一喜被錘成傻子的中概股集體大漲。
小米3.7厘米、阿里9.5厘米、騰訊8.8厘米、B站10.2厘米、美團13.5厘米、京東14.9厘米……爽爽爽~
二喜市場重回“錘三傻”老路上。
只不過8月這波低估白馬反彈行情，像萬科、保利這些地產(chǎn)龍頭，都起來了一波，哪怕國壽也漲了點。
可某知名頭部保險公司，今天卻再創(chuàng)新低，離50塊以下又近了一步。
嘖嘖嘖，要珍惜呀~
難兄難弟都起來了，就你繼續(xù)創(chuàng)新低，不能怪市場了吧？
活該，誰叫你搞小動作封我號的？
自己品行不正，就怪不得投資者用腳投票了~
吐槽完畢，言歸正傳~
中概股，我寫過多篇文章，哪怕過去一個多月，我?guī)缀趺科粞詨ι隙蓟貜瓦^這個最熱問題，但小白還是太多，慌得一批，心理按摩天天停不下來……
今天，再來好好復盤下大家最關(guān)心的中概股吧。
1、力哥是不是黑嘴？韭菜收割機？良心被狗吃了？
關(guān)于中概股的投資價值和投資邏輯，老荔枝肯定記得，早在17年初中概互聯(lián)剛上市時，我就推薦過。
過去幾年，我一直都這個觀點：騰訊阿里這些互聯(lián)網(wǎng)中概股巨頭，是中國最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，沒什么可擔心的。
過去幾年成長型白馬行情，主要圍繞科技、消費、醫(yī)藥三駕馬車。
仔細想想，中概股同時具備這三駕馬車的優(yōu)點。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭本就是科技行業(yè)，在AI、VR、云計算等領(lǐng)域有大量研發(fā)投入；
互聯(lián)網(wǎng)巨頭又和老百姓(603883,股吧)日常消費息息相關(guān)。
廣義上說，打游戲不也是消費嗎？買買買不也是消費嗎？打滴滴叫外賣不也是消費嗎？
互聯(lián)網(wǎng)巨頭又和醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)一樣，具有極大的需求剛性。
生病不吃藥會死人，誰敢一天不用微信，看會不會全身抓狂，精神錯亂？
手機像空氣一樣，是現(xiàn)代人每天必備的。
從ROE上看，互聯(lián)網(wǎng)巨頭比起新能源、半導體這些科技股更可靠，更好看。
前者已是“男神”陣列，后者還處于講故事為主的“渣男”陣列。
從業(yè)績增速看，互聯(lián)網(wǎng)巨頭一點不輸茅臺(600519)等消費股，成長性杠杠滴。
因為中概股優(yōu)點太明顯，我認識的幾乎所有理財大中小V都推薦，所以這波股災式暴跌，幾乎所有同行都被罵慘了~
罵就罵唄，正常人虧錢都不爽，虧慘了更是有罵娘的沖動。
我們理財博主重要功能就是大家虧錢心情不好的時候，給大家當出氣筒用——（股）基民罵吧罵吧罵吧不是罪，再強的人也有權(quán)利去疲憊~
2、東西再好也要看價格，你不看估值就推薦嗎？
我當然看啊，問題是你看不看得懂估值�。�
年初那波上漲行情后，中概互聯(lián)的歷史估值分位點依然處于中等偏高一點，只要繼續(xù)維持過去的業(yè)績增速，估值分位點很快又會下降，并沒有買貴。
要知道，過去兩三年，醫(yī)藥白酒科技的估值分位點，長期位于90%+，甚至99%，那你買不買呢？
不買就踏空，看人吃肉。
而銀行保險地產(chǎn)的估值，長期位于10%-的估值最低區(qū)間，那你買不買？
國證地產(chǎn)過去十年P(guān)E走勢
買了就套牢，自己挨打。
因為買了之后中概股一直在跌，就說當時估值太高不合理？
不好意思，當時估值真不高。
3、既然估值不高，為什么這半年中概股跌這么慘？
先說慘成啥樣了。
年初上市的快手，過年后最高漲到417，上周五跌到64，跌幅85%，接近腳踝斬。
快手上市以來股價走勢
年初高呼“財務(wù)自由”的快手員工，現(xiàn)在又得繼續(xù)996了~
19年底回香港二次上市的阿里，去年股價最高漲到309，昨天最低跌到151，跌幅51%，都破發(fā)了。
阿里巴巴港股上市以來股價走勢
整體上看，中概互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)的估值分位點，已經(jīng)從半年前的中等偏高一點，降到了0%……然后繼續(xù)下降，繼續(xù)000下去……天天創(chuàng)造歷史。
這是因為，投資首先要看邏輯。
邏輯成立，覺得這股票或行業(yè)確有投資價值，然后經(jīng)典價投者就要看估值貴不貴，便宜再入手，趨勢投資者則要看看K線走得如何，趨勢向好再進場。
估值是第二因，邏輯是第一因。
估值創(chuàng)歷史新低，就是因為很多老外認為邏輯不成立了，于是選擇清倉走人——不管虧多少錢，都要拋，勞資不玩了。
外資不計成本割肉跑路，就是過去一個多月，中概股連續(xù)大跌的主要原因。
4、外資為什么不玩了？
因為他們看不懂中國政府在做什么，他們發(fā)自內(nèi)心恐慌了。
為什么慌？
力哥最近寫了很多文章，從不同側(cè)面回答了這個問題，不少被和諧了，就不展開了。
簡單說，他們擔心中國會回到公私合營老路上，阿里騰訊全部國有化、公用事業(yè)化，那還投個屁？
事實真會如此嗎？
至少很多中國投資者都認為不會如此。
5、為什么中概互聯(lián)會持續(xù)高溢價？
中概互聯(lián)的持續(xù)高溢價，就是中國投資者信心的最明顯表征。
中概互聯(lián)是一支ETF基金，可以像股票一樣，場內(nèi)交易，相比基金凈值，可能貴（溢價）也可能便宜（折價）。
因為有套利機制在，ETF基金一般不會持續(xù)高溢價。
除非大牛市中，群情激奮，無數(shù)小白閉著眼買漲幅最高的基金，才會把溢價堆到很高，直到牛市崩盤才會破。
而在持續(xù)大跌的時候，市場人氣渙散，都怕了，不敢入場，一般會有折價。
但中概互聯(lián)一路大跌，最近溢價卻反而維持在10%+高位！
說明中國韭菜不怕跌，反而越跌越亢奮，越跌買越多，和老外互道傻X！
堪稱股市“最美逆行者”~
有人說不對，那是因為中概互聯(lián)場外聯(lián)接基金每天限額申購500元，投資者沒法在場外投資，只能跑場內(nèi)買，而機構(gòu)在場內(nèi)進行申購，同樣有限額，也沒法做套利。
問題是，為啥場外和場內(nèi)申購都要限制呢？
不還是因為無論機構(gòu)還是散戶，都非�？春茫瑢е峦鈪R額度不夠用了嗎？
6、中概股跌到底了嗎？
現(xiàn)在中概股估值已創(chuàng)歷史新低，根本不用考慮估值問題，只需考慮邏輯問題。
你認為騰訊阿里們未來會被整很慘，直至收歸國有，那就應(yīng)該趕緊逃命。
你認為騰訊阿里們只是會被反壟斷打擊，多交點稅，員工待遇再好一點，利潤再少一點……現(xiàn)在這估值已把這些可能出現(xiàn)的利空都提前體現(xiàn)了，完全沒必要杞人憂天。
至于這波反彈是否意味著底部已到，天曉得。
但十幾倍估值的騰訊阿里，已接近公用事業(yè)水平了……
7、現(xiàn)在應(yīng)該怎么操作？
之前已重倉甚至全倉殺進去被埋的，現(xiàn)在沒啥好做的，直接躺倒吧。
可以設(shè)好七步定投條件單，漲了自動收割，然后卸載軟件，忙自己的事去。
失戀受傷的人，最好的療傷辦法就是讓自己整天忙其他事去，忘記失戀這件事。
之前倉位不重，或一直在定投，接下去半年，可適當加大定投金額或提高定投頻率。
但千萬不要貪心，全倉殺入，不給自己留余地。
更不要賣房或借錢去抄底，你不配。
具體的品種選擇上，喜歡玩底倉套利的，可以玩中國互聯(lián)LOF（164906），一邊賺基金本身的收益，一邊再賺一分套利收益。
具體套利方法以前都說過，不展開了。
只想用力哥七步定投條件單，買場內(nèi)基金，做網(wǎng)格收割的，有兩種選擇。
高度看好騰訊和阿里，就想重倉持有兩巨頭，但不怕高溢價的，就買中概互聯(lián)（513050）。
不想短期買“貴”了，未來承受溢價回歸的損失，就選擇恒生互聯(lián)ETF（513330）。
既想重倉騰訊阿里，又不想買“貴”了，可以先從中概互聯(lián)換倉到恒生互聯(lián)，以后合適時機再換回來。
中概互聯(lián)最容易有溢價，是因為名氣最響，知道的人最多；
中國互聯(lián)也容易有溢價，也是因為名字里有“中國”兩字，很多人沒腦子的，就看名字選基金；
恒生互聯(lián)少有溢價，一是因為今年才上市，知道的人不多，二是名字只有“恒生”二字，很多沒研究的人就不會買。
對了，恒生互聯(lián)的聯(lián)接基金正在上市認購中。
上市后，恒生互聯(lián)就和中概互聯(lián)一樣，場內(nèi)場外都可以買，但ETF基金不是LOF基金，不能直接套利，要玩套利，還是選中國互聯(lián)。
明白了不？
不同選擇都有各自的優(yōu)缺點，怎么選擇最合適自己，具體要如何操作，這里面牽涉到投資理念、套利策略、手續(xù)費、甚至中美博弈等問題。
如果還不明白，可以戳下方藍字標題，加入荔枝匯，荔枝匯班班這幾天一直在給會員解答這些問題——
半年招一回，錯過等半年！
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