原標(biāo)題：這個行業(yè)火了！1年融資近40億！中石化、同仁堂(600085)等企業(yè)跨界入局

作 者丨申俊涵 實(shí)習(xí)生陳立

今年2月底，美國精品咖啡品牌Blue Bottle（即藍(lán)瓶咖啡）中國大陸首店在上海開業(yè)，眾多消費(fèi)者慕名而來，引發(fā)嘗鮮排隊(duì)熱潮。

藍(lán)瓶咖啡開業(yè)的盛況背后，是中國咖啡市場的快速增長。

《2021年中國連鎖餐飲行業(yè)報(bào)告》顯示，中國咖啡行業(yè)整體高速增長，2018年市場規(guī)模達(dá)569億元。未來幾年，預(yù)計(jì)仍有超25%的復(fù)合增速，2021年市場規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到1130億元，2023年達(dá)到1806億元。

在千億高增長的中國咖啡市場中，不僅有藍(lán)瓶咖啡、Tims咖啡等國外品牌紛紛進(jìn)入中國市場，本土“攪局者”也是前赴后繼。

一方面，傳統(tǒng)商業(yè)正以更開放的態(tài)度擁抱咖啡生意。近日，中國郵政旗下郵局咖啡開業(yè)、狗不理成立咖啡公司，這些跨界動作惹足了大眾關(guān)注。

另一方面，不同類型的新式咖啡門店、咖啡品牌百花齊放，快速成長。它們是外界看來現(xiàn)階段顯露疲態(tài)的消費(fèi)投資市場中，少有的資本寵兒。

2月28日，本土創(chuàng)意精品咖啡Seesaw Coffee宣布完成A++輪數(shù)億元融資，此輪融資將用于進(jìn)一步的全國門店拓展和數(shù)字化建設(shè)。3月1日，在2021年一年時(shí)間內(nèi)完成三次融資的Manner Coffee宣布，在全國10座城市同時(shí)開業(yè)200+家門店。

“不同背景的主體經(jīng)營咖啡業(yè)務(wù)會有不同的特點(diǎn)，但大家面臨的是同樣激烈的競爭環(huán)境。怎樣真正把產(chǎn)品做好讓消費(fèi)者獲得好的體驗(yàn)，怎樣在內(nèi)容端、社交端、生活方式端做出特點(diǎn)，是現(xiàn)階段需要下更多功夫去考慮的�！丙溞峭顿Y合伙人鄭重對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道說。

傳統(tǒng)商業(yè)做咖啡：抓住年輕用戶，贏在網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量

咖啡本身具有提神醒腦的功能和一定的成癮性，產(chǎn)品功能價(jià)值突出，且容易讓消費(fèi)者產(chǎn)生復(fù)購。近幾年，隨著一二線城市生活節(jié)奏的加快，消費(fèi)者飲用咖啡的習(xí)慣逐漸養(yǎng)成。

在產(chǎn)品屬性之外，咖啡消費(fèi)也有著很強(qiáng)的精神消費(fèi)屬性。對年輕消費(fèi)群體來說，午后與朋友相約在咖啡店聊正事或者輕松聚會，也逐漸成為一種時(shí)尚生活方式的選擇。

面對巨大的咖啡市場和不斷成熟的咖啡消費(fèi)者，傳統(tǒng)商業(yè)跨界做咖啡業(yè)務(wù)變得更加頻繁。

此前，就有中石化自建咖啡品牌易捷咖啡，同仁堂推出中藥咖啡，全家、711、便利蜂、喜士多便利店推出咖啡業(yè)務(wù)等先例。

今年2月14日，中國郵政開出第一家郵局咖啡落地廈門國貿(mào)(600755)大廈，正式進(jìn)軍咖啡市場。2月22日，老字號天津狗不理注冊成立高樂雅咖啡食品（天津）有限公司，試圖在熱鬧的咖啡市場分一杯羹。

“中國郵政這樣的傳統(tǒng)企業(yè)面臨新消費(fèi)人群時(shí)，會想要有一些品牌形象上的升級，讓大家更好的去接受它。選擇借助咖啡業(yè)務(wù)發(fā)力，可能是因?yàn)榭Х茸鳛椴皝砥罚�自帶時(shí)尚生活方式的屬性，契合年輕人的精神消費(fèi)特點(diǎn)�！币晃幌�費(fèi)領(lǐng)域投資人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道說。

對狗不理這樣的老字號餐飲企業(yè)來說，做咖啡業(yè)務(wù)同樣是抓住年輕用戶的一種積極探索。據(jù)了解，早在2015年初，狗不理就宣布獲得澳大利亞最大的咖啡連鎖品牌高樂雅在中國的永久使用權(quán)，并計(jì)劃五年時(shí)間新開200家連鎖門店。如今七年過去，高樂雅在中國僅開出20多家門店。

“此次成立咖啡公司，可以看出狗不理再次嘗試發(fā)展咖啡業(yè)務(wù)的決心�！�

上述投資人分析說。狗不理以經(jīng)營包子、點(diǎn)心為主，它一天里的經(jīng)營時(shí)段比較有限，且仍然是一個地方性特色比較強(qiáng)的品牌。積極發(fā)展咖啡業(yè)務(wù)有利于老品牌的轉(zhuǎn)型發(fā)展，或?qū)�為企業(yè)業(yè)績增長打開第二曲線。

而對便利店來說，賣咖啡跟賣豆?jié){的邏輯可能差不多，是很好的便民服務(wù)補(bǔ)充，且能夠抓住對價(jià)格極度敏感的咖啡消費(fèi)人群。以2017年成立的便利蜂為例，考量到消費(fèi)者對高性價(jià)比的快咖啡有所需求，便利蜂從2018年開始向所有門店推出咖啡品類，價(jià)格大致在3-11元。四年時(shí)間，便利蜂咖啡成為門店高銷品類之一。

2021年時(shí)，“不眠海Sober Hi”飲品站悄然出現(xiàn)在大量便利蜂門店中。據(jù)了解，不眠海是與便利蜂平行的獨(dú)立品牌，主要為了滿足消費(fèi)者對精品咖啡、手沖咖啡的需求，并增加了新式茶飲品類。

便利蜂相關(guān)負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，自助咖啡與不眠海的同時(shí)推進(jìn)，是為了給到消費(fèi)者“一站式”的購物體驗(yàn)。未來，便利蜂將繼續(xù)利用自身在數(shù)字化優(yōu)勢，研發(fā)出符合消費(fèi)者期待的網(wǎng)紅咖啡。此外，便利蜂也會在擴(kuò)大門店數(shù)量的同時(shí)，將咖啡作為主打產(chǎn)品推進(jìn)新開門店。

“傳統(tǒng)商業(yè)做咖啡業(yè)務(wù)的主要優(yōu)勢在于網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量足夠多、租金成本可以復(fù)用，在一定程度上彌補(bǔ)了市場中咖啡館連鎖化不足的缺陷。但劣勢在于，產(chǎn)品如果無法占領(lǐng)用戶心智，業(yè)務(wù)模式可能很難跑通。比如中國郵政此前做奶茶店并不是很成功，中石化做的易捷咖啡轉(zhuǎn)化率也比較低�！币晃贿B鎖咖啡從業(yè)者對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道說。

資本蜂擁新品牌：高預(yù)期形成高估值，決勝在于調(diào)性、產(chǎn)品力、連鎖化能力

多位投資人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，傳統(tǒng)商業(yè)轉(zhuǎn)型做咖啡是對市場的一種補(bǔ)充，但很難成為主流，咖啡市場的引領(lǐng)者一定還是專業(yè)的咖啡創(chuàng)業(yè)者或企業(yè)家。這或許也是，咖啡賽道近些年如此吸金的主要原因之一。

CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，2019年、2020年及2021年，國內(nèi)咖啡品牌的融資事件數(shù)量分別為24、25和32，交易金額分別為15.99億元、15.82億元及39.36億元。在融資規(guī)模上，2021年比前兩年加起來還要多。

2月28日，Seesaw Coffee完成A++輪融資，金額達(dá)數(shù)億元。在宣布融資消息的同時(shí)，Seesaw Coffee也對外公布了2021年的業(yè)績情況。2021年品牌完成超3倍業(yè)績增長，同店銷售比高達(dá)85%。2022年，團(tuán)隊(duì)計(jì)劃在上一年基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)3倍業(yè)績增長。

基石資本參與到此次對Seesaw Coffee的投資中，其董事總經(jīng)理華都對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，Seesaw Coffee在2012年創(chuàng)立，是上海精品咖啡的鼻祖，有好的產(chǎn)品品質(zhì)和品牌調(diào)性。后續(xù)企業(yè)在發(fā)展過程中，不斷對門店、供應(yīng)鏈進(jìn)行打磨，具備了標(biāo)準(zhǔn)化輸出能力。同時(shí)，2020年Seesaw Coffee捕捉到中國消費(fèi)者咖啡消費(fèi)茶飲化的趨勢，推出了創(chuàng)意咖啡產(chǎn)品線，滿足了入門級消費(fèi)者的消費(fèi)需求。

“總結(jié)來說，Seesaw Coffee基本功扎實(shí)，產(chǎn)品創(chuàng)新、供應(yīng)鏈、品質(zhì)把控、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化、門店設(shè)計(jì)能力強(qiáng)。同時(shí)，具有很好的品牌美學(xué)、品牌調(diào)性，并善于捕捉趨勢進(jìn)行創(chuàng)新，這些都是基石資本所看好的地方�！比A都說。

咖啡市場中的佼佼者，還有快速擴(kuò)店過程中的Manner Coffee。其在去年獲得淡馬錫、美團(tuán)龍珠、字節(jié)跳動的投資，在2021年6月字節(jié)跳動入局后，Manner Coffee的投后估值漲至30億美元，不到半年實(shí)現(xiàn)了估值的翻倍。另外，獲得啟承資本、黑蟻資本、高榕資本等投資的M Stand，估值漲幅也十分驚人。其在A輪融資的估值為7億元，6個月后的B輪融資時(shí)估值漲到了約40億元。

資本為何愿意給咖啡新品牌以高估值？鄭重認(rèn)為，首先，這些估值體現(xiàn)了投資人對咖啡品類和具體品牌增長空間的預(yù)期。無論是從對標(biāo)歐美咖啡消費(fèi)整體規(guī)模角度，還是從中國市場咖啡頭部玩家集中度角度分析，投資人會覺得，國內(nèi)咖啡市場可能會出現(xiàn)不止一個百億估值的咖啡品牌。

第二，近兩年來全球貨幣超發(fā)，資金希望找到更好的投資方向。中國消費(fèi)市場相對穩(wěn)定，美元基金更多參與到對中國消費(fèi)市場的投資中，選擇了咖啡品牌作為投資標(biāo)的。“所以短期來看，現(xiàn)在對一些咖啡品牌的估值可能透支了未來的增長空間，但在當(dāng)前的宏觀環(huán)境下有其合理性。”他說。

但資本力量只能是助力，能夠在咖啡大戰(zhàn)中起決定性作用的，還是品牌本身的調(diào)性、產(chǎn)品力和連鎖化管理能力。華都表示，咖啡與生俱來具有調(diào)性，代表一種生活方式，這一品類本質(zhì)是一種成癮性的消費(fèi)品，同時(shí)兼具提神醒腦的功能性、第三空間的社交屬性和愉悅自我的屬性。連鎖品牌只有將這三種屬性中的至少兩者做到極致才能成為咖啡領(lǐng)域的主要角色，反之會被邊緣化。

放眼未來咖啡市場，華都認(rèn)為，中國與國外不同的趨勢在于，中國的茶飲和咖啡可能走向一種融合�？Х炔栾嫽�、茶飲咖啡化的趨勢已經(jīng)出現(xiàn)，同時(shí)，新茶飲頭部品牌喜茶對Seesaw Coffee進(jìn)行了投資，可能是一種潛在的布局。

“未來，能夠?qū)��?biāo)星巴克，成為全球布局的現(xiàn)制飲料公司的可能是一家品牌集團(tuán)，既有茶飲業(yè)務(wù)又有咖啡業(yè)務(wù)，資本也愿意助力這種代表中國的品牌集團(tuán)形成�！彼�表示，“這也是基石資本正在努力做的事�！�