作者： 馮迪凡

　　“坦白說(shuō)我也不知道這是不是一個(gè)能夠重啟的夏季旅游季節(jié)�！痹�西班牙經(jīng)營(yíng)高端私人定制旅游項(xiàng)目的齊薇（化名）對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，她已經(jīng)整整一年沒(méi)有開工，其間曾一度改行送過(guò)外賣，近期西班牙疫情好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)限制有所放松后她自己重新去探尋此前的一些線路，作為重啟準(zhǔn)備，但是目前海外客戶問(wèn)詢?nèi)苑浅Ｉ佟?/P>

　　實(shí)際上， 由于區(qū)域內(nèi)第三波疫情來(lái)襲，歐洲各國(guó)正在重啟封鎖措施，加之疫苗接種進(jìn)展并不盡如人意，高盛、巴克萊、荷蘭國(guó)際集團(tuán)和貝倫貝格銀行等在內(nèi)的各機(jī)構(gòu)繼續(xù)下調(diào)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，而這與這些機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)前景的樂(lè)觀之情形成鮮明對(duì)比。

　　值得指出的是，美歐都認(rèn)為疫情下財(cái)政刺激政策不可或缺。當(dāng)下美國(guó)拜登政府已經(jīng)通過(guò)發(fā)放1.9萬(wàn)億美元的紓困計(jì)劃并著手發(fā)放支票，而歐盟已通過(guò)的7500億歐元恢復(fù)基金，發(fā)放還遙遙無(wú)期，最快要等到今年9月份。

　　究竟誰(shuí)的紓困模式更持久呢？

　　疫苗推進(jìn)欠佳，歐盟第三波疫情來(lái)襲

　　第三波疫情來(lái)襲，歐元區(qū)多個(gè)國(guó)家正在重新恢復(fù)封鎖措施。

　　譬如，從3月20日起，法國(guó)大約三分之一的人口重新進(jìn)入了封鎖狀態(tài)。根據(jù)法國(guó)政府21日晚間數(shù)據(jù)，感染和死亡病例分別新增30581例和138例。

　　在德國(guó)方面，據(jù)約翰斯·霍普金斯大學(xué)數(shù)據(jù)，3月18日德國(guó)病例增加了超過(guò)2.8萬(wàn)例，而前一周的平均數(shù)據(jù)則不到1萬(wàn)例。據(jù)媒體報(bào)道，德國(guó)總理默克爾提議，要將德國(guó)的封鎖限制再維持四周到4月18日。

　　與此同時(shí)，由于多重原因，歐盟內(nèi)疫苗接種工作推進(jìn)較為緩慢。根據(jù)牛津大學(xué)旗下網(wǎng)站Our World in Data匯編的數(shù)據(jù)，截至3月20日，歐盟完成接種的疫苗劑數(shù)為5657萬(wàn)，即平均每100人中接種12.72劑，而美國(guó)這一數(shù)據(jù)為36.31劑。

　　如前所述，目前的事態(tài)令機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)對(duì)歐元區(qū)增長(zhǎng)的前景預(yù)期。

　　荷蘭國(guó)際集團(tuán)宏觀研究負(fù)責(zé)人布熱斯基（Carsten Brzeski）認(rèn)為：“到目前為止，我們是根據(jù)3月份會(huì)逐步放松鎖定措施的假設(shè)來(lái)建立的歐元區(qū)預(yù)測(cè)�！�

　　“好吧，我們還是把這個(gè)忘了吧。” 他說(shuō)，現(xiàn)在預(yù)計(jì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將在第一季度縮水1.5％（前值0.8％）。

　　貝倫貝格銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家施密�。℉olger Schmieding）則表示，每個(gè)月的封鎖將使歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減少0.3個(gè)百分點(diǎn)。在假設(shè)重新開放的時(shí)間向后推遲一個(gè)月的情況下，他已將今年對(duì)歐元區(qū)的增長(zhǎng)預(yù)期從4.4％下調(diào)至4.1％。

　　巴克萊的研報(bào)預(yù)計(jì)，歐洲的出行限制將在第二季度末取消，“這將削弱區(qū)域內(nèi)需求，進(jìn)而削弱進(jìn)口”。 巴克萊將今年對(duì)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期保持在3.9％，但將明年的增長(zhǎng)率從5.3％下調(diào)至4.3％。

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則在上周警告說(shuō)，如果限制再持續(xù)幾個(gè)月，將導(dǎo)致“另一個(gè)夏天損失”，并使西班牙和意大利的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）減少2％至3％。

　　齊薇對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者說(shuō)，雖然西班牙疫情狀況依然保持著穩(wěn)定下降趨勢(shì)，但其他歐盟國(guó)家并非都是如此。如果區(qū)域內(nèi)都無(wú)法流通，對(duì)于西班牙這樣依仗旅游領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，恐怕這又將是一個(gè)令人失望的夏季旅游季節(jié)了。

　　她說(shuō)，譬如夏季走比利牛斯山南脈這條路線的很多歐盟內(nèi)游客都來(lái)自法國(guó)和德國(guó)，英國(guó)也很多。往年在歐洲內(nèi)這條線路口碑非常好，所以沒(méi)怎么為客源發(fā)愁過(guò)。但今年大家都不知道形勢(shì)是否能在三個(gè)月內(nèi)好轉(zhuǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們則普遍認(rèn)為，是否能令歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)停止繼續(xù)下行，很大程度上要取決于歐盟在4月和5月加速疫苗接種的能力。

　　歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩（Ursula von der Leyen）近期表示，第二季度，歐盟疫苗供應(yīng)量將增加，以確保歐盟有望“在夏季末”為70％的成年人接種疫苗。

　　美歐財(cái)政兩重天，誰(shuí)的模式更有利

　　在疫情反復(fù)的同時(shí)，美歐在紓困計(jì)劃方面也采取了不同思路。

　　據(jù)美媒報(bào)道，美國(guó)一些收款人已經(jīng)開始收到支票。據(jù)美國(guó)財(cái)政部信息，截至3月18日，美國(guó)已經(jīng)發(fā)放了9000萬(wàn)張刺激經(jīng)濟(jì)支票，總共價(jià)值2420億美元。

　　而如前所述，雖然歐盟在2020年7月推出總規(guī)模逾1.8萬(wàn)億歐元的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃，其中包括7500億歐元恢復(fù)基金，但這一基金仍未發(fā)放到各國(guó)。

　　最新消息顯示，歐盟各成員國(guó)政府將在3月末提交將如何花費(fèi)該基金的細(xì)節(jié)計(jì)劃，而歐盟方面希望最早能在今年9月開始發(fā)放該基金。

　　對(duì)此，歐洲央行執(zhí)行委員會(huì)成員施納貝爾（Isabel Schnabel）近期對(duì)此發(fā)出批評(píng)，歐盟的該7500億歐元（合8930億美元）恢復(fù)基金規(guī)�？赡軐�(shí)在太小，而且現(xiàn)在重要的是盡快把這筆錢花出去�！叭魏窝诱`都是有害的�！彼�補(bǔ)充說(shuō)。

　　投資咨詢公司BCA Research分析師拉塞爾（Guy Russell）對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“即使是總額為7500億歐元的基金，與美國(guó)最近的財(cái)政措施相比也相形見(jiàn)絀，尤其是歐盟還計(jì)劃將這些資金一直提供給各國(guó)政府到2026年。這也是歐洲（債券）收益率落后于美國(guó)的原因�！�

　　不過(guò)，歐盟內(nèi)部的官員和一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也有其他見(jiàn)解，并認(rèn)為不能盲目羨慕美國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激政策，亦不能將美歐經(jīng)濟(jì)管理方式進(jìn)行簡(jiǎn)單比較，因?yàn)闅W盟各國(guó)作為福利國(guó)家，許多工人和企業(yè)家從福利政策中獲得了雖然是隱性但卻是更為持久的支持。

　　在面對(duì)為何沒(méi)有拿出美國(guó)那樣的一攬子刺激計(jì)劃時(shí)，歐盟經(jīng)濟(jì)委員根蒂羅尼（Paolo Gentiloni）近期在接受采訪時(shí)就說(shuō)，這就好像把蘋果與橙子進(jìn)行比較一樣。

　　“歐盟不是聯(lián)邦制國(guó)家，國(guó)家和歐盟層面的支持措施都要有所顧慮�！� 他補(bǔ)充說(shuō)，“在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，通過(guò)我們的社會(huì)（福利）系統(tǒng)，可以自動(dòng)獲得更高水平的支持。”

　　而至于目前美方的1.9萬(wàn)億美元紓困計(jì)劃，根蒂羅尼表示，包括歐盟在內(nèi)的世界其他地區(qū)都將受益于其積極的溢出效應(yīng)。

　　歐盟方面并指出，在2020年，雖然歐盟在疫情席卷美國(guó)之前就已經(jīng)實(shí)行封鎖措施，經(jīng)濟(jì)收縮幅度更大，但在歐盟有史以來(lái)最大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)衰退期間，歐洲的失業(yè)率并沒(méi)有出現(xiàn)大幅度變化，失業(yè)率一度從6.5％升至7.8％的峰值，然后在2021年1月份再次回落至7.3％。相比之下，美國(guó)的失業(yè)率從2020年3月的4.4％激增至2020年4月的14.8％，然后逐漸回落至今年1月的6.3％。

　　歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)多諾霍（Paschal Donohoe）對(duì)此解釋道：“歐洲的社會(huì)保護(hù)網(wǎng)深深植根于我們國(guó)家的社會(huì)和政治歷史之中�！�

　　“這就是為什么歐盟選擇集中精力通過(guò)部署大型職位保留計(jì)劃來(lái)保護(hù)就業(yè)，而不是依靠直接轉(zhuǎn)移支付的原因�！彼�說(shuō)。

　　與此同時(shí)，還要看到，盡管歐盟嚴(yán)格的封鎖政策令疫情對(duì)歐盟經(jīng)濟(jì)的打擊遠(yuǎn)超過(guò)疫情對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)打擊，但這種政策也挽救了更多生命。根據(jù)外媒數(shù)據(jù)，在歐盟，每10萬(wàn)名公民中有5365例患者和127例死亡病例，而同期，每10萬(wàn)美國(guó)公民中有8910例患者染病，162例死亡病例。

　　（第一財(cái)經(jīng)記者高雅對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）