作者 / 任婭斐

來源 / 盒飯財經(jīng)（ID：daxiongfan）

AI是百度的救生繩，還是最后一根稻草？

三日前，百度敲響二次回港上市鑼聲。敲鐘現(xiàn)場，百度用盡全力講AI的故事。

敲鑼前，小度機(jī)器人上臺送上了鼓錘，傳統(tǒng)意義上的銅鑼，百度將其改造成了全球首創(chuàng)“芯片代碼鑼”，這里囊括了百度昆侖芯片、自動駕駛ACU等多個AI硬件設(shè)備。即便是敲鑼的人，百度也同樣精挑細(xì)選，他們被稱為AI時代新職業(yè)的代表，12歲的飛漿小開發(fā)者郭同學(xué)，就站在其中。

而在更早前，百度在視頻號中，接連發(fā)了數(shù)條精心制作地視頻，內(nèi)容幾乎都是有關(guān)百度在AI技術(shù)上的投注以及取得的成果。

“這是一條有關(guān)百度的聲音記錄”中，百度用起點(diǎn)、繁華、彷徨、蛻變、孤獨(dú)、一度、喧囂、煎熬、信仰這9個詞語相互穿插， 2分20秒時間內(nèi)，總結(jié)了其過去21年的變化。百度告訴世界，它信仰技術(shù)，堅信AI技術(shù)能為其帶來長期價值。

百度創(chuàng)業(yè)20年首支紀(jì)錄片《二十度》中，李彥宏出場，打開百度APP，聲音傳來“盤點(diǎn)2019年人工智能四大熱門應(yīng)用”，他笑著說，“這顯然是我感興趣的內(nèi)容”。

“人工智能，可以讓人獲得永生”，“無論是當(dāng)年我對互聯(lián)網(wǎng)的信仰，還是今天我對AI的信仰，都是絲毫沒有降低的，我仍然認(rèn)為AI是一個堪比工業(yè)革命的大浪潮。它一定會從根本上，改變我們今天的幾乎每一個行業(yè)”。

從2017年百度All in AI后，李彥宏在公開場合提及AI的次數(shù)，幾乎無法細(xì)數(shù)。

錯過移動互聯(lián)網(wǎng)時代入口的百度，走到了燈火闌珊處。接下來的數(shù)十年，它孤注一擲地押注AI，但是其中的悖論是：這是一個需要重金投入的未來，必須要有更大的現(xiàn)金奶牛才能夠飼養(yǎng)。??

上市首日百度盤中破發(fā)，跌0.08%。

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內(nèi)憂外患

百度重金押注AI背后，其核心業(yè)務(wù)遭遇內(nèi)憂外患。

據(jù)百度招股書披露，2018年至2020年，百度營收分別為1023億元、1074億元、1071億元，凈利潤分別為276億、21億和225億。

百度稱，公司收入增速自2019年起開始放緩，到2020年收入下降，一個主要原因是在線營銷服務(wù)下降導(dǎo)致。2018年至2020年，百度核心業(yè)務(wù)中，在線營銷收入分別為726.45億、700.38億、662.83億，三年下滑超60億。

從百度的整體布局來看，目前其主要有三方面業(yè)務(wù)，一是核心的移動生態(tài)業(yè)務(wù)（搜索+信息流）；第二增長曲線是智能云業(yè)務(wù)和AI；以及長視頻板塊的愛奇藝。

先來看百度的移動生態(tài)業(yè)務(wù)。

拆解百度2020年財報后發(fā)現(xiàn)，百度核心業(yè)務(wù)（即移動生態(tài)、智能云、AI）的787億元收入中，在線廣告收入達(dá)662.83億元，占總營收比例達(dá)62%。其中，移動生態(tài)業(yè)務(wù)主要是通過百度App提供，而百度的廣告業(yè)務(wù)正是建立在核心的移動生態(tài)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)之上。

?數(shù)據(jù)來源：公司財報，海豚投研估算?

值得注意的是，這一比例在2019年為73%，2018年為80%，2016年之前高達(dá)90%。而在百度赴美上市那一年，其全年營收為3.192億元，其中網(wǎng)絡(luò)營銷收入3.074億元，占比高達(dá)96.3%。

也就是說，百度依舊在賺錢，但其三大業(yè)務(wù)板塊中，能給百度帶來收入的仍是廣告，而廣告收入也在下降。此外，這些廣告收入幾乎都是來自于百度系A(chǔ)PP，收入結(jié)構(gòu)非常單一。

業(yè)內(nèi)人士李雨澤曾分析稱，“這家曾經(jīng)以搜索安身立命的公司，如今搜索業(yè)務(wù)已經(jīng)觸及天花板，對整體營收和股價提振的作用力正在減弱。此外，競價排名模式存在的潛在風(fēng)險也為百度帶來名與利的雙重?fù)p失，諸如魏則西事件背后折射出的百度詞條醫(yī)療競價排名機(jī)制亂象”。

百度在招股書中也披露了相關(guān)風(fēng)險：若無法為在線營銷服務(wù)挽留現(xiàn)有客戶或吸引新客戶，公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績及發(fā)展前景可能受到嚴(yán)重?fù)p害。在嚴(yán)峻宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，受影響的在線營銷業(yè)務(wù)，也可能會影響公司業(yè)務(wù)及經(jīng)營業(yè)績。

事實上，百度當(dāng)前面臨的困局，多年前就已埋下種子。

百度錯過了移動互聯(lián)網(wǎng)時代APP的興起，微信、淘寶、今日頭條等產(chǎn)品相繼興起，以消費(fèi)、影視、音樂、生活服務(wù)等為代表的垂直生態(tài)快速形成。這些手機(jī)應(yīng)用的崛起，快速分流了百度的流量。

比達(dá)咨詢發(fā)布的《國內(nèi)搜索引擎產(chǎn)品市場發(fā)展報告2020》數(shù)據(jù)顯示，2020年，國內(nèi)應(yīng)用內(nèi)搜索在搜索用戶中的滲透率超越網(wǎng)頁搜索，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的98.6%，網(wǎng)頁搜索為95.7%。此外，瀏覽器和搜索引擎App已不再是唯一搜索渠道，購物類（49%）、地圖類（48%）、視頻音樂類（45%）、微信、新聞類、垂直社交類等App也占據(jù)了不小的份額。

比達(dá)咨詢《國內(nèi)搜索引擎產(chǎn)品市場發(fā)展報告2020》

Stat Counter的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年7月百度在搜索引擎的市場份額為76.42%，到2020年6月該數(shù)字已縮水為66%左右。

而信息流和短視頻的興起，也對百度造成一定沖擊。今日頭條用機(jī)器算法取代搜索框，信息流成為主流，短視頻也在加速這一進(jìn)程。

再來看百度的智能云業(yè)務(wù)。

在百度2020年財報中，承載百度AI的智能云被稱為“中長期增長第二曲線”，但其目前面臨著與阿里和騰訊的激烈競爭。百度智能云目前是國內(nèi)第四大公有云服務(wù)提供商，市場份額為10%，阿里云占有44.5%的份額，繼續(xù)主導(dǎo)市場。

去年第四季度阿里云首次盈利，全年收入為556億元，騰訊云2019年全年收入超過170億元，百度智能云2020年年化收入約130億。

此外，阿里云計劃未來三年投入2000億元人民幣，改善其云軟硬件。騰訊云宣布計劃投資5000億元人民幣，未來五年加強(qiáng)其在人工智能、云計算等方面的實力。這意味著，百度依靠智能云實現(xiàn)第二引擎的增長，挑戰(zhàn)很大。

廣告收入之外，百度的第二大收入支撐來自于愛奇藝。

2015-2020年愛奇藝營業(yè)收入貢獻(xiàn)比率不斷上升，2015年僅為8%，到了2020年，愛奇藝營收為297億元，占比上升為27.7%。但在凈利潤方面，愛奇藝依然在持續(xù)虧損，這在一定程度上也影響了百度凈利潤。2015年至2020年，愛奇藝虧損達(dá)到357.6億元。

值得一提的是，百度的自由現(xiàn)金流為191億，而去除愛奇藝部分后的自由現(xiàn)金流為248億。

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重倉AI

2019年3月，全國政協(xié)會議開幕前，有記者問道：“有人問，百度被落下了，您是不認(rèn)同的，對吧？”

李彥宏笑著說，我們還是專注自己擅長的事情。哪些是百度擅長的？“技術(shù)含量不高的，我們做起來就相對困難一點(diǎn)，技術(shù)含量高的，像無人駕駛汽車、智能助理、智能音箱，這些都是百度擅長的�！�

李彥宏在AI技術(shù)上的投入，既早而且不惜重金。

從2013 年起，百度先后建立深度學(xué)習(xí)實驗室、大數(shù)據(jù)實驗室、在硅谷的百度人工智能實驗室，以及增強(qiáng)現(xiàn)實實驗室，建立起百度大腦。而后，百度高調(diào)引入Coursera聯(lián)合創(chuàng)始人，人工智能領(lǐng)域最權(quán)威的專家之一吳恩達(dá)，全面負(fù)責(zé)該項目。

2016年百度世界大會上，李彥宏對外宣布人工智能是百度核心中的核心，之后還挖來“硅谷最有權(quán)勢的華人”陸奇，擔(dān)任百度COO，陸奇加入后，百度才算真正聚焦到AI技術(shù)上。

?李彥宏?

2017年百度喊出“All in AI”口號。并在同年收購渡鴉科技，整合L3及L4成立智能駕駛事業(yè)群，整合包括NLP（自然語言處理）、KG、IDL（深度學(xué)習(xí)實驗室）、Speech、BigData等在內(nèi)的百度核心技術(shù)，成立了AI技術(shù)平臺體系。

此后一年多，百度股價走出了上升曲線。2018年5月17日，百度市值突破990億美元，離千億美元只差一步之遙，然而一天后，陸奇突然離職，百度盤前大跌逾6%，直到今年2月，百度市值才回到900億美元之上。

陸奇離開后，百度迅速調(diào)整組織架構(gòu)，一是將搜索公司轉(zhuǎn)型為移動生態(tài)事業(yè)群組，二是將智能云事業(yè)部升級為智能云事業(yè)群組，一升一降，百度對AI的重視可見一斑。

《百度命系A(chǔ)I》一文中提到：調(diào)整過后，百度形成七大事業(yè)群組，其中四個群組業(yè)務(wù)都與AI有關(guān)——人工智能事業(yè)群組（AIG）主要負(fù)責(zé)百度所有的AI技術(shù)研發(fā)；智能駕駛事業(yè)群（IDG）組負(fù)責(zé)汽車的智能駕駛；智能生活事業(yè)群組（SLG）專注于DuerOS平臺與生態(tài)的建設(shè)及運(yùn)營；智能云事業(yè)群組（AGG）承載人工智能to B業(yè)務(wù)和云業(yè)務(wù)。承擔(dān)AI業(yè)務(wù)的各個部門紛紛獨(dú)立，并且獲得更高權(quán)重，足以看出百度的重視。

2020年，百度AI再次提速�！�百度對AI的投入是長期的、持續(xù)的，過去十年百度每年研發(fā)投入占營收15%以上。”在2020中關(guān)村(000931,股吧)論壇上，李彥宏直言。

1月，百度AI體系進(jìn)行組織架構(gòu)升級，原AIG（AI技術(shù)平臺體系）、TG（基礎(chǔ)技術(shù)體系）、ACG（百度智能云事業(yè)群組）整體整合為“百度人工智能體系”（AIG）。新AIG包含技術(shù)中臺群組（TPG）和智能云事業(yè)群組（ACG）兩大群組組成，技術(shù)和銷售合在一起，由百度CTO王海峰負(fù)責(zé)。

3月，百度智能云架構(gòu)調(diào)整，云計算、智能金融、智能客服、渠道生態(tài)等業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人直接向王海峰匯報，發(fā)展To B業(yè)務(wù)。

3月15日，據(jù)路透社報道，百度AI芯片業(yè)務(wù)“昆侖”分拆獨(dú)立，完成一筆新融資，估值或20億美元。

此外，根據(jù)《2020人工智能中國專利技術(shù)分析報告》，在人工智能專利申請量和授權(quán)量方面，百度分別以9364件專利申請和2682件專利授權(quán)，排在第一。

“人工智能是百度目前最重要的戰(zhàn)略”，李彥宏幾乎是在押上所有家當(dāng)，賭百度未來十年的命運(yùn)。

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百度AI能打么？

“百度的AI全景圖中，平臺所涉及的AI能力多達(dá)270項，但真正成熟并具備一定競爭力的AI技術(shù)其實只有DuerOS（語音助手和智能設(shè)備）和Apollo（自動駕駛和智能交通）�！弊C券市場紅周刊(博客,微博)一篇報道中稱。

而在百度AI業(yè)務(wù)中， Apollo被認(rèn)為會最先實現(xiàn)商業(yè)化，但其目前仍面臨較大的難題。

高德納咨詢公司在1995年提出的“技術(shù)成熟度曲線”表明，一項新技術(shù)誕生時，總會經(jīng)歷資本瘋狂涌入的“泡沫巔峰期”，隨后這項技術(shù)暴露出各種問題，不滿足預(yù)期、無法量產(chǎn)等，進(jìn)入“泡沫破裂低谷期”。而低谷期后，技術(shù)進(jìn)入“穩(wěn)步爬升期”。最后，技術(shù)進(jìn)入“規(guī)模應(yīng)用期”，在此階段，新技術(shù)價值與增長潛力被市場漸漸接受，落地模式也逐漸成熟。

客觀來看，Apollo正處于穩(wěn)步爬升期與規(guī)模應(yīng)用期的交界點(diǎn)，目前還無法實現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化。在某種程度上，這也是百度估值脫離低谷期，一直攀升的原因。

Apollo啟動于2013年，并在2017年推出，提供的是一個開放、完整、安全的軟件平臺，類似于安卓系統(tǒng)，整車企業(yè)和自動駕駛行業(yè)的公司都可以接入。

2020年百度副總裁、智能駕駛事業(yè)群組總經(jīng)理李震宇曾在內(nèi)部信中表示，百度已經(jīng)在這個領(lǐng)域做了7年，還沒有賺錢。

去年12月份，市場傳出百度造車傳聞后，百度市值迎來一輪飛漲。今年1月11日，百度官宣造車，當(dāng)天，市值暴漲，這是其兩年內(nèi)，首次超過800億美元。此后兩個月，百度股價雖有波動，但市值一直在900億美元上下。

在聲明中，百度稱將著眼于智能汽車的設(shè)計研發(fā)、生產(chǎn)制造、銷售服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈，利用Apollo的自動駕駛能力，重塑智能汽車形態(tài)。

百度股價的這輪上漲，讓其看到了造車和Apollo結(jié)合的明朗前景。業(yè)內(nèi)猜測，百度造車，可能就是Apollo盡快實現(xiàn)商業(yè)化的一個重要捷徑。

但百度造車的故事仍面臨波折。具體而言，Apollo分為三個方向，自動駕駛、智能交通和智能汽車。而百度最終要實現(xiàn)的無人駕駛，離真正技術(shù)成熟仍需5-10年。

無人駕駛企業(yè)馭勢科技創(chuàng)始人吳甘沙稱，自動駕駛行業(yè)從興起到實現(xiàn)爆發(fā)式增長，需要經(jīng)過三個5年。第一個5年，是從2016年到現(xiàn)在。這段時間，整個自動駕駛行業(yè)一直在學(xué)習(xí)和試錯，大家有些盲目樂觀。第二個5年，是到2025年，這是無人駕駛大規(guī)模商業(yè)化落地，如雨后春筍冒出的一個階段。第三個5年，是到2030年，這時AI駕駛員在出行和物流等關(guān)鍵場景中大規(guī)模應(yīng)用，實現(xiàn)爆發(fā)式增長。

此外，百度AI業(yè)務(wù)中，目前相對成熟的DuerOS（對話式人工智能系統(tǒng)），載體是小度助手。這條賽道的競爭也異常激烈，包括蘋果、小米、華為等巨頭。而這些公司不僅掌控著智能手機(jī)的流量入口，有較完備的家電全場景布局，而且果粉、米粉和花粉，也會搶占一部分群體。

百度香港上市后，李彥宏發(fā)了一封致股東信，他在信中提到，“這10年，是移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展最快的階段，商業(yè)模式的創(chuàng)新層出不窮。我們發(fā)現(xiàn)，自己喜歡和擅長的技術(shù)似乎不靈了，這讓我們看起來有點(diǎn)措手不及。前幾年有人說，百度擁有昨天，也擁有明天，唯獨(dú)沒有今天。當(dāng)下，明天正在變成今天。”

但明天，依然道阻且長，而昨天，百度也沒法輕易劃過。

END

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