2021年3月12日，美國法院裁定暫停對小米的投資禁令，特朗普在執(zhí)政最后階段的瘋狂遺產(chǎn)破滅。小米公司股價的短期壓制因素已經(jīng)解除。

一、特朗普的最后瘋狂

2021年1月份，時任美國總統(tǒng)唐納德·特朗普與其領(lǐng)導(dǎo)的美國國防部以所謂“與中國軍方有聯(lián)系”為由，將中國公司小米和其他八家中國企業(yè)列入了貿(mào)易黑名單，要求美國企業(yè)和個人在規(guī)定期限（3月15日）前出售他們在這些公司的股份。

特朗普這個行政令對小米公司影響巨大，原因有三：

1、吃瓜群眾對復(fù)雜的法律條文沒有做仔細研究的耐心，只會直接拋售股票，造成股價下跌。

2、小米公司將被移除出標(biāo)普道瓊斯和富時羅素全球指數(shù)，這會影響資本市場和國外消費者對小米公司的信心。

3、小米公司現(xiàn)有的股東和投資人，如果是美國公民身份，則禁令生效時將不得不轉(zhuǎn)讓自己的股份。

受這些不利影響因素，自1月14日被美國防部列入“涉軍企業(yè)”相關(guān)名單以來，小米股價累計下跌30%。

二、小米公司的自救勝利

美國當(dāng)?shù)貢r間3月12日——距離美國限制小米股票交易的禁令即將生效之際，美國一聯(lián)邦法官就小米公司起訴美國防部一案發(fā)出初步禁制令，禁止美國國防部將小米列為所謂“與中國軍方相關(guān)企業(yè)”政策的生效或?qū)嵤��?/P>

美國聯(lián)邦法官孔雷拉斯（Rudolph Contreras）暫時停止了這一禁令，站在小米一邊，認為這一舉動是“武斷和反復(fù)無常的”，剝奪了該公司的正當(dāng)程序權(quán)利。

對于美國政府提出的國家安全遭到威脅的擔(dān)憂，孔特雷拉斯表示：“法院有些懷疑本案是否實際牽扯到了重大國家安全利益�！�

專欄作者Will_Xiaomi對法庭觀點進行了分析和總結(jié)，具體如下：

1. 關(guān)于程序正義：

法院認為，美國國防部將小米加入軍事清單存在許多根本性問題（fundamental problems），從而導(dǎo)致了整個決策流程的嚴(yán)重缺陷（deeply flawed），基本支持了小米集團的提出的程序正義問題，例如召開聽證會或給予合理解釋等；

2.關(guān)于涉軍事實：

法院認為，“美國國防部將小米納入軍事清單是缺乏明顯證據(jù)支持的�！保�1）關(guān)聯(lián)方定義：法院明確拒絕了國防部對于“關(guān)聯(lián)方”的定義，認為國防部存在自相矛盾、引用字典無權(quán)威性等問題，因此支持小米集團對于“關(guān)聯(lián)方”定義的解讀；（2）投資5G和AI：法院認為，5G和AI技術(shù)是小米保持商業(yè)競爭性的必要手段，這些技術(shù)存在軍事用途不能說明小米是涉軍企業(yè)；同時，在華投資的美國企業(yè)也可以被定義為涉軍企業(yè)，法院不能接受國防部這樣的無限權(quán)力；（3）雷軍的社會主義建設(shè)者稱號：法院同意，雷軍和接近500位企業(yè)家共同獲得這個稱號，而老干媽和七匹狼(002029,股吧)“不太可能和軍事有關(guān)”。

3. 關(guān)于造成的傷害：

法院否定了美國國防部所說的“理論上的傷害”，而認為將加入軍事清單給小米集團帶來了聲譽傷害和非常嚴(yán)重的不可彌補的財務(wù)傷害（very serious unrecoveable financial harm）,并舉了小米集團此前提到的傷害事實。

4.關(guān)于利益平衡：

對于美國國防部提出的小米的經(jīng)濟利益不能和國家安全利益相比，法院認為（1）國防部對小米的指控基于不可靠的證據(jù)，在口頭辯論時也承認沒有發(fā)現(xiàn)任何小米涉軍轉(zhuǎn)讓技術(shù)的行為；（2）Section1237已經(jīng)存在了超過20年，特朗普政府在任期最后幾天的匆忙決定（flurry designation）也很難支持國家安全的說法。

綜上所述，法官完全批準(zhǔn)了小米集團提交的臨時禁令動議。

目前的法官決定是臨時性禁止，小米公司將進一步尋求徹底否決特朗普的行政禁令。

三、抄底的時刻來了嗎？

中信證券今日發(fā)布研報稱，預(yù)期小米公司股價將重回基本面。

“我們長期看好公司“手機×AIoT”的競爭力提升，預(yù)期公司手機份額將持續(xù)提升、毛利率逐步改善，AIoT和互聯(lián)網(wǎng)增速將逐步回升。我們維持對公司的‘買入’評級�！�

抄底的時候到了。

小米公司的業(yè)務(wù)聚焦于民用科技消費品，受益于中國經(jīng)濟持續(xù)向好，和全球經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，以及不可阻擋的AIoT趨勢，小米未來可期。

尾聲：

為了以后長期的戰(zhàn)略安全起見，希望小米公司CEO雷軍改個英文名字，相比于馬云的“Jack”和馬化騰的“Pony”，“Storm Army”確實很像軍隊。

你建議雷軍的英文名叫什么呢？

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作者：張棟偉（市場營銷專家、資深互聯(lián)網(wǎng)人士、“酷實習(xí)”大學(xué)生就業(yè)創(chuàng)業(yè)平臺創(chuàng)始人）

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