來源：21世紀經(jīng)濟報道

“終于來了！”12月11日晚，一位期貨公司人士在朋友圈嘆道。

在生豬期貨獲批半年之后，上市歷程終于敲定。當晚，證監(jiān)會公告，經(jīng)研究，生豬期貨將于2021年1月8日在大連商品交易所正式掛牌交易。

今年4月24日，證監(jiān)會曾正式宣布大商所開展生豬期貨交易的消息。

不過，記者年中與業(yè)內(nèi)人士交流過程中曾獲得反饋，生豬期貨短期內(nèi)難以上市，彼時該人士曾懷疑其上市進程被擱淺。不過，隨著11日晚間具體上市日期的敲定，生豬期貨上市終無懸念。

需要指出的是，生豬作為我國價值最大的農(nóng)副產(chǎn)品，市場規(guī)模近萬億元。

此次生豬期貨上市，于大商所而言，將再次迎來一個超級明星品種。

在此之前，大商所已經(jīng)推出豆粕、玉米等飼料類期貨，并經(jīng)歷多年的穩(wěn)定運行日趨成熟。生豬期貨推出后，則將與大商所現(xiàn)有農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)期貨形成完善的產(chǎn)業(yè)鏈，進一步增強養(yǎng)殖行業(yè)的風險工具供給，加大全行業(yè)風險對沖效率的提升。

于產(chǎn)業(yè)鏈而言，生豬期貨的上市，則為養(yǎng)殖企業(yè)提供了更為便捷的風險規(guī)避工具。

“推出生豬期貨是我國期貨市場服務實體經(jīng)濟發(fā)展的重要舉措。生豬期貨功能的充分發(fā)揮，對于完善生豬價格形成機制、提升市場主體風險管理能力和助力生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有積極的促進作用。”證監(jiān)會早前指出。

實際上，自從生豬期貨獲批上市以來，業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)便已經(jīng)在著手準備。

今年4月，牧原股份(002714,股吧)曾展開過一輪招聘，招聘主體為該公司期貨處，招聘崗位涉及期現(xiàn)分析師（生豬、谷物、油脂油料）、交割經(jīng)理、期貨交易崗。

其中，納入牧原股份“超跑計劃”的應聘者，公司更是開出了月薪40000元左右的薪酬待遇，彼時這一消息還曾引起期貨圈內(nèi)熱議。

從招聘范圍來看，覆蓋期貨交易策略、下單、風控、交割等整個流程，相當于彼時牧原股份正在組建自己的期貨交易團隊。

21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，這一模式為當前市場主流，早在20年前，國內(nèi)大型有色類企業(yè)便曾已專門設立期貨交易部門，負責市場研報、對沖策略的制定，以及下單等具體流程的執(zhí)行。

雖然目前生豬期貨合約尚未公布，但是通過一些市場零碎信息可以拼湊出大概輪廓。

牧原股份5月26日在互動平臺上回復投資者提問時表示，目前大連商品交易所生豬期貨標的物為瘦肉型商品豬，公司商品豬符合生豬期貨交割標準。

瘦肉型商品豬，是指以生產(chǎn)商品瘦肉為目的，體重90～100千克宰殺，其瘦肉率在50%以上的雜種豬。即用瘦肉型豬作父本，與地方良種母豬或一代雜種母豬或外來良種母豬雜交生產(chǎn)的后代。

交割方面，則可能采用廠庫交割的進行，包括牧原股份、溫氏股份(300498,股吧)、正邦科技(002157,股吧)在內(nèi)的各區(qū)域龍頭養(yǎng)殖企業(yè)亦有望成為生豬期貨的交割庫。

而這類頭部豬企，將大概率啖下生豬期貨的頭湯。

從介入程度上看，牧原股份最為積極。12月10日，公司還曾公告，為規(guī)避飼料原料價格大幅度波動給公司經(jīng)營帶來的不利影響，公司擬以自有資金進行玉米、豆粕等商品期貨的套期保值業(yè)務，所需保證金最高占用額不超過人民幣7億元。

某種程度上講，生豬期貨的上市，將為各家頭部豬企提供一套完善的避險工具箱，其中既有飼料類期貨，也有玉米期權(quán)等工具。

在上市公司嚴格執(zhí)行套保計劃，而未大舉介入套利、投機交易的情況下，其實現(xiàn)風險對沖的效果會十分顯著。

這在今年豬價開始走低，2021年預期進一步回落的背景下，尤為重要。生豬期貨的上市日期，選擇了一不錯的日子……

（作者：董鵬 編輯：朱益民）