經(jīng)歷前期震蕩后，A股市場風(fēng)險(xiǎn)逐漸釋放，資金活水正加速涌入。其中北向資金在5月24日-28日這周迎來高達(dá)468.14億元的巨幅凈買入，創(chuàng)歷史新高。外資持續(xù)加倉進(jìn)一步提振了市場情緒，基金發(fā)行也悄然回暖。把握做多窗口，近來多只重量級(jí)新品上架。由清華學(xué)霸、A+H股投資健將胡宇飛擔(dān)綱的嘉實(shí)優(yōu)勢(shì)精選混合型基金（A類012225，C類012226）于6月7日起全面發(fā)行。

　　學(xué)霸出身的胡宇飛系清華-MIT國際工商管理碩士，擁有10年股票投研經(jīng)驗(yàn)，其中7年港股研究經(jīng)驗(yàn)，AH跨市場資產(chǎn)配置能力全面出眾，歷經(jīng)完整熊市牛市震蕩市周期，方法論成熟，秉持價(jià)值投資理念，長期堅(jiān)定持有優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，靜待時(shí)間的玫瑰。目前胡宇飛管理的嘉實(shí)核心優(yōu)勢(shì)自2018年2月成立以來穿越牛熊回報(bào)率已翻倍，年化回報(bào)超24%。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年6月3日，嘉實(shí)核心優(yōu)勢(shì)在2018年2月市場高位（上證指數(shù)位于3446點(diǎn)）發(fā)行，發(fā)行后不久中美便爆發(fā)貿(mào)易爭端，疊加國內(nèi)去杠桿壓力，滬深300全年跌幅25.31%的背景下，嘉實(shí)核心優(yōu)勢(shì)年度跌幅19.38%。在2019年和2020年的結(jié)構(gòu)性牛市中，又分別收獲43.82%和64.75%的年度收益率；今年來面對(duì)市場大幅波動(dòng)，年內(nèi)收益率也達(dá)7.64%；自2018年2月1日成立以來回報(bào)率105.62%，年化回報(bào)24.09%。

　　從基金經(jīng)理的操作看，2018年2季度至2019年3季度，A股表現(xiàn)較好，整體超配A股，2020年2季度至2021年一季度，港股表現(xiàn)強(qiáng)于A股，則港股配置比例明顯提升。整體取得了突出的超額回報(bào)，體現(xiàn)出基金經(jīng)理胡宇飛全面的跨市場資產(chǎn)配置能力。

　　胡宇飛的全新力作嘉實(shí)優(yōu)勢(shì)精選也將發(fā)揮其AH跨市場配置能力，在A股和港股精選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，股票資產(chǎn)的比例為基金資產(chǎn)的60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)的0-50%。

　　展望后市，胡宇飛指出，此前市場估值有連續(xù)兩年的提升，到2021年農(nóng)歷年出現(xiàn)了“殺估值”的情況。目前，經(jīng)濟(jì)在恢復(fù)的軌道中，企業(yè)盈利水平能夠抵消掉因流動(dòng)性收縮帶來的負(fù)面影響。整體來看，目前指數(shù)處于“上有頂，下有底”。盡管市場可能仍需要時(shí)間來消化此前的過度上漲，但長線優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將逐漸進(jìn)入布局期。主要看好大消費(fèi)、大健康、大科技和金融周期四大方向。

　　未來，嘉實(shí)優(yōu)勢(shì)精選將以合理、偏低的價(jià)格為前提,精選產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景良好、與同行相比具備競爭優(yōu)勢(shì)、投入資本回報(bào)高的公司，獲取公司創(chuàng)造的復(fù)利資本回報(bào)；同時(shí)從價(jià)值思路入手，結(jié)合行業(yè)基本面發(fā)展趨勢(shì)，積極挖掘“估值優(yōu)勢(shì)+邊際改善”的“戴維斯雙擊型”標(biāo)的，主要從盈利邊際改善和估值擴(kuò)張兩個(gè)角度尋求投資機(jī)會(huì)，力求提高組合安全邊際和上漲空間，避開價(jià)值陷阱。

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