2021年11月19日，萬凱新材發(fā)布創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票招股說明書（注冊稿），這意味著，公司即將在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。招股書顯示，本次IPO募資將主要用于120萬食品級PET高分子材料（二期）、多功能綠色環(huán)保分子新材料等項目。

　　萬凱新材是瓶級PET的龍頭企業(yè)，近年來，公司業(yè)績保持穩(wěn)健發(fā)展。今年前三季度，公司預(yù)計扣非凈利潤同比增長超三成。在公司業(yè)績穩(wěn)健增長背后，是其品牌效應(yīng)和產(chǎn)品品質(zhì)的不斷提升。更值得關(guān)注的是，隨著公司產(chǎn)能規(guī)模的持續(xù)增長，公司的優(yōu)勢地位或?qū)⑦M(jìn)一步增強。

　　 業(yè)績穩(wěn)健發(fā)展：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

　　萬凱新材是國內(nèi)領(lǐng)先的聚酯材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售企業(yè)，致力于為社會提供健康、安全、環(huán)保、優(yōu)質(zhì)的聚酯材料，主要產(chǎn)品包括瓶級PET和大有光PET。公司憑借高品質(zhì)產(chǎn)品、技術(shù)創(chuàng)新及規(guī)模優(yōu)勢，被授予“中國民營企業(yè)制造業(yè)500強”、“中國對外貿(mào)易500強民營企業(yè)”等榮譽稱號。

　　近年來，萬凱新材業(yè)績保持穩(wěn)健發(fā)展。2018年-2020年，公司營收分別為117.25億元、96.82億元及92.98億元，凈利潤分別為1.96億元、3.67億元及2.03億元。

　　今年，公司業(yè)績已恢復(fù)增長。萬凱新材預(yù)計，今年前三季度，公司營收為60.71億元-72.76億元，同比增長-3.47%-15.7%；扣非凈利潤為2.14億元-2.64億元，同比大漲30.60%-61.05%。

　　不只是業(yè)績保持穩(wěn)健發(fā)展，萬凱新材的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化。以資產(chǎn)負(fù)債率為例，2018年公司資產(chǎn)負(fù)債率為82.60%；到2021年6月底時，這一數(shù)字已下降到71.94%；下降了10.66個百分點。

　　品牌效應(yīng)凸顯：積聚大量優(yōu)質(zhì)客戶資源

　　事實上，萬凱新材業(yè)績保持穩(wěn)健發(fā)展，與其品牌效應(yīng)的不斷凸顯有關(guān)。瓶級PET下游客戶多為知名食品飲料企業(yè)，對產(chǎn)品質(zhì)量具有較高要求，需要通過一系列的品質(zhì)檢驗才能進(jìn)入其供應(yīng)鏈，且該類檢驗通常具有較長的認(rèn)證周期。但下游客戶一旦確定瓶級PET供應(yīng)商后，為了確保產(chǎn)品的安全性、穩(wěn)定性，通常不會輕易更換供應(yīng)商，產(chǎn)品使用忠誠度較高，會與瓶級PET企業(yè)建立穩(wěn)定的合作關(guān)系并不斷加深雙方合作，從而形成行業(yè)的品牌、客戶資源壁壘。

　　目前，萬凱新材瓶級PET產(chǎn)品已獲得了全球眾多知名品牌客戶的青睞，與農(nóng)夫山泉、可口可樂、怡寶、娃哈哈等全球知名食品飲料廠商建立了緊密的合作關(guān)系；產(chǎn)品銷至全球上百個國家和地區(qū)。

　　萬凱新材擁有的下游優(yōu)質(zhì)客戶資源增強了其品牌影響力，而與優(yōu)質(zhì)客戶長期合作的過程也有利于公司不斷提高產(chǎn)品品質(zhì)和經(jīng)營管理能力，增強了其與客戶同步開發(fā)的能力，為未來新產(chǎn)品的導(dǎo)入提供了市場基礎(chǔ)。

　　近年來，萬凱新材的市占率正不斷走高。2018年、2019年和2020年，公司境內(nèi)市場份額分別為7.10%、6.94%和9.81%，年復(fù)合增長率17.55%；全球市場份額分別為4.15%、3.97%和4.25%，復(fù)合增長率1.20%。

　　持續(xù)強化研發(fā)投入：產(chǎn)品性能不斷提升

　　除了品牌影響力提升外，萬凱新材通過持續(xù)強化研發(fā)投入，不斷提升產(chǎn)品性能，也是其業(yè)績保持穩(wěn)健發(fā)展的重要原因。

　　近年來，萬凱新材研發(fā)費用持續(xù)增長。2018年研發(fā)費用為1066萬元，2019年為1284.69萬元，2020為1826.15萬元，2021年上半年為998.5萬元。近四年來（2018年至2021年6月底），公司研發(fā)費用合計達(dá)5152.34萬元，年度復(fù)合增長率超過30%。

　　目前，萬凱新材建設(shè)有聚合物新材料研究院、院士專家工作站和博士后工作站，先后開發(fā)了熱灌裝聚酯瓶片、環(huán)保高節(jié)能瓶級聚酯樹脂、食用油專用聚酯樹脂、大容量瓶/桶用PET樹脂、大容量食品用聚酯切片與綠色化生產(chǎn)關(guān)鍵技術(shù)、高透亮、低乙醛瓶級樹脂產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵技術(shù)、混合二元醇及第三單體IPA共聚技術(shù)、新型環(huán)保型無銻聚酯及其縮聚催化劑和高透亮非晶型聚酯樹脂等技術(shù)，形成了規(guī)�；�、智能化、柔性化、綠色化的生產(chǎn)體系。

　　此外，萬凱新材還積極進(jìn)行技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，掌握了先進(jìn)的合成技術(shù)和制備工藝，環(huán)保型聚酯聚合工藝、在線添加和高效分散技術(shù)、IPA單獨酯化技術(shù)及連續(xù)添加混合技術(shù)、低乙醛控制技術(shù)等。成功開發(fā)了飲用水、食用油、茶飲料、碳酸飲料、大桶水等包裝用聚酯產(chǎn)品。同時，公司根據(jù)發(fā)展趨勢和市場需求進(jìn)行產(chǎn)品性能優(yōu)化和新產(chǎn)品開發(fā)，擁有大量在研儲備項目。

　　自2008年成立以來，憑借優(yōu)秀的技術(shù)實力，萬凱新材被浙江省經(jīng)信委等5個部門認(rèn)定為省級企業(yè)技術(shù)中心，先后參與多項國家標(biāo)準(zhǔn)、團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)的制訂及修訂，創(chuàng)新成果獲得包括浙江省科技進(jìn)步獎、浙江省優(yōu)秀工業(yè)新產(chǎn)品獎等省市級科技獎勵20項，并承擔(dān)了7項省級科研項目。在知識產(chǎn)權(quán)方面，公司目前已取得專利48項，其中擁有發(fā)明專利19項，實用新型專利29項。

　　市場發(fā)展空間廣闊：龍頭企業(yè)優(yōu)勢明顯

　　由于瓶級PET具有良好的性能，應(yīng)用范圍廣，全球需求量穩(wěn)步增長。2020年全球瓶級PET市場需求約為2876萬噸，同比增長10.07%。2014-2020年間，全球瓶級PET市場需求從1934萬噸增長至2876萬噸，年復(fù)合增長率為6.84%，且從2015年開始呈現(xiàn)出加速增長趨勢，顯示出瓶級PET作為新型的環(huán)保性包裝材料具有良好的市場前景。

　　根據(jù)MordorIntelligence預(yù)測，2019-2024年亞太地區(qū)瓶級PET市場需求將保持5.86%的年復(fù)合增長率，高于全球5.33%的市場需求增長率。其中，中國瓶級PET市場年復(fù)合增長率為6.35%，仍將是全球增長最快的市場。

　　不只是需求方面，瓶級PET行業(yè)自身也在進(jìn)行深刻變革。PET生產(chǎn)裝置為大型化工裝置，近年來隨著PET生產(chǎn)裝置技術(shù)的不斷升級，單套裝置的產(chǎn)能規(guī)模不斷增長。更大規(guī)模的單套產(chǎn)能設(shè)計能夠有效節(jié)約原材料與能源的消耗，從而提升瓶級PET產(chǎn)品生產(chǎn)的效率，同時降低單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，增強瓶級PET產(chǎn)品的競爭力。此外，瓶級PET生產(chǎn)技術(shù)不斷突破，生產(chǎn)工藝不斷創(chuàng)新和完善，瓶級PET制品的用途也向更廣闊的領(lǐng)域發(fā)展。瓶級PET在酒類、日化、電子產(chǎn)品等新興應(yīng)用領(lǐng)域的占有率穩(wěn)步提升。

　　在此背景下，瓶級PET產(chǎn)業(yè)的市場集中度不斷提升，龍頭企業(yè)優(yōu)勢凸顯。目前，萬凱新材共擁有180萬噸/年瓶級PET產(chǎn)能，產(chǎn)能規(guī)模位居全球前列。萬凱新材本次募集資金投資項目包括年產(chǎn)120萬噸食品級PET高分子新材料項目（二期），該項目建成后，公司瓶級PET產(chǎn)能將達(dá)到240萬噸/年，規(guī)模優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。

　　萬凱新材表示，公司在瓶級PET領(lǐng)域積累了核心技術(shù)和客戶資源，持續(xù)落實產(chǎn)能擴張及產(chǎn)品研發(fā)級計劃。一方面，公司將進(jìn)一步擴大瓶級PET生產(chǎn)規(guī)模，完善全國生產(chǎn)布局，進(jìn)一步發(fā)揮整體規(guī)模化經(jīng)營效應(yīng)，降低單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本，開拓我國中西部市場，提升產(chǎn)品的市場競爭力與市場占有率；另一方面，公司將進(jìn)一步加大聚酯領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)投入，積極開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)，提升整體技術(shù)研發(fā)水平，助力中國聚酯產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級。

　　隨著全球市場尤其是中國市場對瓶級PET的需求不斷增長，瓶級PET產(chǎn)業(yè)將持續(xù)發(fā)展，更值得關(guān)注的是，中國在瓶級PET產(chǎn)業(yè)鏈上下游的不斷完善，將提升中國整體瓶級PET產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而作為龍頭企業(yè)的萬凱新材，必將實現(xiàn)更大的成長！