2020年,上市公司作為實體經(jīng)濟“基本盤”、資本市場“動力源(600405,股吧)”的戰(zhàn)略地位不斷鞏固。數(shù)據(jù)顯示,截至2月5日中午,滬深兩市共有2838家上市公司通過臨時公告、前期財報等方式預告2020年業(yè)績狀況,總共預喜1515家。在受新冠肺炎疫情沖擊的2020年,滬深兩市仍有超五成上市公司預告業(yè)績增長,足以令市場感受到中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的強勁韌性。

　　在業(yè)績預喜的上市公司當中,龍頭企業(yè)表現(xiàn)強勁,共有約200家公司預計2020年歸母凈利潤上限超過10億元,其中約180家公司預計同比增長。行業(yè)龍頭預計凈利同比增速均超過行業(yè)平均水平,展現(xiàn)出強勁的領(lǐng)漲態(tài)勢。

　　以視窗防護外觀件龍頭、消費電子+汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈重要供應商藍思科技(300433,股吧)為例,其2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤預計48.88億元-50.61億元,同比增長98%-105%,實現(xiàn)了連續(xù)多個季度高質(zhì)量發(fā)展。但其估值仍舊低于行業(yè)平均水平,與歌爾股份(002241,股吧)50倍PE、領(lǐng)益智造(002600,股吧)60倍PE等同行可比標的相比,30倍左右PE的藍思科技正屬于高成長低估值的個股。

　　除了業(yè)績基本面趨勢持續(xù)向好外,藍思科技作為行業(yè)龍頭企業(yè),所處的消費電子和汽車電子雙優(yōu)質(zhì)賽道,更為其未來的高質(zhì)量成長提供了廣泛的想象空間,低估正是介入機會。

　　據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示,在細分賽道上,藍思科技以年產(chǎn)超600KK的出貨量遙遙領(lǐng)先競爭對手。消費電子業(yè)務上,一方面iPhone 12全系采用超瓷晶面板,且回歸金屬中框設計,進一步推動公司的供應鏈份額提升,帶動業(yè)績增長。此外,3D玻璃在安卓機市場有望持續(xù)滲透,智能穿戴設備迎來爆發(fā),公司市占率將進一步提升。另一方面,汽車電子業(yè)務上,隨著汽車電子化程度不斷加深,車載顯示屏將朝大屏化、多屏化、交互化發(fā)展,公司有望在車載電子領(lǐng)域持續(xù)發(fā)展。隨著多個投資項目的落地投產(chǎn),藍思科技在產(chǎn)業(yè)鏈中的影響力將顯著提升,伴隨規(guī)模效應的進一步深化,業(yè)績長期成長動力充沛。有鑒于此,多家頭部券商繼續(xù)重申對公司未來發(fā)展前景的看好,并給予公司“買入”、“跑贏行業(yè)”評級。

　　太平洋證券指出,藍思科技在玻璃、陶瓷、藍寶石等外觀件產(chǎn)品生產(chǎn)制備方面深厚的技術(shù)工藝儲備和經(jīng)驗積累、以及成本管控成效的不斷顯現(xiàn),為其過去多個季度的業(yè)績高質(zhì)量成長奠定了基礎(chǔ)。iPhone 12持續(xù)的優(yōu)異銷售表現(xiàn)、可成系資產(chǎn)并表利潤以及對公司金屬件生產(chǎn)和組裝能力的增益、新能源汽車和智能家居家電領(lǐng)域的增量貢獻逐步體現(xiàn),公司平臺型業(yè)務框架體系已經(jīng)基本建成,未來5年的增長都將以平臺型外拓的模式定調(diào)。

　　站在中長線投資的維度來看,藍思科技依托于自身這些年在全球一線智能手機整裝件領(lǐng)域的核心地位與技術(shù)能力,新一輪上升周期的發(fā)展質(zhì)量已經(jīng)不可同日而語,未來其雙產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭地位將進一步鞏固,在二級市場上的估值有望繼續(xù)抬升,值得重點關(guān)注。

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