1建黨百年

　　2021年是中國(guó)共產(chǎn)黨建黨一百周年。

　　這一百年中，實(shí)現(xiàn)了第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)，全面建成了小康社會(huì)，歷史性地解決了絕對(duì)貧困問題，經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)穩(wěn)居世界第二，現(xiàn)在正在向著全面建成社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)的第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)邁進(jìn)。中華民族偉大復(fù)興夢(mèng)從來沒有像今天這樣離我們?nèi)绱酥�近�?/P>

　　1949年3月上旬，黨的七屆二中全會(huì)召開，時(shí)任黨中央主席的毛澤東同志在講話中指出：“奪取全國(guó)勝利，這只是萬里長(zhǎng)征走完了第一步。如果這一步也值得驕傲，那是比較渺小的，更值得驕傲的還在后頭。”

　　建黨百年只是宏偉事業(yè)的新開始，中華民族還將創(chuàng)造新的更大奇跡。（李攻）

　　2平臺(tái)反壟斷

　　2021年是反壟斷“大年”。對(duì)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，尤其如此。

　　從立法修訂回應(yīng)公眾對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域“大數(shù)據(jù)殺熟”“算法合謀”等現(xiàn)象的關(guān)切，到執(zhí)法過程中，開出總計(jì)超200億元、多張單筆上億元的巨額罰單，這一系列舉措讓平臺(tái)野蠻生長(zhǎng)模式被改寫。

　　11月18日，國(guó)家反壟斷局正式掛牌成立，中國(guó)反壟斷事業(yè)邁入新的發(fā)展階段。在國(guó)家反壟斷局新設(shè)的三個(gè)司局中，兩個(gè)執(zhí)法司的職能均明確提及關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的壟斷行為。

　　一個(gè)月之后，市場(chǎng)監(jiān)管總局宣布成立競(jìng)爭(zhēng)政策與大數(shù)據(jù)中心，總局在反壟斷、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的監(jiān)管力量得到進(jìn)一步充實(shí)。（吳斯旻）

　　3三孩政策

　　2021年，中國(guó)迎來生育政策上重大變化。

　　在第七次全國(guó)人口普查數(shù)據(jù)發(fā)布半月后，5月31日，中共中央政治局召開會(huì)議。

　　會(huì)議指出，進(jìn)一步優(yōu)化生育政策，實(shí)施一對(duì)夫妻可以生育三個(gè)子女政策及配套支持措施，有利于改善我國(guó)人口結(jié)構(gòu)、落實(shí)積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國(guó)家戰(zhàn)略、保持我國(guó)人力資源稟賦優(yōu)勢(shì)。

　　從“七人普”數(shù)據(jù)看，中國(guó)生育率進(jìn)一步降低，人口老齡化進(jìn)程加速，勞動(dòng)力供給下降，社會(huì)撫養(yǎng)比加大。為了最大可能消除人口因素對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影響，需要為此做出前瞻性的戰(zhàn)略布局。

　　2021年8月20日，全國(guó)人大常委會(huì)會(huì)議表決通過了關(guān)于修改人口與計(jì)劃生育法的決定。

　　修改后的人口計(jì)生法規(guī)定，國(guó)家提倡適齡婚育、優(yōu)生優(yōu)育，一對(duì)夫妻可以生育三個(gè)子女。（馬曉華）

　　4雙碳

　　我國(guó)力爭(zhēng)2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。

　　實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和是一場(chǎng)廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)性變革。

　　要堅(jiān)定不移貫徹新發(fā)展理念，堅(jiān)持系統(tǒng)觀念，處理好發(fā)展和減排、整體和局部、短期和中長(zhǎng)期的關(guān)系。

　　“十四五”是碳達(dá)峰的關(guān)鍵期、窗口期。

　　《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》和《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》已于2021年10月相繼發(fā)布，共同構(gòu)成貫穿碳達(dá)峰、碳中和的頂層設(shè)計(jì)。

　　在2021年11月閉幕的《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》第26次締約方大會(huì)（COP26）上，全球197個(gè)締約方達(dá)成了《格拉斯哥氣候公約》。

　　它對(duì)于維護(hù)多邊主義、聚焦《巴黎協(xié)定》落實(shí)具有重要意義，將開啟全球應(yīng)對(duì)氣候變化新征程。（馬晨晨）

　　5入世20年

　　2021年是中國(guó)加入世界貿(mào)易組織20年。

　　2001的12月11日，中國(guó)正式加入世界貿(mào)易組織。20年間，中國(guó)全面履行入世承諾，堅(jiān)定不移擴(kuò)大開放，鍛造自身也惠及世界。

　　中國(guó)深度融入全球貿(mào)易體系，經(jīng)濟(jì)規(guī)模占世界經(jīng)濟(jì)比重從2001年的4%增至2020年的17.4%，貨物出口增長(zhǎng)7倍多，一躍成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體及全球第一大貨物貿(mào)易國(guó)。

　　對(duì)外開放也倒逼著國(guó)內(nèi)改革。中國(guó)從一個(gè)相對(duì)封閉落后、處于世界經(jīng)濟(jì)體系邊緣的經(jīng)濟(jì)體，發(fā)展成為一個(gè)高度開放、逐步成為世界經(jīng)濟(jì)體系中心的超大型經(jīng)濟(jì)體。

　　開放中的中國(guó)整裝再出發(fā)，積極參與引領(lǐng)區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）的建立，積極申請(qǐng)加入全面與進(jìn)步跨太平洋(601099)伙伴關(guān)系協(xié)定（CPTPP），彰顯了中國(guó)高水平對(duì)外開放的決心。（祝嫣然）

　　6動(dòng)態(tài)清零

　　“動(dòng)態(tài)清零”策略不是“零感染”，而是指常態(tài)化防控階段要最大限度早發(fā)現(xiàn)、早診斷、早隔離、早治療，堅(jiān)決防止出現(xiàn)疫情社區(qū)持續(xù)傳播。這是常態(tài)化階段疫情防控的目標(biāo)，即疫情發(fā)現(xiàn)一起就撲滅一起。

　　自新冠疫情暴發(fā)以來，英國(guó)感染病例1200多萬例，死亡14.8萬多例；美國(guó)確診病例5200多萬，死亡81多萬例；中國(guó)累計(jì)確診病例13萬余例，累計(jì)死亡5699例。

　　由此可見，中國(guó)新冠防控政策的優(yōu)勢(shì)和價(jià)值更為凸顯。對(duì)于局部暴發(fā)、僅因境外輸入而導(dǎo)致的疫情，動(dòng)態(tài)清零是最佳的防控措施。

　　國(guó)家衛(wèi)健委新冠肺炎疫情應(yīng)對(duì)處置工作領(lǐng)導(dǎo)小組專家組組長(zhǎng)、清華大學(xué)教授梁萬年認(rèn)為，“動(dòng)態(tài)清零是以最小的社會(huì)成本獲取最大的防控成效”。（馬曉華）

　　7能耗雙控

　　能耗雙控，即能源消耗總量和強(qiáng)度雙控。2021年政府工作報(bào)告提出的今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)包括：?jiǎn)挝粐?guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低3%左右。

　　2021年8月，國(guó)家發(fā)改委公布今年上半年能耗雙控目標(biāo)完成情況，9個(gè)省份不降反升。為了確保完成全年能耗雙控目標(biāo)特別是能耗強(qiáng)度降低目標(biāo)任務(wù)，個(gè)別地區(qū)開始對(duì)一些企業(yè)實(shí)行限電限產(chǎn)措施，尤其是高能耗企業(yè)，受到了“開二停五”、“限產(chǎn)90%”等嚴(yán)格約束，企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)受到較大沖擊。此后局部地區(qū)由于煤電供需問題，導(dǎo)致部分生產(chǎn)生活用電需求受到影響。

　　10月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，各地要嚴(yán)格落實(shí)屬地管理責(zé)任，糾正有的地方“一刀切”停產(chǎn)限產(chǎn)或“運(yùn)動(dòng)式”減碳，反對(duì)不作為、亂作為。

　　煤炭保供穩(wěn)價(jià)工作取得積極成效。12月，多地電煤庫(kù)存超歷史同期。（馬晨晨）

　　8兩次降準(zhǔn)

　　2021年，央行先后兩次降低存款準(zhǔn)備金率，共釋放長(zhǎng)期資金約2.2萬億元。

　　7月15日，全面降準(zhǔn)落地，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率調(diào)整為8.9%，釋放長(zhǎng)期資金約1萬億元；12月15日，央行再度決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率下調(diào)至8.4%，共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約1.2萬億元。

　　央行兩次降準(zhǔn)都是為了加大對(duì)中小微企業(yè)的支持力度，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力；但有別于7月降準(zhǔn)，12月降準(zhǔn)“托底經(jīng)濟(jì)”意圖更加明顯，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，政策發(fā)力訴求提高。

　　兩次降準(zhǔn)也讓市場(chǎng)對(duì)貨幣政策持續(xù)寬松充滿遐想。實(shí)際上，兩次降準(zhǔn)不應(yīng)被解讀為貨幣政策轉(zhuǎn)向的表現(xiàn)，而是精準(zhǔn)發(fā)力的具體體現(xiàn)。（杜川）

　　9人民幣升值

　　人民幣升值貫穿2021年，從1月4日開盤的6.525一路漲至12月30日6.37附近，升幅約達(dá)2.4%，這是在2020年6.47%的基礎(chǔ)上的進(jìn)一步升值。

　　全年北向資金凈流入A股總額超3000億元；中國(guó)強(qiáng)韌的供應(yīng)鏈也使得在疫情下積累了一定的貿(mào)易順差。

　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)2022年可能加息3次、中國(guó)央行釋放抑制過度升值信號(hào)，人民幣大概率處于區(qū)間波動(dòng)狀態(tài)。

　　12月9日，中國(guó)央行宣布對(duì)外匯存款準(zhǔn)備金率“升準(zhǔn)”2個(gè)百分點(diǎn)至9%，雖然200億美元的流動(dòng)性收緊似乎作用有限，但信號(hào)作用極強(qiáng)。

　　此外，11月央行通過增加外匯占款的方式向銀行體系凈投放354億元的流動(dòng)性，相較于10月的109億元大幅攀升。

　　匯率拐點(diǎn)已至。（周艾琳）

　　10全球通脹

　　疫情之下，全球多地供應(yīng)鏈瓶頸仍未緩解，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中消費(fèi)者對(duì)商品和服務(wù)的需求增加，令通脹水漲船高。

　　其中，能源和食品價(jià)格是重要推手：國(guó)際油價(jià)、天然氣價(jià)格上漲近50%；咖啡、燕麥上漲超80%；小麥、玉米和白糖的漲幅則超過20%。聯(lián)合國(guó)糧食及農(nóng)業(yè)組織(FAO)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,11月國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)已上升至134.4點(diǎn)，創(chuàng)2011年6月以來最高紀(jì)錄。

　　許多發(fā)達(dá)國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體的物價(jià)漲幅已經(jīng)遠(yuǎn)超央行的通脹目標(biāo)，如美國(guó)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比增6.8%，創(chuàng)1982年以來新高。

　　新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體率先開啟加息潮，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也開始政策轉(zhuǎn)向，美聯(lián)儲(chǔ)、歐央行計(jì)劃明年3月結(jié)束疫情期間資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃；12月中旬英國(guó)成為疫情以來首個(gè)加息的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。（樊志菁）

　　11數(shù)字人民幣

　　一年來，數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)穩(wěn)妥推進(jìn)，越來越多的城市和機(jī)構(gòu)參與其中，數(shù)字人民幣生態(tài)不斷完善。在此背景下，數(shù)字人民幣錢包開立數(shù)量、交易筆數(shù)和交易額均取得了大幅增長(zhǎng)。

　　截至10月22日，已開立數(shù)字人民幣個(gè)人錢包達(dá)1.4億個(gè)，企業(yè)錢包1000萬個(gè)，累計(jì)交易筆數(shù)達(dá)到1.5億筆，交易額接近620億元。有155萬商戶支持?jǐn)?shù)字人民幣錢包，涵蓋公共事業(yè)、餐飲服務(wù)、交通出行、購(gòu)物和政務(wù)等各個(gè)方面。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，數(shù)字人民幣的普及，將有利于進(jìn)一步提高支付效率，降低支付成本。

　　與此同時(shí)，數(shù)字人民幣跨境支付測(cè)試工作也在不斷推進(jìn)，未來有更多應(yīng)用場(chǎng)景值得期待。（段思宇）

　　12Taper

　　從“鴿”聲嘹亮，到雄“鷹”出籠。美聯(lián)儲(chǔ)在2021年實(shí)現(xiàn)貨幣政策大轉(zhuǎn)身。

　　11月3日，美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債規(guī)模（Taper）靴子落地——宣告因新冠疫情而推出的超寬松貨幣政策時(shí)代正式畫下句點(diǎn)。聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）決定從11月開始按月削減購(gòu)買100億美元國(guó)債和50億美元機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券（MBS）。時(shí)隔一個(gè)多月，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加速Taper，每月減少購(gòu)買200億美元國(guó)債和100億美元MBS。

　　按此速率計(jì)算，美聯(lián)儲(chǔ)將在2022年3月中旬完成“減碼”。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，加速Taper有助于為后疫情時(shí)代的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和不確定性留足政策空間，在合適的時(shí)機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)將開始考慮加息。（葛唯爾）

　　13大宗商品價(jià)格

　　全球疫情所致供應(yīng)短缺，上游價(jià)格暴漲是2021年的顯著特征。

　　5月24日，國(guó)家發(fā)改委等五部門聯(lián)合約談提醒大宗商品重點(diǎn)企業(yè)。會(huì)議稱，今年以來，部分大宗商品價(jià)格持續(xù)大幅上漲，一些品種價(jià)格連創(chuàng)新高，引起各方面廣泛關(guān)注。

　　放眼全球，能源危機(jī)仍在持續(xù)。歐洲天然氣價(jià)格今年一度漲超500%。除了俄羅斯對(duì)歐洲供氣下降，歐洲過于激進(jìn)的能源政策也是主因——過往10年，歐美的煤炭等傳統(tǒng)能源發(fā)電占比持續(xù)下降，風(fēng)電、水電占比大幅提升。然而，2021年，由于遭遇極端天氣，歐洲風(fēng)電、美國(guó)水電發(fā)電量驟降。為填補(bǔ)缺口，火電發(fā)電需求激增，導(dǎo)致歐美天然氣價(jià)格飆漲。隨著歐洲進(jìn)入嚴(yán)冬，能源危機(jī)短期內(nèi)可能難以化解。（周艾琳）

　　14塔利班掌權(quán)

　　2021年4月，美國(guó)總統(tǒng)拜登宣布將從阿富汗全部撤軍，并特意選了9月11日這個(gè)具有象征意義的日子。然而，歷史沒有讓美軍如此從容不迫。阿富汗塔利班的速度讓全世界始料未及。8月，外界還預(yù)估塔利班會(huì)在30天內(nèi)拿下阿富汗首都喀布爾，而事實(shí)上還不到30小時(shí)，阿富汗前總統(tǒng)加尼倉(cāng)皇撤離，塔利班迅速掌控全境。隨后，塔利班宣布成立“阿富汗伊斯蘭酋長(zhǎng)國(guó)”，并組建臨時(shí)政府，對(duì)外作出了一系列承諾，稱將確保阿富汗“持久和平、繁榮與發(fā)展”。

　　然而，隨著援助停供和海外資產(chǎn)凍結(jié)，除了穩(wěn)定政治局面和爭(zhēng)取國(guó)際認(rèn)可，如何讓民眾在寒冬中吃上飯、取上暖，如今已成為阿富汗的頭等大事。（錢小巖）

　　15房地產(chǎn)金融治理

　　從控制風(fēng)險(xiǎn)到定調(diào)良性循環(huán)，房地產(chǎn)行業(yè)全面去杠桿貫穿2021年全年。

　　上半年，在“三道紅線”融資新規(guī)和房地產(chǎn)集中度管理制度持續(xù)發(fā)力下，房地產(chǎn)金融化泡沫化勢(shì)頭得到遏制。金融監(jiān)管旨在用剛性指標(biāo)遏制房企無序擴(kuò)張以及控制住銀行將資金投向房地產(chǎn)的沖動(dòng)。

　　進(jìn)入下半年，受個(gè)別房企信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵影響，疊加房地產(chǎn)金融去杠桿的持續(xù)推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯下降，房企境內(nèi)融資出現(xiàn)了一致性的收縮行為。

　　此后，監(jiān)管頻吹暖意，糾正市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)金融審慎理解的錯(cuò)誤，房地產(chǎn)信貸政策適度糾偏，房地產(chǎn)融資正重新回到正軌。

　　數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人住房貸款連續(xù)兩個(gè)月回暖。金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)融資行為持續(xù)改善。（杜川）

　　16教育“雙減”

　　“教培時(shí)代結(jié)束�！�2021年，新東方、好未來等頭部教培機(jī)構(gòu)相繼剝離義務(wù)教育階段的學(xué)科類培訓(xùn)業(yè)務(wù)，尋求轉(zhuǎn)型。

　　2021年7月，中辦、國(guó)辦印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》，從嚴(yán)治理校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。

　　目前，校外培訓(xùn)治理工作取得明顯進(jìn)展。教育部通報(bào)稱，學(xué)科類培訓(xùn)大幅壓減，線下校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)已壓減83.8%，線上校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)已壓減84.1%。

　　在降溫教培市場(chǎng)虛火的同時(shí)，校內(nèi)教育減負(fù)增效也在持續(xù)推進(jìn)。根據(jù)“雙減”目標(biāo)，要“確保負(fù)擔(dān)1年內(nèi)有效減輕，3年內(nèi)成效顯著”。教育部稱，接下來，相關(guān)工作會(huì)繼續(xù)走深走實(shí)。（吳斯旻）

　　17中國(guó)空間站元年

　　12月27日，神舟十三號(hào)航天員乘組圓滿完成第二次出艙全部既定任務(wù)，此次是空間站階段中國(guó)航天員第4次出艙�！疤�空出差”三人組也將在空間站里度過農(nóng)歷新年。

　　2021年，中國(guó)空間站拉開建造大幕。

　　自4月份以來，我國(guó)已成功實(shí)施了空間站建造任務(wù)的5次發(fā)射，其中包括被稱為“太空母港”的天和核心艙，派出兩位“太空快遞小哥”派送物資，安排兩批共6名航天員“出差”外太空。后續(xù)，我國(guó)還將實(shí)施2次空間站艙段的發(fā)射，以及多艘飛船的發(fā)射任務(wù)。

　　其中，神舟十三號(hào)載人飛船是中國(guó)空間站關(guān)鍵技術(shù)驗(yàn)證階段的最后一次任務(wù)。此次飛行，它將驗(yàn)證空間站建造和運(yùn)營(yíng)所需的最后幾項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)，為中國(guó)建造“天宮”打下重要基石。（金葉子）

　　18一箱難求

　　一邊是疫情引發(fā)的全球供應(yīng)鏈危機(jī)，一邊是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的市場(chǎng)需求反彈，供不應(yīng)求之下，全球港口擁堵愈演愈烈，海運(yùn)費(fèi)居高不下，“一箱難求”局面持續(xù)。

　　如果說2020年下半年，“一箱難求”拉開了序幕，那么2021年就是“一箱難求”貫穿始終的完整年。疫情引發(fā)的波動(dòng)下，海運(yùn)費(fèi)已暴漲數(shù)倍，中國(guó)往返于歐美等部分熱門地點(diǎn)的國(guó)際運(yùn)輸，甚至出現(xiàn)了出價(jià)再高也無法求得艙位的窘境。

　　隨著東南亞部分國(guó)家解除防疫封鎖，越南等地的港口也迅速陷入擁堵。

　　這樣的僵局正在維持并還將持續(xù)。全球供應(yīng)鏈擁堵和運(yùn)輸成本高昂的態(tài)勢(shì)被外界預(yù)測(cè)將至少到2022年底才可能完全恢復(fù)正常。(繆琦)

　　19北交所

　　剛過“而立”的中國(guó)資本市場(chǎng)，在2021年迎來重要新成員——北京證券交易所。

　　作為國(guó)內(nèi)第三家證券交易所、第一家公司制證券交易所，北交所定位于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)。設(shè)立北交所，是落實(shí)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略要求、支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要舉措。

　　資本市場(chǎng)見證了“北交所”速度。從9月2日宣布設(shè)立，到11月15日開市運(yùn)行，前后共計(jì)七十余天，工商注冊(cè)登記、基礎(chǔ)制度公開征求意見、投資者門檻設(shè)定、投資者開戶……逐一推進(jìn)并落地。

　　11月15日，北京證券交易所揭牌，81家上市公司集體敲鐘上市。

　　多層次資本市場(chǎng)中一塊重要拼圖也順利落地。北交所將與滬深交易所錯(cuò)位發(fā)展、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互聯(lián)互通，形成資本市場(chǎng)“三足鼎立”新格局。（周楠）

　　20“封殺”虛擬貨幣

　　2021年，中國(guó)全面“封殺”虛擬貨幣。5月18日，國(guó)內(nèi)虛擬貨幣監(jiān)管整治大幕拉開，中國(guó)三大行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于防范虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)的公告》，要求會(huì)員機(jī)構(gòu)不得開展虛擬貨幣交易兌換以及其他相關(guān)金融業(yè)務(wù)。

　　9月24日，央行等十部門發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)的通知》，定性相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)全部屬于非法金融活動(dòng)。

　　與此同時(shí)，各省市也相繼出臺(tái)相關(guān)文件整治虛擬貨幣“挖礦”行為，要求清退礦場(chǎng)。

　　虛擬貨幣自身價(jià)值根基比較脆弱，漲跌毫無邏輯可言，價(jià)格易受少數(shù)幾個(gè)虛擬貨幣賬戶以及監(jiān)管和輿論影響，風(fēng)險(xiǎn)隱患極大。此外，挖礦耗能嚴(yán)重也與“雙碳”目標(biāo)背道而馳。（杜川）

　　21量化破萬億

　　從2020年開始，量化基金整體規(guī)模飛速增長(zhǎng)。

　　中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)《2020年私募基金統(tǒng)計(jì)分析簡(jiǎn)報(bào)》顯示，截至2020年末，市場(chǎng)上共有量化/對(duì)沖策略基金13465只（含F(xiàn)OF），規(guī)模合計(jì)6999.87億元，分別占自主發(fā)行類私募證券投資基金總只數(shù)和總規(guī)模的26.2%和18.9%。2020年量化基金新備案規(guī)模318.69億元，同比增長(zhǎng)365.0%。

　　而中信證券(600030)的一份研報(bào)顯示，結(jié)合中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，截至2021Q2，國(guó)內(nèi)量化私募管理人整體管理規(guī)模約1.03萬億元。

　　截至8月17日，在私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)的89家百億私募中，量化私募占比20.22%。另從百億私募的發(fā)展進(jìn)程來看，從最初的“北九坤、南幻方”，到“量化四大天王”，再到最新的18家，百億量化私募呈現(xiàn)倍速增長(zhǎng)。（徐宇）

　　22獨(dú)董

　　11月17日，康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案一審宣判，對(duì)獨(dú)立董事判處承擔(dān)合計(jì)超3億元的連帶賠償責(zé)任，將獨(dú)董制度推至風(fēng)口浪尖。

　　發(fā)展至今,中國(guó)的獨(dú)董制度已有20年。證監(jiān)會(huì)副主席王建軍在12月初公開表示，對(duì)獨(dú)董制度應(yīng)持全面、客觀的態(tài)度，獨(dú)立董事已成為上市公司完善治理結(jié)構(gòu)、促進(jìn)規(guī)范運(yùn)作、保護(hù)中小投資者權(quán)益的重要一環(huán)，大部分獨(dú)立董事都能恪盡職守、勤勉盡責(zé)，對(duì)提升公司治理效能發(fā)揮著重要作用，已成為上市公司治理區(qū)別于非上市公司的顯著標(biāo)志。同時(shí)，也有聲音認(rèn)為，制度建立以來，執(zhí)行過程中有一些走樣或異化現(xiàn)象，當(dāng)前確實(shí)需要進(jìn)一步完善獨(dú)董制度，激發(fā)獨(dú)董積極、勤勉、盡責(zé)地履職。（邸凌月）

　　23破發(fā)

　　自1991年A股開市至今，出現(xiàn)了七輪新股破發(fā)潮。此前六輪分別發(fā)生在2004年、2007年~2008年、2010年、2011年~2012年間（兩次）以及2018年。

　　2021年下半年，A股破發(fā)再次頻現(xiàn)，從上市不久即破發(fā)，到個(gè)股上市首日破發(fā)，再到多只個(gè)股上市首日開盤即破發(fā)。令不少投資者對(duì)打新望而卻步的同時(shí)，也引發(fā)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊(cè)制以來關(guān)于新股詢價(jià)機(jī)制改革，以及個(gè)股估值泡沫的討論。

　　第一財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，破發(fā)的個(gè)股中不僅大部分存在個(gè)股的首發(fā)市盈率（攤�。╋@著高于行業(yè)市盈率的情況，在業(yè)績(jī)?cè)鏊俜矫嬉灿休^大共性。據(jù)不完全梳理，約30只破發(fā)個(gè)股2021年三季度歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)率下降，8只個(gè)股的歸母凈利潤(rùn)同比下降超過50%。（張?jiān)房拢?/P>

　　24元宇宙

　　2021年，元宇宙概念在A股市場(chǎng)“大爆炸”。9月開始，中青寶(300052)、佳創(chuàng)視訊(300264)、天下秀、湯姆熊等10余家VR、AR、游戲，甚至是網(wǎng)紅直播板塊的個(gè)股都宣稱自己正在通向“元宇宙”。只要與這一概念沾邊，上市公司股價(jià)就能扶搖直上。瘋狂的炒作伴隨著亂象頻出，監(jiān)管對(duì)一眾元宇宙概念股重拳出擊，關(guān)注函與問詢函紛紛下發(fā)，依然未能阻擋“短視”的資金炒作。

　　究竟什么是元宇宙？元宇宙涉及哪些技術(shù)？未來這些技術(shù)如何落地、在哪些場(chǎng)景落地，又會(huì)對(duì)上市公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生什么樣的影響？關(guān)于這些問題的答案都還沒有清晰定義。二級(jí)市場(chǎng)的瘋狂炒作，與券商研報(bào)所指的“短期無法判斷投資價(jià)值”形成了鮮明的對(duì)比。（魏中原）

　　25芯片荒

　　產(chǎn)能失衡之下，全球芯片缺貨潮逐漸從晶圓代工、封測(cè)等部分環(huán)節(jié)蔓延至全產(chǎn)業(yè)鏈，涉及汽車、手機(jī)、筆記本電腦甚至蔓延到智能家電等多個(gè)消費(fèi)領(lǐng)域。同時(shí)，伴隨著芯片產(chǎn)能供應(yīng)不足，各類芯片售價(jià)水漲船高，其中汽車芯片更是成為了“重災(zāi)區(qū)”。

　　根據(jù)羅蘭貝格的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)中國(guó)汽車行業(yè)芯片缺貨率為15%~20%，按照此前中國(guó)汽車的銷量預(yù)測(cè)，2021年將導(dǎo)致300萬~400萬輛汽車的減產(chǎn)。加上福特等公司披露的全球減產(chǎn)情況，預(yù)計(jì)全球范圍內(nèi)實(shí)際減產(chǎn)情況遠(yuǎn)高于390萬輛。

　　機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全球芯片價(jià)格大幅上漲的局面預(yù)計(jì)在2021年結(jié)束，但全球芯片市場(chǎng)吃緊局面會(huì)持續(xù)到2023年之前。（李娜）

　　26二次上市潮

　　1999年，中華網(wǎng)在納斯達(dá)克上市，開啟中概股赴美上市之路；20多年后，積聚的資金池疊加港交所上市制度改革，中概股掀起了一輪回港二次上市熱潮。

　　過去一年里，包括百度、嗶哩嗶哩、新東方、攜程、理想汽車、小鵬汽車、微博等選擇了在中國(guó)香港資本市場(chǎng)二次上市。對(duì)本身業(yè)務(wù)更貼近本土市場(chǎng)的企業(yè)而言，二次上市一方面豐富了自身的融資渠道，另一方面也有望借助港股市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估。

　　中概股回歸短期而言，由于港股與美股市場(chǎng)的高相關(guān)系數(shù)，中概股的調(diào)整壓力對(duì)港股具有傳導(dǎo)效應(yīng)，但長(zhǎng)期來看，新經(jīng)濟(jì)公司在香港市場(chǎng)的市值占比逐年快速增長(zhǎng)，有望進(jìn)一步推高港股的增長(zhǎng)潛力與估值水平，提升港股的交易量與多樣性。（劉佳）

　　27海航破產(chǎn)重整

　　2021年1月29日，爆發(fā)流動(dòng)性危機(jī)多時(shí)的海航集團(tuán)發(fā)布公告，申請(qǐng)破產(chǎn)重整，隨后，旗下3家上市公司海航控股(600221)、海航基礎(chǔ)(600515)、供銷大集(000564)也公告被債權(quán)人申請(qǐng)重整。

　　由于涉及的債務(wù)規(guī)模超萬億，這也成為國(guó)內(nèi)最大規(guī)模的破產(chǎn)重整。而涉及的被重整對(duì)象也影響巨大，其中航空板塊涉及國(guó)內(nèi)超過1/4的客運(yùn)航司、機(jī)隊(duì)規(guī)模合計(jì)僅次于三大國(guó)家航空，機(jī)場(chǎng)板塊則是國(guó)內(nèi)最大的民營(yíng)機(jī)場(chǎng)管理集團(tuán)，此外還涉及大量銀行和機(jī)構(gòu)債權(quán)人，以及個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品用戶。

　　最終，海航萬億債務(wù)重整方案于2021年10月底獲法院批準(zhǔn)，重整工作落地只用了8個(gè)月。目前，海航的航空板塊已易主方大集團(tuán)(000055)，機(jī)場(chǎng)板塊易主海南省國(guó)資海發(fā)控，其他板塊則納入信托計(jì)劃用于繼續(xù)償債。（陳姍姍）

　　28孟晚舟回國(guó)

　　2021年9月25日晚，華為副董事長(zhǎng)、CFO(首席財(cái)務(wù)官)孟晚舟乘坐中國(guó)政府包機(jī)抵達(dá)深圳寶安國(guó)際機(jī)場(chǎng)。

　　在加拿大經(jīng)歷了1028天的非法扣押、30余次出庭以及無數(shù)次激烈博弈，這一起以打壓中國(guó)的高技術(shù)企業(yè)為目的，針對(duì)中國(guó)公民的政治迫害事件，最終以孟晚舟與美國(guó)司法部達(dá)成暫緩起訴協(xié)議（DPA）結(jié)束。

　　根據(jù)協(xié)議，孟晚舟既未認(rèn)罪也未接受罰款，而美國(guó)將在14個(gè)月后放棄指控，加拿大的引渡程序也因此終止。

　　1987年，華為成立。1993年，孟晚舟加入華為。

　　時(shí)至今日，美國(guó)政府仍未放松對(duì)華為的封鎖，但華為正轉(zhuǎn)變其生存戰(zhàn)略，將無線芯片組和汽車芯片以及軟件開發(fā)視為突圍重點(diǎn)。（李娜）

　　29網(wǎng)紅補(bǔ)稅

　　在網(wǎng)紅已成為全民熱議的職業(yè)之際，稅務(wù)部門給其潑了一盆冷水。

　　2021年，雪梨、林珊珊、薇婭等網(wǎng)紅因偷逃稅款相繼被罰。網(wǎng)紅主播在取得的傭金、坑位費(fèi)等勞務(wù)報(bào)酬后，應(yīng)當(dāng)繳納《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》中規(guī)定的勞務(wù)報(bào)酬收入，勞務(wù)報(bào)酬收入是綜合所得的一部分，應(yīng)當(dāng)按照3%到45%的超額累進(jìn)稅率計(jì)稅。然而，一些頭部主播通過設(shè)立多家個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、虛構(gòu)業(yè)務(wù)，將個(gè)人工資薪金和勞務(wù)報(bào)酬所得轉(zhuǎn)換為個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)所得，偷逃個(gè)人所得稅。

　　網(wǎng)紅主播帶貨是一種營(yíng)銷模式的創(chuàng)新，其對(duì)于需求端、供應(yīng)端本身沒有太大改變。相反的，頭部網(wǎng)紅的虹吸效應(yīng)會(huì)擠壓傳統(tǒng)模式中原本屬于生產(chǎn)、流通、銷售等環(huán)節(jié)的利潤(rùn)空間，在短期內(nèi)攫取巨大財(cái)富。（王海）

　　30恒大違約

　　12月3日晚間，中國(guó)恒大發(fā)布公告稱，公司收到一筆金額為2.6億美元的私募債的償還通知，而該公司未能履行該筆債務(wù)的償還義務(wù)，此舉宣告該公司正式發(fā)生債務(wù)違約。

　　廣東省政府網(wǎng)站披露，對(duì)恒大違約高度關(guān)注，約談了恒大董事局主席許家印，并同意向該集團(tuán)派出工作組，督促推進(jìn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置工作，督促切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)控管理，維護(hù)正常經(jīng)營(yíng)。

　　“一行兩會(huì)”先后針對(duì)恒大違約事件發(fā)聲，稱恒大集團(tuán)經(jīng)營(yíng)管理不善、盲目多元化擴(kuò)張，最終導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，屬于個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)強(qiáng)調(diào)，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)總體保持健康發(fā)展，大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)堅(jiān)守主業(yè)、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健。（張歆晨）