作者： 林小昭 欒立 馬曉華 郭晉暉 周芳

　　生還是不生，這是個(gè)問題。

　　老家福建泉州農(nóng)村、目前在廈門工作的林先生已經(jīng)生育了兩個(gè)女兒，計(jì)劃再生一個(gè)，不過由于太太在事業(yè)單位上班，因此目前只能選擇觀望等待。

　　而對不少大城市的白領(lǐng)群體來說，由于結(jié)婚和生育年齡較晚，以及經(jīng)濟(jì)生活壓力等因素，即使放開生育政策，生育意愿也不高。

　　“我25歲碩士畢業(yè)，34歲才生了第一個(gè)娃，可能在40歲之前再生一個(gè)，或者不生了。”在廣州工作的李女士說。

　　4月14日，中國人民銀行稍早發(fā)布的2021年第2號論文《關(guān)于我國人口轉(zhuǎn)型的認(rèn)識和應(yīng)對之策》引爆了輿論場。該工作論文稱，要認(rèn)識到中國人口形勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)型后人口衰減的速度將超乎想象，教育和科技進(jìn)步難以彌補(bǔ)人口的下降。文章認(rèn)為，要全面放開和大力鼓勵生育，切實(shí)解決婦女在懷孕、生產(chǎn)、入托、入學(xué)中的困難，讓婦女敢生、能生、想生。

　　4月15日，A股奶粉股和母嬰類個(gè)股即以大漲回應(yīng)，貝因美(002570,股吧)等多股漲停開盤。行業(yè)人士認(rèn)為，國內(nèi)已連續(xù)三年新出生人口下滑，這帶來了市場總量萎縮，也導(dǎo)致行業(yè)競爭的加劇，大漲背后行業(yè)苦此情況久矣。

　　中國出生人口近年的下降趨勢，讓是否“應(yīng)全面放開生育”這一話題不斷挑動輿論的神經(jīng)，也左右著資本市場的動向。

　　值得注意的是，時(shí)隔十年，最新一次即第七次全國人口普查數(shù)據(jù)即將公布。

　　人口問題影響深遠(yuǎn)。中國人民銀行的研究者亦在持續(xù)關(guān)注這一話題。而中國知名人口經(jīng)濟(jì)學(xué)家蔡昉，經(jīng)國務(wù)院同意，近日出任央行貨幣政策委員會委員。他近期在多個(gè)場合談及中國的消費(fèi)潛力與人口、老齡化議題。

　　兩孩政策效應(yīng)減弱

　　中國是人口大國。人口政策的微妙變動，足以引起經(jīng)濟(jì)社會的一系列連鎖反應(yīng)。今年2月18日，國家衛(wèi)健委官網(wǎng)在回復(fù)全國人大代表提出的《關(guān)于解決東北地區(qū)人口減少問題的建議》時(shí)提及，東北地區(qū)可以立足本地實(shí)際進(jìn)行探索，研究全面放開生育限制對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會各方面的影響，提出東北地區(qū)實(shí)施全面生育政策的試點(diǎn)方案。

　　這一回復(fù)也被市場解讀為“東北即將試點(diǎn)放開生育”，2月19日國內(nèi)的奶粉股和母嬰相關(guān)個(gè)股等也上演了一輪大漲行情。但2月21日，衛(wèi)健委又對外回應(yīng)并否認(rèn)了這一傳言。

　　武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)系主任羅知認(rèn)為，現(xiàn)在面臨的問題是，社會的超高收入人群和低收入人群生育意愿遠(yuǎn)高于中等收入人群，放開生育后，很可能出現(xiàn)有錢人拼命生，低收入人群因?yàn)轲B(yǎng)孩子投入少、成本低也會積極響應(yīng)。相反，大量的中等收入家庭因?yàn)榭紤]到時(shí)間成本、教育投入等多方面因素生育意愿較低。

　　廣東省人口發(fā)展研究院院長董玉整教授對第一財(cái)經(jīng)表示，出生人口減少，一個(gè)重要的客觀原因在于育齡女性的減少。由于育齡婦女減少明顯，有資格、能夠當(dāng)媽媽的人數(shù)減少了，因此出生人口也必然減少，這是重要的客觀因素。“目前全面兩孩政策的效應(yīng)已經(jīng)不是減弱問題，而是相當(dāng)弱了�！�

　　“僅僅放開生育政策無法達(dá)到這一目的，還需要給多生育的中產(chǎn)群體減免稅，同時(shí)增加公立的幼兒園、小學(xué)、初中的供給，教育方面的改革、養(yǎng)老也需要配套�！绷_知告訴第一財(cái)經(jīng)，在生育政策改革中，需要加強(qiáng)全社會對女性生育的激勵機(jī)制設(shè)計(jì)。

　　西南交通大學(xué)國際老齡科學(xué)研究院副院長楊一帆對第一財(cái)經(jīng)表示，目前我國出現(xiàn)的儲蓄率下降、消費(fèi)不提振的問題確實(shí)與人口結(jié)構(gòu)的變化有關(guān)，金融部門不僅要呼吁放開生育，更應(yīng)該關(guān)注自身“適老化”的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，對金融供給產(chǎn)品進(jìn)行結(jié)構(gòu)化改革，擴(kuò)大面向老年人的金融服務(wù)和供給，為老年人提供更多金融產(chǎn)品，與其他部門一道共同發(fā)力應(yīng)對老齡化。

　　2020年多地出生人口下滑

　　根據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)梳理，目前一些已公布2020年出生人口數(shù)據(jù)的城市，降幅多在一至兩成之間。

　　出生人口下滑，受制于多個(gè)方面的因素，比如，2020年受疫情影響，生育也受到影響；經(jīng)過5年的時(shí)間后，二孩效應(yīng)已經(jīng)逐漸弱化，育齡婦女占比減少；結(jié)婚人數(shù)的減少，婚育年齡的推遲，生育意愿的下降等。

　　從歷年全國出生人口數(shù)據(jù)來看，2019年出生人口1465萬人，僅為1987年這一近40年人口出生最高峰年份的58%左右。未來幾年，隨著1998年至2003年出生的人群逐漸進(jìn)入婚育階段，出生人口將不可避免地持續(xù)下滑。在各種因素影響下，幾年后，我國年出生人口將很可能降至1000萬人以內(nèi)，這個(gè)數(shù)字不足上個(gè)世紀(jì)80、90年代年均出生人口的一半。

　　市場在等風(fēng)來

　　針對出生人口持續(xù)下滑的態(tài)勢，前述工作論文指出，要全面放開和大力鼓勵生育。出生率取決于育齡婦女占比和生育率，前者受歷史人口狀況的影響，改變起來難度大；后者受當(dāng)前婦女認(rèn)識的影響，提高起來見效相對快。

　　文章建議，一方面要全面放開生育（三胎及以上）�！安灰�再猶豫觀望已有政策效果，要趁著現(xiàn)在部分居民想生又不讓生時(shí)放開，等到大家都不想了再放，則沒了用處�！�

　　“應(yīng)抓住當(dāng)前生育政策對部分居民還是硬約束的時(shí)機(jī)，全面放開生育，及時(shí)釋放其較高的生育意愿，若稍有遲疑，將錯(cuò)失以生育政策應(yīng)對人口轉(zhuǎn)型的寶貴窗口期，重蹈發(fā)達(dá)國家的覆轍。”文章指出。

　　經(jīng)濟(jì)壓力大、育兒成本高、房價(jià)高等因素是影響生育意愿的重要因素。去年底，浙江省統(tǒng)計(jì)局、浙江省發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布的一篇《浙江人口結(jié)構(gòu)及其變化趨勢分析》分析指出，（目前）生育成本巨大。根據(jù)全國生育意愿調(diào)查，經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)重排名育齡婦女不打算再生育的十大原因之首。幾乎所有的被訪者都認(rèn)為學(xué)前教育支出對他們來說負(fù)擔(dān)較重。而對于雙職工家庭而言，子女照料和家庭服務(wù)嚴(yán)重依賴家庭代際支持。

　　央行今年連發(fā)兩篇工作論文，均涉及人口問題。

　　3月25日，央行2021年第1號論文《“十四五”期間我國潛在產(chǎn)出和增長動力測算研究》中指出，未來隨著中國人口紅利持續(xù)消退，勞動力數(shù)量對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)還將進(jìn)一步下降，但勞動力質(zhì)量對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率有所增強(qiáng)；要加強(qiáng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策對人力資本質(zhì)量和高全要素生產(chǎn)率行業(yè)的支持。

　　盡管央行工作論文均聲明不代表人民銀行，不過獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮告訴第一財(cái)經(jīng)記者，（最新）央行論文鼓勵生育的態(tài)度十分明確，相信未來不久就會有新的進(jìn)展。

　　從2017年開始，國內(nèi)新出生人口數(shù)已經(jīng)三連降，從2017年的1723萬下降至2019年的1465萬，也對國內(nèi)母嬰產(chǎn)業(yè)的市場總?cè)萘繋�來直接影響，行業(yè)增長進(jìn)入存量競爭時(shí)代，企業(yè)間競爭加劇。如果可以放開生育，對相關(guān)行業(yè)而言無疑是利好。

　　不過宋亮表示，目前生育下降的原因既有育齡婦女減少的因素，同時(shí)也是個(gè)復(fù)雜的社會問題，在支持生育政策上應(yīng)該考慮得更加全面。

　　東吳證券(601555,股吧)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平15日發(fā)文稱，未來不僅會放開三胎，四胎五胎未來可能給獎勵。生育政策在“十四五”時(shí)期可能會做調(diào)整。

　　“我國的生育率水平已經(jīng)轉(zhuǎn)化為由內(nèi)生性變量決定，并指向穩(wěn)定低生育率水平和少子化趨勢，依靠生育政策這個(gè)外生性變量決定生育率走向的年代一去不返。到本世紀(jì)中葉甚至更長時(shí)期，微觀家庭層面少子化的基本形態(tài)不會根本改變。應(yīng)對少子化困局的邏輯起點(diǎn)應(yīng)該是，面對客觀現(xiàn)實(shí)，從現(xiàn)實(shí)出發(fā)尋求解決問題的路徑�！蹦祥_大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院人口與發(fā)展研究所教授原新對第一財(cái)經(jīng)表示。