《科創(chuàng)板日報》（上海，研究員 宋子喬）訊，當?shù)貢r間8月5日，美國零售商、芯片制造商、農(nóng)民和其它近36個最有影響力的商業(yè)團體代表當?shù)貢r間8月5日致信貿(mào)易代表戴琪（Katherine Tai）和財政部長耶倫（Janet Louise Yellen），呼吁拜登（Joe Biden）政府重啟與中國的談判，并削減進口關(guān)稅，以免拖累美國經(jīng)濟。

央視新聞8月6日報道，商業(yè)團體代表在信中表示，中國方面達到了2020年第一階段貿(mào)易協(xié)定中的“重要基準和承諾”，包括向美國金融機構(gòu)開放市場，并減少了美國對中國出口農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)的一些監(jiān)管障礙，美國政府制定政策時也應(yīng)該優(yōu)先考慮本國工人的利益，取消因提高成本而損害美國利益的關(guān)稅。

美方關(guān)稅負擔(dān)比例上升 多方呼吁重審政策

中信建投證券首席分析師張岸元8月4日發(fā)布研報指出，2018年7月到2019年9月，特朗普政府對中國輸美商品不斷加征關(guān)稅。從2018年下半年到今年5月，美國聯(lián)邦財政通過對華加征關(guān)稅關(guān)稅，多獲取近千億美元關(guān)稅收入。

圖：美國對主要經(jīng)濟體進口商品征收關(guān)稅情況（億美元）；來源：中信建投證券

但重關(guān)稅的“反噬”效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。張岸元表示，中方和美國消費者共同承擔(dān)了加征關(guān)稅成本，隨著疫情演進、時間推延以及人民幣升值的影響，美方承擔(dān)的比例開始上升，是否取消加征關(guān)稅也越來越成為拜登當局需要權(quán)衡的國內(nèi)利益格局問題。美國下調(diào)2022財年及隨后兩年關(guān)稅收入預(yù)算，或許意味著美國政府已經(jīng)開始考慮降低對華關(guān)稅稅率�！爱斎唬�關(guān)稅并非拜登政府加征，由民主黨政府降低或取消它的同時，美方會希望能從中方拿到新的還價�！�

此前已有部分美國官員、學(xué)者、公司乃至國際組織表示，希望美國政府重新審視其關(guān)稅政策。

與特朗普邏輯不同的是美國學(xué)界、尤其是耶倫財長的觀點。任前和任后，她曾多次表示，加征對華關(guān)稅，實際上是由美國消費者買單，并且會傷害美國的經(jīng)濟，甚至降低全球經(jīng)濟增速。

國際貨幣基金組織（IMF）此前敦促拜登政府取消特朗普政府對進口鋼鐵和鋁、洗衣機、太陽能(000591,股吧)電池板以及從中國進口的一系列商品征收的額外關(guān)稅，“這些政策應(yīng)該重新考慮，貿(mào)易限制和額外的關(guān)稅都應(yīng)該減少”。另有部分美國公司認為，美國政府對其他國家的關(guān)稅正在推高其國內(nèi)原材料價格，影響美國企業(yè)競爭力，呼吁美國政府取消關(guān)稅。

分析師：在四季度或是減稅契機 國內(nèi)這些行業(yè)有望最先受益

光大證券分析師高瑞東8月4日發(fā)布研報表示，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系有望在四季度緩和。關(guān)稅對美國國內(nèi)輸入通脹，限制美國經(jīng)濟復(fù)蘇，中美均有意愿減免關(guān)稅。在美國國內(nèi)就業(yè)基本恢復(fù)、但通脹依然存在較大壓力時，就是拜登減免對華關(guān)稅的合適契機，這一窗口期大概會在四季度出現(xiàn)。

若上述預(yù)測成立，國內(nèi)哪些行業(yè)受益最大呢？

高瑞東表示，機電產(chǎn)品和機械設(shè)備在2019年優(yōu)先進入關(guān)稅排除清單，預(yù)計也有望在今年四季度優(yōu)先開啟關(guān)稅減免程序。而美國對于中國的低技術(shù)品類（食品、農(nóng)產(chǎn)品、紡服）依賴度較低，相關(guān)品類也難以優(yōu)先得到關(guān)稅減免。

國泰君安分析師董琦表示，基于對美國通脹推升、美國基建計劃落地以及美國經(jīng)濟復(fù)蘇的后續(xù)補庫空間角度，汽車和輕工制造的出口或受益最大，其次為機械設(shè)備、電氣設(shè)備、化工、紡織服裝、家用電器、通信，最后是建筑裝飾、電子等行業(yè)。

德邦證券分析師吳開達則拆解了2018-2019年三輪關(guān)稅加征、四個執(zhí)行清單，比較了相關(guān)行業(yè)的受損程度，為后續(xù)潛在恢復(fù)空間提供參考。據(jù)其統(tǒng)計，中游制造是加征關(guān)稅重點，前兩輪加征關(guān)稅效果顯著，第三輪受降稅影響半數(shù)行業(yè)未受損。機械設(shè)備貫穿四個清單金額頭部梯隊，四個清單中電子、電氣設(shè)備均出現(xiàn)在前兩大金額區(qū)間。前三個清單僅分別有一個行業(yè)進口金額實現(xiàn)正增長，1200億美元清單中涉及體量最大的紡織服裝則實現(xiàn)正增長。