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為什么大部分新基民都掙不到錢(qián)？

”

基金投資者現(xiàn)狀。

01

今天主要談三個(gè)問(wèn)題：

投資基金到底能不能賺錢(qián)，為什么大部分新基民都在虧錢(qián)，以及為什么說(shuō)基金是個(gè)圈套。

第一個(gè)問(wèn)題是：投資基金能賺錢(qián)嗎？

或許能�；�金賺不賺錢(qián)跟一個(gè)指標(biāo)有非常重要的關(guān)系，那就是持有時(shí)間。

過(guò)去一年，1168支股票型基金中有1123支的收益為正，概率為96%，其中1100支跑贏貨幣基金年化3%的收益，概率為94%。

過(guò)去六個(gè)月，1336支股票型基金中有994支基金收益為正，概率為74%，其中941支跑贏貨幣基金年化3%的收益，概率為70%。

過(guò)去三個(gè)月，1385支股票型基金中有741支基金收益為正，概率為53%，其中610支跑贏貨幣基金收益，概率為44%。

過(guò)去一個(gè)月，1447支股票型基金中有106支基金收益為正，概率為7%，其中103支跑贏貨幣基金，概率為7%。

在2021年3月10日這一天，即使大盤(pán)半個(gè)月內(nèi)跌了9.78%，如果你已經(jīng)持有股票基金長(zhǎng)達(dá)一年的時(shí)間，你仍然有94%的概率能夠賺到錢(qián)。

基于股市八虧一平一賺的概率來(lái)看，投資基金大概率還會(huì)比你自己炒股強(qiáng)一些。

但是如果你只打算投資一個(gè)月到三個(gè)月，那還是老老實(shí)實(shí)買(mǎi)貨幣基金更穩(wěn)妥一點(diǎn)。

當(dāng)然持有一支基金的時(shí)長(zhǎng)并不是越久越好，假設(shè)你在今天已經(jīng)持有一支股票型基金長(zhǎng)達(dá)三年，那么你跑贏余額寶的概率就會(huì)降至87%。

注意，股市是隨時(shí)波動(dòng)的，以上基于2021年3月10日的數(shù)據(jù)，僅僅代表在當(dāng)下這個(gè)時(shí)間段的分析。當(dāng)我們把時(shí)間撥回到五年前的2016年3月10日，持有股票型基金一年收益為正的概率僅為9.3%。

由此可見(jiàn)，不僅僅是持有時(shí)長(zhǎng)會(huì)決定你的基金收益，入場(chǎng)時(shí)機(jī)對(duì)你的基金能否賺錢(qián)起著更為至關(guān)重要的作用。

而入場(chǎng)時(shí)機(jī)決定了大部分新基民都很難掙到錢(qián)。

所以我們的第二個(gè)問(wèn)題就是：為什么大部分新基民都掙不到錢(qián)？

02

老規(guī)矩，先問(wèn)是不是，再問(wèn)為什么。

根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2015年投資者報(bào)告，自投資基金以來(lái)有盈利的投資者占比僅為33%。

這一數(shù)據(jù)來(lái)源于抽樣調(diào)查問(wèn)卷，而有動(dòng)力填寫(xiě)調(diào)查問(wèn)卷的一般是新基民。

雖然在2019年的調(diào)查問(wèn)卷中，聲稱(chēng)自己有史以來(lái)盈利的公募基金投資者占比達(dá)到了95%。但我認(rèn)為2015年這個(gè)數(shù)據(jù)更具代表性。

因?yàn)樵诠善笔袌?chǎng)漲到峰值的年份，往往是基金投資者瘋狂涌入的時(shí)間段。

近期市場(chǎng)有傳言，2020年市場(chǎng)迎來(lái)了2000萬(wàn)新基民，但是早在股票大漲的2014和2015年，新基民入場(chǎng)的數(shù)量高達(dá)6000萬(wàn)戶(hù)。

股票漲得越高風(fēng)險(xiǎn)越大這個(gè)道理，老韭菜都知道。

那為什么股票大漲的年份，會(huì)出現(xiàn)新基民瘋狂涌入的現(xiàn)象？

回答這個(gè)問(wèn)題，要從公募基金公司和基金銷(xiāo)售公司的盈利模式入手，也就是了解他們是怎么賺錢(qián)的。

公募基金公司主要依靠管理費(fèi)和申購(gòu)費(fèi)獲取利潤(rùn)，也就是說(shuō)，影響他們賺錢(qián)最重要的指標(biāo)是公募基金的規(guī)模。

所以基金公司會(huì)在業(yè)績(jī)好的時(shí)候大力發(fā)行新基金。

以支付寶為代表的新興基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，影響他們賺錢(qián)的重要指標(biāo)是銷(xiāo)售基金規(guī)模，當(dāng)我們每買(mǎi)入一支基金，支付寶都會(huì)從基金公司拿到一筆傭金，新基金傭金更高。

所以無(wú)論是基金公司還是基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)都會(huì)把業(yè)績(jī)最好的基金放在最顯眼的位置，因?yàn)檫@樣的基金賣(mài)得最好。

而業(yè)績(jī)走勢(shì)強(qiáng)勁的基金往往意味著，其背后的股票已經(jīng)漲到高位，風(fēng)險(xiǎn)也大幅攀升。

所以，我們可以看到夢(mèng)圓終于圓夢(mèng)當(dāng)上基金經(jīng)理，卻在10天內(nèi)虧掉了20%讓基民夢(mèng)碎的奇葩景象。

今年一月份，公募新基金新發(fā)募集規(guī)模達(dá)到了4901.4億，其中3897.3億元是混合型基金。而截至2020年12月，混合型基金多年沉淀的總凈值不過(guò)只有4.36萬(wàn)億。

由此可見(jiàn)，開(kāi)年以來(lái)新基民入場(chǎng)的情況有多兇猛。

其中有不少新基金是以新能源汽車(chē)、醫(yī)藥和藍(lán)籌為主題，因?yàn)檫@些板塊在2020年漲得最好。

最厲害要數(shù)一支2月9日成立的，名叫“匯安均衡優(yōu)選混合”的新基金，成立后大倉(cāng)位買(mǎi)入已經(jīng)漲到頂峰的新能源和光伏板塊，15個(gè)交易日虧了24.3%。

為什么基金經(jīng)理會(huì)冒險(xiǎn)投入風(fēng)險(xiǎn)如此之高的熱門(mén)板塊？因?yàn)闊o(wú)論基金漲還是跌，只要有足夠數(shù)量的新基民入場(chǎng)，基金公司都不會(huì)虧錢(qián)。

所以我們要討論的第三個(gè)問(wèn)題是：基金是個(gè)圈套嗎？

03

雖然圈套這個(gè)詞聽(tīng)起來(lái)很是貶義，但是在股票大漲的時(shí)候，向投資者力推業(yè)績(jī)最好的基金，對(duì)新基民來(lái)說(shuō)就是一個(gè)圈套。

因?yàn)榇蟛糠挚吹侥昊�收�?00%的人，都無(wú)法拒絕這樣的誘惑。

而他們沒(méi)告訴基金投資者的是，這個(gè)基金能在過(guò)去三個(gè)月內(nèi)漲80%，那么就有在未來(lái)三個(gè)月內(nèi)跌80%的風(fēng)險(xiǎn)。

在歷史業(yè)績(jī)后面往往有一行至關(guān)重要的小字——?dú)v史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)走勢(shì)，這是監(jiān)管要求必須加上的東西。

也是新基民在交了幾千甚至幾萬(wàn)學(xué)費(fèi)后才能明白的投資哲學(xué)。

來(lái)源：老斯基財(cái)經(jīng)（ID：laosijicj）?

作者：生姜斯基

?THE END

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