其董事、保薦人及包銷商必須采取合理的步驟，確保能鑒別及拒絕受理重復(fù)或疑屬重復(fù)的申請。公開發(fā)售部分的所有認(rèn)購申請（無論是個人還是其經(jīng)紀(jì)人提交的）都將被合并處理，并由上市申請人的股份過戶登記處審查對申請作出識別。

　　但是，由于香港居民身份證號碼只有8位數(shù)，而大陸居民身份證有18位數(shù)，而港交所的IT系統(tǒng)無法識別超過8位數(shù)的身份證證件。由于這個超級BUG，內(nèi)地投資人就可以一人開多個港股賬戶參與打新。

　　一通集團行政總裁宓光輝表示，香港新股認(rèn)購基本都是由券商經(jīng)紀(jì)行代客認(rèn)購，散戶無法在披露易查詢到自己的身份，因為券商多數(shù)會提交客戶的券商開戶賬戶號碼，或隨機生成一個內(nèi)部可供辨識的號碼，不會采用客戶身份證件，以致于客戶即使在不同券商重復(fù)申請一只新股，也無法辨識。

　　除此之外，內(nèi)地散戶也有優(yōu)勢去重復(fù)認(rèn)購，因現(xiàn)時股份過戶向券商、銀行收取表格時，需要有“代表身份的9位數(shù)號碼”，但內(nèi)地居民身份證可長達(dá)18位，且每個地方的身份證前6位都是一樣的，出生時間也可能是同一年，號碼重復(fù)就很正常，因此現(xiàn)行識別制度對其幾乎無效。此外，券商也樂意看到投資人這么做，一方面可以多收取手續(xù)費，另一方面券商也有業(yè)務(wù)需求。

　　對此，記者致電香港證監(jiān)會新聞發(fā)言人，并郵件采訪關(guān)于此制度漏洞如何修復(fù)，但截至發(fā)稿并未得到回應(yīng)。

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