最近，螞蟻集團(tuán)A+H兩地上市申購被熱捧備受關(guān)注，同時引發(fā)監(jiān)管層對于金融科技創(chuàng)新時代的監(jiān)管大探討。

　　國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會日前召開專題會議，強(qiáng)調(diào)當(dāng)前金融科技與金融創(chuàng)新快速發(fā)展，必須處理好金融發(fā)展、金融穩(wěn)定和金融安全的關(guān)系：既要鼓勵創(chuàng)新、弘揚企業(yè)家精神，也要加強(qiáng)監(jiān)管，依法將金融活動全面納入監(jiān)管，有效防范風(fēng)險，對同類業(yè)務(wù)、同類主體一視同仁。

　　互聯(lián)網(wǎng)時代的金融行業(yè)發(fā)展注定與傳統(tǒng)時期大有不同，主要特征是產(chǎn)品和業(yè)務(wù)邊界模糊，近年興起的一波又一波金融創(chuàng)新業(yè)態(tài)無不如此。因為金融行業(yè)準(zhǔn)入門檻較高且監(jiān)管嚴(yán)格，故以金融創(chuàng)新為名的業(yè)態(tài)一般不承認(rèn)自己的金融企業(yè)，雖然從事的業(yè)務(wù)乃實質(zhì)性的金融活動，且以信貸為主。前者有數(shù)年前盛極一時的P2P（網(wǎng)貸平臺），聲稱自己只是信息服務(wù)中介；螞蟻則在申請上市之前火速將名稱“螞蟻金服”改為“螞蟻科技”，同樣自稱是科技公司。

　　然而，并不能改變這些企業(yè)從事金融活動的本質(zhì)，如P2P主要是通過吸收公眾資金，再放貸給企業(yè)或個人，只不過這一過程都是互聯(lián)網(wǎng)上實現(xiàn)，后來接二連三的惡性事件也證明，只要平臺一倒，一損俱損，公安機(jī)關(guān)的認(rèn)定也基本都是非法集資，投資人獲統(tǒng)一的賠償，根本不是所謂的“信息中介”�？梢哉f，P2P等業(yè)態(tài)最終爆發(fā)一連串的風(fēng)險事件，與從事金融活動而沒有相應(yīng)的監(jiān)管有一定的關(guān)系。

　　從螞蟻集團(tuán)的業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，收入來源也主要與金融活動相關(guān)。招股書顯示，數(shù)金科技平臺營收是主要收入來源，今年上半年占比為63.4%，包括微貸、理財和保險三部分�？梢钥闯�，螞蟻占比最重的業(yè)務(wù)是與銀行主業(yè)相同的信貸，加上支付、商家服務(wù)費、理財，則與金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)高度重疊。很明顯，這就是一家從事金融活動的金融服務(wù)企業(yè)。

　　換言之，包括螞蟻在內(nèi)的金融科技企業(yè)，只要從事金融活動，特別是以金融服務(wù)為主業(yè)，必須滿足特定資質(zhì)要求，堅持持牌經(jīng)營原則，嚴(yán)格準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)監(jiān)督管理。如果互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大量開展金融業(yè)務(wù)，但卻宣稱自己是科技公司或信息平臺，不僅是逃避監(jiān)管，更容易無序擴(kuò)張，造成風(fēng)險隱患；同時對于按照嚴(yán)格監(jiān)管流程的傳統(tǒng)金融行業(yè)而言，也不利于公平競爭。

　　因此，面對互聯(lián)網(wǎng)時代日新月異的金融科技創(chuàng)新，監(jiān)管層應(yīng)嚴(yán)格市場準(zhǔn)入，全面推行功能監(jiān)管。從準(zhǔn)入角度講，需堅持金融持牌經(jīng)營原則；監(jiān)管則需要采取穿透式，根據(jù)金融科技業(yè)務(wù)特征，按照相關(guān)業(yè)務(wù)類別進(jìn)行監(jiān)管，實現(xiàn)監(jiān)管全覆蓋，避免監(jiān)管空白。

　　具體而言，監(jiān)管層應(yīng)堅持一致性原則，在現(xiàn)有法律框架下，只要從事相同的金融業(yè)務(wù)，就要接受同樣的監(jiān)管，以維護(hù)公平競爭、防止監(jiān)管套利。通過立法、制定補(bǔ)充細(xì)則等手段，延伸和擴(kuò)充現(xiàn)有監(jiān)管法規(guī)體系，將目標(biāo)企業(yè)納入到已有的法律框架和監(jiān)管體系，如從事信貸業(yè)務(wù)的企業(yè)，務(wù)必遵循巴塞爾協(xié)議，滿足資本充足率、核心資本充足率等要求；同時順應(yīng)時勢發(fā)展監(jiān)管科技，提升風(fēng)險識別、防范與處置能力，如發(fā)展大數(shù)據(jù)和人工智能分析技術(shù)等，提升數(shù)據(jù)信息處理能力及風(fēng)險識別能力，實現(xiàn)即時、動態(tài)監(jiān)管和全方位監(jiān)管。

　　應(yīng)該說，互聯(lián)網(wǎng)時代金融科技的發(fā)展與創(chuàng)新給監(jiān)管提出了更高的要求。對于新興金融業(yè)態(tài)尤其是大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入金融領(lǐng)域，監(jiān)管層應(yīng)本著一視同仁對待金融活動的原則，將實質(zhì)性從事金融業(yè)務(wù)的企業(yè)納入監(jiān)管，防范相關(guān)企業(yè)以“科技”“平臺”等為名監(jiān)管套利。