歷經(jīng)304天的等待，武磊所在的西班牙人俱樂(lè)部終于重回西甲。

這對(duì)于A股上市公司星輝娛樂(lè)(300043,股吧)（300043.SZ）來(lái)說(shuō)意義重大。

重回西甲

北京時(shí)間5月9日，西班牙人在2020-21賽季西乙聯(lián)賽第38輪中戰(zhàn)平薩拉戈薩，以聯(lián)賽積分確保前二且目前排名第一的成績(jī)回歸西甲。根據(jù)西甲聯(lián)盟的相關(guān)升降級(jí)規(guī)則，西班牙人提前四輪確定晉級(jí)，下賽季將參加西甲聯(lián)賽的比賽。

星輝娛樂(lè)公告顯示，根據(jù)歐洲足球協(xié)會(huì)聯(lián)盟的相關(guān)規(guī)定，聯(lián)盟將西甲聯(lián)賽電視轉(zhuǎn)播權(quán)整體收入的50%平均分給20家球隊(duì)，另外50%則根據(jù)轉(zhuǎn)播次數(shù)、排名、票房和會(huì)員指標(biāo)分配。

本次西班牙人晉級(jí)西甲聯(lián)賽，將會(huì)為俱樂(lè)部帶來(lái)下一賽季（自2021年7月至2022年6月）電視轉(zhuǎn)播收入的顯著提升，預(yù)計(jì)將獲得不低于5421.05萬(wàn)歐元的轉(zhuǎn)播權(quán)收入（不含增值稅，按5月7日匯率計(jì)算約折合人民幣4.23億元）。

足球俱樂(lè)部業(yè)務(wù)收入來(lái)自電視轉(zhuǎn)播權(quán)收入、贊助及廣告、票務(wù)會(huì)員、球員轉(zhuǎn)會(huì)、足球衍生品等多方面。

去年，西班牙人俱樂(lè)部降入西乙，帶來(lái)的收入大幅下降。財(cái)報(bào)顯示，2020年，受新冠疫情及降級(jí)因素的雙重影響，星輝娛樂(lè)的足球俱樂(lè)部業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6.98億元，同比減少42.42%；足球俱樂(lè)部業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)為1449.80萬(wàn)元，同比下降93.54%。

西班牙人晉級(jí)重回西甲，對(duì)星輝娛樂(lè)來(lái)說(shuō)意味著什么？

“轉(zhuǎn)播權(quán)收入來(lái)源于國(guó)內(nèi)與國(guó)際，目前兩者比例結(jié)構(gòu)大約是6：4。其中，國(guó)際市場(chǎng)很有發(fā)展空間，不斷的提高總收入的比例。按照西班牙足球聯(lián)賽關(guān)于轉(zhuǎn)播權(quán)收入的分配規(guī)則，西甲和西乙的分配比例是9:1，升甲對(duì)轉(zhuǎn)播權(quán)收入提升是很顯著的。此外，西班牙人俱樂(lè)部從西乙晉級(jí)到西甲之后，相應(yīng)的贊助也會(huì)提高。球員轉(zhuǎn)讓方面的價(jià)格也會(huì)比西乙高。”星輝娛樂(lè)董秘劉勝華告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

否極泰來(lái)

星輝娛樂(lè)是首家控股歐洲五大聯(lián)賽頂級(jí)俱樂(lè)部的A股上市公司。

2016年1月，星輝娛樂(lè)以1700萬(wàn)歐元收購(gòu)皇家西班牙人53.6%的股份。2016年1-7月，星輝娛樂(lè)陸續(xù)收購(gòu)西班牙人的零散股份，至7月底，其持有西班牙人股權(quán)達(dá)到84.46%，共計(jì)投資2678.8萬(wàn)歐元。其后，星輝娛樂(lè)陸續(xù)向西班牙人增資12500萬(wàn)歐元，將其持股比例提高到99.55%。

同時(shí)，2018/19賽季冬窗期，西班牙人由上海上港引入武磊，更是吸引了國(guó)內(nèi)球迷和資金的目光。2019年1月18日西班牙人官方宣布武磊加盟后，星輝娛樂(lè)股價(jià)從18日收盤(pán)價(jià)3.44元/股最高上漲至7.52元/股，漲幅118.6%。

“上市公司對(duì)西班牙人俱樂(lè)部的管理上，日常管理的話是我們聘請(qǐng)的當(dāng)?shù)氐穆殬I(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)（負(fù)責(zé)）�？偛康目刂茩�(quán)主要體現(xiàn)在重要資產(chǎn)交易（包括球員轉(zhuǎn)讓?zhuān)┘柏?cái)務(wù)審批。俱樂(lè)部的董事方面，現(xiàn)在8位董事中，有三位是西班牙本地人（包括一名華僑），其他都是中國(guó)人，董事都是我們委派的。”劉勝華介紹。

星輝娛樂(lè)收購(gòu)西班牙人后，2016-2019年境外體育業(yè)務(wù)營(yíng)收和毛利潤(rùn)快速增長(zhǎng)。2019年，星輝娛樂(lè)境外體育業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.1億元，較2016年增長(zhǎng)152%；實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)5.4億元，較2016年增長(zhǎng)210.7%，境外體育業(yè)務(wù)的營(yíng)收、毛利潤(rùn)占比也由2016年的20.8%、21.96%分別提高至46.7%、43.66%。2019年，西班牙人俱樂(lè)部實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20112萬(wàn)元，而星輝娛樂(lè)當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)為25851.7萬(wàn)元，占比高達(dá)77.80%。

然而，受球隊(duì)降級(jí)及疫情影響，星輝娛樂(lè)境外體育業(yè)務(wù)在2020年僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收69771.7萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)16380.7萬(wàn)元，同比分別下滑42.4%、69.7%。

“隨著新冠疫情防控常態(tài)化以及疫苗的面世，歐洲疫情最困難的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了，我覺(jué)得目前來(lái)看聯(lián)賽基本沒(méi)有停播的風(fēng)險(xiǎn)了�！眲�勝華說(shuō)。

此番重回西甲，也意味著西班牙人給星輝娛樂(lè)帶來(lái)的盈利將相較在西乙大幅提升。

（作者：周瑩 編輯：朱益民）

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