“九牧王(601566,股吧)的使命就是做最頂級的男裝，做最頂級的男士的褲裝”，九牧王對男裝以及男褲市場耕耘的豪言壯語，近日被媒體所報道。而這句“豪言壯語”為不少媒體所轉(zhuǎn)載，或更是因為丁香園董事長的一句“基于我作為一個醫(yī)生對男性生理結(jié)構(gòu)和功能的理解，男人最適合穿的不是褲子，最適合穿裙子”。

　　而不管現(xiàn)實男性尤其是國內(nèi)男性對褲子或者裙子的選擇，擺在九牧王的面前，在前述“豪言壯語”的背后，九牧王面臨著最近一年又一期業(yè)績的接連下滑、股價長期低于發(fā)行價、遭股東減持等現(xiàn)實的“打擊”。

　　業(yè)績接連下滑：去年全年凈利下滑三成 今年前三季度凈利下滑近三成

　　九牧王最近一期財報即2020年第三季度報告顯示，今年前三季度，包括營收、凈利同比均下滑。其中，今年前三季度，九牧王實現(xiàn)營收17.61億元，與上一年同期相比下滑13.04%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.76億元，與上一年同期相比下滑27.62%。另外，今年前三季度，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比下滑73.61%。

　　公開資料顯示，九牧王是中國商務(wù)休閑男裝品牌的領(lǐng)先企業(yè)、國內(nèi)男褲行業(yè)的龍頭企業(yè)。主要從事男士商務(wù)休閑品牌服飾的生產(chǎn)和銷售，實行多品牌發(fā)展戰(zhàn)略，通過自主經(jīng)營、直接投資培育和收 購兼并等方式打造“精工質(zhì)量平臺”、“時尚品質(zhì)平臺”和“潮流時尚平臺”三大服裝平臺，分別以“九牧王”品牌、ZIOZIA”品牌、FUN 品牌為核心品牌。

　　然而，在今年前三季度，上述三個品牌中，營收占比最大的品牌“九牧王”卻出現(xiàn)了營收同比下滑14.77%。盡管另外兩個主要品牌營收同比上一年有所增長，但營收占比較小。上述報告顯示，報告期內(nèi)，F(xiàn)UN 品牌實現(xiàn)營收2億元，ZIOZIA 品牌實現(xiàn)營收0.63億元。

　　另外，從門店的營收情況下，九牧王三季報顯示，今年前三季度，無論是直營店或加盟店，營收均出現(xiàn)了較大下滑。其中，直營店營收為5.82億元，與上一年同期相比下滑15.73%；加盟店營收為8.37億元，同比下滑20.05%。需要注意的是，九牧王上一年同期，其無論是直營店還是加盟店的營收與其上一年同期相比均呈現(xiàn)增長。

　　同樣，九牧王去年全年的業(yè)績也呈現(xiàn)同比下滑。

　　九牧王2019年度報告顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入為28.57億元，與上一年同期相比增長4.53%。然而，盈利方面卻出現(xiàn)較大幅度下滑。上述報告顯示，去年全年，九牧王實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.70億元，與上一年同期相比下滑30.64%；另外，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為2.02億元，與上一年同期相比下滑44.05%。

　　與此同時，上述報告顯示，去年全年，九牧王旗下包括歐瑞寶（廈門）品牌管理有限公司 、瑪斯（廈門）品牌管理有限責(zé)任公司 、泉州九牧王洋服時裝有限公司 、上海新星通商服裝服飾有限公司均體現(xiàn)為虧損，分別虧損-535.15 萬元、-4,418.07 萬元、-1.87 萬元、-5,041.02萬元。其中，歐瑞寶（廈門）品牌管理有限公司 、瑪斯（廈門）品牌管理有限責(zé)任公司 、泉州九牧王洋服時裝有限公司均為九牧王全資子公司。

　　股價長期破發(fā)：四年多股價低于22元 長期“屈居”發(fā)行價之下

　　巨潮資訊網(wǎng)顯示，九牧王全稱九牧王股份有限公司，成立于2004年3月11日，于2011年5月30日在上交所上市，首發(fā)價格為22元/股。

　　然而，近年來，九牧王的股價卻長期低于其發(fā)行價。

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　　根據(jù)巨潮資訊網(wǎng)，2016年1月11日當(dāng)天，九牧王收盤價為20.29元/股；自此，截至2020年12月16日當(dāng)天的收盤價即12.13元/股，九牧王股價長期“屈居”在發(fā)行價之下，即長期低于22元/股。

　　如此看來，四年多以來，九牧王股價從20.29元/股下跌至12.13元/股，即下跌40.22%。對于股價的長期低于發(fā)行價，不少投資者紛紛表示擔(dān)憂并提出疑問。

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　　三大股東減持：今年以來先后遭三大股東減持 累計達1400萬股

　　對于九牧王而言，除了業(yè)績的接連下滑、股價的長期“破發(fā)”“打擊”之外，還有來自前十大股東中三大股東在年內(nèi)的先后減持。

　　公開資料顯示，九牧王十大股東之泉州市順茂投資管理有限公司于2020年9月1日減持了1,500,000股（150萬股）；泉州市睿智投資管理有限公司于2020年6月30日減持了7,500,000股（750萬股）；泉州市鉑銳投資管理有限公司于2020年6月30日減持了5,000,000（500萬股）。上述三大股東在今年內(nèi)已經(jīng)累計減持了1400萬股。

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　　巨潮資訊網(wǎng)顯示，截至2020年9月30日，九牧王十大股東包括泉州市順茂投資管理有限公司（持股4.99%，排名第二）、泉州市鉑銳投資管理有限公司（持股4.38%，排名第三）、泉州市睿智投資管理有限公司（持股3.94%，排名第四）。