[ 衡量美國(guó)整體失業(yè)狀況的U6失業(yè)率為10.4%，僅為去年峰值的一半，但結(jié)構(gòu)性失業(yè)問(wèn)題依然突出。比如25歲至54歲女性的就業(yè)參與率從一個(gè)月前的75.2%降至4月份的75.1%，少數(shù)族裔失業(yè)率出現(xiàn)分化。另一方面，長(zhǎng)期失業(yè)人群基數(shù)高企也是隱患，約418.3萬(wàn)人失業(yè)超過(guò)27周，相對(duì)而言，失業(yè)時(shí)間越長(zhǎng)，就業(yè)技能生疏可能加大重返勞動(dòng)力市場(chǎng)的難度。 ]

　　[ 12個(gè)月前，新冠肺炎疫情一度讓美國(guó)損失2067.9萬(wàn)個(gè)工作崗位，隨著疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)重啟，近60%的崗位得到了恢復(fù)。 ]

　　在美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加速及家庭消費(fèi)快速增長(zhǎng)的背景下，最新非農(nóng)就業(yè)報(bào)告如同一盆涼水潑了下來(lái)。雇主為無(wú)法招聘足夠的員工焦頭爛額，各方就聯(lián)邦失業(yè)救濟(jì)金的必要性討論得熱火朝天。美國(guó)總統(tǒng)拜登表示，要讓人們重返工作崗位，仍有許多工作要做。

　　就業(yè)復(fù)蘇不同步

　　盡管美國(guó)今年以來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，4月美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)崗位僅為26.6萬(wàn)個(gè)，相當(dāng)于市場(chǎng)預(yù)期的1/4，失業(yè)率環(huán)比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)至6.1%，與2020年2月疫情前的峰值相比，仍有820萬(wàn)個(gè)崗位尚未恢復(fù)。

　　在疫苗接種率上升、財(cái)政刺激和放寬商業(yè)限制等措施的支持下，受公共衛(wèi)生事件影響最大的服務(wù)業(yè)，上月增加了33.1萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。不過(guò)臨時(shí)就業(yè)人數(shù)減少了11.1萬(wàn)人，制造業(yè)就業(yè)人數(shù)減少了1.8萬(wàn)人，主要是汽車業(yè)因芯片短缺限制產(chǎn)能，零售業(yè)和醫(yī)療保健業(yè)崗位也有所減少。這與美聯(lián)儲(chǔ)此前發(fā)布的經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書吻合，就業(yè)增長(zhǎng)的速度因行業(yè)而異。對(duì)企業(yè)而言，招聘仍然是個(gè)普遍的挑戰(zhàn)，特別是對(duì)低薪或小時(shí)工來(lái)說(shuō)更是如此，這在某些情況下抑制了就業(yè)增長(zhǎng)。

　　最新就業(yè)報(bào)告可能會(huì)支持拜登的刺激計(jì)劃推進(jìn)，即在教育和兒童保育、中低收入家庭、基礎(chǔ)設(shè)施和就業(yè)方面再投入4萬(wàn)億美元。由于學(xué)校、保育機(jī)構(gòu)并未完全開放，不少家長(zhǎng)被迫暫時(shí)退出就業(yè)市場(chǎng)。拜登7日表示，政府“美國(guó)救援計(jì)劃”的措施是為了在短期內(nèi)幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)，并創(chuàng)造大量就業(yè)崗位。

　　12個(gè)月前，新冠肺炎疫情一度讓美國(guó)損失2067.9萬(wàn)個(gè)工作崗位，隨著疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)重啟，近60%的崗位得到了恢復(fù)。目前外界對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在夏秋逐步恢復(fù)正常的預(yù)期很高，因此不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為4月非農(nóng)不及預(yù)期是暫時(shí)的， 結(jié)合美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)已經(jīng)回落到50萬(wàn)人以下，勞動(dòng)力市場(chǎng)依然在逐步走向正軌。

　　如今就業(yè)增長(zhǎng)正在逐步落后于經(jīng)濟(jì)增速，部分原因在于疫情改變了不少行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式，以休閑和酒店業(yè)為例，目前仍有近1/3的職員處于失業(yè)狀態(tài)。由于復(fù)蘇不同步，部分行業(yè)的招工受到了影響，企業(yè)擔(dān)心新冠肺炎病毒可能導(dǎo)致需求永久性下降。例如，商務(wù)旅行可能永遠(yuǎn)不會(huì)完全恢復(fù)到以前的水平，長(zhǎng)期轉(zhuǎn)向遠(yuǎn)程工作可能會(huì)影響辦公室附近咖啡館和商店的生意；另一方面，有關(guān)政府失業(yè)金發(fā)放必要性的爭(zhēng)論正在升溫。

　　各界爭(zhēng)論救濟(jì)金必要性

　　根據(jù)3月推出的聯(lián)邦救濟(jì)計(jì)劃，領(lǐng)取失業(yè)救濟(jì)金的美國(guó)人，在常規(guī)州福利的基礎(chǔ)上，每周額外獲得300美元補(bǔ)充失業(yè)救濟(jì)金，這意味著失業(yè)者的平均收入，要比全職工作最低時(shí)薪15美元更高。一邊是苦于招工的雇主，另一邊是數(shù)百萬(wàn)失業(yè)者，這種現(xiàn)象可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　美國(guó)商會(huì)副會(huì)長(zhǎng)布拉德利（Neil Bradley）針對(duì)非農(nóng)報(bào)告發(fā)表聲明表示，決策者現(xiàn)在應(yīng)該采取的一個(gè)步驟是結(jié)束每周300美元的補(bǔ)充失業(yè)救濟(jì)金，“給不工作的人發(fā)工資，正在抑制本應(yīng)更強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)。我們需要全面的方法來(lái)處理我們的勞動(dòng)力問(wèn)題，以及空缺職位對(duì)我們經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所構(gòu)成的真正威脅”。

　　南卡羅來(lái)納州和蒙大拿州將勞動(dòng)力短缺原因直指聯(lián)邦失業(yè)救濟(jì)金，并計(jì)劃采取行動(dòng)。南卡羅來(lái)納州州長(zhǎng)麥克馬斯特（Henry McMaster）上周指示該州勞工部結(jié)束所有聯(lián)邦失業(yè)救濟(jì)計(jì)劃�！半m然聯(lián)邦基金在疫情高峰期支持我們的失業(yè)工人，但再就業(yè)是南卡羅來(lái)納州經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最佳計(jì)劃。”他說(shuō)。南卡羅來(lái)納州就業(yè)和勞動(dòng)力部主任埃爾澤伊（DanEllzey）指出，南卡羅來(lái)納州有8.1萬(wàn)個(gè)空缺職位，酒店和食品服務(wù)業(yè)的員工短缺威脅到了行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

　　蒙大拿州計(jì)劃從6月退出聯(lián)邦失業(yè)救濟(jì)計(jì)劃，蒙大拿州州長(zhǎng)吉安福特（Greg Gianforte）在聲明中表示，該州將利用政府授權(quán)的聯(lián)邦資金啟動(dòng)重返工作崗位獎(jiǎng)金計(jì)劃，該計(jì)劃將向那些被雇用的、以前領(lǐng)取失業(yè)救濟(jì)金的人一次性發(fā)放1200美元的獎(jiǎng)金。鼓勵(lì)重返就業(yè)崗位的激勵(lì)措施很重要，聯(lián)邦失業(yè)救濟(jì)金現(xiàn)在弊大于利。

　　美國(guó)政府和民主黨方面依然堅(jiān)持聯(lián)邦失業(yè)救濟(jì)金的必要性。拜登上周駁斥了有關(guān)救濟(jì)金使得人們無(wú)法重返工作崗位的觀點(diǎn)。稱非農(nóng)報(bào)告只是強(qiáng)調(diào)了政府正在采取的行動(dòng)是多么重要。

　　參議院財(cái)政委員會(huì)主席、民主黨參議員懷登（Ron Wyden）稱，削減增加的失業(yè)救濟(jì)金的嘗試“令人深感不安”。“增加失業(yè)救濟(jì)金的方案，確保數(shù)百萬(wàn)家庭在危機(jī)期間能夠支付房租和購(gòu)買日用品，幫助拯救了經(jīng)濟(jì)。在大量美國(guó)人還不能重返工作崗位時(shí)，切斷所有福利，可能會(huì)造成巨大的經(jīng)濟(jì)破壞，并破壞我們的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。多項(xiàng)研究表明，失業(yè)救濟(jì)金的增加并沒有阻止工人重返工作崗位，還有其他因素在起作用，比如兒童保育問(wèn)題，以及對(duì)病毒的持續(xù)擔(dān)憂等。”

　　美聯(lián)儲(chǔ)迎政策空間

　　非農(nóng)報(bào)告顯示，由于勞動(dòng)力短缺，雇主提高了工資，增加了雇員的工作時(shí)間。平均小時(shí)薪資上漲了0.7%至30.17美元。平均每周工作時(shí)間增加了0.1小時(shí)，達(dá)到35小時(shí)。這表明一些雇主正在提高工資以吸引或留住員工，并通過(guò)增加工作時(shí)間來(lái)彌補(bǔ)勞動(dòng)力的不足。

　　與大宗商品類似，勞動(dòng)力瓶頸也可能會(huì)讓消費(fèi)者感到不安，商家可以提高工資來(lái)吸引工人，結(jié)果往往是通過(guò)上調(diào)服務(wù)價(jià)格來(lái)轉(zhuǎn)嫁成本。資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)BK Asset Management宏觀策略師施羅斯伯格（Boris Schlossberg）對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，美聯(lián)儲(chǔ)一直堅(jiān)持認(rèn)為，價(jià)格壓力是暫時(shí)的，但外界對(duì)通脹超預(yù)期上升的擔(dān)憂并未消散。衡量通脹預(yù)期的5年期盈虧平衡通脹率上周三突破2.7%,創(chuàng)下2008年7月以來(lái)的最高水平。

　　施羅斯伯格認(rèn)為，供應(yīng)和需求的錯(cuò)位直接導(dǎo)致了物價(jià)上升的壓力。僅就薪資增速而言，暫時(shí)不構(gòu)成對(duì)通脹的壓力。他向記者分析道，真正的通脹螺旋往往發(fā)生在工資漲幅開始跟上物價(jià)水平的時(shí)候，現(xiàn)在與上世紀(jì)70年代通脹高峰期的區(qū)別就在于勞動(dòng)力定價(jià)權(quán)，短期看薪資問(wèn)題不會(huì)成為通脹的主要驅(qū)動(dòng)力。他預(yù)計(jì)，隨著二季度和下半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，就業(yè)市場(chǎng)供需將會(huì)逐步趨于平衡。

　　對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇放緩賦予了一定政策空間。衡量美國(guó)整體失業(yè)狀況的U6失業(yè)率為10.4%，僅為去年峰值的一半，但結(jié)構(gòu)性失業(yè)問(wèn)題依然突出。比如25歲至54歲女性的就業(yè)參與率從一個(gè)月前的75.2%降至4月份的75.1%，少數(shù)族裔失業(yè)率出現(xiàn)分化。另一方面，長(zhǎng)期失業(yè)人群基數(shù)高企也是隱患，約418.3萬(wàn)人失業(yè)超過(guò)27周，相對(duì)而言，失業(yè)時(shí)間越長(zhǎng)，就業(yè)技能生疏可能加大重返勞動(dòng)力市場(chǎng)的難度。

　　值得注意的是，近期谷歌趨勢(shì)數(shù)據(jù)顯示，在線求職的人數(shù)在下降，這引發(fā)了外界關(guān)于就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇步伐的擔(dān)憂。正如美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾所言，很多人需要重新開始工作，這不會(huì)在一夜之間發(fā)生。資本市場(chǎng)上周有所反應(yīng)，美股全線沖高，投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，直到勞動(dòng)力市場(chǎng)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。