剛剛，九牧王(601566,股吧)股份有限公司（簡稱九牧王）披露的三季報顯示，今年前三季度，九牧王未能扭轉半年報下滑業(yè)績，報告期內，其營收、凈利同比下滑，扣非凈利同比下滑超七成。

　　三季報凈利下滑近三成 扣非凈利下滑超七成

　　10月26日下午，九牧王披露了2020 年第三季度報告，顯示今年前三季度，包括營收、凈利同比均下滑。其中，今年前三季度，九牧王實現(xiàn)營收17.61億元，與上一年同期相比下滑13.04%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.76億元，與上一年同期相比下滑27.62%。另外，今年前三季度，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比下滑73.61%。

　　公開資料顯示，九牧王是中國商務休閑男裝品牌的領先企業(yè)、國內男褲行業(yè)的龍頭企業(yè)。主要從事男士商務休閑品牌服飾的生產(chǎn)和銷售，實行多品牌發(fā)展戰(zhàn)略，通過自主經(jīng)營、直接投資培育和收 購兼并等方式打造“精工質量平臺”、“時尚品質平臺”和“潮流時尚平臺”三大服裝平臺，分別以“九牧王”品牌、ZIOZIA”品牌、FUN 品牌為核心品牌。

　　然而，在今年前三季度，上述三個品牌中，營收占比最大的品牌“九牧王”卻出現(xiàn)了營收同比下滑14.77%。盡管另外兩個主要品牌營收同比上一年有所增長，但營收占比較小。上述報告顯示，報告期內，F(xiàn)UN 品牌實現(xiàn)營收2億元，ZIOZIA 品牌實現(xiàn)營收0.63億元。

　　仔細觀察可發(fā)現(xiàn)，九牧王前三季度營收的下滑，除了可以從其主要品牌的營收上找到答案，另外，或可以透過其線下門店的“生存”情況找到線索。

　　上述九牧王三季報顯示，今年前三季度，九牧王共計關閉線下實體門店367家，與上一年同期關閉的247家實體門店相比，多關閉120家實體門店。

　　而從門店的營收情況下，九牧王三季報顯示，今年前三季度，無論是直營店或加盟店，營收均出現(xiàn)了較大下滑。其中，直營店營收為5.82億元，與上一年同期相比下滑15.73%；加盟店營收為8.37億元，同比下滑20.05%。另外，需要注意的是，九牧王上一年同期，其無論是直營店還是加盟店的營收與其上一年同期相比均呈現(xiàn)增長。

　　今年上半年營收凈利同比均下滑超30%

　　根據(jù)九牧王《2020年半年度報告》，受疫情影響，報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 112,208.50 萬元，較上年同期下降 17.10%；營業(yè)利潤 25,012.67 萬元，較上年同期下降 35.57%；利潤總額 24,746.51 萬元，較上年同期下降36.15%；歸屬上市公司股東的凈利潤 20,544.98 萬元，較上年同期下降 36.75%；扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤 5,479.16 萬元，較上年同期下降 71.95%。

　　對此，九牧王表示，2020 年 1-6 月歸屬上市公司股東的凈利潤、歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤較上年同期分別下降 36.75%、71.95%，主要系受新冠疫情影響，導致銷售收入下降以及計提的存貨跌價準備增加所致。

　　上述報告顯示，九牧王主營業(yè)務全部為銷售服裝服飾產(chǎn)品的收入，其2020 年 1-6 月主營業(yè)務收入較上年同期 減少 15.85%。 從收入的產(chǎn)品構成來看，男褲占主營業(yè)務收入的比重為 40.55%，是九牧王的核心產(chǎn)品；茄克營業(yè)收入、營業(yè)成本較上年同期分別減少 39.78%、41.44%，主要是受新冠疫情影響導致銷量下降。

　　與此同時，報告顯示，從收入的地區(qū)構成來看，中南、東北地區(qū)營業(yè)收入較上期同期減少 45.23%、33.24%，主要是受新冠疫情影響導致銷量下降。其他品牌營業(yè)收入下降 41.94%，主要系九牧王品牌戰(zhàn)略調整，聚焦三大主品牌，減少對其他品牌的投入。

　　其實，今年受疫情影響，線下銷售受到一定影響。九牧王通過持續(xù)對渠道結構進行優(yōu)化升級、搭建起零售虛擬組織，利用微信小程序功能，開展微信線上“全員 營銷”項目，通過直播等方式帶動線上銷售等舉措以應對疫情給銷售工作帶來的不良影響。

　　然而，九牧王今年的中報成績卻結出“營收、凈利”雙下降的“果子”。并且，盡管有線上營銷手段的補充投入，九牧王在三季報中依然沒能扭轉下滑的業(yè)績。

　　（圖片來源：巨潮資訊網(wǎng)）