文 | 《巴倫周刊》撰稿人本·列文森(Ben Levisohn)

　　編輯 | 郭力群

　　除了中國(guó)，現(xiàn)在很多國(guó)家的利率都是零，資本流動(dòng)因此出現(xiàn)了很大的轉(zhuǎn)向。

　　46歲的延斯·諾德維格(Jens Nordvig)曾擔(dān)任野村證券(Nomura)固定收益研究部門(mén)的負(fù)責(zé)人，同時(shí)也是該部門(mén)的高級(jí)外匯策略師。2016年，他離開(kāi)野村證券創(chuàng)辦了Exante Data。從公司名就可以看出，Exante Data使用數(shù)據(jù)源（其中許多是非傳統(tǒng)的）來(lái)預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)和金融狀況。正是這種對(duì)數(shù)據(jù)的關(guān)注，讓該公司看到了新冠疫情造成的問(wèn)題有多嚴(yán)重以及如何應(yīng)對(duì)這些問(wèn)題。

　　《巴倫周刊》：美國(guó)感染人數(shù)激增對(duì)投資者的影響有多大？

　　延斯·諾德維格：從和經(jīng)濟(jì)有關(guān)的角度來(lái)看，美國(guó)一些州已經(jīng)采取了足夠多的措施減緩疫情蔓延。必須提前采取行動(dòng)，這樣才能在接下來(lái)幾周時(shí)間里看到成效，加利福尼亞州就是這樣做的，紐約州也是如此。密歇根州和伊利諾斯州是最近實(shí)施抗疫措施的兩個(gè)州。

　　《巴倫周刊》：這些措施對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)有多大影響？

　　延斯·諾德維格：經(jīng)濟(jì)會(huì)受到?jīng)_擊，但市場(chǎng)已經(jīng)意料到了。我們已經(jīng)對(duì)病毒有了大致了解，也知道實(shí)施封鎖措施后會(huì)發(fā)生什么�，F(xiàn)在的問(wèn)題是，由于金融市場(chǎng)還沒(méi)有完全消化疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，因此我們還不知道經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否會(huì)意外下滑。但我不想太悲觀，因?yàn)橐呙缃o全球都帶來(lái)了提振。

　　《巴倫周刊》：這一點(diǎn)很重要。

　　延斯·諾德維格：如果Moderna (MRNA)和輝瑞(Pfizer, PFE)的疫苗有問(wèn)題，那么市場(chǎng)就會(huì)下跌。輝瑞的疫苗需要在零下70華氏度保存，有可能會(huì)在冷藏方面遇到大問(wèn)題。所幸的是其他公司也在研制疫苗，因?yàn)槿绻�所有疫苗都需要那么低的溫度保存，我們肯定無(wú)法創(chuàng)造那樣的冷藏條件。

　　《巴倫周刊》：投資者應(yīng)該在哪里尋找機(jī)會(huì)？

　　延斯·諾德維格：我們非常關(guān)注旅游業(yè)，疫苗是旅游業(yè)擺脫困境的關(guān)鍵，人們對(duì)旅游和娛樂(lè)等事物被壓抑的需求會(huì)非常大。

　　航空業(yè)不太好說(shuō)。由于現(xiàn)在出現(xiàn)了居家辦公這種結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變，因此商務(wù)旅行的前景仍不明朗，我認(rèn)為未來(lái)航空業(yè)不會(huì)像旅游業(yè)那樣很容易恢復(fù)到以前的狀態(tài)。我更看好對(duì)那些受消費(fèi)者需求驅(qū)動(dòng)的行業(yè)，例如酒店、任何與娛樂(lè)有關(guān)的行業(yè)、餐館等。消費(fèi)者需要這些社會(huì)體驗(yàn)。

　　《巴倫周刊》：受疫情打擊最嚴(yán)重的國(guó)家反倒能夠受益于這些趨勢(shì)。

　　延斯·諾德維格：采取了杜絕疫情在社區(qū)傳播措施的國(guó)家和沒(méi)有采取這類(lèi)措施的國(guó)家不一樣。比如采取了這類(lèi)措施的新西蘭，如何重新開(kāi)放經(jīng)濟(jì)是一個(gè)艱難的決定，他們對(duì)此很謹(jǐn)慎。而沒(méi)采取過(guò)這類(lèi)措施的墨西哥就很容易做決定。所以目前我們關(guān)注的一些國(guó)家有墨西哥、南非和泰國(guó)。

　　《巴倫周刊》：投資者怎樣參與這些國(guó)家的復(fù)蘇？

　　延斯·諾德維格：可以從匯率的角度考慮投資，比如看看泰銖和墨西哥比索的匯率水平。旅游業(yè)是這些經(jīng)濟(jì)體的重要組成部分，占國(guó)際收支很大一部分。如果這些國(guó)家本土的某只股票或某只股指對(duì)旅游業(yè)有敞口，那么就有可能有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

　　《巴倫周刊》：中國(guó)是如何擺脫這場(chǎng)危機(jī)的？

　　延斯·諾德維格：中國(guó)已經(jīng)成功地控制了疫情，而許多西方國(guó)家的抗疫效果還不夠好，甚至根本沒(méi)控制住。從這個(gè)角度來(lái)看，這對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)是一種勝利，說(shuō)明中國(guó)的制度所能達(dá)到的效果要優(yōu)于西方的制度，中國(guó)在沒(méi)有中斷供應(yīng)鏈的情況下就渡過(guò)了難關(guān)。

　　《巴倫周刊》：投資者對(duì)中國(guó)債券的需求非常大。

　　延斯·諾德維格：除了中國(guó)，現(xiàn)在很多國(guó)家的利率都是零，資本流動(dòng)因此出現(xiàn)了很大的轉(zhuǎn)變。過(guò)去買(mǎi)入中國(guó)債券的外國(guó)投資者并不多，現(xiàn)在他們的購(gòu)買(mǎi)量相當(dāng)可觀。這一轉(zhuǎn)變還會(huì)持續(xù)下去。

　　《巴倫周刊》：中國(guó)經(jīng)濟(jì)獲得的提振能持續(xù)嗎？

　　延斯·諾德維格：全球消費(fèi)模式的轉(zhuǎn)變對(duì)中國(guó)非常有利。既然人們不像以前那樣經(jīng)常去當(dāng)?shù)夭宛^吃飯，可能就會(huì)想把錢(qián)花在網(wǎng)絡(luò)攝像頭和電子設(shè)備上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也因此獲得了提振，但最終這種提振會(huì)逐漸減小。

　　《巴倫周刊》：旅行恢復(fù)后你準(zhǔn)備去哪兒？

　　延斯·諾德維格：我答應(yīng)孩子們?nèi)グ捉饾h宮看看英國(guó)女王。

　　《巴倫周刊》：感謝接受采訪(fǎng)。

　　翻譯 | 小彩

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