太瘋狂！豪擲2100億擴產(chǎn)，光伏產(chǎn)業(yè)需要擠“泡沫”嗎？

12月29日，老牌光伏企業(yè)阿特斯陽光電力集團（下稱阿特斯）在江蘇省宿遷市經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)舉行了一場投產(chǎn)儀式——該公司總投資36億元的宿遷年產(chǎn)10GW“210”高效組件一期項目投產(chǎn)，并計劃于明年9月全面達產(chǎn)。

這只是阿特斯在宿遷進行產(chǎn)能擴張的一隅。今年9月份，該公司與宿遷經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)宣布簽訂10GW光伏組件及10GW光伏電池投資協(xié)議，總投資102億元。

這樣大手筆的投資，對于業(yè)內(nèi)公認(rèn)作風(fēng)保守的阿特斯而言，實屬難得。然而，這樣的大手筆投資，放之于今年的光伏產(chǎn)業(yè)而言，卻并不稀奇。

2020年堪稱國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的狂熱一年。一方面，光伏概念在A股市場備受熱捧；另一方面，國內(nèi)光伏企業(yè)掀起了史上最熱鬧的擴產(chǎn)潮。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者的不完全統(tǒng)計，隆基股份(601012,股吧)、通威股份(600438,股吧)、晶澳科技、天合光能等龍頭光伏企業(yè)今年公布的擴產(chǎn)項目多達40個，累計公布的計劃投資總額高達2147.76億元。

“雖然疫情帶來一定的影響，但今年市場行情比較好，企業(yè)融資能力增強，疊加未來光伏行業(yè)需求有望進入一個持續(xù)增長期，龍頭企業(yè)主動擴產(chǎn)搶占市場份額。”一位不愿具名的新能源行業(yè)分析師在肯定眼下的“光伏熱”時，也向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表達了一些擔(dān)憂，“當(dāng)行業(yè)整體預(yù)期特別高的時候，就意味著實際情況帶來的落差風(fēng)險增大，明年光伏行業(yè)能否維持高增長，還需要多個條件支撐�！�

千億擴產(chǎn)潮“洶涌”來襲

今年光伏產(chǎn)業(yè)的大熱，從地方政府競逐重大光伏項目中便可看出。宿遷便是一例。

阿特斯百億擴產(chǎn)項目所落戶的宿遷，在2018年前，其光伏產(chǎn)業(yè)幾乎是空白。2018年5月，天合光能攜帶著2GW組件項目來宿遷，為其打開了發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)的大門。隨后，該市在2019年出臺了《宿遷市千百億級產(chǎn)業(yè)培育三年行動計劃》，以打造全國晶硅光伏產(chǎn)業(yè)新高地為目標(biāo)，做大產(chǎn)業(yè)鏈核心板塊切片、電池、組件規(guī)模，加快宿遷經(jīng)開區(qū)、泗洪縣等重點地區(qū)重大項目建設(shè)。宿遷市預(yù)計，到2023年光伏產(chǎn)值達到850億元，2025年突破1000億元。

值得一提的是，就在不久前的12月25日，天合光能宣布在宿遷投建8GW大硅片高效光伏電池項目，總投資43.5億元。而天合光能（宿遷）產(chǎn)業(yè)園的目標(biāo)，是成為全球最大的單體光伏生產(chǎn)基地。

宿遷擁有天合光能、阿特斯等百億擴產(chǎn)項目，安徽省肥東縣也不甘落后。

12月12日，該縣引入的協(xié)鑫集成(002506,股吧)60GW高效光伏組件生產(chǎn)基地一期15GW項目正式開工建設(shè)。協(xié)鑫集成董事長羅鑫表示，這一生產(chǎn)基地將貫通高效光伏組件智能制造及上下游產(chǎn)業(yè)鏈配套，成為全球光伏產(chǎn)業(yè)的智能制造高地和科技研發(fā)高地的產(chǎn)業(yè)集群。

據(jù)該公司今年3月份發(fā)布的公告，肥東高效光伏組件生產(chǎn)基地項目總投資180億元，在2020年至2023年分四年四期投資建設(shè)，每期15GW。其中，一期15GW，總投資約40億元。

但規(guī)模最甚的，當(dāng)屬浙江義烏。這座世界小商品之都似乎要被貼上新的標(biāo)簽——多家龍頭企業(yè)今年在此相繼宣布動輒上百億的光伏擴產(chǎn)項目。

今年從晶澳科技最早在2月份宣布投資102億元建設(shè)年產(chǎn)10GW高效電池和10GW高效組件及配套項目，到東方日升(300118,股吧)宣布投資206億元建設(shè)年產(chǎn)15GW高效電池、15GW高效組件項目，再到愛旭股份宣布投資200億元建設(shè)年產(chǎn)36GW高效太陽能(000591,股吧)電池及配套項目，短短半年時間，三家龍頭公司在義烏宣布的投資規(guī)模已經(jīng)超過500億元。這還不包括，晶科能源、天合光能去年也分別將年產(chǎn)16GW、8GW的高效電池組件項目簽約于此。

事實上，盡管擴產(chǎn)年年有，但今年特別多——從硅料、硅片、電池片、組件，再到逆變器、玻璃、膠膜等輔材，一場史無前例的擴產(chǎn)浪潮在2020年掀起。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者的統(tǒng)計，13家龍頭企業(yè)今年宣布了40個擴產(chǎn)項目，總投資超過2100億元。這其中，9個項目投資規(guī)模超過100億元。3個項目計劃投資額更是達到200億元，分別是通威股份年產(chǎn)30GW高效太陽能電池及配套項目（200億元）、愛旭股份義烏年產(chǎn)36GW高效太陽能電池及配套項目（200億元）和東方日升義烏年產(chǎn)15GW高效電池、15GW高效組件項目（206億元）。

擴產(chǎn)背后的“泡沫”隱憂

當(dāng)碳中和目標(biāo)讓新能源成為未來能源發(fā)展的主角時，光伏、風(fēng)電板塊在A股市場受到熱捧。實際上，無論是產(chǎn)業(yè)兇猛的擴產(chǎn)潮，還是資本市場對光伏概念的熱情追逐，都離不開既定的預(yù)期——未來光伏行業(yè)將保持高速增長。

作為“十四五”開局之年，2021年光伏產(chǎn)業(yè)需求空間有多大已經(jīng)成為眼下行業(yè)最關(guān)心的問題。IHS Markit近日預(yù)測認(rèn)為，明年全球光伏新增裝機量達，高出2020年裝機數(shù)據(jù)的34%。而在國內(nèi)，據(jù)媒體報道，國家能源局提出明年光伏、風(fēng)電合計新增裝機120GW。進而，有分析師對此測算，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)2021年新增裝機或達66GW，同比增長67.3%。

“雖然說光伏行業(yè)對明年需求的預(yù)期充滿信心，但眼下各種預(yù)測數(shù)據(jù)卻是比之前的預(yù)期還要好�！鼻笆龇治鰩煂�21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，目前行業(yè)發(fā)展短期還是面臨一些問題，并阻礙著高預(yù)期的實現(xiàn)。

在該分析師看來，電網(wǎng)的消納能力將決定光伏行業(yè)明年的發(fā)展目標(biāo)能否順利完成。

消納空間是影響新能源增量市場發(fā)展的重要因素。今年5月20日，國家電網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于發(fā)布2020年風(fēng)電、光伏發(fā)電新增消納能力的公告》。按剔除一季度限發(fā)電量情形測算，國家電網(wǎng)經(jīng)營區(qū)內(nèi)，2020年風(fēng)電、光伏發(fā)電合計新增消納能力68.50GW，其中光伏39.05GW。在業(yè)內(nèi)人士看來，這份消納額度已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高。“國家電網(wǎng)公布今年的消納額度是超出行業(yè)預(yù)期的。”一位光伏龍頭企業(yè)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，“當(dāng)時沒想到電網(wǎng)會這樣慷慨�！�

事實上，電網(wǎng)消納，是光伏行業(yè)發(fā)展不可忽視的因素。在2020年中國光伏行業(yè)年度大會，國家能源局新能源司副司長任育之表示，如何進一步融入電力系統(tǒng)，是光伏行業(yè)需要解決的三大問題之一。截至2020年底，光伏規(guī)模超越風(fēng)電，成為我國第三大電源。但隨著光伏高比例接入電網(wǎng)，消納卻愈發(fā)困難。對此，任育之指出，“在青海、山東等省份，負(fù)荷曲線已經(jīng)變成了鴨子曲線，對電力調(diào)控帶來了巨大壓力，這需要電網(wǎng)與整個行業(yè)共同來商討解決這一問題�！�

于是，當(dāng)行業(yè)翹首期盼明年光伏需求進一步增長之時，國家電網(wǎng)的“表態(tài)”便至關(guān)重要。12月28日，國家電網(wǎng)召開專題會議，研究“碳達峰、碳中和”行動方案。在這場會議上，國家電網(wǎng)有限公司總經(jīng)理、黨組副書記辛保安強調(diào)，“要推動電源結(jié)構(gòu)和布局優(yōu)化，構(gòu)建多元化清潔能源供應(yīng)體系。最大限度開發(fā)利用新能源，積極支持水電、核電等清潔能源發(fā)展，持續(xù)提升系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力。

另一個壓力，將來自于供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)是否穩(wěn)定。

千億擴產(chǎn)計劃公布后，明年將會有大量光伏產(chǎn)品量產(chǎn)上市。但在光伏產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)，供需情況不同�！懊髂旯杵�、電池、組件環(huán)節(jié)，因產(chǎn)能擴張快速，都將會遇到供應(yīng)寬松，甚至輕微過剩的情況。而多晶硅料和光伏玻璃的供應(yīng)或?qū)⑵�緊�！鼻笆龇治鰩熣J(rèn)為，多晶硅料緊缺程度相對更加顯著，而光伏玻璃因工信部擬放開擴產(chǎn)限制，有望迎來產(chǎn)能增量。

“高預(yù)期會反映到光伏公司的股價上，增加公司市值水平和提升融資能力。但反過來，預(yù)期如果出現(xiàn)泡沫，產(chǎn)生落差，那么也將快速傳導(dǎo)至資本市場。”該分析師表示。