對(duì)國(guó)內(nèi)金融科技行業(yè)而言，2020年注定是不平凡的一年。一方面突如其來(lái)的疫情，給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)不小的運(yùn)營(yíng)沖擊；另一方面監(jiān)管部門持續(xù)推進(jìn)P2P清退，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融科技監(jiān)管力度，也令眾多金融科技平臺(tái)面臨極高的挑戰(zhàn)。

　　面對(duì)市場(chǎng)與政策監(jiān)管的雙重壓力，小贏科技一方面積極擁抱監(jiān)管，在2020年底清償所有P2P業(yè)務(wù)貸款余額與退出所有P2P相關(guān)業(yè)務(wù)的同時(shí)，在去年二季度末實(shí)現(xiàn)新增貸款100%來(lái)自機(jī)構(gòu)資金；另一方面，成功審時(shí)度勢(shì)，把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇與消費(fèi)信貸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平不斷下降的機(jī)遇加快業(yè)務(wù)布局，四季度業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)情況已經(jīng)回到疫情爆發(fā)前水準(zhǔn)。

　　4月24日，小贏科技發(fā)布最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年第四季度公司撮合貸款總額為86.73億元人民幣，較2020年第三季度的80.27億元人民幣環(huán)比增長(zhǎng)8.1％；當(dāng)季小贏信用貸的貸款金額為79.97億元，較2020年第三季度的68.47億元環(huán)比增長(zhǎng)16.8％；當(dāng)季公司凈收入總額為7.163億元人民幣（1.098億美元），較2019年四季度的6.651億元人民幣同比增長(zhǎng)7.7％，較2020年三季度則環(huán)比增長(zhǎng)28.0%。

　　公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官兼董事長(zhǎng)唐越表示：“我們很高興2020年第四季度業(yè)務(wù)大幅復(fù)蘇。由于撮合貸款金額幾乎恢復(fù)到了2019年同期水平，我們的凈收入同比2019年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。”

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融科技監(jiān)管政策日益明確，加之經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)令民眾消費(fèi)需求日益旺盛，今年國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融市場(chǎng)有望迎來(lái)新一輪高增長(zhǎng)。尤其是今年初中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)（CBIRC）最終確定了商業(yè)銀行的互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)準(zhǔn)則，并明確了聯(lián)合貸款的資本限制和其他要求。就長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，這些監(jiān)管政策對(duì)整個(gè)消費(fèi)金融行業(yè)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展是有利的，加之中國(guó)相關(guān)部門在《反壟斷法》方面的工作，有助于給金融科技行業(yè)營(yíng)造健康可持續(xù)的商業(yè)環(huán)境，為具有一定規(guī)模的合規(guī)平臺(tái)服務(wù)商創(chuàng)造更多機(jī)會(huì)。

　　值得注意的是，隨著今年一季度中國(guó)GDP同比大增18.3%帶動(dòng)民眾消費(fèi)需求日益升溫，專注中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的金融科技中概股正獲得越來(lái)越廣闊的發(fā)展前景，吸引越來(lái)越多全球投資機(jī)構(gòu)將它們納入高科技、新消費(fèi)投資組合。

　　展望未來(lái)，小贏科技業(yè)務(wù)復(fù)蘇將持續(xù)受到市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的推動(dòng)。憑借其優(yōu)質(zhì)的借款客戶群、先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系、值得信賴的品牌以及與金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)固的合作關(guān)系，相信小贏科技將在短期內(nèi)繼續(xù)增加收入和利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)的增長(zhǎng)。

　　實(shí)現(xiàn)P2P業(yè)務(wù)清退 向助貸全面轉(zhuǎn)型

　　面對(duì)國(guó)家清退P2P與“三降”等監(jiān)管要求，小贏科技自始至終堅(jiān)持合規(guī)發(fā)展。

　　截至2020年底，小贏科技已清償所有P2P業(yè)務(wù)的貸款余額，并退出所有P2P相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，要實(shí)現(xiàn)這項(xiàng)合規(guī)工作，絕非易事。一方面金融科技平臺(tái)此前需全面落實(shí)合規(guī)操作，不涉足自融或資金池業(yè)務(wù)，才能迅速妥善地處理P2P存量存款業(yè)務(wù)；另一方面金融科技平臺(tái)還需擁有卓越的風(fēng)控能力，將貸款壞賬率持續(xù)控制在很低水準(zhǔn)，以及做好各項(xiàng)逾期催收工作，才能確保借款人如期償還貸款本息用于兌付出借人。

　　小贏科技無(wú)疑是其中的佼佼者。一方面小贏科技積極落實(shí)各項(xiàng)監(jiān)管要求，合規(guī)運(yùn)營(yíng)；另一方面充分借助大數(shù)據(jù)和人工智能驅(qū)動(dòng)技術(shù)，持續(xù)提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平和資產(chǎn)質(zhì)量，保持健康發(fā)展。

　　值得注意的是，卓越的風(fēng)控能力也令小贏科技在向助貸轉(zhuǎn)型過(guò)程，得到眾多持牌金融機(jī)構(gòu)等資金方青睞。去年二季度末，小贏科技已實(shí)現(xiàn)新增貸款100%來(lái)自機(jī)構(gòu)資金。小贏科技總裁成少勇表示：“未來(lái)我們還會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的合作，更進(jìn)一步增大在此業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)。”

　　截至去年底，小贏科技?xì)v史活躍借款人數(shù)（每人在公司借貸平臺(tái)上至少進(jìn)行了一筆交易）為660萬(wàn)人，歷史注冊(cè)用戶數(shù)達(dá)到5460萬(wàn)，與此同時(shí)小贏科技逾期率則創(chuàng)下過(guò)去3年以來(lái)最低值。持續(xù)增加的優(yōu)質(zhì)借款人客群、充裕的資金、豐富的合作、卓越的大數(shù)據(jù)智能風(fēng)控水準(zhǔn)、強(qiáng)有力的合規(guī)操作能力、領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，是奠定小贏科技業(yè)績(jī)可持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的基石。

　　妥善應(yīng)對(duì)疫情沖擊 快速把握市場(chǎng)新機(jī)遇

　　面對(duì)疫情沖擊，眾多國(guó)內(nèi)金融科技平臺(tái)一度提高用戶門檻、收緊風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)以確保業(yè)務(wù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，小贏科技也不例外。2020全年，小贏科技貸款總額為296.76億元人民幣，其中，小贏科技信用貸去年貸款金額為240.58億元人民幣，較2019年同比略有下降。但下半年看，放款量已得到恢復(fù)且呈增長(zhǎng)狀態(tài)，在貸余額也逐步回升。同時(shí)，與2019年Q4相比，2020年Q4凈現(xiàn)金流增長(zhǎng)近490%。

　　2020年是復(fù)雜艱難、面臨前所未有挑戰(zhàn)的一年。據(jù)財(cái)報(bào)顯示：Q4以來(lái)，小贏科技的業(yè)績(jī)可持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)依然穩(wěn)固，離不開兩大助推劑，一是用戶，二是風(fēng)控。

　　就用戶而言，民眾持續(xù)旺盛的消費(fèi)需求與還款能力意愿回升，令小贏科技旗艦產(chǎn)品小贏卡貸業(yè)務(wù)量持續(xù)增長(zhǎng)，去年第四季度小贏卡貸撮合放貸總額季度環(huán)比增長(zhǎng)16.8％，同時(shí)小贏卡貸的貸款總筆數(shù)季度環(huán)比增長(zhǎng)14.3％。截至2020年底，小贏卡貸的未償貸款本金達(dá)人民幣130億元人民幣，季度環(huán)比增長(zhǎng)19.6％，均表明以服務(wù)優(yōu)質(zhì)借款人為主的小贏卡貸產(chǎn)品不但能更好地滿足客戶需求，也符合小贏科技實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期獲利增長(zhǎng)的戰(zhàn)略。

　　就風(fēng)控而言，去年底小贏科技未償還貸款中31-90天和91-180天逾期的逾期率分別降至1.50％和2.53％，創(chuàng)下過(guò)去三年以來(lái)最低值，足以證明小贏科技有能力在業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)快速擴(kuò)張情況下實(shí)現(xiàn)較低的信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

　　隨著產(chǎn)品組合持續(xù)優(yōu)化并快速捕捉市場(chǎng)新機(jī)會(huì)，小贏科技預(yù)計(jì)2021年第一季度撮合貸款總額為109億元人民幣，歸屬于小贏科技股東的凈利潤(rùn)不少于1.1億元人民幣；第二季度撮合貸款總額則預(yù)計(jì)為90億-120億元人民幣，歸屬于小贏科技股東的凈利潤(rùn)將不少于1.4億元人民幣。

　　多位涉足中概股投資的全球性投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，考慮到小贏科技等金融科技中概股主要采取助貸模式，因此互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)準(zhǔn)則等新政對(duì)他們業(yè)務(wù)影響很小。從長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，隨著中國(guó)相關(guān)部門加強(qiáng)反壟斷監(jiān)管，加之互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)監(jiān)管日益明朗化，資本市場(chǎng)相信這些舉措都將助推中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)營(yíng)造健康可持續(xù)的商業(yè)環(huán)境，并賦予小贏科技等具有一定規(guī)模的平臺(tái)更廣闊的業(yè)務(wù)成長(zhǎng)發(fā)展空間。

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