作為疫情期間支持小微企業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要工具，票據(jù)在2020年實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)。上海票據(jù)交易所（下稱“票交所”）日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年全年票據(jù)市場(chǎng)業(yè)務(wù)總量148.24萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.77%。

　　利率方面，全年票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)加權(quán)平均利率為2.71%，同比下降60個(gè)基點(diǎn)；貼現(xiàn)利率為2.98%，下降47個(gè)基點(diǎn)。從利率走勢(shì)來(lái)看，票據(jù)表現(xiàn)可謂“一波三折”，先是年初受疫情影響，票據(jù)市場(chǎng)陷入“停滯”；隨后，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的逐步推進(jìn)，票據(jù)融資在企業(yè)復(fù)工過(guò)程中起到重要支持作用，利率表現(xiàn)漸漸強(qiáng)勢(shì)。

　　但到了年中，受打擊空轉(zhuǎn)套利政策影響，票據(jù)利率快速上行，此后，整個(gè)第三季度，隨著市場(chǎng)利率的上行，票據(jù)利率跟隨上升，并與NCD（同業(yè)存單）保持正利差；第四季度，受票據(jù)到期量較大、企業(yè)貼現(xiàn)意愿下降等因素影響，再加上貨幣政策定調(diào)“不急轉(zhuǎn)彎”，資金面整體較為寬松，票據(jù)利率再次掉頭下行。

　　整體而言，票據(jù)年利率與貨幣市場(chǎng)主要利率走勢(shì)一致。票交所稱，票據(jù)市場(chǎng)利率與貨幣市場(chǎng)其他利率走勢(shì)緊密相關(guān)；1D票據(jù)回購(gòu)利率與存款類機(jī)構(gòu)質(zhì)押式回購(gòu)利率（DR001）相關(guān)系數(shù)達(dá)0.98，7D票據(jù)回購(gòu)利率與DR007相關(guān)系數(shù)達(dá)0.80；3M、6M和12M轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率與同期限的Shibor相關(guān)系數(shù)分別為0.68、0.80和0.89。

　　另外，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，票據(jù)貼現(xiàn)利率也反映了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。2020年初以來(lái)，為應(yīng)對(duì)突發(fā)疫情，央行多措并舉降低企業(yè)綜合融資成本，票據(jù)利率降至2008年金融危機(jī)以來(lái)的低位，下半年隨著疫情得到有效管控，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯，貼現(xiàn)利率在三季度有所回升，反映了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的宏觀態(tài)勢(shì)。

　　另從行業(yè)用票分析，2020年重點(diǎn)行業(yè)用票增勢(shì)明顯，體現(xiàn)了宏觀政策導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。具體而言，醫(yī)藥生物、交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)等抗疫主力行業(yè)用票金額分別增長(zhǎng)5.13%和6.7%，較全行業(yè)增速分別高出0.86個(gè)和2.43個(gè)百分點(diǎn)�；�礎(chǔ)科學(xué)研究行業(yè)、能源（資源）行業(yè)和機(jī)械設(shè)備行業(yè)用票金額同比分別增長(zhǎng)12.38%、9.75%和6.42%，市場(chǎng)占比均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中有升。

　　據(jù)悉，疫情期間，為支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，票交所曾出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)對(duì)新冠肺炎疫情防控工作支持服務(wù)的通知》，通過(guò)提供特殊服務(wù)、啟動(dòng)應(yīng)急機(jī)制、減免相關(guān)費(fèi)用等，支持抗疫工作，助推企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。