天眼查App顯示，3月15日，北京京國管股權(quán)投資基金（有限合伙）成立，執(zhí)行事務(wù)合伙人為北京京國瑞投資管理有限公司，經(jīng)營范圍為創(chuàng)業(yè)投資；以自有資金從事投資活動。

合伙人信息顯示，該企業(yè)合伙人包括中國電信集團投資有限公司、北京汽車集團有限公司、京東方科技集團股份有限公司、北京國有資本運營管理有限公司等。

這是一家怎樣的基金？

根據(jù)京東方科技集團股份有限公司公告披露，該基金首期出資金額70.01億元，目標(biāo)規(guī)模100億元。各合伙人出資金額與占比如下圖所示：

其存續(xù)期限為8 年，其中投資期 4 年，退出期 4 年，投資期及退出期滿后，可根據(jù) LPA 約定進行延長。該基金由北京國有資本運營管理有限公司（以下簡稱“北京國管”）發(fā)起設(shè)立，將以市場化方式進行跨區(qū)域、跨行業(yè)，圍繞國資國企改革和首都產(chǎn)業(yè)升級，投資高成長性行業(yè)的成長期和成熟期項目。公告中還表示，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

電信與北汽雙雙入伙，運營商的投資事業(yè)剛剛起步

早年間，三大運營商雖然手握巨額現(xiàn)金，但對投資事業(yè)都興趣寥寥。2017年末，中國電信集團投資有限公司注冊成立，該公司定位于加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型而構(gòu)建的投資和資本運作平臺，注冊資本100億元，累計資產(chǎn)管理規(guī)模超過800億元，下設(shè)6只基金。雖然主要仍是圍繞通信業(yè)務(wù)進行戰(zhàn)略投資，但此舉也正式開啟了中國電信的投資之路。

近期，中國電信在投資方面動作加快。2020年，智慧互聯(lián)電信方舟（深圳）創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）成立，注冊資本750000萬元人民幣。該基金聚焦于“智能硬件、萬物互聯(lián)、人機交互、天地一體”的投資方向，布局于智能連接、新興信息和通信技術(shù)（即ICT）、物聯(lián)網(wǎng)、智慧家居、互聯(lián)網(wǎng)金融、數(shù)字“一帶一路”、電信企業(yè)混改等領(lǐng)域的股權(quán)投資機會。

2021年末，央視融媒體產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）成立，是國內(nèi)首個以媒體融合為主題的國家級產(chǎn)業(yè)投資基金，總規(guī)模為人民幣100億元，其中中國電信出資4億元。該基金將以融媒體技術(shù)、內(nèi)容和生態(tài)建設(shè)為投資方向，主要投向5G、超高清、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等前沿技術(shù)應(yīng)用，扶持新媒體、新業(yè)態(tài)，打造媒體融合新業(yè)態(tài)的全國性投資平臺。

今年年初，中電信私募基金管理有限公司成立，由中國電信投資集團有限公司出資2億元百分百控股，經(jīng)營范圍包括私募股權(quán)投資基金管理、創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)。該公司未來將發(fā)起設(shè)立基金規(guī)模45億元，并將管理集團已有超100億元規(guī)模的基金，重點聚焦云計算、網(wǎng)絡(luò)信息安全等領(lǐng)域的天使期、成長期及成熟期企業(yè)。

經(jīng)過5年的歷練，中國電信的投資業(yè)務(wù)越發(fā)熟練。

時隔一年，原GP再度出手做LP

北汽集團為北京國有資本運營管理有限公司全資子公司，實際控制人為北京市國資委，主要從事汽車整車、汽車零部件及汽車服務(wù)貿(mào)易業(yè)務(wù)，目前旗下有北京奔馳、北京現(xiàn)代等合資品牌；有北京汽車、北汽福田、極狐等自主品牌。

北汽集團作為LP對外投資私募股權(quán)基金10只，涉及管理人8家，累計投資金額17.59億元，最大單筆出資為2018年11月投資中航建銀航空產(chǎn)業(yè)基金7.38億元。但據(jù)調(diào)查顯示，該筆基金投資或是承接此前由中盛郵信管理的基金的出資份額。其大體偏好投資國資、產(chǎn)業(yè)背景機構(gòu)，其中以國資背景為主，基金數(shù)量占總數(shù)約60%，累計金額超過80%。

此次作為LP參與的北京汽車集團產(chǎn)業(yè)投資有限公司早年間意氣風(fēng)發(fā)，直投企業(yè)過百家。北汽產(chǎn)投聚焦“大出行”，專注于汽車配件、新能源等與北汽自身密切相關(guān)的行業(yè)，偏好早期投資，成功案例包括東方時尚駕校、滴滴等。但以2018-2019年為分界，近年來北汽產(chǎn)投越發(fā)沉默，投資案例及規(guī)模逐漸下降。2021年全年僅有江蘇芯長征微電子集團有限公司一次直投事件。

與直投的沉默相對，近期北汽產(chǎn)投作為LP步伐加快。2019年，北汽產(chǎn)投先后與多家管理機構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立5家不同產(chǎn)業(yè)投資基金，累計注冊資本約25億元人民幣。2020年的北汽主要與自家全資子公司深圳市安鵬股權(quán)投資基金管理公司共同發(fā)起設(shè)立新基金，主要專注于新能源及汽車產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)。值得一提的是，同年，北汽產(chǎn)投參與了湖北小米長江產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)，由此小米造車傳聞在市場蔓延。

經(jīng)過2021年一年沉寂，2022年3月16日，北汽產(chǎn)投再度出手參與北京國管的發(fā)起設(shè)立，在改行做LP的路上越走越遠(yuǎn)。