文|任孟山

美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)拜登要推大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃了。

上周五，拜登表示，他正在制定一項(xiàng)數(shù)萬(wàn)億美元的救助計(jì)劃，將為美國(guó)個(gè)人提供的經(jīng)濟(jì)刺激資金提高到2000美元，擴(kuò)大失業(yè)保險(xiǎn)，向城市和州政府提供數(shù)十億美元的援助，迅速采取行動(dòng)應(yīng)對(duì)國(guó)家日益惡化的經(jīng)濟(jì)狀況和肆虐的疫情。

話(huà)音一落，美國(guó)股市攀升至歷史高點(diǎn)。

拜登經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃將分兩步走

拜登贏得選舉之后，以高盛為代表的華爾街投行預(yù)計(jì)，拜登未來(lái)的白宮之旅，將不得不與共和黨控制的參議院打交道，因此其上臺(tái)后首個(gè)刺激法案可能在5000億美元到1萬(wàn)億美元之間。

但現(xiàn)在看來(lái)，拜登的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃遠(yuǎn)超此前市場(chǎng)估計(jì)的刺激規(guī)模。他明確提到，“我們現(xiàn)在需要財(cái)政支出，整個(gè)一攬子計(jì)劃將達(dá)到數(shù)萬(wàn)億美元……為了防止今年的經(jīng)濟(jì)崩潰和惡化，我們現(xiàn)在需要投資大量資金以發(fā)展經(jīng)濟(jì)。”

根據(jù)美國(guó)信用評(píng)級(jí)公司穆迪的分析，拜登的競(jìng)選團(tuán)隊(duì)認(rèn)為在第一任期內(nèi)將支出3.9萬(wàn)億美元�？紤]到新冠疫情給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響，預(yù)計(jì)他將在執(zhí)政初期盡力實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

從現(xiàn)有的報(bào)道來(lái)看，拜登的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃將會(huì)分為兩步走：先是將發(fā)放疫情援助現(xiàn)金金額從600美元/人提高到2000美元/人，再就是通過(guò)3萬(wàn)億美元的稅收和基建設(shè)施方案。

如此龐大的刺激計(jì)劃，讓美國(guó)股市三大股指在周五均創(chuàng)出歷史新高。很多人關(guān)注的特斯拉大漲7.84%，股價(jià)超過(guò)880美元，連續(xù)第11天上漲，創(chuàng)史上最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄，市值達(dá)到8342億美元，市值僅次于蘋(píng)果、微軟、亞馬遜和谷歌的母公司Alphabet。

▲資料圖。圖源新京報(bào)網(wǎng)。

美國(guó)政壇出現(xiàn)了罕見(jiàn)的“大一統(tǒng)政府”

早在競(jìng)選期間，拜登就對(duì)疫情之下的美國(guó)經(jīng)濟(jì)提出了刺激方案，但那個(gè)時(shí)候，估計(jì)沒(méi)有多少人當(dāng)真。但現(xiàn)在已經(jīng)完全不同了。

拜登已經(jīng)當(dāng)選，他現(xiàn)在說(shuō)的刺激計(jì)劃，可能在十天以后就能啟動(dòng)程序。

更重要的原因是，民主黨拿下佐治亞之后，兩黨在美國(guó)參議院的人數(shù)是50:50，這意味著，就任副總統(tǒng)的哈里斯平時(shí)不在參議院發(fā)揮作用的那一張選票，將有機(jī)會(huì)在特殊時(shí)候發(fā)揮巨大作用。換言之，民主黨控制了眾議院之后，現(xiàn)在也控制了參議院。

這樣一來(lái)，美國(guó)政壇出現(xiàn)了較為罕見(jiàn)的“大一統(tǒng)政府”——眾議院、參議院和白宮由同一政黨所掌控。

可以預(yù)見(jiàn)，拜登在前兩年的日子大概率會(huì)順風(fēng)順?biāo)�，想要推�?dòng)的事項(xiàng)應(yīng)該相對(duì)容易，國(guó)會(huì)中的黨派掣肘因素將會(huì)減少。

▲民主黨是如何贏下佐治亞州的。CBS報(bào)道截圖。

財(cái)政托底刺激“出來(lái)混是要還的”

大規(guī)模刺激計(jì)劃雖有政治因素乃至選舉因素，但從美國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀來(lái)看，也是不得已而為之。

美國(guó)勞工部在北京時(shí)間周五晚間公布，去年12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少14萬(wàn)人，為去年4月以來(lái)首次錄得減少，預(yù)估為增加5萬(wàn)人，前值為增加24.5萬(wàn)人，顯示就業(yè)市場(chǎng)遭遇疫情重創(chuàng)。此外，美國(guó)12月失業(yè)率為6.7%，與前值持平。

美國(guó)約翰斯·霍普金斯大學(xué)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，周四美國(guó)有4085人死亡，單日死亡人數(shù)首次突破了4000人，再度刷新歷史新高。

在仍未擺脫至暗時(shí)刻的背景下，美國(guó)急需“救命稻草”——這讓大規(guī)模刺激計(jì)劃來(lái)得似乎順理成章。

問(wèn)題在于，這些財(cái)政兜底兒的政策，未來(lái)如何消化，也是難度不小。

按照拜登現(xiàn)在的想法，自然是民主黨政府慣用的加稅：增加企業(yè)和富人稅收，劫富濟(jì)貧。

拜登計(jì)劃將企業(yè)稅率從21%提高到28%，對(duì)年收入超過(guò)40萬(wàn)美元的人加征稅收、將最高個(gè)人收入稅率提高至39.6%，以及對(duì)年收入超過(guò)100萬(wàn)美元的美國(guó)人征收資本利得稅。

在財(cái)政收入途徑有限的情況下，加稅將在多大程度上減少因刺激計(jì)劃而背負(fù)的政府債務(wù)，目前還不好估計(jì)。

要知道，2020年，在疫情影響下，美國(guó)聯(lián)邦赤字創(chuàng)紀(jì)錄新高，預(yù)計(jì)將超過(guò)GDP的16％。

因此，拜登的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，短期效果自然會(huì)有，其后期約束在于如何消化刺激成本以及為覆蓋成本引發(fā)的政策后果——事實(shí)上，其刺激效果還取決于疫情蔓延的程度和烈度。

“出來(lái)混，遲早是要還的”，政策托底的刺激也一樣。

□任孟山（專(zhuān)欄作家）

編輯：丁慧? 實(shí)習(xí)生：潘宇潔? 校對(duì)：趙琳

    本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。