3月31日，開源證券發(fā)布研究報告《奇安信：1-3 月收入和訂單超預期，預計全年研發(fā)效率顯著提升》，本報告對奇安信維持買入評級。評級理由主要包括：高速發(fā)展的創(chuàng)新型網絡安全龍頭；2022年1-3月新簽訂單增速超65%，營收增速達43%-47%；貫徹“樂高化”和“軍團化”思路，預計全年研發(fā)效率將大幅提升；大手筆回購用于員工激勵，彰顯長期發(fā)展信心。

　　報告表示，奇安信2022年1-3月新簽訂單增速超65%，營收增速達 43%-47% 得益于運營商、能源、金融等公司重點關鍵信息基礎設施客戶的強勁需求，截至目前，公司在手訂單超23億元，2022 年初至今新增訂單超9億元，同比增長超65%。據公司財務初步測算，公司 2022年1月-3月預計營業(yè)收入同比增長43%-47%，持續(xù)跑贏網安行業(yè)市場。

　　貫徹“樂高化”和“軍團化”思路，預計全年研發(fā)效率將大幅提升 一方面，公司運用“樂高化”思維，在升級了鯤鵬、諾亞、雷爾、錫安師大研發(fā) 平臺的基礎上，又搭建了川陀、大禹、玄機、千星新四大研發(fā)平臺，公司持續(xù)推進研發(fā)平臺戰(zhàn)略，產品的標準化、模塊化、組件化及性能全面提升。另一方面，2022年公司組建了關鍵領域的軍團組織，根據公司公告，2022年軍團組織的目標將實現毛利2倍以上的增長，貢獻公司總財務毛利將達到三分之一左右。隨著研發(fā)平臺的量產及軍團化的組織調整，公司研發(fā)效率大幅提升，預計全年研發(fā)費 用營收占比將大幅下降，有望推動盈利能力的快速提升。

　　3月8日公司發(fā)布公告，公司擬自董事會審議通過回購方案之日起6個月內以集中競價交易方式回購公司股份，回購資金總額為1.5-3億元（含），回購價格為不超過人民幣80元/股（含），大手筆回購充分彰顯公司管理層對長期發(fā)展的信心。

　　奇安信董事長齊向東曾在2022年公司年會中表示，今年奇安信高質量發(fā)展的目標就是扭虧為盈。要針對央企、保密、運營商、車聯(lián)網等在網絡安全有燃眉之急的領域組建軍團，快速集結資源搶占市場，要有完成100％以上年增長率的信心。

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