近期，萬凱新材料股份有限公司（以下簡稱“萬凱新材”或“公司”）已發(fā)布創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票招股說明書（注冊稿）。據(jù)招股書顯示，本次IPO募資將主要用于120萬食品級PET高分子材料（二期）、多功能綠色環(huán)保分子新材料等項目。其產(chǎn)能突出、客戶資源強(qiáng)勁，展現(xiàn)了諸多投資亮點。

　　萬凱新材布局東西區(qū)域，總部位于浙江省海寧市，在重慶設(shè)有全資子公司重慶萬凱新材料科技有限公司（以下簡稱“重慶萬凱”），目前有海寧120萬噸年產(chǎn)能和重慶60萬噸年產(chǎn)能的兩大生產(chǎn)基地。

　　公司主要產(chǎn)品包括瓶級PET和大有光PET，其中瓶級PET收入占主營業(yè)務(wù)收入2018年至2021年6月超90%。

　　產(chǎn)能位列全國第三 兼具規(guī)模與產(chǎn)能利用率優(yōu)勢

　　中國大陸瓶級PET主要廠商有逸盛、三房巷(600370)集團(tuán)、萬凱新材、華潤材料及江陰澄星，根據(jù)化纖信息網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年產(chǎn)能分別達(dá)到235萬噸/年、200萬噸/年、180萬噸/年、160萬噸/年、120萬噸/年。截至2020年末，萬凱新材產(chǎn)能位列全球第6，全國第3。

　　2018年至2020年萬凱新材境內(nèi)市占率分別為7.10%、6.94%和9.81%；全球市占率分別為4.15%、3.97%和4.25%。境內(nèi)市占率復(fù)合增長率達(dá)17.55%。

　　萬凱新材具備規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢。原材料大規(guī)模采購可有效降低采購成本；公司主要生產(chǎn)裝置單套年產(chǎn)能在40萬噸及以上，可有效降低單位產(chǎn)成品生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定性。

　　除此之外，萬凱新材產(chǎn)能利用率高。2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，萬凱新材產(chǎn)能利用率分別為93.45%、97.88%、88.42%和100.67%，高于2020年我國瓶級PET行業(yè)產(chǎn)能利用率79.52%。

　　國內(nèi)外客戶資源強(qiáng)勁 促成產(chǎn)品品質(zhì)護(hù)城河

　　萬凱新材主要客戶包括農(nóng)夫山泉、可口可樂、怡寶、娃哈哈、達(dá)能等多家國內(nèi)外知名企業(yè)。產(chǎn)品累計銷至全球上百個國家和地區(qū)，其中不乏俄羅斯、埃及、尼日利亞等“一帶一路”國家；除2020年受新冠疫情影響外，2018年至2021年上半年各年外銷占比均超40%。

　　報告期內(nèi)，公司國內(nèi)前五大客戶比較穩(wěn)定，2018年、2019年、2020年和2021年1 1-6月，前五大客戶銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為29.23%、36.87%、31.35%及22.50%，客戶集中度基本保持穩(wěn)定，不存在向前五大客戶中任一單個客戶銷售比例超過50%的情況。報告期各期前五大外銷客戶則成立時間較長，收入規(guī)模較大且均為其他上市公司披露的客戶，主要境外客戶的資質(zhì)較好。

　　全球各大品牌方嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度促成萬凱新材業(yè)務(wù)的“護(hù)城河”。公司前五大客戶主要為信用資質(zhì)較好、收入規(guī)模較大的國內(nèi)外知名食品飲料生產(chǎn)企業(yè)和化工原材料貿(mào)易企業(yè)，其對于供應(yīng)商有嚴(yán)格的遴選體系，因此萬凱新材能夠在相對長的時間內(nèi)與客戶建立穩(wěn)定的合作關(guān)系并不斷加深雙方合作，為業(yè)績的穩(wěn)定增長提供了重要保障。

　　萬凱新材與優(yōu)質(zhì)下游客戶長期合作的過程有利于公司不斷提高產(chǎn)品品質(zhì)和經(jīng)營管理能力，增強(qiáng)與客戶同步開發(fā)的能力，為未來新產(chǎn)品的導(dǎo)入提供市場基礎(chǔ)。

　　據(jù)悉，萬凱新材成立于2008年3月31日，注冊資本2.58億元，主營聚酯材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

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