今日機構(gòu)評級匯總

敲重點：

Northland：認(rèn)為AMD已成為半導(dǎo)體行業(yè)的巨頭之一，不斷削弱英特爾主導(dǎo)地位

匯豐銀行：全球各地監(jiān)管機構(gòu)都在約束Facebook看門人位置

安信國際：預(yù)計慧擇Q2收入同比持平，全年將維持高速增長

美股

Northland：重申美國超微公司“跑贏大盤”評級，目標(biāo)價116美元

Northland分析師Gus Richard重申美國超微公司“跑贏大盤”評級，并將目標(biāo)價維持在116美元。Richard認(rèn)為AMD已成為半導(dǎo)體行業(yè)的巨頭之一，并且在不斷削弱比它規(guī)模更大的競爭對手英特爾的主導(dǎo)地位。

Richard認(rèn)為AMD與英特爾的差距將進(jìn)一步縮小，他預(yù)計在2022年AMD的規(guī)模將達(dá)到英特爾的30%，高于2018年的9.2%。Richard預(yù)計AMD第二季度將延續(xù)第一季度的強勁表現(xiàn)，但該分析師同時指出，隨著經(jīng)濟的重新開放，疫情帶來的個人電腦需求激增很可能會消退，但他認(rèn)為對AMD來說不一定是個壞消息，Richard認(rèn)為AMD近期的產(chǎn)品銷量比英特爾高，而且由于競爭對手的失誤，AMD一直在向難以攻克的客戶群——企業(yè)客戶群進(jìn)軍，英特爾14納米和10納米產(chǎn)品的短缺讓AMD進(jìn)入了企業(yè)市場，公司現(xiàn)在可以在此基礎(chǔ)上再接再厲�！拔覀冾A(yù)計，AMD目前在利潤率較高的企業(yè)客戶市場占有5%至7%的份額，預(yù)計未來其份額將加速增長�！彼�補充道。

Richard認(rèn)為AMD目前在個人電腦客戶群中的營收份額約為20%，但在未來幾年，他預(yù)計這一比例將接近50%。另外，AMD對賽靈思的收購預(yù)計將于年底前完成，雙方的股東已于4月批準(zhǔn)此項收購。Richard認(rèn)為這將大幅擴大AMD的業(yè)務(wù)覆蓋范圍，擴大其在數(shù)據(jù)中心、通信、工業(yè)和汽車等市場的份額。

目前華爾街其他分析師對AMD的共識評級為“適度買入”，平均目標(biāo)價格為105.4美元，意味著股票在一年期內(nèi)有約35%的上行潛力。

截止5月25日美股收盤，AMD股價漲0.54%，報77.86美元。

波音今年已獲得超過250架737 MAX飛機訂單，杰富瑞重申“買入”評級

近日，波音獲得了SMBC Aviation Capital 的14 架波音737 MAX噴氣式飛機訂單 。除了SMBC的訂單外，波音公司已經(jīng)收到了來自阿拉斯加航空、西南航空和聯(lián)合大陸航空的訂單。波音今年已經(jīng)獲得超過250架737 MAX飛機的訂單。

杰富瑞分析師Sheila Kahyaoglu重申了對該股的“買入”評級，目標(biāo)價為300美元。

Kahyaoglu評論道:“盡管最近進(jìn)行了重新認(rèn)證，在現(xiàn)役機隊的484架MAX中仍有316架飛機被停飛。除中國境內(nèi)的97架飛機外，57%的機隊目前處于停飛狀態(tài)。機隊也受到了最近的電氣接地問題影響�！�

盡管存在這些問題，該分析師指出，MAX航班的數(shù)量已經(jīng)從3月份的4027次增加到5月份的5950次。

華爾街有7位分析師予波音“買入”評級，7位予“持有”評級，共識評級為“溫和買入”，平均目標(biāo)價為269.69美元，意味著較當(dāng)前股價有13.6%的上行潛力。

截止5月25日美股收盤，波音股價漲1.39%，報240.74美元。

杰富瑞首予Affirm Holdings“持有”評級，目標(biāo)價56美元

杰富瑞首次覆蓋Affirm Holdings，評級持有，目標(biāo)價56美元。

截止5月25日美股收盤，Affirm Holdings股價漲1.67%，報54.04美元。

匯豐銀行：上調(diào)Facebook目標(biāo)價至275美元，維持“減持”評級

匯豐銀行分析師Nicolas Cote-Colisson將Facebook目標(biāo)價由220美元上調(diào)至275美元，維持“減持”評級。該分析師表示，F(xiàn)acebook將繼續(xù)保持強勁的業(yè)績，對在線廣告的強勁需求將在第二季度繼續(xù)保持。不過，該分析師還認(rèn)為，其“監(jiān)管晴雨表沒有顯示出明顯降溫的跡象”，全球各地的監(jiān)管機構(gòu)都在“一致努力”約束Facebook看門人的位置。

截止5月25日美股收盤，F(xiàn)acebook股價漲0.97%，報327.79美元。

MKM Partners：上調(diào)塔吉特目標(biāo)價至216美元，維持“中性”評級

MKM Partners分析師Bill Kirk發(fā)布報告表示，將塔吉特目標(biāo)價由170美元上調(diào)至216美元，維持“中性”評級。該分析師援引了塔吉特上周公布的財報表示，該公司的同店銷售額優(yōu)于預(yù)期，交易額增長了17%。然而，Kirk補充道，雖然塔吉特能在疫情環(huán)境下從其數(shù)字用戶獲得盈利機會，但該公司在Yelp!中的客戶滿意度不斷下降，以及紅卡(RedCard)用戶忠誠度下降，令該分析師感到擔(dān)憂。

截止5月25日美股收盤，塔吉特股價跌0.05%，報225.30美元。

百勝餐飲上調(diào)肯德基潛在市場規(guī)模，富國銀行、Cowen看好增長前景

百勝餐飲在肯德基投資者日活動上表示，計劃提高肯德基品牌同店銷售額，并實現(xiàn)增長。該公司向年輕消費者強調(diào)了全新肯德基雞肉三明治的階段性成功。對此，富國銀行和Cowen紛紛發(fā)表看法。

富國銀行維持百勝餐飲的“增持”評級，目標(biāo)價142美元。百勝餐飲將全球肯德基潛在市場規(guī)模的預(yù)測從此前的6萬家上調(diào)至7.5萬家，上調(diào)幅度為25%。富國銀行認(rèn)為，市場低估了肯德基的增長潛力。

該行分析師Jon Tower表示，肯德基的增長潛力來源于充足的加盟商資本和全渠道的數(shù)字化方式。

Cowen分析師Andrew Charles表示，投資者活動為肯德基帶來了“光明的前景”。該品牌有足夠的空間來維持?jǐn)?shù)字化勢頭，進(jìn)一步提高單位經(jīng)濟效益，并在2022年及以后將發(fā)展速度加快至每年6%。

值得注意的是，與Beyond Meat的合作計劃目前已經(jīng)在8個肯德基市場推出，但肯德基沒有披露合作產(chǎn)品在美國推出的時間表。

截止5月25日美股收盤，百勝餐飲股價漲0.07%，報120.60美元。

BTIG：下調(diào)Lordstown Motors目標(biāo)價至20美元，維持“買入”評級

在Lordstown Motors公布了一季度財報后，BTIG分析師Gregory Lewis 將該公司的目標(biāo)價從40美元下調(diào)至20美元，維持“買入”評級。

Lordstown Motors表示，公司已經(jīng)接近完成Beta版車型測試，其中48輛Beta版車型已經(jīng)完成(總計57輛)。旗艦電動卡車 Endurance通過了初步碰撞測試，公司預(yù)計于七月進(jìn)入預(yù)生產(chǎn)階段，并于9月啟動全面生產(chǎn)。

不過，Lordstown Motors因資金問題將電動皮卡的產(chǎn)量指引從2200輛降至約1000輛。公司補充表示，如果能獲得足夠的資金，它可以達(dá)到此前的生產(chǎn)指引。在分析師 Lewis看來，該公司需要1.3億美元財年實現(xiàn)目標(biāo)。

資金短缺是由于公司上調(diào)了2021年運營費用所致，其目前預(yù)計支出約3.4億美元，比之前的預(yù)期高出1.15億美元。盡管Lewis認(rèn)為這一增長有合理的解釋，但他稱這是其股價疲軟的一個催化劑。

運營費用的提高主要是由零件/設(shè)備支出，加劇的運輸成本以及與第三方工程資源相關(guān)的支出明顯高于預(yù)期所推動的。Lewis表示，從長遠(yuǎn)來看，這是明智的舉措，但前提是需要前期資本。值得注意的是，公司計劃募集更多資金。

截止5月25日美股收盤，Lordstown Motors股價跌7.45%，報8.95美元。

大摩：上調(diào)GAP目標(biāo)價至33美元，維持“持股觀望”評級

摩根史丹利(002588,股吧)分析師Kimberly Greenberger將GAP目標(biāo)價由29美元上調(diào)至33美元，維持“持股觀望”評級。該分析師表示，該公司銷售額及毛利率的上升可能會使該股第一季度每股收益超出市場預(yù)期。不過，該分析師還認(rèn)為，同行的其他公司遭遇了拋售，而GAP的利好消息“在很大程度上已經(jīng)反映在股價上了”，因此業(yè)績優(yōu)于預(yù)期可能不足以推高股價。

截止5月25日美股收盤，GAP股價跌0.37%，報32.66美元。

花旗銀行：下調(diào)阿特斯太陽能(000591,股吧)目標(biāo)價至58美元，維持“買入”評級

花旗銀行分析師J.B. Lowe將阿特斯太陽能的目標(biāo)價格從63美元下調(diào)至58美元，并維持該股的“買入”評級。該分析師認(rèn)為，全球太陽能供應(yīng)鏈問題影響了產(chǎn)品供應(yīng)商的短期盈利能力。盡管如此，該分析師表示他并沒有改變對該股看漲的看法。他認(rèn)為，太陽能模塊產(chǎn)能的擴張、大量積壓的太陽能開發(fā)項目以及不斷增長的存儲輸送管道將會是第二季度業(yè)績提升的因素。

截止5月25日美股收盤，阿特斯太陽能股價跌0.60%，報38.18美元。

Evercore ISI上調(diào)美國聯(lián)合航空目標(biāo)價至66美元

投行Evercore ISI將美國聯(lián)合航空目標(biāo)價從60美元升至66美元。

截止5月25日美股收盤，美國聯(lián)合航空股價漲1.50%，報56.98美元。

中概股

安信國際：維持慧擇“買入”評級 目標(biāo)價9.6美元

安信國際發(fā)布研究報告，維持慧擇“買入”評級，目標(biāo)價9.6美元。

報告中稱，得益于公司2021年保險銷售的開門紅，1Q21公司實現(xiàn)保費收入7.35億元，同比增長196%，實現(xiàn)毛利1.78億元，同比增長78%，實現(xiàn)Non-GAAP凈利潤3875萬元，同比增長75%。

安信國際稱，保費規(guī)�？焖僭鲩L，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。1Q21公司實現(xiàn)總保費13.9億元，同比增長133%，其中對于保險開門紅的銷售，首年保費達(dá)8.9億元，同比增長222%，續(xù)保保費達(dá)5億元，同比增長57%，維持快速增長。從結(jié)構(gòu)看，1Q21公司長期人身及健康險保費收入達(dá)13.5億元，同比增長141%，占總保費的比重達(dá)到97%，創(chuàng)歷史新高，并連續(xù)6個季度超過90%。

報告提到，截止2021年3月底，公司累計投保客戶數(shù)達(dá)到700萬人，累計被保險客戶數(shù)達(dá)到5840萬人。公司用戶結(jié)構(gòu)中73.2%來自二線及以上城市，平均年齡為32.7歲。優(yōu)質(zhì)的用戶基礎(chǔ)帶來更高的單用戶價值，1Q21公司長期險客單價為4508元，13月和25月的繼續(xù)率連續(xù)4個季度超過94%。認(rèn)為與競爭對手相比，慧擇的用戶質(zhì)量更高，公司也專注于挖掘用戶價值，與公司專注于長期險的業(yè)務(wù)模式相契合，未來有望在單用戶價值方面保持領(lǐng)先。

安信國際預(yù)計，公司Q2收入同比持平，全年將維持高速增長。公司預(yù)計2Q21實現(xiàn)收入2.3億元至2.5億元，同比增長為-2%至6%，同比增速放緩的主要原因為一季度開門紅活動透支了部分客戶需求;但就上半年整體來看，1H21公司收入仍將實現(xiàn)同比約100%的增長。該行預(yù)計，2021全年公司收入將達(dá)17.6億元，同比增長將達(dá)44%，全年仍將維持高速增長。

該行考慮到公司目前仍處于高速增長期，以P/S方式為公司估值�？紤]到3月以來中概股整體估值有較大幅度調(diào)整，該行按照2021EP/S1.8x為公司定價，目標(biāo)價9.6美元，對應(yīng)2021E和2022EP/E分別為27x和16x，較現(xiàn)價有62%上漲空間。

截止5月25日美股收盤，慧擇股價漲2.73%，報6.02美元。

杰富瑞下調(diào)斗魚目標(biāo)價至11美元

杰富瑞將斗魚目標(biāo)價從15.4美元降至11美元。

截止5月25日美股收盤，斗魚股價漲4.70%，報7.58美元。

港股

美銀證券：上調(diào)滔搏目標(biāo)價至15港元 評級買入

美銀證券發(fā)表報告表示，即使新冠疫情下，滔搏截至今年2月底止年度收益按年升7%，凈利率按年增0.86個百分點以及營運資金周期縮短，顯示公司強大的零售執(zhí)行能力。該行上調(diào)其2022至2023財年每股盈利預(yù)測2%及3%，目標(biāo)價由14元港升至15港元，重申買入評級。

截止5月26日港股收盤，滔搏股價漲0.33%，報12.08港元。

摩根士丹利：升海底撈評級至增持 目標(biāo)價下調(diào)至55港元

摩根士丹利發(fā)表報告表示，撇除對海底撈短期憂慮外，其月度業(yè)務(wù)復(fù)蘇、消費者信心及投資機會具有吸引力，預(yù)期至2025年其店舖數(shù)目將增至3,273間，而價值市占率為13%，料2021至2025年度收益及盈利年復(fù)合增長率分別為25%及32%。該行下調(diào)海底撈2021至2023年度盈利預(yù)測，以及將2022年度預(yù)測市盈率由36倍升至39倍，目標(biāo)價由56港元降至55港元，評級則由與大市同步升至增持。

截止5月26日港股收盤，海底撈股價漲4.80%，報48.00港元。

中信證券：小米重回富時指數(shù) 料估值壓制有望逐步解除

富時羅素近日公告宣布將小米集團重新納入富時全球指數(shù)系列。中信證券(600030,股吧)認(rèn)為，小米重回相關(guān)指數(shù)，有望帶動相關(guān)被動資金以及部分觀望資金流入，公司股價有望重回基本面預(yù)期�；�于公司手機出貨量快速提升、高端化持續(xù)取得突破以及今年以來的缺貨環(huán)境，該行預(yù)測，小米今年首季毛利率較2020年第四季將進(jìn)一步提升。展望全年，該行估計小米智能手機出貨量有望接近2億臺，IoT業(yè)務(wù)增速回升，用戶數(shù)的累積效應(yīng)亦將幫助互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)增速逐季提升。該行持續(xù)看好公司的“手機×AIoT”的長期戰(zhàn)略，結(jié)合未來兩年預(yù)期33%左右的復(fù)合增速，給予2022年綜合市盈率32倍，對應(yīng)目標(biāo)價36港元，維持買入評級。

截止5月26日港股收盤，小米股價漲1.44%，報28.15港元。

瑞信：長汽2021年A股限制性股票激勵計劃正面

瑞信發(fā)表的研究報告指，長城汽車(601633,股吧)公布2021年A股限制性股票激勵計劃，涉586名參與者、4,318.4萬股受限制A股。該行認(rèn)為股份激勵計劃屬正面消息，主要因為可鼓勵參與者積極作出為公司好的決定，包括是管控成本、改善經(jīng)營效率等。該行留意到激勵計劃中對2022/23年銷量規(guī)模的要求高于市場預(yù)期，而2021年銷量大致符合預(yù)期。不過，該行認(rèn)為其盈利目標(biāo)太保守，維持該股跑贏大市評級，目標(biāo)價40港元。

截止5月26日港股收盤，長城汽車股價漲5.33%，報21.75港元。

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