隨著油價穩(wěn)定在100美元上方，能源消費(fèi)國正“壓力山大”。近期德國、英國、美國等能源消費(fèi)大國紛紛加大力度尋找供應(yīng)，希望歐佩克增加產(chǎn)量幫助降低油價。

盡管能源消費(fèi)大國求助于沙特、阿聯(lián)酋等產(chǎn)油大國，但最終效果或相當(dāng)有限。產(chǎn)油大戶俄羅斯每天出口400萬桶到500萬桶原油，以及200萬桶到300萬桶成品油，在能源市場的作用目前難以被其他國家替代。

對此國際能源署（IEA）警告稱，能源市場正面臨著幾十年來最大的供應(yīng)危機(jī)，而這可能導(dǎo)致持久的變化。價格上漲將加劇通脹，降低家庭購買力，還可能引發(fā)全球各大央行加速收緊政策，進(jìn)而拖累經(jīng)濟(jì)增長并最終大幅打壓能源需求。

在油市供不應(yīng)求之際，嘉盛集團(tuán)資深分析師Tony Sycamore對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，中期內(nèi)原油依舊看漲。就烏克蘭局勢而言，雙方在核心問題上分歧巨大，短期內(nèi)要想達(dá)成協(xié)議難度不小。此外，由于多年投資不足，包括尼日利亞、安哥拉等國在內(nèi)的歐佩克成員國近幾個月來一直未能達(dá)到產(chǎn)出目標(biāo)，歐佩克可能沒有足夠的閑置產(chǎn)能來填補(bǔ)俄羅斯出口受阻造成的缺口。

消費(fèi)大國紛紛尋找能源“外援”

3月19日，德國副總理兼經(jīng)濟(jì)和氣候保護(hù)部部長羅伯特·哈貝克（Robert Habeck）訪問卡塔爾，尋求卡塔爾向德國出口更多的液化天然氣。隨后德國經(jīng)濟(jì)部發(fā)言人于3月20日宣布，德國與卡塔爾達(dá)成了一項液化天然氣長期供應(yīng)協(xié)議。

除了德國，韓國國務(wù)總理金富謙3月19日也抵達(dá)了卡塔爾首都多哈，對卡塔爾展開為期兩天的訪問。金富謙于3月20日與卡塔爾首相兼內(nèi)政大臣哈立德舉行了會談，重點(diǎn)就擴(kuò)大能源合作進(jìn)行討論。

此外，英國首相約翰遜3月16日則訪問了沙特和阿聯(lián)酋，此行的目的是說服兩大產(chǎn)油國增產(chǎn)，緩解國際緊張局勢升級后驟然加劇的能源壓力。約翰遜表示，英國將與沙特和阿聯(lián)酋合作，長期穩(wěn)定全球能源市場。

美國方面，3月15日，美國國家安全委員會中東政策協(xié)調(diào)員布雷克·麥格克率團(tuán)抵達(dá)沙特，會見了沙特高級官員，再次敦促其提高增產(chǎn)幅度。此外，本月美國還派高級代表團(tuán)與委內(nèi)瑞拉馬杜羅政府會晤，雙方討論“能源安全”等一系列議題，不過兩國溝通暫未取得進(jìn)展。委內(nèi)瑞拉著名國際問題專家萊拉·塔杰爾丁表示，美國選擇主動接觸委內(nèi)瑞拉，希望從委內(nèi)瑞拉直接進(jìn)口原油，在禁止進(jìn)口俄羅斯石油之后，保證自身能源供給。

盡管主要消費(fèi)國紛紛尋找能源“外援”，但并不能解決根本問題。歐佩克秘書長巴爾金多坦言，目前世界上沒有任何產(chǎn)能可以取代俄羅斯約700萬桶的出口量。“雖然石油行業(yè)有一定合理數(shù)量的備用產(chǎn)能作為應(yīng)對不確定性的緩沖，但多年來已被嚴(yán)重消耗，目前世界上沒有能夠替代俄羅斯石油出口份額的產(chǎn)能�！�

增加供應(yīng)挑戰(zhàn)重重

在全球?qū)δ茉吹男枨笠呀?jīng)堪稱“饑渴”之際，供給端增產(chǎn)其實(shí)挑戰(zhàn)重重。

3月2日，歐佩克+沒有理會消費(fèi)國要求加速增產(chǎn)的呼吁，只經(jīng)過13分鐘討論就決定堅持逐步增產(chǎn)的計劃，如預(yù)期般同意將4月份原油產(chǎn)量提高40萬桶/日，歐佩克+謹(jǐn)慎的增產(chǎn)步伐和越來越少的閑置產(chǎn)能幾乎無望解決當(dāng)下的供應(yīng)困境。

盡管西方國家呼吁歐佩克加速增產(chǎn)的聲音日益強(qiáng)烈，但迄今為止，歐佩克對增產(chǎn)興趣寥寥。即使歐佩克未來愿意增產(chǎn)，最終也可能效果有限。

目前只有阿聯(lián)酋和沙特等少數(shù)國家有閑置產(chǎn)能，其他一些歐佩克產(chǎn)油國由于過去幾年對基礎(chǔ)設(shè)施投資不足，連實(shí)現(xiàn)當(dāng)前產(chǎn)出目標(biāo)都有困難，這也意味著未來歐佩克+整體增產(chǎn)空間有限。

沙特阿美首席執(zhí)行官Amin Nasser表示，全球應(yīng)對供應(yīng)中斷的緩沖能力薄弱，有效閑置產(chǎn)能為每天200萬桶，僅為全球日需求量的2%左右。全球需要有彈性的、強(qiáng)大的備用產(chǎn)能，以確保能夠承受任何供應(yīng)沖擊。

盡管能源巨頭沙特阿美有意增產(chǎn)，但依舊是“遠(yuǎn)水解不了近火”。沙特阿美計劃到2027年將把原油“最大可持續(xù)產(chǎn)能”提高到每天1300萬桶。對比來看，沙特2月的石油日產(chǎn)量略高于1000萬桶。

需要注意的是，在油市供應(yīng)緊俏之際，歐佩克最近還鬧出了增產(chǎn)“烏龍”事件。3月9日，阿聯(lián)酋駐美國大使Yousef Al Otaiba在一份聲明中稱，阿聯(lián)酋贊成加快石油增產(chǎn)步伐，將鼓勵歐佩克+考慮提高產(chǎn)量水平，以填補(bǔ)俄羅斯供應(yīng)缺口。

不過隨后事件發(fā)生了“反轉(zhuǎn)”，阿聯(lián)酋能源部長Suhail al-Mazrouei 3月10日表示，阿聯(lián)酋致力于履行歐佩克+協(xié)議及其現(xiàn)有的月度產(chǎn)量調(diào)整機(jī)制，維持每月增加40萬桶/日石油的供應(yīng)量。同時阿聯(lián)酋駐美國大使館發(fā)布了Al Otaiba的聲明，稱如果沙特不同意，阿聯(lián)酋也幾乎無力擴(kuò)大增產(chǎn)。

除了歐佩克增產(chǎn)困難重重，在油價高企之際，美國頁巖油生產(chǎn)商也并未像以前那樣大幅增產(chǎn)。新冠疫情發(fā)生后，美國頁巖油公司已經(jīng)從根本上改變了商業(yè)模式，不再不惜一切代價追求增長。在投資者要求限制支出和減排的壓力下，美國大型頁巖油生產(chǎn)商難以大幅增產(chǎn)。

與供應(yīng)不足相呼應(yīng)的是，全球石油庫存也處于低位。3月16日IEA公布的月報顯示，今年1月份經(jīng)合組織商業(yè)原油庫存下降2210萬桶至26.21億桶，已經(jīng)比2017-2021年的平均水平低3.356億桶。

IEA還警告稱，未來兩個季度油市將面臨供應(yīng)不足，而非此前預(yù)期的盈余，這將迫使發(fā)達(dá)國家進(jìn)一步消耗自身石油庫存，而目前的庫存其實(shí)已經(jīng)降至2014年以來的最低水平。

總體而言，盡管未來伊朗、委內(nèi)瑞拉原油有望重返市場，但對于解決供應(yīng)短缺問題依舊是杯水車薪。

雖然只有包括美國在內(nèi)的少部分國家完全禁止俄羅斯石油進(jìn)口，但在謹(jǐn)慎情緒影響下，貿(mào)易商、能源公司和航運(yùn)公司仍對俄羅斯原油有所回避。對此IEA警告稱，從下個月開始，俄羅斯向全球市場供應(yīng)的原油每天將減少約300萬桶。

新紀(jì)元期貨研究所所長王成強(qiáng)對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者分析稱，伊朗原油回歸市場預(yù)計將帶來100萬桶/日-150萬桶/日的增量貢獻(xiàn)，有望帶來額外的市場供應(yīng)，對高油價有一定的緩解作用，但和俄羅斯供應(yīng)相比顯然不在一個量級。

王成強(qiáng)認(rèn)為，委內(nèi)瑞拉、伊朗等國原油或許有望重回市場，但預(yù)計只能部分緩解全球供應(yīng)風(fēng)險。在“脫碳”的時代背景中，地緣和能源供給風(fēng)險不可忽視，預(yù)計油價將高位震蕩，存在沖擊歷史新高的潛力。

（作者：吳斌 編輯：包芳鳴）