春節(jié)即將到來之際，A股也迎來上市銀行的首份年報。平安銀行(000001,股吧)今日發(fā)布2020年年報，2020年，該行實現(xiàn)營業(yè)收入1535.42億元，同比增長11.3%；實現(xiàn)減值損失前營業(yè)利潤1073.27億元，同比增長12.0%；實現(xiàn)凈利潤289.28億元，同比增長2.6%，盈利能力逐步改善。

　　總體而言，2020年在復(fù)雜的外部環(huán)境及因新冠疫情導(dǎo)致動蕩的內(nèi)部環(huán)境的雙重影響下，平安銀行依舊按照既定戰(zhàn)略和方針穩(wěn)步發(fā)展，其2020年業(yè)績穩(wěn)步增長的同時也不乏亮點。

　　零售業(yè)務(wù)保持雙位數(shù)增速 私行業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張

　　首先是零售業(yè)務(wù)保持較快增速。2020年，平安銀行零售業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入885.78億元，同比增長10.8%，在全行營業(yè)收入中占比為57.7%；實現(xiàn)減值損失前營業(yè)利潤577.24億元，同比增長10.8%。2020年末，該行管理零售客戶AUM（資產(chǎn)規(guī)模）達(dá)26,247.62億元，較上年末增長32.4%；零售客戶數(shù)突破1億戶,達(dá)10,714.93萬戶，較上年末增長10.4%。

　　其中基礎(chǔ)零售方面，平安口袋銀行APP注冊用戶數(shù)突破1.1億戶，較上年末增長26.5%。更加亮眼的是平安銀行私人銀行業(yè)務(wù)程先快速擴(kuò)張態(tài)勢，去年私行達(dá)標(biāo)客戶保持較快增長，達(dá)5.73萬戶，較上年末增長30.8%，私行客戶AUM規(guī)模達(dá)11,288.97億元，較上年末增長53.8%；第三，消費金融：2020年末平安銀行信用卡流通卡量達(dá)到6,424.51萬張；2020年， “新一貸”新發(fā)放1,052.84億元，其中四季度發(fā)放335.04億元，環(huán)比三季度增長31.1%，本年各季度發(fā)放量呈穩(wěn)步上升趨勢；汽車金融貸款余額較上年末增長37.5%，持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。

　　科技賦能成效顯著 數(shù)字化經(jīng)營不斷升級

　　另一大亮點是科技。作為平安集團(tuán)旗下商業(yè)銀行，平安銀行自然也將科技作為其業(yè)務(wù)提升的核心推動力，將“科技引領(lǐng)”作為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的驅(qū)動力，持續(xù)加大金融科技投入，夯實科技基礎(chǔ)，強(qiáng)化數(shù)字化經(jīng)營、線上化運(yùn)營能力，推動該行向“數(shù)字銀行、生態(tài)銀行、平臺銀行”轉(zhuǎn)型。

　　在零售業(yè)務(wù)方面，平安銀行信用卡新核心系統(tǒng)成功切換投產(chǎn)，是業(yè)界首個將關(guān)鍵核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)由大型機(jī)集中式架構(gòu)遷移到PC服務(wù)器分布式架構(gòu)的成功案例；該系統(tǒng)支持十億級交易用戶及日交易量，多項技術(shù)指標(biāo)位居業(yè)界第一。對公業(yè)務(wù)方面，智慧應(yīng)用中臺投產(chǎn)上線，實現(xiàn)客戶管理、產(chǎn)品管理、營銷管理、隊伍管理、案例庫的全面數(shù)字化，新場景開發(fā)上線時間平均縮短約40%、節(jié)省人力成本約25%。資金同業(yè)業(yè)務(wù)方面，“行e通”系統(tǒng)在平臺交互、功能服務(wù)、系統(tǒng)架構(gòu)等方面完成重構(gòu)升級，持續(xù)為同業(yè)機(jī)構(gòu)客戶提供高效、便捷的一站式服務(wù)。風(fēng)險管理方面，智慧風(fēng)控平臺持續(xù)迭代升級，完成新系統(tǒng)的全面切換，并開發(fā)上線移動端智慧風(fēng)控APP。

　　報告顯示，平安銀行正在構(gòu)建領(lǐng)先的基礎(chǔ)設(shè)施平臺，不斷完善技術(shù)產(chǎn)品和解決方案。一是持續(xù)推進(jìn)分布式架構(gòu)轉(zhuǎn)型，2020年末，該行自主研發(fā)的分布式金融PaaS平臺已在500多個項目中推廣使用；二是加強(qiáng)開發(fā)運(yùn)維一體化工具平臺“星鏈平臺”（Starlink）的部署推廣，2020年末，該行已有超過97%的應(yīng)用通過Starlink平臺發(fā)布，研發(fā)和交付效率持續(xù)提升；三是持續(xù)升級開放平臺，提升開放銀行能力，2020年累計發(fā)布超2,500個應(yīng)用程序編程接口（API）服務(wù)；四是加快“星云物聯(lián)網(wǎng)平臺”的推廣，2020年12月22日，該行與具有獨立通訊頻道的商業(yè)衛(wèi)星龍頭企業(yè)合作發(fā)射了國內(nèi)金融業(yè)首顆物聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星“平安1號”（天啟星座08星），“平安1號”衛(wèi)星與“星云物聯(lián)網(wǎng)平臺”是“星云物聯(lián)網(wǎng)計劃”的重要構(gòu)成；五是通過持續(xù)自動化、智能化轉(zhuǎn)型，該行運(yùn)維自動化水平達(dá)93.6%，測試自動化覆蓋率達(dá)68.2%。

　　資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)提升

　　在各項業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的同時，平安銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也在持續(xù)提升。年報顯示，平安銀行不良額、不良率、及不良生成率較年初均大幅下降。其中，逾期貸款余額占比1.42%，較上年末下降0.67個百分點；不良貸款率1.18%，較上年末下降0.47個百分點；不良貸款生成率1.86%，在疫情影響下仍同比下降0.26個百分點。自8月開始，零售月新增不良貸款已呈現(xiàn)回落趨勢，年末主要產(chǎn)品的不良率均已出現(xiàn)拐點，并趨近疫情前水平。

　　主流券商給予正面評級

　　對于平安銀行年報，券商也給出正面評價。安信證券發(fā)布研報指出，總體來看，平安銀行2020年年報最大的亮點在于資產(chǎn)質(zhì)量顯著改善，不良認(rèn)定也進(jìn)一步趨嚴(yán)，2020年下半年，核銷不良資產(chǎn)共計715億元，對理財回表等非信貸不良資產(chǎn)核銷力度明顯加大，風(fēng)險進(jìn)一步出清。隨著資產(chǎn)質(zhì)量大幅好轉(zhuǎn)，未來信用成本將穩(wěn)中有降，預(yù)計這將成為支撐平安銀行凈利潤增速回升主要驅(qū)動因素。預(yù)計2021年營收增速為13.27%，凈利潤增速為14.79%，給予買入-A投資評級，6個月目標(biāo)價為28.31元，對應(yīng)2021年1.7XPB。

　　國信證券(002736,股吧)今日也發(fā)布研報，維持平安銀行增持評級。理由主要包括：1.凈利潤恢復(fù)正增長；2.資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)向好，存量不良大幅出清；3.凈息差仍然下降但降幅收窄。

　　浙商證券在研報中指出，2020年平安銀行年報主要特點集中在：1、2020年平安銀行為 2021年理財回表預(yù)先計提減值273億元，提前出清回表壓力，使平安銀行在 2021年能夠輕裝上陣，為利潤增長做好儲備；2、資產(chǎn)質(zhì)量大超預(yù)期；3、零售業(yè)務(wù)全面開花；4、盈利增速彈性可觀。

　　浙商證券表示，平安銀行盈利預(yù)測及估值零售業(yè)務(wù)全面向好，減值壓力徹底釋放，盈利空間已經(jīng)打開。上調(diào) 2021-2023年歸母凈利潤增速預(yù)測至 12.04%/14.05%/15.20%。智能零售銀行正在路上，給予平安銀行金融科技和財富管理的雙重溢價。上調(diào)目標(biāo)價至 33.21元，對應(yīng) 2021年 2.0倍 PB�，F(xiàn)價對應(yīng) 21年 PB 1.48倍，現(xiàn)價空間 35%，買入評級。