[ 新冠疫苗未誕生前，葛蘭素史克、默沙東、賽諾菲、輝瑞是全球疫苗行業(yè)的“四大巨頭”，其中GSK和默沙東分別穩(wěn)居行業(yè)第一、第二位置；新冠疫苗誕生后，輝瑞一下子躍居全球疫苗行業(yè)第一，并正在往成為全球“藥王”方向沖刺。 ]

　　[ 疫苗行業(yè)之間的暗戰(zhàn)還未休矣，不愿掉隊的疫苗巨頭們又在醞釀大反攻，8月3日，賽諾菲對外宣布，擬斥資32億美元收購mRNA治療藥物公司Translate Bio，加碼新冠疫苗開發(fā)，引起業(yè)界轟動。 ]

　　近期以來，各家新冠疫苗企業(yè)相繼公布了最新業(yè)績情況，從這些業(yè)績報傳遞的信息看， 伴隨著新冠疫苗在全球范圍內大規(guī)模接種，疫苗行業(yè)競爭格局生變，新的疫苗企業(yè)正在崛起，傳統(tǒng)疫苗巨頭座次更是重新被改寫。

　　新冠疫苗未誕生前，葛蘭素史克（下稱“GSK”）、默沙東、賽諾菲、輝瑞是全球疫苗行業(yè)的“四大巨頭”，其中GSK和默沙東分別穩(wěn)居行業(yè)第一、第二位置；新冠疫苗誕生后，輝瑞一下子躍居全球疫苗行業(yè)第一，并正在往成為全球“藥王”方向沖刺。

　　疫苗行業(yè)之間的暗戰(zhàn)還未休矣，不愿掉隊的疫苗巨頭們又在醞釀大反攻，8月3日，賽諾菲對外宣布，擬斥資32億美元收購mRNA治療藥物公司Translate Bio，加碼新冠疫苗開發(fā)，引起業(yè)界轟動。

　　行業(yè)競爭格局生變

　　疫苗是阻擋新冠病毒傳播的強有力武器，自新冠疫情出現后，各制藥企業(yè)就迅速投入新冠疫苗開發(fā)熱潮，現如今全球有多款新冠疫苗相繼實現上市，涵蓋了滅活疫苗、腺病毒載體、mRNA疫苗等不同技術路線。

　　搶先開發(fā)新冠疫苗成功的企業(yè)，豐厚的回報隨之而來。

　　輝瑞近期公布的2021年第二季度業(yè)績顯示，其與BioNTech合作的新冠mRNA疫苗BNT162b在第二季度實現營業(yè)收入79億美元，受益于這款疫苗，公司第二季度營收大漲86%。

　　加上一季度的話，輝瑞新冠疫苗在2021年上半年的銷售額就達到了113億美元，遙遙領先其他新冠疫苗企業(yè)銷售，這款疫苗正在取代“修美樂”成為全球最暢銷的重磅藥品。

　　值得一提的是，這款疫苗從距離臨床申報到獲得緊急使用，僅僅用了7.5個月。

　　輝瑞方面預計，到年底，該疫苗銷售額將達到335億元。市場猜測稱，憑借新冠疫苗，輝瑞或有望問鼎全球藥企2021年營收第一。

　　除了輝瑞外，另外一家跨國藥企阿斯利康公布的業(yè)績報顯示，2021年上半年，其新冠疫苗實現收入11.7億美元。

　　除了跨國藥企外，借助新冠疫苗，中國本土的疫苗企業(yè)正在快速崛起中。

　　康希諾（688185.SH、06185.HK）近期發(fā)布的業(yè)績預告顯示，公司預計2021年上半年度實現營業(yè)收入20億元到22億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤為9億元到10.5億元，與上年同期相比，凈利潤實現扭虧為盈。

　　康希諾的業(yè)績主要是新冠疫苗銷售所貢獻。公司表示，報告期內，公司重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）已獲得墨西哥、巴基斯坦等國的緊急使用授權及中國附條件上市批準，對公司的主營業(yè)務收入及歸屬于母公司所有者的凈利潤產生積極影響。

　　另外，持有國產新冠疫苗企業(yè)科興中維股份的中國生物制藥（01177.HK），在5月份披露的一季報中間接透露，科興中維一季度整體盈利將近100億元，可以說業(yè)績大超市場預期。

　　傳統(tǒng)巨頭們的反攻

　　在傳統(tǒng)的疫苗巨頭中，除了輝瑞外，其他三大巨頭GSK、默沙東、賽諾菲在新冠疫苗的開發(fā)上或多或少出現“掉隊”。

　　這波新冠疫苗開發(fā)熱潮中，mRNA疫苗技術路線的價值被釋放，受到市場的追捧。mRNA疫苗的原理是將編碼抗原蛋白的mRNA直接注入人體細胞內，利用人體細胞產生蛋白抗原，激活免疫反應，在傳染疾病、癌癥以及部分罕見病等領域有著很大的應用前景。輝瑞正是憑借新冠mRNA疫苗，夯實了自身在疫苗領域的優(yōu)勢地位。

　　在新冠疫情出現前，早在2018年6月，賽諾菲和Translate Bio達成合作和獨家許可協議，開發(fā)mRNA疫苗。遺憾的是，在mRNA疫苗開發(fā)上有先發(fā)優(yōu)勢的賽諾菲，目前尚未能借助mRNA疫苗在行業(yè)實現彎道超車。

　　如今賽諾菲在醞釀反攻，正加速在mRNA領域的布局，8月3日，該公司宣布，其已與Translate Bio簽訂最終協議，公司將以每股38.00美元收購Translate Bio所有的已發(fā)行股份，價值約為32億美元。

　　試圖反攻的不只賽諾菲，還有GSK，今年6月份，其宣布要拆分消費者保健業(yè)務，從而專注于疫苗和特藥。

　　新冠疫情出現前，GSK在疫苗領域市場規(guī)模常年穩(wěn)居全球第一，旗下擁有重組帶狀皰疹病毒疫苗、季節(jié)性流感疫苗、腦膜炎疫苗系列等多款重磅品種。從20世紀60年代開始供應疫苗產品起，公司已陸陸續(xù)續(xù)獲批上市了30多款疫苗產品，可用于預防20種疾病，每年可供應10億劑左右的疫苗產品。

　　新冠疫情出現后，GSK相繼與多家企業(yè)合作開發(fā)新冠疫苗，但屢屢“出師不利”。mRNA疫苗亦是公司押注的方向之一，2020年7月份，GSK宣布與CureVac合作，共同研究、開發(fā)、制造與商業(yè)化多達5種針對傳染性疾病病原體的mRNA疫苗以及單克隆抗體。2021年6月17日，CureVac公司宣布，其mRNA新冠病毒候選疫苗2b/3期研究的第二次中期分析結果顯示，有效性僅為47%，不符合預先指定的統(tǒng)計成功標準。彼時，CureVac對外回應稱，其將繼續(xù)與GSK努力合作開發(fā)新一代疫苗，將繼續(xù)爭取外部承包商的支持來推動這一進程。

　　錯失新冠疫苗產品的GSK，其2021年二季度疫苗業(yè)務雖實現營收16億英鎊，同比增長39%，但其明星疫苗單品帶狀皰疹疫苗實現收入2.95億英鎊，低于市場預期。如何保住在疫苗行業(yè)的優(yōu)勢地位，仍是GSK面臨的一道考驗。

　　行業(yè)變局還在繼續(xù)

　　變異的新冠病毒，給疫情的防控增加了難度，此時，德爾塔（Delta）變種病毒正來勢洶洶，全球各地疫情告急。

　　根據世界衛(wèi)生組織的研究，和其他非VOC和老的病毒株比起來，Delta病毒的傳播率增加近一倍，同時潛伏期和傳代間隔都有所縮短，如果沒有強有力的防控措施干預，沒有疫苗免疫來阻止傳播，疫情的倍增速度會非常顯著。

　　近期以來，關于疫苗保護率問題，頗受市場關注。

　　8月3日，中國衛(wèi)健委在“健康中國”微信公眾號上，詳細回應了疫苗保護率持久性問題。“已有數據顯示，與常規(guī)疫苗一樣，新冠疫苗接種后，隨著時間的延長，接種者體內的抗體水平都會下降，全程免疫后6個月，18到59歲的人群和60歲以上的人群，各類疫苗目標劑量組中和抗體水平大概會有1.4到12.4倍不等的下降，但是抗體水平下降，并不表示疫苗的保護力不存在，它降到什么樣的水平保護力就會消失，目前還在收集數據進行研究�！�

　　各家藥企仍在探索開發(fā)新的新冠疫苗中。如已上市的國產新冠疫苗企業(yè)中，6月2日，康希諾董事長兼CEO宇學峰在青島的一次會議上表示，公司正在開發(fā)的鼻噴霧式/吸入型新冠疫苗現已進入二期臨床試驗。

　　武漢博沃創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官吳克對第一財經記者表示，這一年多以來，全球科學家對新冠病毒的認識不斷在深化，也需要把這些新的認識進一步應用到疫苗開發(fā)中。關于如何改進新冠疫苗開發(fā)，目前還有多個可以探索的方向，一是開發(fā)加強針，在現有疫苗產品基礎上開發(fā)出加強針產品；二是開發(fā)雞尾酒疫苗，即在混合新舊毒株基礎上開發(fā)出多聯疫苗；三是開發(fā)新型佐劑疫苗，佐劑是指加入疫苗中能夠增強疫苗抗原免疫原性的物質，過去的疫苗的開發(fā)經驗顯示，疫苗產品能否成功，佐劑起到了相當重要的作用；四是開發(fā)廣譜疫苗，新冠病毒雖處于變異中，但病毒有部分保守區(qū)域抗原是不變的，可以針對這些保守區(qū)域開發(fā)出通用型的疫苗。

　　“現有的疫苗并不能完全保護免受感染，特別是針對德爾塔等感染力更強的變異株，保護效果出現一定的下降，需要加速開發(fā)出通用性的疫苗產品，但要開發(fā)通用性的疫苗產品，仍存在一定的挑戰(zhàn)。目前或可以探索疫苗新的給藥方式，如鼻噴給藥，通過刺激黏膜免疫，在呼吸道上阻止病原體入侵，或可以提高疫苗的免疫預防效果�！庇袕氖滦鹿谝呙缪邪l(fā)企業(yè)人士對第一財經記者說。

　　面對變異的病毒，新冠疫苗行業(yè)仍存在著巨大的市場需求，可以說，疫苗行業(yè)的變局仍在持續(xù)中。