4月以來(lái)國(guó)內(nèi)疫情多發(fā)，部分城市防控措施升級(jí)，企業(yè)停工停產(chǎn)，加之俄烏沖突持續(xù)、全球通脹高企等因素，企業(yè)發(fā)展面臨更多困難和挑戰(zhàn)。

　　反映到資本市場(chǎng)，疫情反復(fù)給正在沖刺IPO的企業(yè)帶來(lái)了更多不確定性。疫情不僅影響中介機(jī)構(gòu)及發(fā)行企業(yè)的財(cái)報(bào)更新具體操作，也直接影響著許多企業(yè)一季度甚至更長(zhǎng)時(shí)間的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。

　　每年一季度末都是擬上市企業(yè)因財(cái)報(bào)到期而“中止”IPO進(jìn)程的關(guān)鍵期。目前，已有部分企業(yè)逐步更新材料并申請(qǐng)恢復(fù)相關(guān)程序，但仍有超百家企業(yè)因財(cái)報(bào)到期或疫情影響，而處于暫停狀態(tài)。

　　為了幫助中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶走出困境，解決其燃眉之急，從中央到地方相繼出臺(tái)了一系列紓困幫扶的政策措施。財(cái)政部、央行等部委正在謀劃新的增量政策工具，各地也因地制宜推出更具針對(duì)性的紓困舉措，及時(shí)回應(yīng)中小微企業(yè)新困難新訴求。

　　多位專家分析，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)和紓困主體，要進(jìn)一步加大政策實(shí)施力度。疫情沖擊之下，加大微觀主體紓困和就業(yè)兜底，將是短期內(nèi)的政策重點(diǎn)。貨幣政策使用更多結(jié)構(gòu)性工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的支持。財(cái)政政策將積極落實(shí)好減稅降費(fèi)退稅、緩繳社保費(fèi)，改善現(xiàn)金流，提高中小微企業(yè)等市場(chǎng)主體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓

　　量大面廣的中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)、穩(wěn)就業(yè)的主力支撐，必須通過(guò)各項(xiàng)政策措施穩(wěn)住中小微市場(chǎng)主體。

　　中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)9日發(fā)布4月份中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)（SMEDI）為88.3，在上月環(huán)比下降0.6點(diǎn)的基礎(chǔ)上，環(huán)比繼續(xù)下降0.3點(diǎn)，低于2021年同期水平，已連續(xù)3個(gè)月下降。

　　中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)表示，本輪疫情嚴(yán)重地區(qū)主要集中于東部經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)，企業(yè)大面積停工停產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈?zhǔn)艿捷^大沖擊，大宗商品價(jià)格高位運(yùn)行，企業(yè)消化成本難度加大，特別是中小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難加劇、開(kāi)工率和發(fā)展信心不足、預(yù)期偏弱等問(wèn)題尤為突出。

　　當(dāng)前，國(guó)內(nèi)疫情點(diǎn)多、面廣、頻發(fā)，各地管控措施不斷加強(qiáng)，供需兩端持續(xù)承壓，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的難度明顯加大，影響企業(yè)發(fā)展信心。數(shù)據(jù)顯示，反映企業(yè)信心的宏觀經(jīng)濟(jì)感受指數(shù)為96.9，比上月下降0.4點(diǎn)，已連續(xù)3個(gè)月下滑。所調(diào)查的8個(gè)行業(yè)中，宏觀經(jīng)濟(jì)感受指數(shù)全面下降。

　　上游大宗商品價(jià)格上漲持續(xù)抬升下游中小企業(yè)成本，部分中小企業(yè)不堪成本壓力，疊加疫情管控停工停產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)停滯情況增多。4月成本指數(shù)為113.6，比上月下降0.6點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月下滑，仍處于不景氣區(qū)間。

　　由于原材料價(jià)格上升，終端需求偏弱，處于產(chǎn)業(yè)鏈下游的中小企業(yè)議價(jià)能力弱、成本傳導(dǎo)能力差，利潤(rùn)受到雙重?cái)D壓，效益大幅下降。4月效益指數(shù)為73.4，比上月下降0.3點(diǎn)，已連續(xù)3個(gè)月下降，且連續(xù)16個(gè)月處于8個(gè)分項(xiàng)指數(shù)中的最低值，處于歷史較低位。所調(diào)查的8個(gè)行業(yè)中，效益指數(shù)全面下降。

　　成本上升導(dǎo)致企業(yè)效益下降，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)投資意愿不強(qiáng)。4月投入指數(shù)為82.1，比上月下降0.4點(diǎn)，已連續(xù)3個(gè)月下滑。所調(diào)查的8個(gè)行業(yè)中，6個(gè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資指數(shù)下降。

　　在資本市場(chǎng)，受疫情影響，不少企業(yè)中止IPO。

　　據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)板目前有32家企業(yè)中止審核，創(chuàng)業(yè)板有108家中止審核，滬市主板有3家、深市主板沒(méi)有，北交所7家中止審核。此外，在注冊(cè)階段，也有多家企業(yè)中止注冊(cè)。其中科創(chuàng)板6家、創(chuàng)業(yè)板6家�？傆�(jì)中止數(shù)量超過(guò)160家。

　　疫情對(duì)科創(chuàng)板企業(yè)上市影響明顯。數(shù)據(jù)顯示，年初至今，共有32家擬科創(chuàng)板IPO企業(yè)中止審核，其中有11家是因受疫情影響中止。

　　創(chuàng)業(yè)板提交注冊(cè)企業(yè)73家，其中中止企業(yè)6家皆因財(cái)報(bào)到期而中止。不過(guò)，在深交所審核階段有108家企業(yè)“中止”，其中7家表示“因受新冠疫情影響”。

　　粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒對(duì)第一財(cái)經(jīng)分析，疫情沖擊之下，加大微觀主體紓困和就業(yè)兜底，將是短期內(nèi)的政策重點(diǎn)。貨幣政策應(yīng)使用更多結(jié)構(gòu)性工具，疏通“寬貨幣”向“寬信用”的傳導(dǎo)渠道，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的支持。積極落實(shí)好減稅降費(fèi)和退稅的政策，落實(shí)好緩繳社保費(fèi)，改善現(xiàn)金流，提高中小微企業(yè)等市場(chǎng)主體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　紓困措施密集落地

　　工信部9日晚間發(fā)布關(guān)于加力幫扶中小微企業(yè)紓困解難若干措施的通知，提出2022年國(guó)有大型商業(yè)銀行力爭(zhēng)新增普惠型小微企業(yè)貸款1.6萬(wàn)億元，開(kāi)展防范和化解拖欠中小企業(yè)賬款專項(xiàng)行動(dòng)，做好大宗原材料保供穩(wěn)價(jià)，加強(qiáng)生產(chǎn)要素保障，2022年中小微企業(yè)寬帶和專線平均資費(fèi)再降10%等十項(xiàng)措施。

　　上述通知明確，各地要積極安排中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶紓困專項(xiàng)資金，優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，加大對(duì)受疫情影響暫時(shí)出現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難的中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的支持，結(jié)合本地實(shí)際向困難企業(yè)和個(gè)體工商戶提供房屋租金、水電費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、防疫支出等補(bǔ)助并給予貸款貼息、社保補(bǔ)貼等。

　　4月以來(lái)針對(duì)疫情擴(kuò)散等超預(yù)期因素，國(guó)家加快了1.5萬(wàn)億元增值稅留抵退稅進(jìn)度，來(lái)緩解中小微企業(yè)資金壓力。而且緩繳社保費(fèi)政策擴(kuò)圍，從此前針對(duì)特定困難行業(yè)擴(kuò)大至受疫情影響經(jīng)營(yíng)困難的所有中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶。這些現(xiàn)有的紓困政策能夠不折不扣地快速落地，將能一定程度上緩解企業(yè)困難。

　　4月29日召開(kāi)的中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要抓緊謀劃增量政策工具，加大相機(jī)調(diào)控力度，把握好目標(biāo)導(dǎo)向下政策的提前量和冗余度。要穩(wěn)住市場(chǎng)主體，對(duì)受疫情嚴(yán)重沖擊的行業(yè)、中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶實(shí)施一攬子紓困幫扶政策。隨后5月5日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署進(jìn)一步為中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶紓困舉措，以保市場(chǎng)主體穩(wěn)就業(yè)。

　　“增量政策不應(yīng)簡(jiǎn)單地理解為進(jìn)一步擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)政策�！敝袊�(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院副院長(zhǎng)楊志勇說(shuō)，首先應(yīng)該是對(duì)既有政策的落實(shí)情況進(jìn)行評(píng)估，梳理政策實(shí)施的難點(diǎn)堵點(diǎn)，需要結(jié)構(gòu)性調(diào)整和優(yōu)化的，按照政策目標(biāo)的要求作進(jìn)一步優(yōu)化。增量政策工具著力點(diǎn)應(yīng)該是多方面的，財(cái)政政策、貨幣政策、就業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)政策等應(yīng)綜合發(fā)力。

　　財(cái)政部副部長(zhǎng)許宏才日前在接受媒體采訪時(shí)透露，退稅減稅降費(fèi)加快進(jìn)度，各項(xiàng)政策正在加快實(shí)施。5月還會(huì)提前退還小型和中型企業(yè)存量留抵稅額，此后還將加快大型企業(yè)退稅進(jìn)度。

　　許宏才表示，財(cái)政支出也在加力加速，保持適當(dāng)支出強(qiáng)度，加快支出進(jìn)度，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域支出保障力度。專項(xiàng)債“額度早、發(fā)行緊、撥付快”。預(yù)計(jì)各地二季度完成大部分新增專項(xiàng)債券的發(fā)行工作，并于三季度完成掃尾。

　　貨幣政策方面，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)陳雨露近日表示，將盡快推出1000億元再貸款支持物流倉(cāng)儲(chǔ)等企業(yè)融資，加強(qiáng)對(duì)貨運(yùn)經(jīng)營(yíng)者幫扶；加大對(duì)銀行特別是中小銀行發(fā)行永續(xù)債的支持力度，支持提升銀行資本水平，增強(qiáng)銀行信貸投放能力；更好發(fā)揮政府性融資擔(dān)保作用，用市場(chǎng)化法治化辦法促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利。

　　中國(guó)民生銀行(600016)首席研究員溫彬告訴第一財(cái)經(jīng)，疫情要防住、經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住、發(fā)展要安全，必須做好貫徹落實(shí)。當(dāng)務(wù)之急是盡快控制住疫情，最大限度減少疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的影響。一方面，要加大紓困力度，支持受疫情影響行業(yè)和企業(yè)加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，繼續(xù)做好能源保供穩(wěn)價(jià)，確保交通物流暢通，提升企業(yè)接單能力，保障產(chǎn)業(yè)鏈安全穩(wěn)定。另一方面，要全力擴(kuò)大內(nèi)需，進(jìn)一步發(fā)揮基建投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的托底作用，有序促進(jìn)消費(fèi)恢復(fù)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

　　除了國(guó)家層面的政策措施，各地也因地制宜推出更具針對(duì)性的紓困舉措，及時(shí)回應(yīng)中小微企業(yè)新困難新訴求。“天津15條”“陜西24條”“上海21條”“廣東47條”……為應(yīng)對(duì)奧密克戎疫情，各地政府多措并舉，積極出臺(tái)包括減稅降費(fèi)、企業(yè)用工保障、失業(yè)保險(xiǎn)穩(wěn)崗返還、支持職業(yè)技能培訓(xùn)、給予企業(yè)防疫消殺支出補(bǔ)貼、發(fā)放消費(fèi)券、提供融資增信支持等多個(gè)方面政策措施，幫助受疫情影響的市場(chǎng)主體紓困解難、恢復(fù)發(fā)展。