證券時報記者 賀覺淵

　　5月14日，在2022清華五道口首席經(jīng)濟學(xué)家論壇“世界經(jīng)濟、金融與全球秩序展望”圓桌論壇上，中國社會科學(xué)院學(xué)部委員，中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員、博導(dǎo)余永定表示，要調(diào)整中國海外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，平衡中國國際收支，應(yīng)對國際貨幣體系新變局。從存量和流量兩方面，提高中國海外資產(chǎn)特別是外匯儲備的安全性。

　　余永定指出，隨著世界貿(mào)易增長，國際所需要的儲備貨幣也在增長，美國為世界提供的儲備貨幣占到多數(shù)。而美國維持的貿(mào)易逆轉(zhuǎn)越大，美元最終貶值的可能性越大，美國無法最受信用的可能性越大，這個問題本質(zhì)上依然是兩難。他認(rèn)為，要調(diào)整中國海外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，平衡中國國際收支，應(yīng)對國際貨幣體系新變局。

　　余永定強調(diào)，中國的海外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)需要調(diào)整。一方面，提高海外投資的凈收益。調(diào)整的主要內(nèi)容是降低外匯儲備在中國海外資產(chǎn)中的占比。

　　另一方面，提高中國海外資產(chǎn)特別是外匯儲備的安全性。中國的海外資產(chǎn)可以分成存量和流量兩部分，對已有的海外資產(chǎn)存量，可以采取四方面措施，包括考慮減持美國國債、增持其他形式資產(chǎn)；增加對中亞等一些戰(zhàn)略資源生產(chǎn)國的投資；嚴(yán)格保護外國投資者在中國的投資；用IT技術(shù)、數(shù)字貨幣等技術(shù)手段提高海外資產(chǎn)安全性。

　　對于海外資產(chǎn)流量部分，余永定認(rèn)為，可以考慮八類政策調(diào)整方式：

　　第一，擴張性財政貨幣政策刺激內(nèi)需帶動進口。減少貿(mào)易順差重要的條件是必須有國內(nèi)內(nèi)需，要保障強有力的內(nèi)需，除了長期的結(jié)構(gòu)性改革以外，從短期來看要執(zhí)行擴張性財政貨幣政策。

　　第二，盡快取消過去為鼓勵出口執(zhí)行的出口退稅政策。

　　第三，增大對糧食、能源等大宗商品、戰(zhàn)略物資的進口。

　　第四，少購買美國國債，更多進口美國產(chǎn)品，盡可能履行中美貿(mào)易協(xié)定。

　　第五，特定時期維持貿(mào)易逆差。通過增加進口和用掉多余的外儲，和執(zhí)行中美貿(mào)易協(xié)定結(jié)合起來。

　　第六，實行浮動匯率政策。要堅持干預(yù)市場、適應(yīng)維護市場穩(wěn)定導(dǎo)致的外匯儲備增加或者減少。

　　第七，增加海外投資形式。通過把貿(mào)易順差轉(zhuǎn)化為海外投資也是一個調(diào)整的方式。

　　第八，發(fā)揮中國在基礎(chǔ)設(shè)施投資方面的優(yōu)勢，但要小心債務(wù)陷阱。