文/楊羚強(qiáng)

　　日前，習(xí)近平總書(shū)記主持召開(kāi)中共中央政治局會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作，會(huì)議指出要以新型城鎮(zhèn)化帶動(dòng)投資和消費(fèi)需求，推動(dòng)城市群、都市圈一體化發(fā)展體制機(jī)制創(chuàng)新。

　　以城市群內(nèi)特大城市和超大城市為中心的都市圈在產(chǎn)業(yè)組織、要素配置、居住休閑等方面扮演日益重要角色，是各類(lèi)要素和政策匯聚的重點(diǎn)地區(qū)，成為對(duì)外參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)內(nèi)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要發(fā)起者、引領(lǐng)者，也是下一步“雙循環(huán)”的內(nèi)在要求。

　　在這樣的背景下，資本加大了對(duì)都市圈的投資力度。9月11日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《組合類(lèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則》《債權(quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》和《股權(quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》三個(gè)細(xì)則。銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，通過(guò)拓寬債權(quán)投資計(jì)劃和股權(quán)投資計(jì)劃資金用途，提升產(chǎn)品發(fā)展空間，更好支持包括新型城鎮(zhèn)化在內(nèi)的重大工程建設(shè)，擴(kuò)大社會(huì)有效投資，更好滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。

　　然而，資本投資、撬動(dòng)都市圈的平臺(tái)有哪些呢？種種跡象表明，華夏幸福(600340,股吧)（SH600340）作為中國(guó)領(lǐng)先的核心都市圈不動(dòng)產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)管理平臺(tái)，很可能成為各路資本投資都市圈、城市群的重要通道。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新發(fā)動(dòng)機(jī)

　　國(guó)家發(fā)改委國(guó)土開(kāi)發(fā)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)研究所城鎮(zhèn)室副主任在國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心主管的《中國(guó)發(fā)展觀(guān)察》撰文進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了，將都市圈作為生產(chǎn)組織的主形態(tài)，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈布局創(chuàng)新鏈，構(gòu)建適應(yīng)第四次科技革命要求、以創(chuàng)新空間為主體的生產(chǎn)空間，形成支撐國(guó)內(nèi)大循環(huán)的重要?jiǎng)恿Α?/p>

　　優(yōu)化都市圈創(chuàng)新要素布局，重點(diǎn)推動(dòng)高新區(qū)等平臺(tái)升級(jí)，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)空間、孵化器、中試基地等建設(shè)，增強(qiáng)人才引進(jìn)和培養(yǎng)能力。推動(dòng)都市圈跨行政區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈合作，打通大學(xué)、科研院所、企業(yè)，探索構(gòu)建若干以技術(shù)創(chuàng)新為核心的都市圈區(qū)域創(chuàng)新體系。

　　環(huán)顧世界高新產(chǎn)業(yè)的聚集地，可以發(fā)現(xiàn)高新技術(shù)的發(fā)展，城市群和都市圈是基礎(chǔ)。比如美國(guó)東北部大西洋(600558,股吧)沿岸城市群、北美五大湖城市群、日本太平洋(601099,股吧)沿岸城市群、英倫城市群等，都是因?yàn)樾纬闪烁咭?guī)格的產(chǎn)業(yè)集群才被世界周知。

　　城市群和都市圈建設(shè)將帶來(lái)更多的人口流入城市，從而帶來(lái)更多的投資和消費(fèi)，提供經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)潛在動(dòng)力。全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦此前表示，今后五到十年，都市圈和城市群加快發(fā)展是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最大的結(jié)構(gòu)性潛能，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“新風(fēng)口”。初步估算，今后十年，都市圈建設(shè)每年能夠?yàn)槿珖?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供至少0.5到1個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)動(dòng)能。

　　中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)、原重慶市市長(zhǎng)黃奇帆說(shuō)，京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角、長(zhǎng)江中游等地區(qū)已經(jīng)開(kāi)啟了大都市圈，城市群的發(fā)展過(guò)程，其中的紅利將高達(dá)數(shù)十萬(wàn)億級(jí)。

　　在5月18日印發(fā)的《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見(jiàn)》中，還提出“探索實(shí)行城市群內(nèi)戶(hù)口通遷、居住證互認(rèn)制度”，新型城鎮(zhèn)化過(guò)程中引導(dǎo)城市群發(fā)展的政策意圖明顯。

　　正是因?yàn)槌鞘腥�、都市圈�?duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要戰(zhàn)略意義，國(guó)家對(duì)城市群、都市圈的基礎(chǔ)設(shè)施，尤其是交通的投資力度日益增加。都市圈內(nèi)的各城市不僅高鐵、公路互相連通，城市道路、城市地鐵，也在相互連接，跨城、跨省的公交線(xiàn)路也在快速增長(zhǎng)。

　　投資者顯然注意到，大力投入城市群、都市圈建設(shè)，將能帶來(lái)巨額的收益。

　　民生信托證券投資總部董事總經(jīng)理徐正國(guó)就認(rèn)為，中國(guó)最大增長(zhǎng)動(dòng)能是城市化空間，中國(guó)城市化還有20%以上的增長(zhǎng)空間。中國(guó)每年還有1000萬(wàn)人進(jìn)城，這1000萬(wàn)人拉動(dòng)相應(yīng)住房、汽車(chē)、家電等相關(guān)的消費(fèi)，這是中國(guó)內(nèi)需很重要的一個(gè)增長(zhǎng)空間。未來(lái)新型城市化的建設(shè)保證了生產(chǎn)要素的流動(dòng)，聚集效應(yīng)能夠比較順暢的流動(dòng)。所建設(shè)的城市群主要是環(huán)渤海城市群，長(zhǎng)三角城市群以及大灣城市群以及四川的成都和重慶城市群。通過(guò)城市群的建設(shè)，能夠?yàn)槲磥?lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)保證10年到20年以上的增長(zhǎng)動(dòng)能。

　　如是金融研究院院長(zhǎng)管清友進(jìn)一步指出，中國(guó)人口規(guī)模TOP5城市人口占比僅為6.4%，大幅低于發(fā)達(dá)國(guó)家25%的水平，還有很大的上升空間。通過(guò)持續(xù)聚集人口，激活城市發(fā)展?jié)摿�，可釋放出高達(dá)數(shù)十萬(wàn)億的增長(zhǎng)紅利。

　　巨量資本流向都市圈

　　在城市群被廣為看好之時(shí)，監(jiān)管層的新政策，也讓市場(chǎng)看到了投資城市群、都市圈的新商機(jī)。

　　早在2017年，保監(jiān)會(huì)就曾出臺(tái)政策，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金投資城市群、都市圈建設(shè)。

　　9月11日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《組合類(lèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則》《債權(quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》和《股權(quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》三個(gè)細(xì)則。目的之一就是拓寬債權(quán)投資計(jì)劃和股權(quán)投資計(jì)劃資金用途，支持包括新型城鎮(zhèn)化在內(nèi)的重大工程建設(shè)。

　　太平資產(chǎn)黨委書(shū)記、董事、總經(jīng)理沙衛(wèi)在后疫情時(shí)期保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展展望，加快落實(shí)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略帶來(lái)的區(qū)域和都市圈布局機(jī)會(huì)，重點(diǎn)探索在京津冀協(xié)同發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、長(zhǎng)三角一體化發(fā)展以及推動(dòng)成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

　　此前，平安旗下的資管計(jì)劃通過(guò)華夏幸福，投資了京津冀、長(zhǎng)三角的兩大都市圈的兩個(gè)PPP項(xiàng)目——河北省廊坊市固安高新區(qū)綜合開(kāi)發(fā)PPP項(xiàng)目和南京市溧水區(qū)產(chǎn)業(yè)新城PPP項(xiàng)目。

　　今年，平安旗下的平安人壽和平安養(yǎng)老，又通過(guò)九通基業(yè)投資了環(huán)滬、環(huán)杭的浙江省湖州市南潯區(qū)產(chǎn)業(yè)新城PPP項(xiàng)目、武漢新洲國(guó)際航天產(chǎn)業(yè)基地PPP項(xiàng)目以及南京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)龍?zhí)懂a(chǎn)業(yè)新城PPP項(xiàng)目。

　　2019年6月，中國(guó)人壽(601628,股吧)通過(guò)信托計(jì)劃向武漢地產(chǎn)發(fā)放信托貸款，用于長(zhǎng)江中游城市群的武漢棚戶(hù)區(qū)改造項(xiàng)目。

　　一方面是險(xiǎn)資急切想進(jìn)入城市群投資，但另一方面，針對(duì)城市群開(kāi)發(fā)、建設(shè)的優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目，卻并不多。

　　在險(xiǎn)資此前投資的城市群項(xiàng)目中，很多是城市更新、棚戶(hù)區(qū)改造等房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)類(lèi)型；或者是橋梁、道路建設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。但這些投資的標(biāo)的，均只是能中短期的投資類(lèi)型，不太可能分享到城市群通過(guò)產(chǎn)業(yè)集聚，產(chǎn)業(yè)鏈重塑，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期紅利。

　　在這個(gè)背景下，華夏幸福的產(chǎn)業(yè)新城PPP就為保險(xiǎn)資本撬動(dòng)都市圈的萬(wàn)億紅利提供了非常重要的工具。

　　根據(jù)華夏幸福2020年半年報(bào)披露，產(chǎn)業(yè)新城業(yè)務(wù)模式為開(kāi)發(fā)性 PPP 模式。開(kāi)發(fā)性 PPP 模式是以實(shí)現(xiàn)區(qū)域高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)，政府和社會(huì)資本建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，提供以產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)為核心的基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)設(shè)施和城市運(yùn)營(yíng)等綜合開(kāi)發(fā)服務(wù)，社會(huì)資本承擔(dān)主要投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理責(zé)任，投資回報(bào)與績(jī)效掛鉤的創(chuàng)新性 PPP 模式。

　　特點(diǎn)是以持續(xù)不斷打造城市魅力和吸引力為核心的“長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)”。開(kāi)發(fā)性 PPP 從開(kāi)始投入到最終協(xié)議的履行完畢，整個(gè)過(guò)程當(dāng)中十幾年甚至幾十年的時(shí)間都一直是企業(yè)在運(yùn)營(yíng)，企業(yè)承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也獲得相應(yīng)的長(zhǎng)期的回報(bào)。

　　PPP的長(zhǎng)期投資、長(zhǎng)期獲得穩(wěn)定回報(bào)的特點(diǎn)，和險(xiǎn)資尤其是人壽險(xiǎn)的長(zhǎng)期投入并追求長(zhǎng)期收益的特點(diǎn)高度匹配，由此吸引了大量的資本。

　　也許是很早就看到了這一前景，早在2年前的2018年，中國(guó)平安(601318)先后兩次入股華夏幸福，花費(fèi)的資金總金額接近180億元，成為后者的戰(zhàn)略投資者。

　　根據(jù)半年報(bào)披露，華夏幸福截至今年上半年，已經(jīng)完成了在京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳等城市群“3+3+N”的戰(zhàn)略格局，包括北京、上海、杭州、南京、合肥、廣州、深圳在內(nèi)的核心城市都市圈都有華夏幸福的產(chǎn)業(yè)新城開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。

　　對(duì)于想在新型城鎮(zhèn)化中，分走城市群、都市圈建設(shè)萬(wàn)億紅利的資本而言，華夏幸福未來(lái)將是他們投資繞不開(kāi)的一個(gè)重要平臺(tái)。這也是為什么中國(guó)平安在入股華夏幸福之后，一直被投資者贊為“聰明”的原因。

   【免責(zé)聲明】本文僅代表合作供稿方觀(guān)點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。